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盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)

滨州市(阳信县、无棣县、沾化区、惠民县、滨城区、博兴县、邹平市)

株洲市(芦淞区、荷塘区、渌口区、炎陵县、石峰区、攸县、茶陵县、醴陵市、天元区)

莆田市(城厢区、仙游县、涵江区、秀屿区、荔城区)  吉林市(丰满区、舒兰市、磐石市、永吉县、桦甸市、昌邑区、龙潭区、蛟河市、船营区)

佳木斯市(富锦市、同江市、向阳区、抚远市、东风区、汤原县、桦南县、前进区、桦川县、郊区)

内江市(市中区、东兴区、资中县、隆昌市、威远县)

常州市(溧阳市、武进区、钟楼区、天宁区、金坛区、新北区)鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

吴忠市(盐池县、同心县、利通区、红寺堡区、青铜峡市)  白城市(通榆县、大安市、镇赉县、洮北区、洮南市)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区、独山子区)

大同市(阳高县、新荣区、平城区、广灵县、左云县、灵丘县、云州区、云冈区、浑源县、天镇县)

安阳市(滑县、北关区、汤阴县、龙安区、安阳县、文峰区、内黄县、殷都区、林州市)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、册亨县、晴隆县、兴义市、普安县、望谟县、贞丰县、安龙县)

焦作市(修武县、孟州市、温县、马村区、博爱县、武陟县、山阳区、解放区、沁阳市、中站区)

秦皇岛市(海港区、抚宁区、北戴河区、山海关区、昌黎县、青龙满族自治县、卢龙县)

新乡市(凤泉区、卫辉市、新乡县、获嘉县、红旗区、辉县市、卫滨区、延津县、原阳县、牧野区、长垣市、封丘县)

宜春市(铜鼓县、宜丰县、袁州区、奉新县、高安市、靖安县、上高县、万载县、丰城市、樟树市)

兰州市(七里河区、永登县、皋兰县、榆中县、红古区、城关区、安宁区、西固区)

滁州市(明光市、南谯区、天长市、琅琊区、来安县、全椒县、凤阳县、定远县)

武汉市(青山区、江汉区、洪山区、江岸区、汉阳区、新洲区、武昌区、东西湖区、江夏区、汉南区、黄陂区、硚口区、蔡甸区)

西宁市(城西区、湟源县、大通回族土族自治县、城中区、湟中区、城北区、城东区)

通辽市(科尔沁左翼中旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、库伦旗、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁区、霍林郭勒市)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

重庆市(綦江区、垫江县、渝北区、荣昌区、奉节县、梁平区、万州区、合川区、酉阳土家族苗族自治县、云阳县、涪陵区、巫溪县、沙坪坝区、南川区、大足区、永川区、黔江区、开州区、渝中区、忠县、九龙坡区、秀山土家族苗族自治县、铜梁区、南岸区、石柱土家族自治县、大渡口区、武隆区、潼南区、巴南区、江北区、璧山区、巫山县、丰都县、彭水苗族土家族自治县、江津区、北碚区、长寿区、城口县)

济南市(市中区、历下区、长清区、商河县、莱芜区、章丘区、平阴县、天桥区、济阳区、槐荫区、钢城区、历城区)

抚顺市(新抚区、抚顺县、顺城区、东洲区、新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县)

温州市(苍南县、洞头区、瑞安市、龙港市、鹿城区、龙湾区、永嘉县、文成县、平阳县、泰顺县、瓯海区、乐清市)

日喀则市(南木林县、吉隆县、江孜县、拉孜县、萨迦县、定结县、仁布县、仲巴县、昂仁县、谢通门县、岗巴县、亚东县、萨嘎县、康马县、定日县、桑珠孜区、聂拉木县、白朗县)

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恩施土家族苗族自治州(恩施市、来凤县、咸丰县、利川市、巴东县、宣恩县、鹤峰县、建始县)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、民勤县、古浪县)

红河哈尼族彝族自治州(个旧市、石屏县、河口瑶族自治县、建水县、元阳县、弥勒市、蒙自市、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、泸西县、屏边苗族自治县、绿春县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)  哈尔滨市(道外区、巴彦县、呼兰区、南岗区、延寿县、依兰县、五常市、尚志市、宾县、道里区、平房区、香坊区、方正县、木兰县、阿城区、松北区、双城区、通河县)

大连市(西岗区、庄河市、金州区、甘井子区、普兰店区、沙河口区、瓦房店市、旅顺口区、长海县、中山区)

大庆市(萨尔图区、肇州县、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、龙凤区、肇源县、林甸县、让胡路区)

邯郸市(丛台区、鸡泽县、临漳县、大名县、峰峰矿区、曲周县、肥乡区、磁县、广平县、复兴区、邱县、馆陶县、武安市、永年区、邯山区、成安县、涉县、魏县)深圳市(宝安区、龙岗区、光明区、龙华区、南山区、福田区、罗湖区、盐田区、坪山区)

宿州市(萧县、砀山县、泗县、灵璧县、埇桥区)  山南市(曲松县、乃东区、加查县、桑日县、贡嘎县、洛扎县、措美县、浪卡子县、琼结县、扎囊县、错那市、隆子县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

成都市(郫都区、金堂县、大邑县、青羊区、简阳市、都江堰市、青白江区、邛崃市、彭州市、蒲江县、成华区、崇州市、双流区、温江区、新津区、金牛区、武侯区、新都区、锦江区、龙泉驿区)

凉山彝族自治州(喜德县、昭觉县、会东县、西昌市、美姑县、盐源县、木里藏族自治县、会理市、宁南县、雷波县、越西县、金阳县、甘洛县、德昌县、冕宁县、普格县、布拖县)钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)

枣庄市(薛城区、山亭区、台儿庄区、滕州市、峄城区、市中区)

攀枝花市(米易县、仁和区、西区、盐边县、东区)

眉山市(彭山区、洪雅县、东坡区、丹棱县、仁寿县、青神县)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、茂县、金川县、松潘县、若尔盖县、小金县、红原县、黑水县、汶川县、九寨沟县、阿坝县、理县、壤塘县)

龙岩市(上杭县、新罗区、武平县、长汀县、连城县、漳平市、永定区)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、砚山县、丘北县、富宁县、文山市、广南县、马关县、西畴县)

海南藏族自治州(贵南县、同德县、共和县、兴海县、贵德县)

遵义市(红花岗区、播州区、余庆县、正安县、桐梓县、绥阳县、赤水市、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、湄潭县、仁怀市、习水县)

陇南市(徽县、成县、礼县、武都区、康县、两当县、宕昌县、西和县、文县)

南昌市(青山湖区、南昌县、青云谱区、红谷滩区、进贤县、安义县、西湖区、东湖区、新建区)

松原市(长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区)

鹤壁市(淇滨区、淇县、鹤山区、山城区、浚县)

桂林市(龙胜各族自治县、资源县、恭城瑶族自治县、阳朔县、七星区、雁山区、平乐县、叠彩区、兴安县、灌阳县、象山区、荔浦市、永福县、临桂区、全州县、灵川县、秀峰区)

汕头市(潮阳区、潮南区、澄海区、龙湖区、濠江区、金平区、南澳县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、凤凰县、花垣县、古丈县、保靖县、吉首市、泸溪县、龙山县)

伊春市(丰林县、南岔县、铁力市、友好区、伊美区、金林区、汤旺县、乌翠区、嘉荫县、大箐山县)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方