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常德市(汉寿县、石门县、临澧县、武陵区、安乡县、鼎城区、桃源县、澧县、津市市)

泸州市(江阳区、纳溪区、合江县、泸县、龙马潭区、叙永县、古蔺县)

嘉兴市(海宁市、秀洲区、南湖区、桐乡市、平湖市、嘉善县、海盐县)

佛山市(禅城区、南海区、顺德区、三水区、高明区)  温州市(文成县、洞头区、永嘉县、乐清市、瓯海区、瑞安市、鹿城区、泰顺县、龙湾区、苍南县、平阳县、龙港市)

宣城市(泾县、绩溪县、郎溪县、旌德县、广德市、宁国市、宣州区)

四平市(双辽市、梨树县、铁西区、伊通满族自治县、铁东区)

黄冈市(英山县、红安县、浠水县、黄州区、罗田县、麻城市、武穴市、黄梅县、蕲春县、团风县)泰安市(肥城市、新泰市、泰山区、岱岳区、东平县、宁阳县)

深圳市(宝安区、光明区、罗湖区、盐田区、坪山区、福田区、南山区、龙华区、龙岗区)  延安市(宜川县、富县、志丹县、黄陵县、甘泉县、安塞区、宝塔区、延川县、子长市、延长县、洛川县、黄龙县、吴起县)

北京市(通州区、房山区、怀柔区、海淀区、密云区、顺义区、大兴区、东城区、延庆区、丰台区、朝阳区、昌平区、门头沟区、平谷区、石景山区、西城区)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、建水县、弥勒市、蒙自市、绿春县、石屏县、河口瑶族自治县、个旧市、元阳县、开远市、泸西县、红河县)

鹤壁市(山城区、鹤山区、淇县、淇滨区、浚县)

泉州市(丰泽区、南安市、泉港区、永春县、德化县、惠安县、安溪县、金门县、石狮市、鲤城区、洛江区、晋江市)

宁夏回族自治区

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、朝阳县、北票市、凌源市、建平县、双塔区)

营口市(站前区、西市区、老边区、大石桥市、鲅鱼圈区、盖州市)

襄阳市(南漳县、谷城县、宜城市、樊城区、襄州区、老河口市、保康县、枣阳市、襄城区)

新余市(分宜县、渝水区)

莆田市(荔城区、秀屿区、城厢区、涵江区、仙游县)

桂林市(灵川县、永福县、象山区、临桂区、荔浦市、资源县、阳朔县、龙胜各族自治县、雁山区、秀峰区、平乐县、叠彩区、全州县、七星区、灌阳县、恭城瑶族自治县、兴安县)

枣庄市(市中区、山亭区、滕州市、峄城区、薛城区、台儿庄区)

临沂市(临沭县、平邑县、沂南县、蒙阴县、河东区、沂水县、郯城县、兰山区、兰陵县、罗庄区、莒南县、费县)

西安市(灞桥区、碑林区、新城区、鄠邑区、周至县、莲湖区、长安区、蓝田县、高陵区、未央区、雁塔区、阎良区、临潼区)

龙岩市(新罗区、武平县、上杭县、长汀县、漳平市、永定区、连城县)

景德镇市(乐平市、珠山区、浮梁县、昌江区)

淮安市(淮阴区、涟水县、洪泽区、淮安区、清江浦区、盱眙县、金湖县)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、凤凰县、保靖县、吉首市、永顺县、泸溪县、龙山县、古丈县)

马鞍山市(雨山区、含山县、当涂县、花山区、博望区、和县)

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长春市(公主岭市、宽城区、农安县、绿园区、九台区、朝阳区、双阳区、南关区、德惠市、榆树市、二道区)

定西市(漳县、渭源县、岷县、陇西县、通渭县、安定区、临洮县)

南宁市(横州市、上林县、良庆区、江南区、兴宁区、青秀区、隆安县、宾阳县、武鸣区、马山县、西乡塘区、邕宁区)

云浮市(云安区、新兴县、云城区、郁南县、罗定市)  邵阳市(城步苗族自治县、新邵县、武冈市、双清区、北塔区、邵阳县、洞口县、隆回县、邵东市、绥宁县、新宁县、大祥区)

怀化市(鹤城区、芷江侗族自治县、会同县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、中方县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、沅陵县、辰溪县、洪江市、麻阳苗族自治县)

鹤岗市(兴安区、萝北县、向阳区、兴山区、工农区、南山区、绥滨县、东山区)

辽阳市(白塔区、灯塔市、辽阳县、弓长岭区、宏伟区、太子河区、文圣区)哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

绥化市(望奎县、绥棱县、安达市、肇东市、明水县、青冈县、北林区、庆安县、海伦市、兰西县)  西宁市(湟中区、城东区、城西区、大通回族土族自治县、城中区、城北区、湟源县)

青岛市(即墨区、平度市、城阳区、市南区、黄岛区、莱西市、市北区、胶州市、李沧区、崂山区)

沈阳市(和平区、于洪区、沈河区、苏家屯区、新民市、大东区、皇姑区、康平县、辽中区、法库县、沈北新区、浑南区、铁西区)

肇庆市(四会市、鼎湖区、广宁县、端州区、封开县、德庆县、怀集县、高要区)茂名市(茂南区、高州市、电白区、化州市、信宜市)

廊坊市(三河市、广阳区、永清县、安次区、文安县、霸州市、大城县、香河县、固安县、大厂回族自治县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

文山壮族苗族自治州(丘北县、麻栗坡县、马关县、广南县、西畴县、文山市、砚山县、富宁县)

苏州市(姑苏区、昆山市、吴江区、吴中区、太仓市、张家港市、相城区、常熟市、虎丘区)

内江市(资中县、威远县、东兴区、市中区、隆昌市)

宁波市(海曙区、象山县、宁海县、慈溪市、鄞州区、江北区、奉化区、余姚市、镇海区、北仑区)

济宁市(微山县、鱼台县、任城区、泗水县、兖州区、嘉祥县、汶上县、邹城市、梁山县、曲阜市、金乡县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

徐州市(鼓楼区、睢宁县、泉山区、铜山区、云龙区、沛县、邳州市、新沂市、丰县、贾汪区)

南充市(西充县、顺庆区、南部县、高坪区、蓬安县、嘉陵区、阆中市、营山县、仪陇县)

白城市(洮南市、镇赉县、通榆县、洮北区、大安市)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)

湖州市(南浔区、长兴县、德清县、安吉县、吴兴区)

昆明市(官渡区、呈贡区、晋宁区、富民县、宜良县、盘龙区、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、五华区、嵩明县、西山区、东川区、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

　　证券时报记者谭楚丹

　　在承销新规实施之后，IPO市场首单项目的网下询价结果也揭开了面纱。

　　由于IPO承销新规将银行理财产品和保险资管产品纳入A类配售对象范畴，因此网下打新市场的动向更加受到投资者关注。4月15日，作为IPO承销新规后首单启动发行工作的项目，黑龙江天有为电子股份有限公司（以下简称“天有为”）发布了IPO网下初步配售结果。根据证券时报记者不完全统计，此次A类投资者中有超过70只保险资管产品获得配售，其中泰康资产管理有限责任公司获配的产品数量最多。有分析师推算称，提升至A类投资者后，预计保险资管产品的网下打新收益可能上升10%~20%。

　　值得一提的是，在天有为的此次网下询价中未见银行理财产品身影。对此，有业内人士分析，一方面银行理财中的权益类产品规模较小，且短时间内难以满足网下打新的市值门槛；另一方面银行理财需构建有关网下打新的内部制度以满足监管规定，相较而言，保险资管产品已建立了成熟的新股研究、投资决策等流程。

　　4月16日晚，众捷汽车IPO也发布了网下配售情况。情形与前述天有为案例相似，A类投资者有超过80只保险资管产品获得配售，银行理财产品则仍未现身。

　　新规后首单IPO配售出炉

　　4月15日晚间，天有为IPO项目的网下打新初步配售结果出炉。据悉，该公司计划在沪市主板上市，主承销商为中信建投证券。

　　天有为IPO之所以备受市场关注，主要是因为这是近期IPO承销规则修订之后迎来的首单项目。3月28日，证监会会同沪深交易所、中国证券业协会等多部门分别修订《证券发行与承销管理办法》《首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》《首次公开发行证券网下投资者管理规则》等制度文件。

　　其中最大的看点在于，上述文件明确新增银行理财产品、保险资管产品作为IPO优先配售对象，即与公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金等列为A类投资者。此前，保险资管产品在参与网下打新时，被列为B类投资者，而银行理财产品则主要通过基金专户的形式参与。

　　根据天有为发布的公告，464家网下投资者管理的6706个有效报价配售对象全部按照要求进行网下申购，网下有效申购数量413.68亿股。其中，A类投资者有效申购股数逾348亿股，申购量占网下有效申购数量比例为84.26%；获配数量逾600万股，获配数量占网下发行总量比例为84.94%。

　　根据证券时报记者不完全统计，此次A类投资者中有超过70只保险资管产品获配，涉及7家保险机构。其中，泰康资产管理有限责任公司约有50只保险资管产品合计获配逾4万股，金额合计超400万元，是保险资管产品获配数量最多的机构。另外，华安财保资产管理有限责任公司、华泰资产管理有限公司分别约有6只、7只保险资管产品获配。

　　银行理财网下打新“未上车”

　　与此同时，证券时报记者注意到，未见银行理财产品参与天有为的网下打新。另一单同样为IPO承销新规后启动发行工作的项目——众捷汽车，其网下询价环节中亦未见银行理财产品参与打新。

　　对此，有券商分析师表示，当前能满足网下打新要求的银行理财产品较少。国泰海通新股研究团队分析称，根据Wind数据，已发行的权益类理财产品合计572只，规模仅有96.93亿元，主要集中在20家头部理财公司，如果考虑网下沪深两市各6000万元的底仓要求，能满足此要求的银行理财产品比较有限。

　　根据中国证券业协会修订的《首次公开发行证券网下投资者管理规则》，发行人和主承销商应要求参与该项目网下询价和配售业务的网下投资者指定的配售对象，以该项目初步询价开始前两个交易日为基准日，其在项目发行上市所在证券交易所基准日前二十个交易日（含基准日）的非限售股票和非限售存托凭证总市值的日均值应为6000万元（含）以上。

　　另有华南一家券商的新股分析师向证券时报记者表示，网下打新还需要满足协会修订发布的《首次公开发行证券网下投资者管理规则》，包括但不限于要建立新股研究机制、必要的投资决策机制、设立相应人员岗位、制定专项操作流程等。从这个角度看，银行理财参与新股网下打新仍需要时间。

　　中签率会下降但影响有限

　　随着A类投资者数量增加，A类账户中签率是否会下滑？对此，多名券商分析师表示，中签率会下降，但影响有限。

　　天有为在公告中表示，本次A类投资者配售比例为0.01744052%。而相较于IPO承销新规前的新股案例，这一数据未见明显的上升或降低。

　　关于A类投资者未来中签率和保险资管产品新股收益率的情况，中金公司在研报中称，提升至A类投资者后，预计保险资管产品的网下打新收益将有一定幅度的上行，按照当前A/B类账户中签率的差异做简单推算，收益提升幅度或将在10%~20%。

　　中金公司还提到，叠加新股发行节奏提升的预期以及新股首日超涨效应的延续，未来参与网下询价的账户数量或整体有一定的抬升趋势。若维持现有的报价集中度水平及入围情况不变，中签率有可能面临一定的下行压力。

　　申万宏源团队表示，此次两类产品被认定为网下优配对象后，优配对象数量增加，对应的优配中签率优势也同步下降，“但我们预期承销商会结合网下询价认购情况，在配售份额上给予优配对象更多倾斜，优配类中签率的下降整体可控”。据其统计，截至3月29日，今年以来网下优配和非优配对象中签率的平均比值分别为主板1.20倍、创业板1.16倍、科创板1.03倍。