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克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、乌恰县、阿合奇县)

运城市(新绛县、临猗县、垣曲县、夏县、永济市、盐湖区、绛县、万荣县、河津市、平陆县、稷山县、闻喜县、芮城县)

酒泉市(敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、玉门市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、肃州区)

晋城市(泽州县、沁水县、阳城县、高平市、陵川县、城区)  安阳市(殷都区、安阳县、林州市、龙安区、内黄县、滑县、汤阴县、北关区、文峰区)

桂林市(全州县、临桂区、恭城瑶族自治县、阳朔县、荔浦市、龙胜各族自治县、叠彩区、灌阳县、秀峰区、兴安县、资源县、永福县、平乐县、七星区、雁山区、灵川县、象山区)

泰州市(高港区、兴化市、姜堰区、泰兴市、海陵区、靖江市)

铁岭市(银州区、铁岭县、昌图县、西丰县、清河区、调兵山市、开原市)

鹤岗市(兴山区、南山区、向阳区、萝北县、工农区、东山区、绥滨县、兴安区)  迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

甘南藏族自治州(临潭县、碌曲县、夏河县、合作市、玛曲县、迭部县、舟曲县、卓尼县)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、古丈县、泸溪县、永顺县、龙山县、凤凰县、保靖县、吉首市)

云浮市(云城区、罗定市、新兴县、云安区、郁南县)

眉山市(彭山区、青神县、东坡区、丹棱县、洪雅县、仁寿县)

韶关市(曲江区、仁化县、翁源县、浈江区、始兴县、乳源瑶族自治县、武江区、南雄市、乐昌市、新丰县)

和田地区(民丰县、皮山县、于田县、墨玉县、和田市、策勒县、洛浦县、和田县)

泉州市(石狮市、晋江市、金门县、德化县、丰泽区、南安市、洛江区、惠安县、安溪县、泉港区、永春县、鲤城区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、卢龙县、抚宁区、海港区、昌黎县、山海关区、北戴河区)

昭通市(永善县、镇雄县、水富市、绥江县、巧家县、鲁甸县、盐津县、彝良县、昭阳区、大关县、威信县)

厦门市(同安区、集美区、海沧区、湖里区、思明区、翔安区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、乌兰县、茫崖市、德令哈市、天峻县、都兰县)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、海晏县、刚察县)

无锡市(滨湖区、新吴区、宜兴市、惠山区、江阴市、锡山区、梁溪区)

哈尔滨市(南岗区、尚志市、方正县、双城区、巴彦县、通河县、延寿县、木兰县、呼兰区、依兰县、松北区、道里区、香坊区、平房区、道外区、阿城区、五常市、宾县)

驻马店市(泌阳县、新蔡县、上蔡县、正阳县、驿城区、平舆县、西平县、汝南县、确山县、遂平县)

衡阳市(祁东县、耒阳市、衡山县、石鼓区、雁峰区、衡东县、常宁市、衡南县、衡阳县、蒸湘区、珠晖区、南岳区)

吉安市(吉安县、吉州区、安福县、井冈山市、青原区、永丰县、吉水县、万安县、泰和县、峡江县、永新县、遂川县、新干县)

日照市(东港区、莒县、岚山区、五莲县)

清远市(阳山县、清新区、清城区、连州市、英德市、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、连南瑶族自治县)

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徐州市(贾汪区、鼓楼区、睢宁县、丰县、泉山区、沛县、铜山区、云龙区、邳州市、新沂市)

台州市(玉环市、仙居县、临海市、三门县、温岭市、黄岩区、天台县、路桥区、椒江区)

景德镇市(乐平市、浮梁县、珠山区、昌江区)

毕节市(纳雍县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、赫章县、织金县、黔西市、金沙县)  黑河市(逊克县、孙吴县、爱辉区、北安市、五大连池市、嫩江市)

宁波市(慈溪市、象山县、余姚市、北仑区、鄞州区、奉化区、海曙区、宁海县、镇海区、江北区)

成都市(双流区、成华区、大邑县、都江堰市、金牛区、郫都区、蒲江县、青白江区、武侯区、龙泉驿区、邛崃市、彭州市、青羊区、锦江区、新津区、金堂县、新都区、崇州市、温江区、简阳市)

吉林市(蛟河市、丰满区、舒兰市、龙潭区、昌邑区、桦甸市、船营区、永吉县、磐石市)郑州市(新郑市、中原区、金水区、上街区、二七区、荥阳市、新密市、中牟县、惠济区、管城回族区、登封市、巩义市)

漳州市(长泰区、华安县、东山县、平和县、龙海区、芗城区、云霄县、漳浦县、南靖县、诏安县、龙文区)  肇庆市(怀集县、广宁县、德庆县、封开县、四会市、高要区、端州区、鼎湖区)

雅安市(汉源县、荥经县、芦山县、名山区、石棉县、天全县、宝兴县、雨城区)

钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)

伊春市(伊美区、铁力市、汤旺县、友好区、南岔县、乌翠区、金林区、丰林县、大箐山县、嘉荫县)连云港市(赣榆区、灌云县、海州区、灌南县、连云区、东海县)

兰州市(永登县、城关区、西固区、皋兰县、七里河区、红古区、安宁区、榆中县)

温州市(乐清市、苍南县、平阳县、鹿城区、龙港市、龙湾区、永嘉县、瓯海区、洞头区、泰顺县、瑞安市、文成县)

汉中市(勉县、略阳县、汉台区、宁强县、西乡县、佛坪县、城固县、镇巴县、留坝县、洋县、南郑区)

巴中市(南江县、巴州区、平昌县、恩阳区、通江县)

丽水市(庆元县、青田县、景宁畲族自治县、莲都区、松阳县、缙云县、遂昌县、龙泉市、云和县)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、民勤县、古浪县)

攀枝花市(仁和区、盐边县、西区、东区、米易县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、富蕴县、福海县、吉木乃县、青河县、布尔津县、哈巴河县)

喀什地区(喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、伽师县、英吉沙县、岳普湖县、麦盖提县、疏勒县、泽普县、叶城县、莎车县、疏附县)

北海市(合浦县、银海区、铁山港区、海城区)

扬州市(江都区、广陵区、高邮市、宝应县、邗江区、仪征市)

黄冈市(黄梅县、团风县、浠水县、黄州区、武穴市、罗田县、蕲春县、麻城市、红安县、英山县)

海东市(循化撒拉族自治县、乐都区、平安区、互助土族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县)

常德市(澧县、安乡县、桃源县、临澧县、武陵区、津市市、鼎城区、汉寿县、石门县)

自贡市(沿滩区、贡井区、自流井区、富顺县、大安区、荣县)

西宁市(大通回族土族自治县、湟中区、城中区、湟源县、城东区、城北区、城西区)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。