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锦州市(太和区、北镇市、凌海市、黑山县、凌河区、古塔区、义县)

五指山市(乐东黎族自治县、琼海市、临高县、白沙黎族自治县、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、东方市、定安县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、万宁市、文昌市、屯昌县)

宣城市(广德市、宁国市、绩溪县、旌德县、郎溪县、宣州区、泾县)

南阳市(桐柏县、唐河县、卧龙区、西峡县、宛城区、方城县、内乡县、新野县、淅川县、社旗县、南召县、邓州市、镇平县)  黄冈市(英山县、黄州区、麻城市、蕲春县、红安县、武穴市、浠水县、罗田县、黄梅县、团风县)

晋中市(灵石县、太谷区、介休市、和顺县、左权县、榆次区、祁县、寿阳县、榆社县、昔阳县、平遥县)

聊城市(东阿县、高唐县、阳谷县、临清市、东昌府区、冠县、莘县、茌平区)

乐山市(市中区、沙湾区、峨眉山市、马边彝族自治县、夹江县、金口河区、五通桥区、沐川县、犍为县、井研县、峨边彝族自治县)

大同市(新荣区、左云县、灵丘县、阳高县、云州区、浑源县、云冈区、广灵县、天镇县、平城区)  衢州市(衢江区、江山市、开化县、常山县、柯城区、龙游县)

三门峡市(卢氏县、灵宝市、渑池县、陕州区、湖滨区、义马市)

柳州市(柳城县、城中区、柳江区、鹿寨县、三江侗族自治县、融安县、柳南区、鱼峰区、柳北区、融水苗族自治县)

鄂尔多斯市(康巴什区、鄂托克前旗、杭锦旗、准格尔旗、乌审旗、东胜区、鄂托克旗、达拉特旗、伊金霍洛旗)

自贡市(大安区、荣县、贡井区、沿滩区、自流井区、富顺县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区、华坪县)

扬州市(仪征市、邗江区、广陵区、江都区、高邮市、宝应县)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区、白碱滩区)

合肥市(肥西县、庐江县、巢湖市、长丰县、包河区、肥东县、瑶海区、蜀山区、庐阳区)

临夏回族自治州(东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、康乐县、临夏县、永靖县、广河县、和政县)

孝感市(应城市、安陆市、云梦县、大悟县、汉川市、孝昌县、孝南区)

绥化市(兰西县、明水县、海伦市、庆安县、肇东市、绥棱县、安达市、望奎县、青冈县、北林区)

长春市(双阳区、宽城区、榆树市、绿园区、农安县、南关区、二道区、德惠市、九台区、朝阳区、公主岭市)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

淄博市(临淄区、周村区、高青县、博山区、沂源县、淄川区、张店区、桓台县)

绵阳市(三台县、北川羌族自治县、游仙区、涪城区、盐亭县、平武县、江油市、安州区、梓潼县)

黔东南苗族侗族自治州(天柱县、雷山县、凯里市、麻江县、黄平县、丹寨县、施秉县、三穗县、从江县、剑河县、岑巩县、镇远县、榕江县、黎平县、台江县、锦屏县)

宁波市(慈溪市、海曙区、奉化区、鄞州区、象山县、余姚市、江北区、镇海区、北仑区、宁海县)

七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)

张掖市(临泽县、甘州区、高台县、山丹县、肃南裕固族自治县、民乐县)

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广州市(增城区、海珠区、黄埔区、南沙区、天河区、从化区、番禺区、荔湾区、花都区、白云区、越秀区)

葫芦岛市(绥中县、龙港区、兴城市、南票区、建昌县、连山区)

六安市(金安区、霍山县、金寨县、裕安区、叶集区、舒城县、霍邱县)

牡丹江市(绥芬河市、穆棱市、西安区、林口县、东宁市、阳明区、宁安市、爱民区、海林市、东安区)  东莞市

巴中市(通江县、恩阳区、巴州区、南江县、平昌县)

廊坊市(文安县、安次区、广阳区、永清县、三河市、大厂回族自治县、香河县、大城县、霸州市、固安县)

山南市(桑日县、琼结县、浪卡子县、加查县、贡嘎县、曲松县、错那市、乃东区、措美县、隆子县、扎囊县、洛扎县)温州市(鹿城区、龙港市、洞头区、瑞安市、平阳县、乐清市、苍南县、永嘉县、文成县、泰顺县、龙湾区、瓯海区)

郴州市(宜章县、汝城县、安仁县、北湖区、嘉禾县、桂东县、永兴县、桂阳县、资兴市、苏仙区、临武县)  平凉市(泾川县、崇信县、庄浪县、华亭市、静宁县、崆峒区、灵台县)

莆田市(秀屿区、城厢区、涵江区、荔城区、仙游县)

塔城地区(塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县、乌苏市、裕民县、沙湾市)

宝鸡市(凤翔区、金台区、扶风县、太白县、凤县、千阳县、陇县、眉县、陈仓区、渭滨区、岐山县、麟游县)昆明市(富民县、西山区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、呈贡区、嵩明县、五华区、官渡区、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、东川区、宜良县、晋宁区)

邯郸市(临漳县、涉县、邯山区、成安县、魏县、武安市、丛台区、峰峰矿区、永年区、馆陶县、广平县、鸡泽县、肥乡区、复兴区、曲周县、大名县、邱县、磁县)

香港特别行政区

六盘水市(钟山区、盘州市、水城区、六枝特区)

榆林市(神木市、佳县、府谷县、吴堡县、子洲县、绥德县、榆阳区、靖边县、定边县、横山区、清涧县、米脂县)

白银市(白银区、平川区、靖远县、会宁县、景泰县)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县)

厦门市(思明区、翔安区、海沧区、湖里区、同安区、集美区)

长治市(武乡县、沁县、壶关县、长子县、沁源县、上党区、潞城区、潞州区、襄垣县、屯留区、黎城县、平顺县)

崇左市(凭祥市、江州区、扶绥县、龙州县、宁明县、天等县、大新县)

太原市(娄烦县、清徐县、古交市、尖草坪区、万柏林区、小店区、晋源区、迎泽区、杏花岭区、阳曲县)

阿勒泰地区(布尔津县、福海县、吉木乃县、富蕴县、青河县、阿勒泰市、哈巴河县)

宜昌市(长阳土家族自治县、宜都市、西陵区、当阳市、伍家岗区、五峰土家族自治县、猇亭区、兴山县、点军区、夷陵区、枝江市、秭归县、远安县)

上海市(虹口区、黄浦区、普陀区、闵行区、静安区、青浦区、徐汇区、金山区、浦东新区、杨浦区、宝山区、崇明区、松江区、奉贤区、嘉定区、长宁区)

阳江市(江城区、阳春市、阳东区、阳西县)

荆州市(松滋市、石首市、洪湖市、荆州区、沙市区、江陵县、监利市、公安县)

呼伦贝尔市(牙克石市、根河市、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗、满洲里市、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、阿荣旗、鄂伦春自治旗)

　　北京时间4月25日凌晨，美股周四尾盘继续上扬，科技股领涨。市场继续关注特朗普关税战的最新进展。克利夫兰联储行长称6月份可能降息。

　　道指涨474.71点，涨幅为1.20%，报40081.28点；纳指涨443.10点，涨幅为2.65%，报17151.15点；标普500指数涨106.63点，涨幅为1.98%，报5482.49点。

　　受到美联储官员关于6月份可能降息言论推动，科技股普涨。特斯拉上涨2.4%，奈飞上涨2.2%，英伟达上涨2.2%，谷歌A类股上涨1.4%。

　　周三美股收高，关于贸易紧张局势能够缓解的希望令美股受到提振。

　　市场密切关注特朗普关税不确定性

　　本周早些时候，美国总统特朗普表示，他愿意在对外贸易谈判中采取不那么对抗的方式。此外，美国财政部长斯科特-贝森特周三表示，正在进行贸易谈判，美国在贸易方面有达成“重大交易的机会”。

　　但据新华社报道，商务部发言人何亚东否认存在任何贸易谈判，并要求取消“单边”关税。

　　总部位于马萨诸塞州的Pallas资本顾问公司首席投资官GauravMallik表示：“虽然听到美国政府在关税问题上采取更鸽派的语气令人鼓舞，但美股目前仍处于区间震荡。市场真正需要的是关税撤销或实质性贸易协议，这种调整可能持续数月。”

　　据央视报道，美东时间周四早间，美方高级官员透露，特朗普政府正考虑多种关税方案。第一种方案，对中国商品征收的关税税率可能降至大约50%-65%。第二种方案则被称为“分级方案”，美方将把进口自中国的商品分为所谓“对美国国家安全不构成威胁”和所谓“对美国国家利益具有战略意义”的商品。

　　央视报道指出，在“分级方案”里，美方将对前一类商品征收35%的关税，对第二类商品的关税税率至少为100%。白宫新闻秘书莱维特称，特朗普在对华关税问题上的立场“没有软化”。

　　瑞联银行外汇策略主管PeterKinsella表示，“你会看到来自美国的各种相互矛盾的声明和噪音，整个叙事根本就没头绪。这根本没法交易。”

　　Kinsella表示，“因此尽管我们听到一些安抚性言论，但在不清楚美国关税战实际目标的前提下，很难看到事态会朝积极方向发展。”

　　荷兰合作银行分析师在报告中指出：“小丑式的政策制造了小丑一样的市场。这在最近几个交易日的价格波动中体现得淋漓尽致——特朗普那种‘他在你背后——哦不，他不在！’的治理方式不仅导致市场反转，甚至可能在同一个事件驱动下引发完全相反的市场反应。”

　　桥水基金警告：特朗普政策或引发经济衰退，全球资本正撤离美国资产。

　　桥水发布报告警告，特朗普政府的“现代重商主义”政策转向可能引发经济衰退，并导致国际资本加速逃离美国市场。该机构预警称，美国衰退概率上升，特朗普关税政策引发的经济放缓“极可能恶化为衰退”。

　　桥水基金指出贸易战正在反噬美国，所谓“暂缓征收”未能缓解贸易紧张局势，反而导致资本流动逆转——美国资产高度依赖的外资流入出现断流风险，这使得过去十年“美强他弱”的资产配置逻辑面临重构。

　　桥水指出当前投资组合正暴露于四大风险之下：经济增长失速、美联储政策工具失效、股票持续表现不佳、美国资产相对全球市场落后。

　　特朗普对美联储及鲍威尔态度发生转变

　　特朗普周二晚些时候表示，他“无意”解雇美联储主席杰罗姆-鲍威尔，鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月结束。这似乎提振了市场情绪，尤其是在特朗普和鲍威尔之间的关系最近几天变得更加紧张的情况下。本周早些时候，特朗普直呼鲍威尔为“彻头彻尾的输家”。

　　但在美东时间周三，特朗普再次公开声称，鲍威尔将利率维持在过高水平，他可能会给其打电话。

　　特朗普在椭圆形办公室的行政命令签署仪式上说：“我还没有给他（鲍威尔）打电话。我可能会给他打电话。我认为他不降低利率是一个错误，而且我认为，就像我们正在做的那样，我们可以做得更好。”

　　随着特朗普对鲍威尔立场的软化，市场对美国货币和财政政策信誉的担忧有所缓解。10年期美债收益率下滑3个基点，至4.36%。在经历一段波动期后，该基准收益率连续第三天变动相对温和。

　　目前市场预计到12月前将降息超80个基点。但由于美国关税政策尚未明朗，更遑论其对经济增长与通胀的影响，交易员对未来波动仍保持警惕。

　　联储官员暗示6月可能降息

　　克利夫兰联储行长哈马克周四暗示6月份可能降息。她呼吁在高度不确定性的情况下对货币政策保持耐心，如果数据显示有必要采取行动，不排除在6月前改变货币政策的可能性。

　　哈马克在接受采访时表示：“我们将密切关注数据，每次开会时，我都会以开放的心态考虑，现在到底是应该继续保持耐心，还是应该采取行动。”

　　她说：“如果我们在6月之前有明确和令人信服的数据，如果我们知道在那个时间点采取哪种行动是正确的，那么我认为委员会将采取行动。”

　　摩根大通认为，美联储降息将给美债带来巨大机遇。

　　该公司表示，美国国债比欧洲国债有更大的上涨潜力，因为交易员低估了美联储相较于欧洲央行的降息幅度。

　　摩根大通分析师MylesBradshaw表示，特朗普总统的关税更有可能损害经济增长，而不是刺激通胀。他预计，在更长时间保持政策不变之后，美联储最终将需要更大幅度地降息。

　　他称：“未来几年，美国的利率将高于3%，高于中性利率，我认为这是一个巨大的机会。”

　　包括太平洋投资管理公司在内的一些全球投资者开始重新看到美国政府债券的吸引力，此前对特朗普关税政策的担忧引发了抛售，导致收益率飙升。

　　经济数据

　　周四经济数据面，截至4月19日当周美国初请失业金人数22.2万人，预期22.2万人，前值由21.5万人修正为21.6万人。

　　美国耐用品的需求在3月份飙升，因为企业在特朗普总统本月初宣布关税之前获得了订单。

　　美国商务部周四公布的数据显示，3月份汽车、飞机和电子设备等至少使用三年的商品订单总额较2月份增长9.2%。这是连续第三个月增长，与2月份0.9%的增幅相比，是一个巨大的飞跃。接受调查的经济学家此前预计的增幅仅为1.6%。美国商务部说，运输设备订单增长27%，资本货物订单增长24%，非国防飞机和零部件订单飙升139%。

　　焦点个股

　　据报道，苹果公司计划今年在印度将iPhone产量增加约10%。

　　IBM股价大跌，其业绩未能达到市场高预期。

　　德州仪器Q1业绩及Q2营收指引均超预期。

　　高盛下调特斯拉目标价，此前数据显示该公司在欧盟的汽车销量连续三个月下滑。

　　默沙东一季度业绩超预期。

　　美国航空公司撤回2025年利润指引。

　　高盛下调台积电公司的先进ARVR封装出货量预测。

　　美国国债在美国交易时段走高，收益率接近日内低点，美国财政部7年期国债拍卖结果表现稳健之后维持涨势。拍卖之前，美债获得良好支撑，因为克利夫兰联储行长Hammack在CNBC表示，如果有明确且令人信服的数据，联邦公开市场委员会可能会在6月采取行动，这引发了对收益率曲线短端和中段的买盘。互换利差在交易趋于平静之际连续第三个交易日走阔。

　　纽约时间下午3点刚过，美国国债收益率曲线中段跌近10个基点，2s10s和5s30s利差日内分别陡化0.5和4个基点；10年期美国国债收益率收盘接近日内低点，报4.305%，较周三收盘跌约8个基点。

　　7年期国债拍卖结果表现稳健之后，美国国债午后维持涨势，且涨幅略有扩大；一级交易商获配15.3%，为5月份以来最高，间接投标人获配比例降至59.3%，而直接投标人获配25.4%，2.55倍的投标倍数低于近期2.67倍的均值。

　　拍卖之前，联储官员Hammack的鸽派言论对收益率曲线短端和中段走势构成支撑；截至收盘，市场对6月会议的降息预期约15个基点，高于周三收盘时13个基点。

　　美元互换利差连续第三个交易日走阔。资本金要求仍是市场关注焦点，随着企业财报季的推进，财政部放松监管的讨论或再度升温，对互换利差的持续扩大构成支撑。

　　截至纽约时间16：31，美国2年期国债收益率下跌8.61个基点，报3.7848%；

　　美国5年期国债收益率下跌9.53个基点，报3.9271%；

　　美国10年期国债收益率下跌7.02个基点，报4.311%；

　　美国30年期国债收益率下跌5.05个基点，报4.7718%；

　　美国2年和10年国债收益率差上涨1.59个基点，报52.213个基点；

　　美国5年和30年国债收益率差上涨4.48个基点，报84.295个基点。

　　韩国产业通商资源部在电子邮件声明中表示，韩国与美国官员已就未来关税谈判的框架达成共识，将于下周继续磋商。

　　韩国产业通商资源部长官安德根要求美方承诺未来所有新增关税都给予韩国豁免。

　　安德根还寻求美方豁免包括汽车和钢铁在内的行业关税和对等关税。

　　韩国产业通商资源部表示，周四的磋商聚焦于实现两国“互利”的贸易平衡。