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聊城市(东昌府区、茌平区、高唐县、冠县、东阿县、阳谷县、莘县、临清市)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、西畴县、砚山县、马关县、富宁县、文山市、丘北县、广南县)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、丰镇市、卓资县、凉城县、兴和县、集宁区、商都县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、察哈尔右翼中旗、化德县)

枣庄市(滕州市、薛城区、山亭区、峄城区、台儿庄区、市中区)  淮安市(涟水县、淮阴区、清江浦区、盱眙县、淮安区、金湖县、洪泽区)

三门峡市(义马市、渑池县、卢氏县、湖滨区、灵宝市、陕州区)

西安市(碑林区、新城区、鄠邑区、灞桥区、周至县、阎良区、临潼区、蓝田县、高陵区、长安区、雁塔区、未央区、莲湖区)

抚州市(东乡区、宜黄县、临川区、黎川县、崇仁县、乐安县、南丰县、金溪县、广昌县、南城县、资溪县)铜仁市(德江县、石阡县、沿河土家族自治县、思南县、江口县、碧江区、万山区、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县)

吉安市(万安县、新干县、永新县、井冈山市、青原区、峡江县、安福县、吉水县、永丰县、吉州区、泰和县、遂川县、吉安县)  许昌市(禹州市、建安区、襄城县、鄢陵县、魏都区、长葛市)

忻州市(繁峙县、忻府区、宁武县、河曲县、偏关县、五台县、神池县、保德县、原平市、静乐县、五寨县、岢岚县、代县、定襄县)

金华市(兰溪市、东阳市、磐安县、金东区、永康市、义乌市、浦江县、婺城区、武义县)

泰安市(岱岳区、泰山区、宁阳县、肥城市、东平县、新泰市)

安康市(石泉县、岚皋县、汉滨区、白河县、紫阳县、宁陕县、镇坪县、旬阳市、汉阴县、平利县)

拉萨市(尼木县、达孜区、林周县、曲水县、当雄县、城关区、堆龙德庆区、墨竹工卡县)

佛山市(禅城区、南海区、顺德区、三水区、高明区)

眉山市(丹棱县、东坡区、仁寿县、青神县、洪雅县、彭山区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

双鸭山市(宝山区、四方台区、尖山区、宝清县、集贤县、友谊县、饶河县、岭东区)

丽江市(古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、华坪县)

铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)

邵阳市(新宁县、北塔区、邵东市、武冈市、城步苗族自治县、双清区、绥宁县、洞口县、邵阳县、大祥区、新邵县、隆回县)

衡水市(故城县、武强县、安平县、冀州区、桃城区、景县、饶阳县、枣强县、深州市、阜城县、武邑县)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿城区、泗洪县、宿豫区)

阿克苏地区(阿克苏市、乌什县、拜城县、新和县、阿瓦提县、库车市、沙雅县、柯坪县、温宿县)

柳州市(柳江区、城中区、柳南区、融安县、融水苗族自治县、鹿寨县、柳城县、柳北区、三江侗族自治县、鱼峰区)

哈尔滨市(平房区、宾县、双城区、道里区、道外区、尚志市、依兰县、木兰县、通河县、呼兰区、巴彦县、阿城区、南岗区、五常市、香坊区、延寿县、方正县、松北区)

乌鲁木齐市(达坂城区、新市区、米东区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、头屯河区、天山区、水磨沟区)

牡丹江市(阳明区、林口县、穆棱市、绥芬河市、西安区、东安区、东宁市、海林市、爱民区、宁安市)

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白银市(靖远县、景泰县、白银区、平川区、会宁县)

儋州市

湘西土家族苗族自治州(吉首市、龙山县、凤凰县、保靖县、古丈县、花垣县、泸溪县、永顺县)

临沂市(平邑县、郯城县、莒南县、沂南县、罗庄区、河东区、兰陵县、蒙阴县、临沭县、沂水县、兰山区、费县)  张家口市(桥西区、阳原县、怀安县、桥东区、蔚县、涿鹿县、赤城县、下花园区、宣化区、崇礼区、张北县、尚义县、万全区、沽源县、怀来县、康保县)

渭南市(大荔县、华阴市、华州区、潼关县、澄城县、合阳县、白水县、富平县、韩城市、蒲城县、临渭区)

防城港市(港口区、防城区、上思县、东兴市)

铁岭市(开原市、清河区、西丰县、昌图县、铁岭县、调兵山市、银州区)塔城地区(塔城市、额敏县、乌苏市、沙湾市、裕民县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县)

喀什地区(伽师县、英吉沙县、麦盖提县、莎车县、巴楚县、喀什市、泽普县、叶城县、疏附县、岳普湖县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县)  德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、梁河县、瑞丽市、芒市)

雅安市(雨城区、宝兴县、汉源县、芦山县、荥经县、名山区、天全县、石棉县)

荆州市(洪湖市、松滋市、荆州区、江陵县、监利市、公安县、沙市区、石首市)

石家庄市(鹿泉区、井陉矿区、赞皇县、桥西区、新乐市、辛集市、藁城区、行唐县、晋州市、栾城区、井陉县、赵县、新华区、深泽县、长安区、高邑县、无极县、正定县、裕华区、元氏县、灵寿县、平山县)天津市(宁河区、河东区、西青区、东丽区、武清区、河北区、滨海新区、宝坻区、静海区、红桥区、南开区、和平区、津南区、蓟州区、北辰区、河西区)

周口市(扶沟县、西华县、太康县、鹿邑县、项城市、沈丘县、郸城县、淮阳区、商水县、川汇区)

黄石市(阳新县、西塞山区、铁山区、黄石港区、大冶市、下陆区)

西藏自治区

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、苏尼特右旗、多伦县、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、镶黄旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、锡林浩特市)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、鹤城区、麻阳苗族自治县、溆浦县、中方县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、洪江市、辰溪县、沅陵县、会同县、芷江侗族自治县)

茂名市(化州市、高州市、信宜市、电白区、茂南区)

贵港市(平南县、覃塘区、桂平市、港北区、港南区)

常德市(鼎城区、汉寿县、武陵区、桃源县、临澧县、津市市、石门县、澧县、安乡县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

盐城市(盐都区、东台市、射阳县、阜宁县、响水县、建湖县、滨海县、大丰区、亭湖区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

德阳市(旌阳区、绵竹市、罗江区、中江县、什邡市、广汉市)

郴州市(北湖区、汝城县、宜章县、临武县、桂阳县、永兴县、苏仙区、资兴市、嘉禾县、安仁县、桂东县)

和田地区(皮山县、策勒县、墨玉县、洛浦县、于田县、和田市、和田县、民丰县)

延边朝鲜族自治州(龙井市、和龙市、珲春市、图们市、延吉市、敦化市、汪清县、安图县)

淮南市(潘集区、田家庵区、大通区、凤台县、寿县、八公山区、谢家集区)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。