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咸阳市(秦都区、彬州市、武功县、兴平市、渭城区、长武县、礼泉县、三原县、乾县、旬邑县、杨陵区、泾阳县、淳化县、永寿县)

宿迁市(宿豫区、泗洪县、沭阳县、泗阳县、宿城区)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区)  海东市(互助土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县)

辽阳市(弓长岭区、文圣区、太子河区、辽阳县、白塔区、灯塔市、宏伟区)

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文山壮族苗族自治州(马关县、砚山县、广南县、麻栗坡县、丘北县、西畴县、文山市、富宁县)

石河子市(新星市、昆玉市、阿拉尔市、胡杨河市、图木舒克市、铁门关市、白杨市、双河市、五家渠市、北屯市、可克达拉市)  内蒙古自治区

天津市(红桥区、蓟州区、南开区、北辰区、宁河区、东丽区、宝坻区、和平区、河东区、武清区、西青区、津南区、静海区、滨海新区、河北区、河西区)

成都市(双流区、武侯区、锦江区、彭州市、都江堰市、青白江区、大邑县、龙泉驿区、金牛区、成华区、崇州市、温江区、蒲江县、简阳市、新都区、青羊区、金堂县、郫都区、新津区、邛崃市)

聊城市(莘县、冠县、东昌府区、东阿县、茌平区、临清市、高唐县、阳谷县)

盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)

新余市(分宜县、渝水区)

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巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、若羌县、且末县、和硕县、焉耆回族自治县、和静县、库尔勒市、博湖县、尉犁县)

梧州市(长洲区、龙圩区、苍梧县、蒙山县、岑溪市、藤县、万秀区)

承德市(兴隆县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、平泉市、双滦区、承德县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、滦平县、隆化县、双桥区)

白山市(靖宇县、江源区、长白朝鲜族自治县、临江市、抚松县、浑江区)

常州市(新北区、钟楼区、武进区、金坛区、天宁区、溧阳市)

东莞市

衡水市(桃城区、武邑县、冀州区、深州市、枣强县、阜城县、安平县、武强县、景县、饶阳县、故城县)

太原市(迎泽区、万柏林区、尖草坪区、古交市、清徐县、杏花岭区、娄烦县、小店区、晋源区、阳曲县)

来宾市(忻城县、象州县、合山市、金秀瑶族自治县、武宣县、兴宾区)

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铁岭市(银州区、铁岭县、西丰县、昌图县、开原市、调兵山市、清河区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、精河县、温泉县)

孝感市(大悟县、孝昌县、汉川市、孝南区、云梦县、安陆市、应城市)

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五指山市(东方市、屯昌县、万宁市、文昌市、琼海市、琼中黎族苗族自治县、定安县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、澄迈县、临高县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县)

莆田市(涵江区、秀屿区、城厢区、荔城区、仙游县)

嘉兴市(平湖市、南湖区、桐乡市、秀洲区、海盐县、嘉善县、海宁市)

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南宁市(江南区、邕宁区、武鸣区、宾阳县、隆安县、兴宁区、马山县、良庆区、横州市、上林县、青秀区、西乡塘区)

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拉萨市(达孜区、墨竹工卡县、尼木县、曲水县、林周县、当雄县、堆龙德庆区、城关区)  株洲市(茶陵县、醴陵市、荷塘区、攸县、芦淞区、石峰区、天元区、炎陵县、渌口区)

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美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。