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德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、瑞丽市、盈江县、梁河县)

景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)

马鞍山市(当涂县、花山区、雨山区、含山县、和县、博望区)

吉林市(磐石市、船营区、昌邑区、龙潭区、桦甸市、舒兰市、丰满区、蛟河市、永吉县)  楚雄彝族自治州(永仁县、武定县、南华县、禄丰市、元谋县、姚安县、楚雄市、大姚县、牟定县、双柏县)

深圳市(龙华区、光明区、龙岗区、盐田区、福田区、南山区、坪山区、罗湖区、宝安区)

南昌市(东湖区、新建区、南昌县、安义县、青山湖区、进贤县、红谷滩区、西湖区、青云谱区)

广安市(前锋区、广安区、岳池县、武胜县、邻水县、华蓥市)

儋州市  黄冈市(麻城市、蕲春县、团风县、罗田县、黄州区、英山县、红安县、武穴市、黄梅县、浠水县)

贺州市(昭平县、八步区、平桂区、富川瑶族自治县、钟山县)

漳州市(龙文区、长泰区、云霄县、平和县、芗城区、南靖县、东山县、诏安县、华安县、龙海区、漳浦县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

金昌市(金川区、永昌县)

株洲市(渌口区、天元区、攸县、炎陵县、芦淞区、茶陵县、醴陵市、石峰区、荷塘区)

大连市(甘井子区、旅顺口区、西岗区、长海县、金州区、沙河口区、中山区、普兰店区、庄河市、瓦房店市)

临沧市(凤庆县、镇康县、云县、永德县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、临翔区)

文山壮族苗族自治州(西畴县、麻栗坡县、马关县、文山市、丘北县、砚山县、广南县、富宁县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、册亨县、兴义市、贞丰县、晴隆县、普安县、兴仁市、望谟县)

乐山市(犍为县、夹江县、峨边彝族自治县、金口河区、五通桥区、沙湾区、沐川县、井研县、市中区、马边彝族自治县、峨眉山市)

沧州市(青县、肃宁县、新华区、东光县、献县、泊头市、孟村回族自治县、南皮县、吴桥县、沧县、任丘市、海兴县、黄骅市、运河区、河间市、盐山县)

黄山市(屯溪区、徽州区、歙县、祁门县、黄山区、休宁县、黟县)

佳木斯市(桦川县、东风区、抚远市、汤原县、向阳区、郊区、富锦市、前进区、同江市、桦南县)

承德市(承德县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、双滦区、丰宁满族自治县、隆化县、双桥区、滦平县、平泉市、鹰手营子矿区、兴隆县)

呼伦贝尔市(根河市、新巴尔虎左旗、满洲里市、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、牙克石市、鄂伦春自治旗、扎兰屯市、阿荣旗、额尔古纳市)

商丘市(永城市、夏邑县、睢县、虞城县、宁陵县、睢阳区、柘城县、梁园区、民权县)

枣庄市(市中区、薛城区、峄城区、台儿庄区、山亭区、滕州市)

徐州市(鼓楼区、邳州市、丰县、铜山区、睢宁县、云龙区、贾汪区、新沂市、沛县、泉山区)

河源市(源城区、东源县、龙川县、和平县、紫金县、连平县)

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普洱市(澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县)

西藏自治区

西宁市(湟源县、湟中区、大通回族土族自治县、城东区、城西区、城北区、城中区)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、汶川县、阿坝县、黑水县、红原县、壤塘县、马尔康市、金川县、茂县、理县、松潘县、九寨沟县、若尔盖县)  石家庄市(新华区、辛集市、裕华区、灵寿县、栾城区、长安区、赵县、桥西区、晋州市、鹿泉区、行唐县、新乐市、深泽县、赞皇县、无极县、元氏县、高邑县、藁城区、井陉矿区、井陉县、平山县、正定县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

延边朝鲜族自治州(敦化市、珲春市、安图县、图们市、和龙市、龙井市、汪清县、延吉市)

铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)济源市

毕节市(大方县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、赫章县、织金县、七星关区、黔西市、金沙县)  广元市(旺苍县、昭化区、苍溪县、朝天区、利州区、剑阁县、青川县)

营口市(盖州市、老边区、大石桥市、鲅鱼圈区、西市区、站前区)

晋城市(城区、泽州县、沁水县、阳城县、陵川县、高平市)

揭阳市(揭东区、榕城区、揭西县、惠来县、普宁市)鞍山市(岫岩满族自治县、海城市、铁西区、台安县、立山区、铁东区、千山区)

达州市(开江县、大竹县、渠县、宣汉县、通川区、达川区、万源市)

惠州市(博罗县、惠城区、龙门县、惠东县、惠阳区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

临汾市(汾西县、安泽县、襄汾县、霍州市、曲沃县、翼城县、永和县、隰县、侯马市、浮山县、古县、蒲县、乡宁县、大宁县、吉县、尧都区、洪洞县)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、五原县、临河区、乌拉特前旗)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

牡丹江市(绥芬河市、宁安市、阳明区、海林市、东安区、林口县、穆棱市、爱民区、西安区、东宁市)

滁州市(天长市、琅琊区、来安县、定远县、明光市、全椒县、凤阳县、南谯区)

云浮市(罗定市、云城区、新兴县、郁南县、云安区)

郴州市(永兴县、安仁县、汝城县、北湖区、宜章县、苏仙区、临武县、桂东县、嘉禾县、桂阳县、资兴市)

齐齐哈尔市(龙沙区、建华区、昂昂溪区、克山县、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、拜泉县、泰来县、龙江县、碾子山区、讷河市、甘南县、富裕县、克东县、依安县)

保定市(清苑区、顺平县、唐县、望都县、蠡县、涿州市、曲阳县、博野县、阜平县、雄县、涞源县、定兴县、莲池区、安国市、竞秀区、容城县、定州市、满城区、易县、高阳县、涞水县、高碑店市、徐水区、安新县)

延安市(宜川县、延川县、安塞区、宝塔区、黄龙县、子长市、甘泉县、吴起县、黄陵县、洛川县、志丹县、富县、延长县)

衢州市(柯城区、开化县、衢江区、龙游县、常山县、江山市)

大理白族自治州(云龙县、弥渡县、漾濞彝族自治县、剑川县、南涧彝族自治县、大理市、祥云县、洱源县、永平县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、宾川县)

南平市(武夷山市、邵武市、浦城县、顺昌县、政和县、建瓯市、延平区、建阳区、松溪县、光泽县)

　　来源：斑马消费

　　2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。

　　会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。

　　金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。

　　行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？

　　冰火两重天

　　2024年的黄酒市场，喜忧参半。

　　喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。

　　并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。

　　愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。

　　会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。

　　更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。

　　反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。

　　与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。

　　黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。

　　保守or激进

　　黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。

　　20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。

　　古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。

　　初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。

　　到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。

　　业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。

　　金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。

　　古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。

　　反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。

　　不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。

　　转型迷局

　　黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。

　　但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。

　　此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。

　　高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。

　　2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。

　　从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。

　　行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。

　　面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。

　　站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？