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重庆市(酉阳土家族苗族自治县、城口县、潼南区、石柱土家族自治县、巫溪县、大渡口区、合川区、奉节县、涪陵区、北碚区、渝中区、万州区、云阳县、江北区、铜梁区、黔江区、巫山县、梁平区、江津区、秀山土家族苗族自治县、璧山区、沙坪坝区、大足区、彭水苗族土家族自治县、长寿区、丰都县、綦江区、南岸区、永川区、忠县、渝北区、垫江县、南川区、荣昌区、九龙坡区、开州区、武隆区、巴南区)
沧州市(孟村回族自治县、献县、肃宁县、任丘市、运河区、青县、吴桥县、新华区、河间市、东光县、黄骅市、盐山县、海兴县、南皮县、沧县、泊头市)
克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区)
海东市(平安区、化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县)
本溪市(本溪满族自治县、明山区、平山区、桓仁满族自治县、南芬区、溪湖区)
乐山市(峨眉山市、犍为县、马边彝族自治县、金口河区、沙湾区、夹江县、沐川县、市中区、井研县、五通桥区、峨边彝族自治县)
昭通市(巧家县、昭阳区、威信县、彝良县、绥江县、盐津县、永善县、镇雄县、鲁甸县、大关县、水富市)
朔州市(朔城区、山阴县、右玉县、应县、怀仁市、平鲁区)
焦作市(马村区、孟州市、修武县、中站区、温县、解放区、沁阳市、武陟县、山阳区、博爱县)
深圳市(福田区、宝安区、盐田区、龙岗区、光明区、罗湖区、龙华区、南山区、坪山区)
衢州市(常山县、开化县、龙游县、柯城区、衢江区、江山市)
赤峰市(元宝山区、巴林左旗、红山区、克什克腾旗、林西县、巴林右旗、松山区、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、喀喇沁旗、翁牛特旗、宁城县)
岳阳市(临湘市、云溪区、岳阳楼区、华容县、汨罗市、岳阳县、平江县、湘阴县、君山区)
酒泉市(金塔县、瓜州县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、肃北蒙古族自治县、玉门市)
铜陵市(枞阳县、郊区、铜官区、义安区)
广安市(广安区、岳池县、武胜县、邻水县、前锋区、华蓥市)
桂林市(恭城瑶族自治县、雁山区、临桂区、七星区、全州县、灌阳县、秀峰区、阳朔县、龙胜各族自治县、灵川县、永福县、兴安县、平乐县、象山区、荔浦市、叠彩区、资源县)
盐城市(响水县、建湖县、东台市、射阳县、滨海县、阜宁县、盐都区、大丰区、亭湖区)
云浮市(云城区、郁南县、新兴县、罗定市、云安区)
泰安市(宁阳县、肥城市、岱岳区、新泰市、东平县、泰山区)
嘉兴市(平湖市、海盐县、嘉善县、秀洲区、桐乡市、南湖区、海宁市)
天水市(张家川回族自治县、甘谷县、清水县、秦安县、麦积区、武山县、秦州区)
三明市(泰宁县、明溪县、将乐县、永安市、清流县、大田县、尤溪县、三元区、沙县区、宁化县、建宁县)
宁夏回族自治区
石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)
保定市(高碑店市、定州市、唐县、莲池区、雄县、高阳县、涞源县、容城县、望都县、竞秀区、清苑区、阜平县、满城区、安国市、蠡县、博野县、易县、涞水县、涿州市、曲阳县、安新县、定兴县、顺平县、徐水区)
宁波市(慈溪市、余姚市、宁海县、江北区、奉化区、镇海区、象山县、鄞州区、海曙区、北仑区)
台州市(路桥区、仙居县、温岭市、玉环市、三门县、黄岩区、临海市、天台县、椒江区)
阿里地区(札达县、日土县、普兰县、革吉县、改则县、措勤县、噶尔县)
葫芦岛市(龙港区、兴城市、绥中县、连山区、南票区、建昌县)
玉林市(北流市、兴业县、陆川县、博白县、玉州区、容县、福绵区)
黄冈市(团风县、浠水县、黄州区、蕲春县、黄梅县、红安县、麻城市、英山县、罗田县、武穴市)
呼和浩特市(赛罕区、托克托县、新城区、土默特左旗、清水河县、和林格尔县、回民区、武川县、玉泉区)
东营市(利津县、垦利区、广饶县、河口区、东营区)
鞍山市(岫岩满族自治县、海城市、台安县、铁东区、铁西区、立山区、千山区)
孝感市(云梦县、大悟县、孝南区、安陆市、应城市、汉川市、孝昌县)
山南市(曲松县、扎囊县、琼结县、错那市、加查县、桑日县、措美县、隆子县、洛扎县、贡嘎县、浪卡子县、乃东区)
自贡市(富顺县、贡井区、自流井区、沿滩区、大安区、荣县)
黔南布依族苗族自治州(平塘县、长顺县、荔波县、都匀市、福泉市、三都水族自治县、惠水县、龙里县、贵定县、瓮安县、独山县、罗甸县)
荆州市(洪湖市、江陵县、石首市、公安县、监利市、松滋市、荆州区、沙市区)
邯郸市(邯山区、复兴区、魏县、永年区、磁县、成安县、鸡泽县、丛台区、曲周县、峰峰矿区、临漳县、邱县、广平县、武安市、涉县、肥乡区、馆陶县、大名县)
南昌市(东湖区、安义县、青云谱区、南昌县、进贤县、新建区、红谷滩区、青山湖区、西湖区)
澳门特别行政区
益阳市(南县、桃江县、赫山区、沅江市、资阳区、安化县)
大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)
玉树藏族自治州(治多县、称多县、曲麻莱县、囊谦县、玉树市、杂多县)
清远市(清新区、清城区、佛冈县、连州市、阳山县、连山壮族瑶族自治县、英德市、连南瑶族自治县)
赣州市(大余县、南康区、寻乌县、宁都县、章贡区、会昌县、上犹县、兴国县、全南县、崇义县、赣县区、定南县、龙南市、瑞金市、安远县、于都县、信丰县、石城县)
萍乡市(安源区、湘东区、上栗县、莲花县、芦溪县)
咸宁市(赤壁市、通城县、咸安区、崇阳县、通山县、嘉鱼县)
郑州市(上街区、二七区、荥阳市、管城回族区、巩义市、新郑市、中牟县、惠济区、新密市、金水区、中原区、登封市)
大连市(庄河市、西岗区、甘井子区、中山区、旅顺口区、瓦房店市、长海县、沙河口区、金州区、普兰店区)
兰州市(七里河区、永登县、榆中县、红古区、皋兰县、城关区、安宁区、西固区)
安庆市(宿松县、宜秀区、望江县、岳西县、大观区、迎江区、潜山市、太湖县、怀宁县、桐城市)
香港特别行政区
海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)
芜湖市(弋江区、镜湖区、鸠江区、南陵县、无为市、湾沚区、繁昌区)
绥化市(兰西县、绥棱县、北林区、海伦市、望奎县、青冈县、肇东市、安达市、庆安县、明水县)
文山壮族苗族自治州(富宁县、马关县、砚山县、西畴县、广南县、麻栗坡县、丘北县、文山市)
长沙市(芙蓉区、浏阳市、天心区、岳麓区、长沙县、宁乡市、开福区、雨花区、望城区)
巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特中旗、乌拉特后旗、临河区、杭锦后旗、五原县、乌拉特前旗)
镇江市(扬中市、润州区、丹徒区、句容市、京口区、丹阳市)
渭南市(蒲城县、华州区、潼关县、华阴市、临渭区、韩城市、澄城县、白水县、大荔县、富平县、合阳县)
辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)
泉州市(安溪县、晋江市、金门县、南安市、德化县、鲤城区、洛江区、永春县、惠安县、石狮市、丰泽区、泉港区)
黄石市(西塞山区、黄石港区、阳新县、铁山区、大冶市、下陆区)
厦门市(同安区、湖里区、海沧区、集美区、思明区、翔安区)
开封市(祥符区、鼓楼区、龙亭区、尉氏县、顺河回族区、通许县、兰考县、禹王台区、杞县)
上海市(青浦区、浦东新区、松江区、金山区、长宁区、普陀区、嘉定区、虹口区、静安区、杨浦区、黄浦区、宝山区、崇明区、闵行区、奉贤区、徐汇区)
陇南市(两当县、康县、文县、武都区、成县、宕昌县、礼县、西和县、徽县)
临汾市(尧都区、襄汾县、曲沃县、霍州市、乡宁县、蒲县、古县、洪洞县、浮山县、安泽县、永和县、大宁县、吉县、汾西县、侯马市、隰县、翼城县)
平凉市(泾川县、崆峒区、灵台县、华亭市、崇信县、静宁县、庄浪县)
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淄博市(沂源县、临淄区、博山区、周村区、淄川区、桓台县、高青县、张店区)
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4月21日，古越龙山发布通知称，为维护青花醉系列的价格体系，四款产品禁止经销商线上销售。作为中高端产品，青花醉系列承载着古越龙山提升毛利率的重任。一份维护中高端产品价格体系的通知，也揭开了古越龙山高端化受阻、产品毛利率低的问题。事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利再次未达目标，这已是古越龙山连续第四年未达业绩目标。反观稳坐黄酒“第二把交椅”的会稽山，2024年营收、净利润实现双位数增长，业绩紧追古越龙山。
业内人士表示，古越龙山当前的困境反映了黄酒行业的共性问题，即消费场景单一、年轻化转型滞后。其毛利率差距与会稽山的拉大，核心在于产品结构失衡，基础款占比过高导致溢价能力薄弱。虽然发力高端化是必然选择，但黄酒的高端认知培育需要长期投入，短期内可能进一步压缩利润空间。
业绩被追
作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利，净利润近乎腰斩。年报显示，古越龙山2024年实现营收19.36亿元，同比增长8.55%；实现净利润2.06亿元，同比增长-48.17%。古越龙山交出的2024年业绩答卷，与此前定下的2024年酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上的业绩目标相比，可谓是相差甚远。
事实上，古越龙山此次并非首次未达到业绩目标。北京商报记者梳理了解到，古越龙山2021年业绩目标是酒类销售增长20%、利润增长20%。2022—2023年目标有所下调，酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上。从业绩来看，古越龙山如今已是连续第四年未完成业绩目标。
在业绩增长不及预期的同时，“黄酒一哥”的地位也逐渐被会稽山追赶。北京商报记者梳理了解到，2021—2024年，古越龙山实现营收分别为15.77亿元、16.20亿元、17.84亿元、19.36亿元；会稽山实现营收分别为12.50亿元、12.27亿元、14.11亿元、16.31亿元。从营收来看，尽管会稽山始终低于古越龙山，但两家企业营收之间的差距呈现出缩小的趋势；在净利润方面，古越龙山和会稽山长期处于“你追我赶”的态势。
事实上，从经营计划来看，会稽山似乎比“黄酒一哥”更有信心。对于2025年的业绩目标，会稽山表示要力争2025年酒类销售同比增长15%—20%。反观古越龙山，再次下调业绩目标，酒类销售增长6%以上、利润增长3%以上。
酒类营销专家蔡学飞表示，古越龙山的增速低于会稽山，可能直接原因还是会稽山最近几年加快了产品结构升级，较高的售价带动了企业增长。此外，会稽山近年来积极借助国潮趋势，加快推进品牌年轻化传播以及转型。同时，积极布局电商等新渠道也起到了推动价值。
毛利率低
黄酒市场不仅面临着消费市场受限的问题，产品毛利率低也是行业规模和盈利水平增长缓慢的诸多因素之一。作为“黄酒一哥”，古越龙山也面临着产品走不出江浙沪以及产品毛利率相对较低的困境。
整体来看，2024年，古越龙山酒类产品毛利率为37.46%，同比增长-0.69%；会稽山酒类产品毛利率为52.75%，同比增长6.80%。从毛利率来看，古越龙山酒类产品毛利率不仅相对较低，同时还出现了小幅下滑。2022—2023年，古越龙山酒类产品毛利率分别为35.81%、38.16%；会稽山酒类产品毛利率分别为42.26%、45.95%。
中国食品产业分析师朱丹蓬分析称，黄酒受困于区域，并没有做强做大做精做透，这就使得黄酒品类成为了细分赛道。当黄酒成为细分赛道时，没有品牌效应、规模效应以及全国化布局，导致整个产品毛利率相对偏低。
意识到毛利率不高的古越龙山，将目光瞄准高端化。古越龙山对此表示，公司要优化产品结构，推动国酿事业部高效运转，打造以“国酿”“青花醉”系列为代表的核心高端产品，巩固和壮大不同层次的产品系列，带动产品结构优化和毛利率提升，引领绍兴黄酒走向高端市场。然而布局高端化的古越龙山，高端产品的毛利率依然不超50%。
从产品档次来看，古越龙山2024年中高档酒、普通酒毛利率分别为44.32%、18.58%，同比增长分别为-0.37%、-2.75%；会稽山2024年中高档酒、普通黄酒及其他酒毛利率分别为61.57%、34.62%，同比增长分别为6.80%、1.39%。2022—2023年，古越龙山中高档酒毛利率分别为43.37%、44.69%，普通酒毛利率分别为17.49%、21.34%；会稽山中高档酒毛利率分别为49.80%、54.77%，普通酒毛利率分别为30.97%、33.23%。
酒业专家欧阳千里表示，会稽山和古越龙山都为黄酒上市公司，前者是民企，后者是国企，前者风格小步快跑，后者风格大开大合。从市场上来看，会稽山要比古越龙山灵活得多，坚定地走高端化、年轻化的路线。反观古越龙山，做事情需要考虑诸多方面，往往陷于“既要”“又要”“还要”的困局。
打响“保卫战”
黄酒一直带给消费者“低价”“亲民”的感受，并不会与“高档”挂钩。北京商报记者在走访北京部分终端市场发现，目前古越龙山、会稽山旗下多款黄酒产品售价区间约10—50元/瓶。当终端价格长期盘踞中低端时，黄酒企业的利润空间被压缩。
面对这一局面，古越龙山、会稽山4月初相继对旗下多款产品采取提价措施。针对提价原因，古越龙山与会稽山都将此举视为呼唤黄酒产品的价值回归。会稽山方面表示，此次上调部分重点产品销售价格将对黄酒产品价值回归产生积极影响，但本次提价对公司销售量的影响具有不确定性，对公司未来业绩产生的影响尚存在不确定性。
事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山除了提价外，近年来不断在高端市场试水。北京商报记者在天猫平台古越龙山酒类旗舰店注意到，古越龙山高端产品绍兴黄酒四十年陈国酿1959白玉版500ml花雕酒礼盒装，折后价1959.25元/瓶，截至发稿，销量仅为3笔。古越龙山此前推出的高端产品，消费者似乎并不买账。
天猫平台，古越龙山销量排名前三的产品，销量分别为6000+、5000+、2000+，产品售价分别为99.9元/500ml×6瓶、23.9元/500ml×2瓶、198元/1.5L×6坛；会稽山官方旗舰店内，销量排名前三的产品，销量分别为3万+、2万+、1万+，产品售价分别为23.75元/500ml×1瓶、198.55元/1.5L×6坛、245.1元/500ml×12瓶。从排名来看，销量前三的产品基本都是价格相对较低的普通黄酒。
朱丹蓬表示，古越龙山一直在做全国化布局，这对于企业的整体利润蚕食比较大。反观竞争对手，在全国化布局方面不激进。从市场整体发展来看，在白酒如此庞大的体量之下，黄酒已经失去了全国化布局的可能性。同时，因为受众群体相对较小、体量也并不大，使得高端产品市场接受度相对较低，产品的抗风险能力相对较弱。从目前发展来看，古越龙山想要保住“黄酒一哥”的称号会有一定难度。
来源：北京商报翟枫瑞
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新闻结尾
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