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佳木斯市(桦南县、郊区、富锦市、前进区、东风区、桦川县、向阳区、汤原县、抚远市、同江市)

大连市(中山区、西岗区、普兰店区、甘井子区、庄河市、沙河口区、金州区、瓦房店市、旅顺口区、长海县)

普洱市(思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县)

抚州市(南城县、南丰县、临川区、广昌县、东乡区、金溪县、宜黄县、黎川县、崇仁县、乐安县、资溪县)  阿坝藏族羌族自治州(红原县、马尔康市、九寨沟县、阿坝县、黑水县、若尔盖县、理县、金川县、茂县、汶川县、小金县、壤塘县、松潘县)

聊城市(冠县、莘县、东阿县、东昌府区、阳谷县、临清市、高唐县、茌平区)

哈尔滨市(通河县、松北区、道里区、平房区、方正县、道外区、呼兰区、南岗区、香坊区、五常市、尚志市、阿城区、依兰县、宾县、木兰县、延寿县、巴彦县、双城区)

绥化市(兰西县、安达市、庆安县、望奎县、青冈县、北林区、绥棱县、肇东市、明水县、海伦市)

南京市(玄武区、六合区、秦淮区、鼓楼区、雨花台区、栖霞区、溧水区、建邺区、高淳区、浦口区、江宁区)  松原市(乾安县、宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)

包头市(白云鄂博矿区、土默特右旗、青山区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、东河区、石拐区、昆都仑区)

白山市(浑江区、抚松县、靖宇县、临江市、长白朝鲜族自治县、江源区)

白城市(洮北区、洮南市、大安市、镇赉县、通榆县)

金华市(磐安县、浦江县、永康市、东阳市、婺城区、金东区、武义县、兰溪市、义乌市)

南阳市(桐柏县、南召县、方城县、社旗县、卧龙区、内乡县、镇平县、宛城区、西峡县、邓州市、唐河县、新野县、淅川县)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、花垣县、龙山县、古丈县、吉首市、凤凰县、永顺县、泸溪县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、永德县、沧源佤族自治县、镇康县、云县、凤庆县、临翔区)

宝鸡市(陇县、凤翔区、金台区、陈仓区、麟游县、千阳县、岐山县、眉县、太白县、扶风县、渭滨区、凤县)

张家界市(桑植县、慈利县、永定区、武陵源区)

荆州市(公安县、江陵县、石首市、沙市区、松滋市、监利市、洪湖市、荆州区)

兰州市(红古区、城关区、西固区、榆中县、永登县、皋兰县、安宁区、七里河区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

杭州市(西湖区、淳安县、钱塘区、富阳区、滨江区、上城区、临平区、萧山区、余杭区、桐庐县、拱墅区、临安区、建德市)

淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

赣州市(会昌县、章贡区、南康区、上犹县、龙南市、赣县区、全南县、瑞金市、安远县、大余县、石城县、宁都县、信丰县、定南县、兴国县、于都县、崇义县、寻乌县)

北京市(延庆区、房山区、西城区、石景山区、密云区、东城区、怀柔区、顺义区、昌平区、大兴区、朝阳区、门头沟区、平谷区、海淀区、丰台区、通州区)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、河口瑶族自治县、元阳县、弥勒市、开远市、个旧市、石屏县、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、红河县、蒙自市、建水县)

潍坊市(青州市、坊子区、诸城市、临朐县、昌乐县、昌邑市、高密市、安丘市、奎文区、寿光市、潍城区、寒亭区)

吕梁市(汾阳市、兴县、离石区、柳林县、中阳县、孝义市、交城县、文水县、石楼县、岚县、方山县、交口县、临县)

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荆门市(钟祥市、沙洋县、京山市、东宝区、掇刀区)

漳州市(南靖县、云霄县、芗城区、华安县、平和县、诏安县、东山县、龙海区、漳浦县、长泰区、龙文区)

太原市(阳曲县、迎泽区、娄烦县、古交市、尖草坪区、晋源区、清徐县、杏花岭区、万柏林区、小店区)

遵义市(赤水市、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、绥阳县、仁怀市、习水县、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、正安县、桐梓县、播州区、凤冈县、红花岗区、余庆县)  恩施土家族苗族自治州(咸丰县、来凤县、恩施市、利川市、巴东县、建始县、鹤峰县、宣恩县)

邯郸市(复兴区、永年区、曲周县、肥乡区、馆陶县、邱县、峰峰矿区、磁县、大名县、临漳县、成安县、魏县、广平县、丛台区、邯山区、鸡泽县、武安市、涉县)

阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)

定西市(临洮县、安定区、漳县、岷县、陇西县、渭源县、通渭县)文山壮族苗族自治州(砚山县、西畴县、广南县、文山市、富宁县、马关县、麻栗坡县、丘北县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)  石河子市(铁门关市、新星市、五家渠市、北屯市、图木舒克市、昆玉市、阿拉尔市、双河市、白杨市、胡杨河市、可克达拉市)

莆田市(城厢区、涵江区、荔城区、仙游县、秀屿区)

驻马店市(确山县、西平县、驿城区、正阳县、新蔡县、上蔡县、汝南县、遂平县、泌阳县、平舆县)

银川市(贺兰县、灵武市、金凤区、兴庆区、西夏区、永宁县)曲靖市(宣威市、麒麟区、师宗县、陆良县、沾益区、会泽县、富源县、罗平县、马龙区)

亳州市(利辛县、涡阳县、蒙城县、谯城区)

德阳市(旌阳区、广汉市、罗江区、什邡市、绵竹市、中江县)

晋中市(太谷区、寿阳县、左权县、平遥县、和顺县、介休市、灵石县、祁县、昔阳县、榆社县、榆次区)

盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)

香港特别行政区

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)

北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)

乌鲁木齐市(新市区、天山区、头屯河区、乌鲁木齐县、达坂城区、水磨沟区、米东区、沙依巴克区)

台州市(临海市、仙居县、天台县、路桥区、三门县、椒江区、玉环市、黄岩区、温岭市)

乐山市(夹江县、沙湾区、五通桥区、峨眉山市、市中区、金口河区、犍为县、峨边彝族自治县、井研县、沐川县、马边彝族自治县)

葫芦岛市(建昌县、龙港区、绥中县、兴城市、南票区、连山区)

安庆市(潜山市、怀宁县、大观区、桐城市、宿松县、望江县、岳西县、迎江区、宜秀区、太湖县)

拉萨市(林周县、当雄县、曲水县、城关区、堆龙德庆区、尼木县、达孜区、墨竹工卡县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、永靖县、和政县、广河县、临夏市、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。