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邯郸市(鸡泽县、永年区、肥乡区、邱县、磁县、曲周县、临漳县、丛台区、成安县、涉县、武安市、魏县、大名县、复兴区、广平县、邯山区、馆陶县、峰峰矿区)

绵阳市(游仙区、涪城区、梓潼县、安州区、北川羌族自治县、三台县、平武县、盐亭县、江油市)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)  滁州市(凤阳县、琅琊区、明光市、全椒县、天长市、来安县、定远县、南谯区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

宁夏回族自治区

山南市(桑日县、乃东区、措美县、错那市、隆子县、加查县、曲松县、琼结县、贡嘎县、洛扎县、浪卡子县、扎囊县)

黄石市(大冶市、西塞山区、阳新县、黄石港区、下陆区、铁山区)  吉安市(吉州区、遂川县、永丰县、泰和县、新干县、万安县、吉安县、峡江县、吉水县、井冈山市、青原区、安福县、永新县)

银川市(西夏区、金凤区、贺兰县、永宁县、灵武市、兴庆区)

辽阳市(辽阳县、宏伟区、白塔区、弓长岭区、灯塔市、文圣区、太子河区)

通辽市(科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、库伦旗、扎鲁特旗、开鲁县、奈曼旗、科尔沁区)

德州市(临邑县、禹城市、宁津县、乐陵市、庆云县、齐河县、武城县、德城区、平原县、夏津县、陵城区)

三沙市(西沙区、南沙区)

六安市(金寨县、舒城县、霍邱县、金安区、裕安区、霍山县、叶集区)

合肥市(巢湖市、庐江县、瑶海区、肥东县、长丰县、包河区、庐阳区、肥西县、蜀山区)

惠州市(惠阳区、博罗县、龙门县、惠东县、惠城区)

阿里地区(噶尔县、改则县、措勤县、革吉县、日土县、札达县、普兰县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

天津市(北辰区、武清区、滨海新区、红桥区、东丽区、河西区、南开区、西青区、河北区、静海区、蓟州区、和平区、宝坻区、宁河区、河东区、津南区)

济源市

新疆维吾尔自治区

商洛市(柞水县、商南县、丹凤县、洛南县、镇安县、商州区、山阳县)

襄阳市(老河口市、枣阳市、南漳县、樊城区、宜城市、谷城县、襄城区、襄州区、保康县)

包头市(白云鄂博矿区、昆都仑区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、青山区、九原区、土默特右旗、固阳县)

揭阳市(普宁市、榕城区、揭东区、揭西县、惠来县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、和硕县、若羌县、轮台县、和静县、尉犁县、且末县、博湖县、焉耆回族自治县)

白城市(镇赉县、洮北区、洮南市、通榆县、大安市)

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珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

商丘市(睢县、宁陵县、睢阳区、虞城县、永城市、梁园区、夏邑县、柘城县、民权县)

长治市(长子县、沁源县、襄垣县、屯留区、潞城区、沁县、武乡县、潞州区、平顺县、壶关县、黎城县、上党区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)  凉山彝族自治州(普格县、木里藏族自治县、盐源县、美姑县、金阳县、宁南县、会理市、甘洛县、越西县、昭觉县、雷波县、德昌县、布拖县、冕宁县、喜德县、会东县、西昌市)

孝感市(安陆市、应城市、汉川市、孝南区、云梦县、大悟县、孝昌县)

萍乡市(莲花县、上栗县、芦溪县、安源区、湘东区)

邵阳市(邵阳县、北塔区、隆回县、大祥区、武冈市、洞口县、双清区、新宁县、城步苗族自治县、绥宁县、邵东市、新邵县)上海市(奉贤区、杨浦区、普陀区、徐汇区、长宁区、静安区、嘉定区、虹口区、黄浦区、宝山区、青浦区、金山区、闵行区、浦东新区、松江区、崇明区)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、镇远县、黎平县、锦屏县、台江县、凯里市、施秉县、丹寨县、剑河县、天柱县、三穗县、黄平县、雷山县、岑巩县、麻江县、从江县)  兰州市(七里河区、皋兰县、红古区、榆中县、城关区、安宁区、西固区、永登县)

南充市(高坪区、仪陇县、顺庆区、蓬安县、营山县、阆中市、嘉陵区、西充县、南部县)

吕梁市(中阳县、交城县、岚县、方山县、柳林县、孝义市、文水县、兴县、离石区、石楼县、汾阳市、临县、交口县)

保山市(施甸县、昌宁县、腾冲市、龙陵县、隆阳区)益阳市(赫山区、资阳区、桃江县、安化县、沅江市、南县)

自贡市(沿滩区、贡井区、荣县、富顺县、自流井区、大安区)

武汉市(青山区、洪山区、江汉区、新洲区、汉阳区、蔡甸区、汉南区、硚口区、江岸区、江夏区、武昌区、东西湖区、黄陂区)

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白山市(临江市、长白朝鲜族自治县、江源区、靖宇县、抚松县、浑江区)

朝阳市(凌源市、建平县、双塔区、龙城区、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市)

泸州市(纳溪区、叙永县、泸县、合江县、江阳区、龙马潭区、古蔺县)

儋州市

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、突泉县、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)

衢州市(龙游县、常山县、柯城区、开化县、衢江区、江山市)

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　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。