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宁夏回族自治区

黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、从江县、剑河县、黄平县、凯里市、台江县、麻江县、锦屏县、天柱县、岑巩县、榕江县、雷山县、施秉县、黎平县、三穗县、镇远县)

娄底市(冷水江市、双峰县、新化县、涟源市、娄星区)

洛阳市(汝阳县、洛宁县、嵩县、涧西区、伊川县、孟津区、洛龙区、栾川县、新安县、瀍河回族区、老城区、西工区、宜阳县、偃师区)

合肥市(包河区、蜀山区、肥西县、长丰县、瑶海区、庐江县、庐阳区、肥东县、巢湖市)

百色市(隆林各族自治县、那坡县、靖西市、田东县、田阳区、凌云县、田林县、乐业县、德保县、平果市、西林县、右江区)

武汉市(硚口区、青山区、江夏区、江岸区、汉南区、江汉区、武昌区、黄陂区、蔡甸区、洪山区、汉阳区、新洲区、东西湖区)

楚雄彝族自治州(南华县、楚雄市、大姚县、武定县、永仁县、姚安县、元谋县、双柏县、牟定县、禄丰市)

锡林郭勒盟(多伦县、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、正镶白旗、二连浩特市、正蓝旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗)

三明市(将乐县、清流县、建宁县、沙县区、大田县、永安市、尤溪县、明溪县、宁化县、泰宁县、三元区)

张家界市(永定区、慈利县、武陵源区、桑植县)

昌都市(边坝县、卡若区、左贡县、察雅县、类乌齐县、芒康县、八宿县、贡觉县、洛隆县、丁青县、江达县)

龙岩市(永定区、漳平市、上杭县、长汀县、武平县、新罗区、连城县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、焉耆回族自治县、且末县、博湖县、轮台县、若羌县、和静县、尉犁县、和硕县)

营口市(鲅鱼圈区、站前区、盖州市、大石桥市、老边区、西市区)

遂宁市(船山区、大英县、蓬溪县、射洪市、安居区)

汉中市(勉县、南郑区、西乡县、宁强县、略阳县、洋县、镇巴县、城固县、留坝县、佛坪县、汉台区)

牡丹江市(东安区、阳明区、穆棱市、东宁市、林口县、绥芬河市、西安区、海林市、宁安市、爱民区)

滁州市(明光市、凤阳县、天长市、琅琊区、定远县、全椒县、南谯区、来安县)

阿勒泰地区(吉木乃县、哈巴河县、福海县、布尔津县、阿勒泰市、富蕴县、青河县)

石家庄市(井陉县、元氏县、辛集市、深泽县、晋州市、长安区、桥西区、赞皇县、鹿泉区、新乐市、正定县、新华区、行唐县、裕华区、栾城区、无极县、藁城区、高邑县、平山县、赵县、灵寿县、井陉矿区)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)

丽水市(庆元县、青田县、云和县、遂昌县、莲都区、龙泉市、缙云县、松阳县、景宁畲族自治县)

白城市(大安市、洮北区、通榆县、洮南市、镇赉县)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、荔波县、瓮安县、惠水县、罗甸县、三都水族自治县、都匀市、长顺县、福泉市、贵定县、独山县、平塘县)

鹤岗市(萝北县、兴安区、工农区、南山区、向阳区、东山区、兴山区、绥滨县)

运城市(芮城县、平陆县、闻喜县、河津市、盐湖区、万荣县、新绛县、永济市、夏县、绛县、稷山县、临猗县、垣曲县)

衢州市(江山市、开化县、柯城区、常山县、龙游县、衢江区)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、西秀区、普定县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县)

贺州市(钟山县、平桂区、富川瑶族自治县、八步区、昭平县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

大连市(金州区、中山区、甘井子区、庄河市、普兰店区、西岗区、长海县、瓦房店市、沙河口区、旅顺口区)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

成都市(大邑县、温江区、双流区、郫都区、成华区、简阳市、彭州市、武侯区、金堂县、都江堰市、新都区、龙泉驿区、蒲江县、锦江区、邛崃市、新津区、青羊区、金牛区、青白江区、崇州市)

酒泉市(金塔县、肃北蒙古族自治县、肃州区、敦煌市、瓜州县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县)

绍兴市(柯桥区、新昌县、上虞区、越城区、嵊州市、诸暨市)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

潍坊市(坊子区、青州市、昌邑市、奎文区、安丘市、临朐县、寒亭区、昌乐县、诸城市、潍城区、寿光市、高密市)

驻马店市(泌阳县、上蔡县、确山县、驿城区、西平县、新蔡县、正阳县、遂平县、汝南县、平舆县)

阳泉市(矿区、城区、郊区、平定县、盂县)

哈尔滨市(平房区、木兰县、宾县、五常市、道外区、松北区、方正县、依兰县、尚志市、延寿县、双城区、道里区、呼兰区、香坊区、阿城区、巴彦县、南岗区、通河县)

萍乡市(上栗县、莲花县、湘东区、芦溪县、安源区)

红河哈尼族彝族自治州(绿春县、元阳县、石屏县、泸西县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、蒙自市、屏边苗族自治县、红河县、河口瑶族自治县、建水县、开远市)

黄冈市(英山县、罗田县、黄梅县、黄州区、麻城市、武穴市、浠水县、蕲春县、红安县、团风县)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

六安市(霍邱县、霍山县、金寨县、裕安区、舒城县、叶集区、金安区)

石河子市(阿拉尔市、北屯市、铁门关市、昆玉市、五家渠市、胡杨河市、可克达拉市、新星市、白杨市、双河市、图木舒克市)

淮安市(淮安区、涟水县、金湖县、洪泽区、清江浦区、盱眙县、淮阴区)

无锡市(江阴市、惠山区、滨湖区、宜兴市、新吴区、梁溪区、锡山区)

梧州市(长洲区、岑溪市、万秀区、苍梧县、蒙山县、龙圩区、藤县)

南宁市(青秀区、江南区、良庆区、邕宁区、马山县、上林县、隆安县、宾阳县、西乡塘区、兴宁区、武鸣区、横州市)

新疆维吾尔自治区

清远市(连州市、清新区、英德市、连山壮族瑶族自治县、清城区、连南瑶族自治县、佛冈县、阳山县)

西藏自治区

聊城市(高唐县、冠县、东阿县、临清市、茌平区、东昌府区、阳谷县、莘县)

香港特别行政区

林芝市(墨脱县、察隅县、朗县、米林市、工布江达县、波密县、巴宜区)

咸阳市(彬州市、长武县、秦都区、旬邑县、武功县、杨陵区、兴平市、礼泉县、泾阳县、渭城区、永寿县、淳化县、三原县、乾县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

西宁市(大通回族土族自治县、城北区、城中区、湟源县、湟中区、城东区、城西区)

郑州市(上街区、中原区、登封市、二七区、新密市、惠济区、巩义市、荥阳市、新郑市、中牟县、金水区、管城回族区)

海东市(乐都区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区)

昭通市(镇雄县、绥江县、威信县、大关县、彝良县、永善县、昭阳区、水富市、盐津县、巧家县、鲁甸县)

襄阳市(保康县、老河口市、枣阳市、樊城区、襄城区、襄州区、宜城市、南漳县、谷城县)

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江门市(鹤山市、台山市、江海区、蓬江区、新会区、恩平市、开平市)

郴州市(临武县、资兴市、永兴县、嘉禾县、安仁县、桂东县、北湖区、桂阳县、汝城县、苏仙区、宜章县)

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铜陵市(铜官区、郊区、枞阳县、义安区)

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大同市(灵丘县、左云县、云州区、云冈区、平城区、广灵县、阳高县、浑源县、新荣区、天镇县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、陇川县、芒市、瑞丽市)

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西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

鞍山市(铁西区、立山区、铁东区、海城市、千山区、台安县、岫岩满族自治县)

本溪市(溪湖区、平山区、南芬区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、明山区)

莆田市(涵江区、仙游县、城厢区、荔城区、秀屿区)

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河池市(天峨县、宜州区、大化瑶族自治县、南丹县、东兰县、都安瑶族自治县、金城江区、凤山县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)

鸡西市(麻山区、恒山区、鸡东县、密山市、梨树区、虎林市、滴道区、鸡冠区、城子河区)

南充市(营山县、顺庆区、嘉陵区、南部县、蓬安县、高坪区、仪陇县、阆中市、西充县)

抚顺市(望花区、新宾满族自治县、顺城区、东洲区、抚顺县、清原满族自治县、新抚区)

鹤壁市(淇县、淇滨区、浚县、鹤山区、山城区)

北京市(密云区、东城区、昌平区、石景山区、大兴区、平谷区、门头沟区、怀柔区、房山区、顺义区、丰台区、海淀区、西城区、延庆区、通州区、朝阳区)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)

佳木斯市(向阳区、桦南县、郊区、富锦市、抚远市、桦川县、汤原县、前进区、东风区、同江市)

  2025年以来,我国货币政策展现出“张弛有度”的一面。尽管尚未实施降准降息,但央行通过精准滴灌的结构性工具与灵活适度的流动性管理,营造适宜的货币金融环境,为经济持续回升向好提供了有力支持。面对更趋复杂严峻的外部环境,我国货币政策“工具箱”储备充足,在守住风险底线的基础上,保留了应对超预期挑战的政策空间,未来该出手时必出手。

  开年以来,央行综合运用通过公开市场逆回购、买断式逆回购、中期借贷便利等工具对流动性进行灵活调节,货币市场代表性的DR007略有所上行,但仍处于历史上较低的水平,显示银行体系流动性总体充裕。3月末,狭义货币(M1)余额同比增长1.6%、社会融资规模存量同比增长8.4%,增速双双较上月末加快,印证金融支持实体经济的力度。

  同时,结构性货币政策工具在持续发力,对重点领域和薄弱环节提供“靶向支持”。特别是,结构性政策工具兼具灵活性与杠杆效应,可快速响应市场变化。近期“对等关税”对我国资本市场形成短期冲击,央行随即表示,支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金,必要时会向后者提供充足的再贷款支持。支持资本市场的两项结构性货币政策工具也在加快运用。

  总体上,货币政策延续支持性,体现了“适度宽松”取向。当然,市场期待出现更具代表性的货币宽松之举,特别是在美国滥施关税给经贸运行和经济发展增添新的变数之后。

  应看到,我国货币政策工具箱具备多重调节空间:政策利率仍处于正常利率水平,法定存款准备金率也还高于主要发达经济体平均水平,结构性工具余额占央行资产负债表比重较低,工具创新具有较大余地。

  货币政策之所以保持克制,或出于避免透支政策空间、统筹防风险与促改革、平衡内外部均衡的考虑。复杂的内外部环境,既要求宏观政策适时开展逆周期调节,又对把握好政策时度效提出更高的要求。

  “好钢要用在刀刃上。”当前,面对外部环境出现的新变化,我国“适度宽松”的货币政策空间进一步打开。但在实施层面,仍需把握好政策出台的时机、节奏和力度,充分考量“对等关税”冲击、扩张性财政政策可能推升市场利率、资本市场潜在风险等内外部因素,争取在关键时刻用好关键招数,最大化政策效用。

  当前我国货币政策正处在“攻守兼备”的关键节点,既需保持战略定力避免透支空间,也要在外部“黑天鹅”事件冲击时展现政策锐度。从历史经验看,2020年面对新冠肺炎疫情的冲击,央行连续通过降准释放流动性护航经济;2023年面对房地产风险显性化,央行果断推出“降息+降准”组合,兼顾稳增长与防风险。这些实践表明,我国货币政策完全有能力在复杂环境中把握好“稳与进”的节奏。

  我国政策工具箱已备足弹药——当经济运行遭遇实质冲击、就业压力显著加大或金融市场出现非理性波动时,央行必将果断出手。这种“该出手时敢出手、善出手”的调控能力,正是中国经济抵御风浪的底气所在。

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