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西安市(周至县、阎良区、莲湖区、蓝田县、雁塔区、高陵区、新城区、临潼区、未央区、鄠邑区、灞桥区、碑林区、长安区)

遂宁市(射洪市、大英县、蓬溪县、安居区、船山区)

揭阳市(惠来县、普宁市、榕城区、揭西县、揭东区)  天水市(清水县、麦积区、秦州区、武山县、张家川回族自治县、秦安县、甘谷县)

德阳市(广汉市、旌阳区、什邡市、中江县、绵竹市、罗江区)

玉林市(北流市、容县、博白县、玉州区、福绵区、兴业县、陆川县)

泉州市(德化县、晋江市、惠安县、洛江区、永春县、安溪县、金门县、鲤城区、泉港区、丰泽区、石狮市、南安市)中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特后旗、杭锦后旗、临河区、乌拉特前旗)  丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区)

驻马店市(平舆县、遂平县、驿城区、西平县、泌阳县、确山县、新蔡县、正阳县、汝南县、上蔡县)

北海市(合浦县、海城区、银海区、铁山港区)

广州市(番禺区、白云区、南沙区、从化区、天河区、海珠区、增城区、花都区、黄埔区、荔湾区、越秀区)

淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)

菏泽市(单县、巨野县、牡丹区、郓城县、东明县、曹县、鄄城县、定陶区、成武县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、兴仁市、望谟县、晴隆县、贞丰县、兴义市、册亨县、安龙县)

和田地区(和田县、于田县、墨玉县、洛浦县、民丰县、和田市、策勒县、皮山县)

葫芦岛市(建昌县、南票区、兴城市、绥中县、龙港区、连山区)

石河子市(双河市、图木舒克市、白杨市、阿拉尔市、可克达拉市、胡杨河市、新星市、昆玉市、五家渠市、铁门关市、北屯市)

曲靖市(宣威市、陆良县、马龙区、富源县、会泽县、麒麟区、师宗县、沾益区、罗平县)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、凤凰县、龙山县、泸溪县、永顺县、保靖县、吉首市、花垣县)

成都市(温江区、都江堰市、大邑县、崇州市、双流区、锦江区、新都区、金牛区、青羊区、彭州市、郫都区、邛崃市、龙泉驿区、简阳市、新津区、成华区、金堂县、蒲江县、青白江区、武侯区)

淮南市(谢家集区、大通区、潘集区、凤台县、八公山区、田家庵区、寿县)

云浮市(云安区、郁南县、云城区、新兴县、罗定市)

肇庆市(四会市、怀集县、广宁县、高要区、端州区、鼎湖区、封开县、德庆县)

平凉市(泾川县、崆峒区、静宁县、崇信县、灵台县、华亭市、庄浪县)

丹东市(振兴区、东港市、凤城市、元宝区、宽甸满族自治县、振安区)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

宿州市(埇桥区、砀山县、泗县、萧县、灵璧县)

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晋城市(高平市、沁水县、阳城县、泽州县、陵川县、城区)

茂名市(信宜市、化州市、电白区、高州市、茂南区)

昆明市(石林彝族自治县、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、富民县、嵩明县、东川区、西山区、官渡区、宜良县、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、呈贡区、五华区、盘龙区)

凉山彝族自治州(木里藏族自治县、普格县、西昌市、布拖县、金阳县、美姑县、宁南县、甘洛县、会东县、德昌县、越西县、冕宁县、雷波县、喜德县、昭觉县、会理市、盐源县)  日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)

景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)

荆门市(钟祥市、京山市、沙洋县、东宝区、掇刀区)

武汉市(青山区、蔡甸区、硚口区、江汉区、洪山区、东西湖区、汉阳区、江岸区、汉南区、武昌区、江夏区、新洲区、黄陂区)商丘市(睢阳区、夏邑县、虞城县、睢县、梁园区、柘城县、永城市、宁陵县、民权县)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、海晏县、刚察县)  威海市(文登区、环翠区、荣成市、乳山市)

信阳市(平桥区、浉河区、固始县、新县、息县、光山县、罗山县、商城县、淮滨县、潢川县)

朝阳市(建平县、朝阳县、北票市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、双塔区)

定西市(漳县、通渭县、岷县、陇西县、渭源县、安定区、临洮县)烟台市(龙口市、招远市、海阳市、芝罘区、牟平区、莱阳市、蓬莱区、栖霞市、莱州市、福山区、莱山区)

阳泉市(盂县、郊区、平定县、城区、矿区)

贵阳市(南明区、修文县、息烽县、乌当区、开阳县、观山湖区、清镇市、云岩区、花溪区、白云区)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、商都县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、兴和县、凉城县、卓资县、化德县、察哈尔右翼前旗、集宁区、丰镇市)

南宁市(良庆区、青秀区、隆安县、横州市、西乡塘区、马山县、江南区、兴宁区、上林县、武鸣区、邕宁区、宾阳县)

锦州市(太和区、凌海市、黑山县、义县、北镇市、凌河区、古塔区)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、红河县、屏边苗族自治县、蒙自市、河口瑶族自治县、个旧市、元阳县、建水县、弥勒市、绿春县)

黄石市(阳新县、大冶市、下陆区、黄石港区、铁山区、西塞山区)

临沧市(沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、凤庆县、永德县、临翔区、镇康县)

抚顺市(望花区、清原满族自治县、顺城区、新抚区、抚顺县、新宾满族自治县、东洲区)

吕梁市(兴县、交口县、孝义市、文水县、方山县、汾阳市、交城县、石楼县、中阳县、临县、柳林县、离石区、岚县)

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本溪市(溪湖区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、平山区、明山区、南芬区)

伊春市(铁力市、丰林县、南岔县、伊美区、嘉荫县、汤旺县、友好区、金林区、大箐山县、乌翠区)

儋州市

楚雄彝族自治州(双柏县、姚安县、牟定县、武定县、南华县、禄丰市、永仁县、大姚县、元谋县、楚雄市)

恩施土家族苗族自治州(利川市、来凤县、建始县、宣恩县、鹤峰县、恩施市、巴东县、咸丰县)

　　2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。

　　4月24日，按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债（第一期）启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期。从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。

　　当日，央行开展2180亿元7天期逆回购操作，当天有2455亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼275亿元。不过，公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面，整体流动性依然保持合理充裕。

　　此外，24日傍晚，央行还预告了MLF（中期借贷便利）操作，称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。当月，有1000亿元MLF到期，这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。

　　市场专家认为，尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金，但央行通过公开市场操作等手段，有效维持了资金面的平稳。

　　MLF净投放注入中期流动性

　　在中央金融机构注资特别国债发行的同时，据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示，20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发，发行金额分别为500亿元、710亿元。

　　根据当日出炉的首发结果，财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

　　此次中央金融机构注资特别国债的发行，旨在帮助国有大行优化资本结构，应对息差收窄、利润增速放缓等压力。

　　此前，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案，增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元，由财政部主导认购。

　　在市场看来，此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，从长远来看，对稳定市场流动性具有积极意义。

　　穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为，注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下，因面临净息差收窄压力，银行盈利能力疲弱，而此轮注资将加强上述银行的资本实力。

　　随着今年特别国债发行启动，央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日，6000亿元MLF将开启操作，由于当月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续两个月加量续作，而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后可能有两个原因：一是，4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行，加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰，需要央行通过适当的流动性安排，确保政府债券顺利发行。

　　二是，4月外部经贸环境骤然发生变化，宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中，MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。

　　24日，国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1BP（基点）左右。银行间市场资金面平稳偏宽。

　　当天，Shibor（上海银行间同业拆借利率）短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看，DR007（银存间7天期质押回购利率）加权平均利率上升6.91BP至1.7199%，上证所1天期国债逆回购利率（GC001）下行9.50BP报1.4800%。

　　信达证券研报认为，考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用，预计资金面将大概率保持平稳。

　　宽货币预期下资金面压力可控

　　在特别国债发行以及当前经济形势背景下，货币政策未来走向备受关注。

　　银河证券研究报告认为，此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，保持金融系统的稳定性，支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同，以实现宏观经济目标。

　　中信证券首席经济学家明明表示，超长期特别国债全年发行计划落地，宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看，5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行，6月份、7月份则是3只，4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看，预计5月份国债的供给规模较大，考虑到全年发行额度已确定，超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控，预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。

　　王青认为，宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合，通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度，更大规模释放中长期流动性，也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。

　　他认为，综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态，且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。