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荆门市(沙洋县、钟祥市、掇刀区、京山市、东宝区)

宝鸡市(麟游县、渭滨区、金台区、凤县、岐山县、陇县、眉县、扶风县、太白县、陈仓区、千阳县、凤翔区)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、建水县、元阳县、弥勒市、河口瑶族自治县、红河县、石屏县、绿春县、开远市、屏边苗族自治县、个旧市、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县)

昆明市(宜良县、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、安宁市、五华区、富民县、盘龙区、官渡区、晋宁区、呈贡区、东川区、西山区)  西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

云浮市(新兴县、云城区、罗定市、云安区、郁南县)

汉中市(西乡县、宁强县、留坝县、南郑区、勉县、略阳县、汉台区、佛坪县、镇巴县、城固县、洋县)

楚雄彝族自治州(武定县、牟定县、禄丰市、姚安县、双柏县、楚雄市、元谋县、大姚县、永仁县、南华县)

泰安市(岱岳区、宁阳县、新泰市、肥城市、泰山区、东平县)  山南市(贡嘎县、扎囊县、浪卡子县、错那市、隆子县、乃东区、曲松县、措美县、洛扎县、加查县、桑日县、琼结县)

大连市(瓦房店市、普兰店区、西岗区、长海县、甘井子区、中山区、旅顺口区、沙河口区、庄河市、金州区)

儋州市

宜春市(宜丰县、铜鼓县、高安市、袁州区、樟树市、靖安县、上高县、奉新县、万载县、丰城市)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、盘山县、双台子区)

白城市(洮南市、通榆县、大安市、镇赉县、洮北区)

襄阳市(保康县、南漳县、宜城市、樊城区、谷城县、老河口市、襄州区、襄城区、枣阳市)

佛山市(顺德区、三水区、南海区、禅城区、高明区)

阿里地区(日土县、札达县、革吉县、改则县、普兰县、措勤县、噶尔县)

宁夏回族自治区

上海市(崇明区、长宁区、杨浦区、静安区、青浦区、徐汇区、普陀区、嘉定区、黄浦区、浦东新区、宝山区、虹口区、奉贤区、松江区、金山区、闵行区)

太原市(万柏林区、清徐县、小店区、娄烦县、阳曲县、古交市、晋源区、尖草坪区、迎泽区、杏花岭区)

昌吉回族自治州(呼图壁县、奇台县、昌吉市、吉木萨尔县、阜康市、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县)

宜昌市(猇亭区、长阳土家族自治县、当阳市、远安县、五峰土家族自治县、秭归县、夷陵区、宜都市、枝江市、兴山县、伍家岗区、西陵区、点军区)

阿勒泰地区(吉木乃县、富蕴县、福海县、哈巴河县、青河县、阿勒泰市、布尔津县)

十堰市(丹江口市、竹溪县、竹山县、郧阳区、张湾区、房县、郧西县、茅箭区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、海晏县、刚察县)

嘉兴市(桐乡市、海盐县、嘉善县、平湖市、南湖区、海宁市、秀洲区)

通化市(梅河口市、柳河县、辉南县、集安市、二道江区、通化县、东昌区)

三门峡市(渑池县、卢氏县、陕州区、义马市、湖滨区、灵宝市)

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绥化市(兰西县、望奎县、肇东市、青冈县、北林区、安达市、海伦市、明水县、庆安县、绥棱县)

忻州市(岢岚县、宁武县、原平市、繁峙县、静乐县、五寨县、定襄县、保德县、五台县、忻府区、河曲县、偏关县、代县、神池县)

宣城市(宁国市、广德市、绩溪县、宣州区、泾县、郎溪县、旌德县)

玉树藏族自治州(玉树市、曲麻莱县、治多县、称多县、囊谦县、杂多县)  邢台市(威县、临西县、隆尧县、沙河市、南宫市、宁晋县、广宗县、巨鹿县、襄都区、平乡县、内丘县、信都区、南和区、任泽区、临城县、清河县、新河县、柏乡县)

唐山市(曹妃甸区、丰南区、丰润区、乐亭县、滦州市、迁西县、玉田县、迁安市、遵化市、路北区、开平区、路南区、古冶区、滦南县)

四平市(伊通满族自治县、铁西区、梨树县、双辽市、铁东区)

绍兴市(新昌县、越城区、诸暨市、柯桥区、嵊州市、上虞区)巴彦淖尔市(乌拉特前旗、临河区、五原县、杭锦后旗、乌拉特中旗、乌拉特后旗、磴口县)

铁岭市(清河区、银州区、铁岭县、西丰县、调兵山市、昌图县、开原市)  五指山市(白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、文昌市、万宁市、昌江黎族自治县、临高县、澄迈县、定安县、东方市、陵水黎族自治县、琼海市、屯昌县)

遵义市(湄潭县、正安县、桐梓县、播州区、绥阳县、汇川区、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、习水县、余庆县)

内蒙古自治区

伊春市(大箐山县、铁力市、伊美区、乌翠区、汤旺县、南岔县、丰林县、友好区、嘉荫县、金林区)泸州市(江阳区、纳溪区、龙马潭区、合江县、古蔺县、叙永县、泸县)

酒泉市(瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、玉门市、敦煌市、肃北蒙古族自治县、金塔县)

滨州市(沾化区、滨城区、无棣县、博兴县、邹平市、惠民县、阳信县)

延安市(富县、志丹县、延长县、洛川县、宝塔区、延川县、黄陵县、吴起县、安塞区、黄龙县、甘泉县、宜川县、子长市)

汕头市(龙湖区、金平区、潮南区、南澳县、濠江区、澄海区、潮阳区)

合肥市(包河区、瑶海区、长丰县、巢湖市、庐江县、庐阳区、肥东县、蜀山区、肥西县)

武威市(古浪县、凉州区、民勤县、天祝藏族自治县)

宁波市(余姚市、海曙区、奉化区、象山县、宁海县、江北区、鄞州区、北仑区、慈溪市、镇海区)

塔城地区(裕民县、托里县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、额敏县、乌苏市)

肇庆市(广宁县、德庆县、高要区、端州区、怀集县、鼎湖区、封开县、四会市)

北京市(房山区、大兴区、怀柔区、西城区、通州区、石景山区、密云区、朝阳区、海淀区、东城区、延庆区、平谷区、门头沟区、丰台区、顺义区、昌平区)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、利川市、来凤县、咸丰县、建始县、鹤峰县、恩施市、巴东县)

铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)

黄冈市(武穴市、黄梅县、团风县、黄州区、红安县、蕲春县、浠水县、英山县、罗田县、麻城市)

清远市(连山壮族瑶族自治县、阳山县、连州市、佛冈县、连南瑶族自治县、英德市、清新区、清城区)

长春市(德惠市、南关区、农安县、二道区、双阳区、朝阳区、九台区、榆树市、公主岭市、宽城区、绿园区)

大庆市(萨尔图区、肇源县、龙凤区、大同区、肇州县、让胡路区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县)

　　从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。

　　不知不觉间，国际金价年初至今的累计涨幅已经达到28%，逼近三成，无疑已经成为全球表现最佳的主要资产。

　　某海外投行交易员对第一财经记者提及，交易台的情况显示，亚洲时段买盘尤其强劲，似乎体现了该地区突出的避险需求。截至4月16日金价已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，成交量较过去10个交易日该时点的平均水平高出约40%。

　　世界黄金协会方面的数据也显示，截至4月11日的这一周，资金大幅流入全球黄金ETF，其中亚洲ETF的流入尤其强劲，单周为20亿美元，仅次于北美地区的26亿美元，而更早一周亚洲的买盘甚至强于北美地区。4月14日，瑞银表示上调未来12个月黄金价格至3500美元，前几日高盛将金价预测调升至3700美元。

　　亚洲避险情绪突出

　　在4月初美国表示将实施“对等关税”之前，第一财经就报道，当时几乎没有投资者敢贸然加仓股票。美国某大型公募基金投资经理对记者表示：“美国国内的政治不确定性（华盛顿大幅裁员）和关税让市场陷入混乱，客户情绪低落，在这种时候，没人会想到抄底部分被超卖的股票，所以资金都涌入了黄金避险。”

　　更令各界没有料到的是，在大超预期的“对等关税”落地后，市场的避险情绪也丝毫没有减退，面对普遍更高水平潜在关税的亚洲地区情绪不振。

　　高盛交易台的信息显示，亚洲时段的强劲买盘仍是主旋律，已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，不过，ETF持仓、CFTC数据以及未平仓合约数据显示，投机性仓位尚未达到极端水平。

　　施罗德集团首席投资总监吉尔伦德（JohannaKyrklund）对记者表示，在美国以外的地区，对等关税对经济的影响差异很大。加拿大和墨西哥将会松一口气，因为其超过2.5%的GDP是来自美国对两国生产的制成品的需求。而在另一端，亚洲经济体将普遍受到重创。例如越南的损失可能超过GDP的0.5%；欧盟和日本则可能处于中间水平，两地面临的冲击约为GDP的0.3%至0.4%。

　　“美国最新关税政策所带来的结果取决于各国选择如何回应。虽然白宫表示对等关税可以通过谈判降低，但已有多个国家表示将采取反制措施报复。因此，风险似乎更倾向于关税进一步上涨。举例来说，如果美国政府实施全面的对等关税，美国的有效关税税率将进一步提升至35.6%。”吉尔伦德称，美国经济影响的不确定性很高。再往后看，经济衰退风险的上升，也对亚洲和新兴市场产生负面溢出效应。

　　也正因如此，近阶段亚洲时段的黄金买盘显著攀升。世界黄金协会资深分析师贾舒畅对记者提及，协会的数据显示，近阶段亚洲黄金ETF的资金流入量颇大。例如，在4月11日的这一周，亚洲黄金ETF流入资金量为20亿美元，北美地区为26亿美元；而在前一周，亚洲以13亿美元的流入量排名第一，北美地区以7亿美元位居第二。

　　就当前的数据来看（更新到3月），3月是黄金ETF资金连续第四个月实现流入，为9.4亿美元，由中国和日本主导，一季度亚洲地区流入总量高达33亿美元。但当时北美地区仍独占鳌头，3月流入量高达65亿美元，占当月全球黄金ETF需求的76%。

　　新兴市场央行继续“买买买”

　　近阶段，新兴市场央行对黄金的买入量也持续攀升，避险需求、资产多元化需求以及美元信用趋弱等原因都在发挥作用。

　　放眼全球，2月最大的黄金买家是波兰国家银行，2月净购黄金29吨，该国央行年初至今已累计增持32吨黄金总储备至480吨；其次是中国人民银行（增持5吨）与土耳其共和国中央银行（增持3吨）。

　　截至今年4月，中国人民银行连续第五个月增持黄金储备，环比增长0.15%。4月7日周一，国家外汇管理局公布的数据显示，中国3月末黄金储备为7370万盎司，2月末黄金储备为7361万盎司，环比增加9万盎司或0.15%。

　　瑞银方面对记者表示，除了避险需求和战术投机者的参与外，黄金配置需求最近也发生了许多结构性转变，例如，中国监管机构在今年2月允许保险基金投资配置黄金、各国央行系统性地提高黄金在总储备中的份额等。这些结构性转变都有力支持了黄金需求，但黄金供给则不会因价格上涨出现较大的抬升，因黄金的供给缺乏弹性。

　　该机构预计，在过去三年全球央行黄金购买量连续每年均达1000公吨后，今年购买量仍有望达1000公吨（此前预期为950公吨），同时ETF净买入量预期也从300公吨上调至450公吨，预计金币、金条等零售市场需求强劲。

　　金价或加速突破下一个里程碑

　　就目前来看，由美国引发的政策不确定性毫无降低的迹象，寻求美元以外资产的需求或继续推动金价攀升。

　　嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（JerryChen）告诉记者，回顾历史走势，金价从1000美元（2008年）攀升至2000美元（2020年）用了12年时间，从2000美元到3000美元（2025年）仅用了5年。可以预见的是，黄金正在以更快的速度冲击下一个重要里程碑。

　　“黄金上涨的主要原因还是市场浓厚的避险情绪，这也导致美国三大指数周三集体重挫，其中纳斯达克跌超3%再次接近熊市。真正令避险情绪升温的是，美联储主席鲍威尔昨天再次表示目前通胀风险升高且可能更持久，他暗示了在通胀和就业的双重目标中会优先考虑控制通胀，因此不会马上降息。”他称。

　　值得注意的是，若美联储迟迟不降息，总统特朗普可能通过更极端的政策来达到其降息和弱势美元的目的（毕竟时间不等人，6月有数万亿美元债务到期），因此全球经济和市场前景依然不容乐观。

　　疯狂行情也使华尔街纷纷上调目标价。4月11日，高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元（此前为3300美元），这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求，以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。

　　瑞银最新表示，在持续的关税及地缘政治风险可能对美国和全球经济前景产生负面影响的情况下，将对未来12个月的黄金目标价上调至3500美元，也将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元，分别达到3800美元和3200美元。长期来看，从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。