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六安市(叶集区、裕安区、金安区、舒城县、金寨县、霍山县、霍邱县)
惠州市(惠城区、惠阳区、龙门县、惠东县、博罗县)
马鞍山市(当涂县、和县、含山县、花山区、雨山区、博望区) 沧州市(河间市、肃宁县、献县、南皮县、新华区、海兴县、盐山县、任丘市、运河区、吴桥县、孟村回族自治县、东光县、黄骅市、沧县、泊头市、青县)
鄂尔多斯市(康巴什区、伊金霍洛旗、杭锦旗、鄂托克旗、乌审旗、达拉特旗、东胜区、鄂托克前旗、准格尔旗)
本溪市(平山区、桓仁满族自治县、南芬区、溪湖区、明山区、本溪满族自治县)
安阳市(滑县、安阳县、龙安区、北关区、林州市、文峰区、内黄县、殷都区、汤阴县)
黄石市(下陆区、黄石港区、大冶市、铁山区、阳新县、西塞山区) 韶关市(浈江区、武江区、翁源县、仁化县、乳源瑶族自治县、南雄市、曲江区、新丰县、始兴县、乐昌市)
扬州市(广陵区、江都区、仪征市、高邮市、邗江区、宝应县)
漳州市(云霄县、龙文区、平和县、龙海区、南靖县、华安县、漳浦县、诏安县、东山县、长泰区、芗城区)
新疆维吾尔自治区
果洛藏族自治州(班玛县、玛沁县、久治县、玛多县、甘德县、达日县)
海口市(琼山区、美兰区、龙华区、秀英区)
铜川市(王益区、耀州区、宜君县、印台区)
海南藏族自治州(同德县、共和县、贵南县、兴海县、贵德县)
兰州市(红古区、榆中县、安宁区、七里河区、永登县、城关区、皋兰县、西固区)
乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、四子王旗、察哈尔右翼前旗、凉城县、商都县、化德县、卓资县、集宁区、丰镇市、察哈尔右翼后旗、兴和县)
邯郸市(肥乡区、魏县、邱县、丛台区、广平县、涉县、曲周县、馆陶县、峰峰矿区、临漳县、成安县、复兴区、邯山区、永年区、武安市、鸡泽县、大名县、磁县)
喀什地区(岳普湖县、叶城县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、巴楚县、英吉沙县、疏附县、疏勒县、喀什市、莎车县、泽普县)
宁波市(象山县、海曙区、余姚市、宁海县、江北区、镇海区、北仑区、奉化区、鄞州区、慈溪市)
东莞市
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)
钦州市(钦南区、钦北区、灵山县、浦北县)
三明市(建宁县、永安市、将乐县、宁化县、清流县、三元区、泰宁县、大田县、沙县区、明溪县、尤溪县)
上海市(徐汇区、杨浦区、黄浦区、闵行区、虹口区、嘉定区、奉贤区、崇明区、青浦区、松江区、静安区、普陀区、宝山区、浦东新区、金山区、长宁区)
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九江市(都昌县、武宁县、浔阳区、湖口县、修水县、庐山市、彭泽县、柴桑区、濂溪区、永修县、共青城市、瑞昌市、德安县)
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芜湖市(弋江区、繁昌区、镜湖区、湾沚区、鸠江区、南陵县、无为市)
宿州市(萧县、灵璧县、埇桥区、砀山县、泗县)
呼和浩特市(清水河县、玉泉区、新城区、土默特左旗、托克托县、武川县、回民区、和林格尔县、赛罕区)
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阿克苏地区(温宿县、沙雅县、阿瓦提县、阿克苏市、新和县、库车市、拜城县、柯坪县、乌什县)
冲击A股失败后，溜溜果园于近期转战港股上市。作为青梅零食市场占有率超60%的行业龙头，其二次冲击资本市场既承载着品类冠军的价值重估期待，也暴露出传统食品企业转型升级的深层挑战。
溜溜果园以“青梅+”战略构建起梅干零食、梅冻、西梅产品三大支柱，2024年分别贡献60.3%、25.4%、13.8%的营收。其中，梅冻产品表现尤为亮眼，以45.7%的市占率稳居天然果冻行业第一，三年收入复合增长率达33.5%，毛利率维持47.8%高位，成为驱动增长的“第二曲线”。
但传统梅干零食面临增长瓶颈，2024年单价从39.4元/kg降至35.2元/kg，毛利率从39.6%下滑至32.1%，产品老化风险显现。轻资产模式虽维持35%-40%的整体毛利率，但原料端依赖1396家经销商与百万亩种植基地，气候波动导致的成本上涨已拖累2024年毛利率3.6个百分点。
三年累计9.02亿元销售费用中，4.28亿元投向营销广告，代言人时代少年团的品牌塑造代价高昂，与研发投入的持续缩减形成反差——2024年研发费用率仅1.2%，不足三只松鼠同类指标的一半。
存货规模从3.63亿元膨胀至5.24亿元，叠加3.12亿元短期借款，7805万元现金储备凸显流动性压力，募资用途中30%用于补充运营资金的安排印证了这一困境。
从2019年A股撤单到转战港股，折射出中型消费企业的资本困境。港股的国际化平台特性与溜溜果园“东南亚产能扩张+日韩市场开拓”的全球化战略形成共振，30%募资用于国际化的部署显示其突破区域市场的野心。
杨帆家族通过多层架构控制87.77%股份的治理结构，虽保障决策效率，却与港交所推崇的现代企业治理存在张力，独立董事占比未达1/3的董事会构成可能成为审核焦点。
溜溜果园的港股闯关既是青梅品类价值重估的契机，也是检验传统食品企业能否跨越“大单品依赖症”的分水岭。若能在健康化升级、供应链数字化、ESG治理等领域构建新护城河，或可打开从“中国梅王”向全球化健康食品集团的想象空间，但当下资本市场的审视焦点已从规模增长转向质量蜕变，这份“酸爽”故事的成色仍需经受更严苛的检验。