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芜湖市(繁昌区、南陵县、弋江区、镜湖区、无为市、鸠江区、湾沚区)

双鸭山市(饶河县、四方台区、宝山区、宝清县、友谊县、集贤县、岭东区、尖山区)

驻马店市(西平县、确山县、驿城区、上蔡县、遂平县、正阳县、汝南县、平舆县、泌阳县、新蔡县)

日照市(岚山区、东港区、五莲县、莒县)  大连市(瓦房店市、沙河口区、普兰店区、庄河市、金州区、西岗区、甘井子区、中山区、长海县、旅顺口区)

郑州市(新密市、惠济区、登封市、管城回族区、荥阳市、金水区、上街区、巩义市、中牟县、二七区、新郑市、中原区)

茂名市(高州市、化州市、电白区、茂南区、信宜市)

唐山市(曹妃甸区、开平区、迁西县、滦南县、丰南区、古冶区、路北区、玉田县、滦州市、丰润区、乐亭县、路南区、迁安市、遵化市)

伊犁哈萨克自治州(新源县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、尼勒克县、巩留县、特克斯县、霍城县、霍尔果斯市、奎屯市、伊宁县)  阜新市(太平区、海州区、清河门区、彰武县、细河区、新邱区、阜新蒙古族自治县)

通化市(二道江区、辉南县、柳河县、东昌区、梅河口市、通化县、集安市)

滁州市(琅琊区、天长市、南谯区、凤阳县、全椒县、来安县、明光市、定远县)

孝感市(孝南区、应城市、大悟县、孝昌县、汉川市、云梦县、安陆市)

商洛市(商南县、山阳县、丹凤县、柞水县、洛南县、镇安县、商州区)

中山市

云浮市(云安区、新兴县、罗定市、郁南县、云城区)

肇庆市(广宁县、高要区、四会市、鼎湖区、端州区、怀集县、德庆县、封开县)

武汉市(新洲区、江夏区、洪山区、东西湖区、江岸区、江汉区、蔡甸区、汉阳区、武昌区、黄陂区、硚口区、青山区、汉南区)

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)

永州市(蓝山县、祁阳市、冷水滩区、江永县、双牌县、东安县、宁远县、道县、新田县、零陵区、江华瑶族自治县)

梅州市(丰顺县、梅江区、梅县区、兴宁市、五华县、大埔县、蕉岭县、平远县)

许昌市(魏都区、鄢陵县、长葛市、建安区、禹州市、襄城县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)

绥化市(明水县、北林区、绥棱县、望奎县、肇东市、兰西县、安达市、海伦市、青冈县、庆安县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

潍坊市(寿光市、寒亭区、坊子区、奎文区、临朐县、高密市、青州市、潍城区、昌乐县、安丘市、昌邑市、诸城市)

四平市(梨树县、伊通满族自治县、铁东区、铁西区、双辽市)

厦门市(思明区、湖里区、翔安区、同安区、集美区、海沧区)

衡阳市(衡阳县、祁东县、雁峰区、蒸湘区、衡山县、珠晖区、石鼓区、常宁市、耒阳市、南岳区、衡东县、衡南县)

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酒泉市(肃州区、瓜州县、玉门市、肃北蒙古族自治县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县)

六安市(霍邱县、金安区、霍山县、叶集区、金寨县、舒城县、裕安区)

太原市(小店区、尖草坪区、迎泽区、娄烦县、杏花岭区、万柏林区、阳曲县、古交市、清徐县、晋源区)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特中旗、临河区、五原县、磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗)  庆阳市(正宁县、华池县、镇原县、环县、合水县、西峰区、宁县、庆城县)

黑河市(北安市、逊克县、嫩江市、孙吴县、爱辉区、五大连池市)

广安市(邻水县、华蓥市、岳池县、广安区、前锋区、武胜县)

焦作市(博爱县、修武县、中站区、温县、解放区、武陟县、孟州市、马村区、沁阳市、山阳区)绵阳市(平武县、江油市、梓潼县、三台县、游仙区、涪城区、北川羌族自治县、盐亭县、安州区)

聊城市(高唐县、东阿县、临清市、莘县、茌平区、阳谷县、东昌府区、冠县)  上海市(静安区、奉贤区、虹口区、宝山区、青浦区、长宁区、闵行区、崇明区、杨浦区、浦东新区、嘉定区、松江区、金山区、徐汇区、黄浦区、普陀区)

乐山市(犍为县、夹江县、峨边彝族自治县、沐川县、五通桥区、市中区、峨眉山市、马边彝族自治县、井研县、沙湾区、金口河区)

玉树藏族自治州(玉树市、称多县、治多县、杂多县、曲麻莱县、囊谦县)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、焉耆回族自治县、博湖县、且末县、库尔勒市、轮台县、尉犁县、若羌县、和硕县)阜阳市(颍泉区、颍上县、颍东区、临泉县、界首市、颍州区、太和县、阜南县)

荆州市(洪湖市、荆州区、松滋市、石首市、公安县、沙市区、监利市、江陵县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

衡水市(故城县、饶阳县、桃城区、冀州区、安平县、枣强县、武强县、武邑县、阜城县、景县、深州市)

哈尔滨市(双城区、松北区、阿城区、延寿县、呼兰区、巴彦县、南岗区、尚志市、通河县、木兰县、宾县、五常市、道外区、平房区、方正县、依兰县、道里区、香坊区)

鄂尔多斯市(杭锦旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、康巴什区、鄂托克旗、准格尔旗、达拉特旗、乌审旗、东胜区)

沧州市(孟村回族自治县、东光县、任丘市、运河区、吴桥县、沧县、盐山县、海兴县、肃宁县、河间市、泊头市、青县、黄骅市、南皮县、新华区、献县)

洛阳市(栾川县、瀍河回族区、洛龙区、洛宁县、西工区、孟津区、嵩县、汝阳县、新安县、老城区、涧西区、偃师区、伊川县、宜阳县)

盐城市(亭湖区、滨海县、阜宁县、射阳县、建湖县、盐都区、东台市、响水县、大丰区)

白城市(大安市、镇赉县、洮南市、通榆县、洮北区)

赤峰市(敖汉旗、松山区、巴林右旗、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、喀喇沁旗、翁牛特旗、元宝山区、宁城县、林西县、红山区)

温州市(永嘉县、平阳县、瑞安市、龙港市、龙湾区、洞头区、瓯海区、泰顺县、乐清市、文成县、苍南县、鹿城区)

昭通市(巧家县、绥江县、昭阳区、永善县、威信县、大关县、彝良县、水富市、鲁甸县、盐津县、镇雄县)

凉山彝族自治州(越西县、普格县、木里藏族自治县、喜德县、会理市、西昌市、雷波县、甘洛县、金阳县、美姑县、会东县、昭觉县、德昌县、布拖县、宁南县、冕宁县、盐源县)

安庆市(大观区、宿松县、迎江区、太湖县、岳西县、宜秀区、桐城市、怀宁县、潜山市、望江县)

天津市(河东区、宁河区、河西区、静海区、蓟州区、宝坻区、和平区、武清区、东丽区、西青区、南开区、红桥区、河北区、滨海新区、北辰区、津南区)

宝鸡市(凤县、岐山县、金台区、麟游县、陈仓区、陇县、渭滨区、眉县、凤翔区、扶风县、太白县、千阳县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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