梅开几度老周张梅:背后的故事让人心痛不已,事故责任谁来承担!

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恩施土家族苗族自治州(来凤县、巴东县、咸丰县、宣恩县、恩施市、鹤峰县、建始县、利川市)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

临沂市(临沭县、莒南县、罗庄区、兰山区、平邑县、蒙阴县、费县、河东区、兰陵县、郯城县、沂南县、沂水县)  德州市(宁津县、陵城区、德城区、禹城市、武城县、夏津县、乐陵市、临邑县、平原县、齐河县、庆云县)

本溪市(溪湖区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、南芬区、平山区、明山区)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、三穗县、雷山县、镇远县、施秉县、黎平县、台江县、天柱县、锦屏县、黄平县、凯里市、剑河县、丹寨县、麻江县、从江县、岑巩县)

吉安市(永新县、吉州区、永丰县、泰和县、峡江县、新干县、遂川县、安福县、吉安县、井冈山市、青原区、吉水县、万安县)枣庄市(台儿庄区、峄城区、山亭区、薛城区、市中区、滕州市)

郑州市(金水区、中牟县、荥阳市、惠济区、管城回族区、上街区、巩义市、中原区、新郑市、新密市、二七区、登封市)  贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、八步区、平桂区、昭平县)

日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)

邢台市(广宗县、隆尧县、南宫市、柏乡县、襄都区、南和区、信都区、宁晋县、清河县、内丘县、平乡县、新河县、沙河市、巨鹿县、任泽区、临城县、威县、临西县)

丽水市(松阳县、青田县、缙云县、景宁畲族自治县、龙泉市、庆元县、云和县、莲都区、遂昌县)

百色市(右江区、隆林各族自治县、田阳区、田林县、凌云县、田东县、平果市、那坡县、靖西市、乐业县、德保县、西林县)

衡阳市(蒸湘区、南岳区、雁峰区、常宁市、石鼓区、祁东县、耒阳市、衡山县、衡阳县、珠晖区、衡南县、衡东县)

嘉峪关市

吕梁市(交城县、兴县、柳林县、石楼县、交口县、汾阳市、孝义市、中阳县、临县、离石区、方山县、文水县、岚县)

辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)

海东市(互助土族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、平安区、循化撒拉族自治县)

扬州市(高邮市、邗江区、宝应县、广陵区、仪征市、江都区)

眉山市(洪雅县、丹棱县、东坡区、彭山区、仁寿县、青神县)

定西市(漳县、临洮县、通渭县、陇西县、渭源县、岷县、安定区)

镇江市(京口区、扬中市、丹徒区、丹阳市、句容市、润州区)

宜宾市(叙州区、南溪区、高县、筠连县、长宁县、兴文县、屏山县、江安县、珙县、翠屏区)

潍坊市(安丘市、奎文区、临朐县、寒亭区、高密市、潍城区、诸城市、青州市、昌邑市、坊子区、昌乐县、寿光市)

三门峡市(陕州区、渑池县、卢氏县、义马市、湖滨区、灵宝市)

承德市(平泉市、双桥区、兴隆县、承德县、滦平县、双滦区、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、隆化县)

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武汉市(蔡甸区、黄陂区、江岸区、武昌区、硚口区、汉南区、江汉区、新洲区、洪山区、青山区、江夏区、东西湖区、汉阳区)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、东胜区、达拉特旗、乌审旗、杭锦旗、鄂托克旗、康巴什区、伊金霍洛旗、准格尔旗)

通辽市(开鲁县、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁区、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗)  白山市(靖宇县、浑江区、抚松县、江源区、临江市、长白朝鲜族自治县)

广西壮族自治区

无锡市(锡山区、宜兴市、江阴市、惠山区、新吴区、梁溪区、滨湖区)

济南市(济阳区、历下区、槐荫区、钢城区、天桥区、平阴县、章丘区、市中区、莱芜区、历城区、商河县、长清区)茂名市(信宜市、高州市、茂南区、电白区、化州市)

温州市(永嘉县、鹿城区、瑞安市、龙港市、洞头区、乐清市、泰顺县、平阳县、文成县、苍南县、瓯海区、龙湾区)  临沧市(凤庆县、镇康县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、耿马傣族佤族自治县、永德县、沧源佤族自治县)

廊坊市(三河市、文安县、霸州市、香河县、广阳区、安次区、大城县、永清县、固安县、大厂回族自治县)

雅安市(芦山县、汉源县、石棉县、宝兴县、雨城区、名山区、荥经县、天全县)

贵港市(港南区、平南县、覃塘区、桂平市、港北区)博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、阿拉山口市、精河县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

随州市(曾都区、随县、广水市)

唐山市(曹妃甸区、滦州市、丰南区、路北区、遵化市、开平区、乐亭县、迁西县、丰润区、滦南县、路南区、玉田县、古冶区、迁安市)

韶关市(乐昌市、南雄市、新丰县、翁源县、武江区、浈江区、仁化县、曲江区、乳源瑶族自治县、始兴县)

滨州市(邹平市、沾化区、无棣县、阳信县、博兴县、惠民县、滨城区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、和硕县、焉耆回族自治县、博湖县、尉犁县、轮台县、且末县、若羌县、库尔勒市)

邵阳市(城步苗族自治县、邵东市、双清区、新邵县、新宁县、北塔区、隆回县、大祥区、洞口县、邵阳县、绥宁县、武冈市)

黔南布依族苗族自治州(贵定县、瓮安县、长顺县、独山县、罗甸县、荔波县、福泉市、龙里县、三都水族自治县、都匀市、惠水县、平塘县)

马鞍山市(雨山区、和县、博望区、花山区、含山县、当涂县)

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)

内江市(威远县、东兴区、隆昌市、资中县、市中区)

甘南藏族自治州(合作市、迭部县、碌曲县、玛曲县、临潭县、舟曲县、夏河县、卓尼县)

河池市(都安瑶族自治县、东兰县、金城江区、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、南丹县、天峨县、凤山县、罗城仫佬族自治县、宜州区、大化瑶族自治县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、兴仁市、普安县、安龙县、望谟县、贞丰县、晴隆县、兴义市)

贵阳市(云岩区、白云区、南明区、息烽县、花溪区、修文县、观山湖区、清镇市、乌当区、开阳县)

“超充并不一定普遍适用，巧克力换电更适合大众市场”。

日赚1.5亿元，营收止跌回升，宁德时代一季度交出一份亮眼成绩单后，在业绩说明会上回应兆瓦超充了。

这背后显示出宁德时代入局换电的决心，都说换电成本高，但在宁德时代看来超充站花钱也不少。

所以接下来在国内，宁德时代会积极扩大换电网络，今年联手中石化等要建1000座换电站。

在海外，宁德时代继续提速出海，欧洲持续向好，落子中东和澳洲，并且回应了外界最关心的话题，关税。

营收止跌，净利润历史第二高

宁德时代一季度率先交卷，终结连续五个季度收入下滑，2025年第一季度总营收847亿元，同比增长6.18%。

利润方面依然延续增长趋势，毛利水平同环比提升。

第一季度毛利为206.75亿元，同比增长11.5%，环比增长33.5%。公司综合毛利率为24.4%，同比微增1.1个百分点，环比提升9.4%。

当然，环比实现增长，还要结合去年第四季度水平来看，2024Q4的毛利率5年内第二次跌破20%，降到了15%。

这主要是由于质保金会计政策变更，宁德时代将质保金从“销售费用”重新分类到“营业成本”，导致营业成本增加，因此影响了毛利率的计算。

管理层在业绩会上透露，这部分金额占收入的3.8%。如果调回质保金会计变更影响，去年第四季度的毛利率实际为26.5%。

再看直接代表盈利水平的净利润，宁德时代的第一季度归母净利润为139.63亿元，同比大涨32.85%，创下单季利润历史第二高，仅次于上一季度的147亿元，大致相当于每天净赚1.5亿。

扣除非经常性损益后的净利润仍有118.29亿，同比增长27.92%。

相比毛利，净利润的增长幅度明显更高，主要原因出自财务费用。

财报显示，公司财务费用从去年一季度的3.13亿元，大幅下降831.10%至今年同期的-22.88亿元（相当于净收益），一定程度上带来更多利润。

宁德时代将其解释为，所持外币货币性项目受汇率变动影响。

简单点说，就是由于汇率变动，公司的外币资产（例如存款）可以兑换更多人民币，纯纯“净赚”。

而除财务费用之外，宁德时代对其他费用的把控仍保持相对稳定。

特别在研发层面，一季度研发费用为48.14亿元，同比虽增长10.92%，不过拉长时间线来看，最近十一个季度，基本都维持在40-50亿元左右。

整体看这份业绩，尽管处于淡季，宁德时代仍在今年首季实现全面增长，扭转了去年因单价下滑带来的“不增收”局势。

这主要由公司主要业务——电池出货支撑，今年一季度，宁德时代的电池销量增长超三成，单季出货超过120GWh。

“万亿宁王”仍然是行业龙头，在稳住动力电池基本盘的同时，还在寻求新的增长曲线。

从宁德时代过去的财报中，其实已经能看到一个新的趋势，其2024年的出货结构中，几乎每卖出五块电池，就有一块来自储能业务，宁德时代趁势而上，开始大力推进换电了。

宁德时代大举推换电，回应兆瓦超充

宁德时代的业绩说明会有两大主题：

换电和出海。

首先来看换电，这是宁德时代当下最受关注，也是争议颇多的业务。万亿宁王的长期目标是建设1万座换电站，最近再次明确，今年计划先建设1000站，一季度已收获四个合作伙伴：

中石化，蔚来以及滴滴。

中石化此前就与宁德时代合作过储能等业务，最近关系进一步深化，双方今年将联合建设至少500座换电站。

然后是蔚来，宁德时代与其在一季度达成了业务和资本两个层面的合作。

业务上，蔚来子品牌萤火虫后续会利用宁德时代的换电站，双方换电网络「双网并行」。

资本层面，宁德时代计划投资蔚来能源不超过25亿元，巩固合作关系。

此外，近日还有报道称宁德时代寻求收购蔚来能源的控股股权，宁德时代对此没有明确回应，网传消息则显示蔚来创始人李斌本人回应了“卖换电站”：

不信谣，不传谣。

双方合作的换电路线长期以来都饱受争议，特别是在“1秒充2公里”的兆瓦闪充技术发布后，争议达到了顶峰。

引起争议的原因有很多，比如外界普遍认为部署换电站成本比较高，但在宁德时代看来，其实超充的成本也不低。

宁德时代认为超充需要兆瓦级充电桩才能实现，而建设这类充电站需要配备储能电柜，额外成本高，建设周期长，并不一定普遍适用。换电方案反而能够大幅降低车主购车的首购成本。

除了蔚来，宁德时代今年还会和多家主机厂合作推出换电车型。

不仅是日常的家用车，商业运营的网约车今后也有望采用换电。宁德时代和滴滴成立了合资公司时代小桔，会共同拓展换电市场。百度Apollo无人车也在规划通过换电补能，推动无人驾驶迈向7*24小时运营。

换电是宁德时代储能业务的纵向延伸，与此同时宁德时代还在横向上加速国际化，主要在资本布局和海外业务两大方面。

宁德时代披露已在4月10日接受了港交所聆讯，这距离其递交上市申请过去还不到两个月，推进港股上市比较顺利。

然后是海外业务，据宁德时代透露，其在欧洲市场经营情况还不错，动力电池的市场份额已从三年前的17%提升至2024年的38%，翻了一番还多，目前排名第一。尤其是在德国的工厂，已经开始盈利。

此外，中东和澳洲等地区的储能市场也正在快速发展，AI竞争火热对电力需求比较旺盛，也带动了储能需求，宁德时代在这两个地方接连拿到大项目。

那造成全球激荡的关税，会影响宁德时代的业绩吗？

宁德时代透露，目前美国出货量占总体比重还比较小，而且其提前预判，去年就做了预案，所以其认为关税对业绩影响较小。

结合一季度业绩和未来发展规划，换电已成为宁德时代新的投入重点，而另一边超充技术进一步发展，充电速度已经追上了燃油车，行业来到了新的十字路口，新的路线之争开始了。

只不过这一次，十字路口排在头两位的都是绿牌，都是中国玩家。

换电和超充，你更看好谁呢？