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阿勒泰地区(青河县、吉木乃县、布尔津县、福海县、阿勒泰市、富蕴县、哈巴河县)

信阳市(淮滨县、固始县、光山县、平桥区、罗山县、息县、潢川县、新县、浉河区、商城县)

楚雄彝族自治州(元谋县、南华县、楚雄市、武定县、姚安县、双柏县、大姚县、禄丰市、永仁县、牟定县)

鹤壁市(山城区、鹤山区、浚县、淇县、淇滨区)  吉林市(舒兰市、昌邑区、丰满区、蛟河市、船营区、龙潭区、磐石市、永吉县、桦甸市)

宜宾市(高县、江安县、南溪区、长宁县、兴文县、叙州区、屏山县、珙县、筠连县、翠屏区)

韶关市(乐昌市、始兴县、仁化县、曲江区、武江区、新丰县、翁源县、南雄市、浈江区、乳源瑶族自治县)

合肥市(蜀山区、巢湖市、肥东县、庐阳区、庐江县、瑶海区、肥西县、包河区、长丰县)

泰州市(靖江市、海陵区、高港区、姜堰区、泰兴市、兴化市)  上饶市(铅山县、信州区、德兴市、余干县、弋阳县、万年县、广信区、鄱阳县、玉山县、横峰县、婺源县、广丰区)

遂宁市(蓬溪县、安居区、大英县、船山区、射洪市)

广元市(剑阁县、旺苍县、青川县、利州区、昭化区、朝天区、苍溪县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、宁江区、乾安县)

双鸭山市(岭东区、宝山区、宝清县、集贤县、友谊县、饶河县、四方台区、尖山区)

锦州市(黑山县、凌河区、古塔区、义县、太和区、北镇市、凌海市)

嘉兴市(秀洲区、海盐县、桐乡市、南湖区、嘉善县、平湖市、海宁市)

黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、凯里市、从江县、天柱县、锦屏县、麻江县、剑河县、黎平县、三穗县、台江县、镇远县、雷山县、榕江县、施秉县、岑巩县、黄平县)

广州市(荔湾区、番禺区、从化区、越秀区、海珠区、增城区、南沙区、花都区、天河区、黄埔区、白云区)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

伊春市(大箐山县、丰林县、南岔县、金林区、汤旺县、伊美区、乌翠区、铁力市、友好区、嘉荫县)

昌吉回族自治州(昌吉市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、呼图壁县、阜康市、奇台县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

眉山市(仁寿县、洪雅县、青神县、东坡区、丹棱县、彭山区)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、阿尔山市)

宁德市(蕉城区、福安市、寿宁县、古田县、柘荣县、周宁县、屏南县、霞浦县、福鼎市)

安阳市(龙安区、汤阴县、文峰区、林州市、滑县、内黄县、安阳县、北关区、殷都区)

沈阳市(浑南区、和平区、新民市、铁西区、法库县、辽中区、苏家屯区、大东区、沈北新区、康平县、沈河区、皇姑区、于洪区)

吴忠市(青铜峡市、利通区、同心县、盐池县、红寺堡区)

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固原市(隆德县、原州区、彭阳县、西吉县、泾源县)

喀什地区(叶城县、疏附县、岳普湖县、疏勒县、伽师县、喀什市、巴楚县、英吉沙县、麦盖提县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、茫崖市、乌兰县、天峻县、格尔木市、德令哈市)

阿里地区(札达县、改则县、日土县、普兰县、革吉县、措勤县、噶尔县)  三明市(大田县、清流县、将乐县、永安市、明溪县、沙县区、宁化县、泰宁县、三元区、尤溪县、建宁县)

绍兴市(诸暨市、新昌县、上虞区、越城区、柯桥区、嵊州市)

泰安市(宁阳县、东平县、泰山区、肥城市、岱岳区、新泰市)

株洲市(炎陵县、渌口区、荷塘区、醴陵市、攸县、石峰区、天元区、茶陵县、芦淞区)来宾市(象州县、合山市、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县、忻城县)

铜仁市(江口县、玉屏侗族自治县、碧江区、德江县、万山区、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县、思南县)  遵义市(播州区、凤冈县、红花岗区、桐梓县、正安县、绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、汇川区、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、仁怀市、习水县)

聊城市(茌平区、东阿县、莘县、冠县、阳谷县、高唐县、东昌府区、临清市)

赣州市(全南县、信丰县、石城县、宁都县、于都县、寻乌县、赣县区、上犹县、瑞金市、南康区、定南县、大余县、崇义县、章贡区、会昌县、龙南市、安远县、兴国县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、汪清县、龙井市、延吉市、敦化市、图们市、安图县、珲春市)宝鸡市(麟游县、岐山县、金台区、眉县、凤县、千阳县、陇县、渭滨区、太白县、陈仓区、扶风县、凤翔区)

苏州市(吴江区、吴中区、相城区、常熟市、虎丘区、姑苏区、太仓市、昆山市、张家港市)

娄底市(双峰县、新化县、娄星区、冷水江市、涟源市)

平凉市(庄浪县、华亭市、泾川县、崇信县、崆峒区、静宁县、灵台县)

咸宁市(嘉鱼县、通山县、崇阳县、通城县、咸安区、赤壁市)

无锡市(惠山区、江阴市、梁溪区、滨湖区、宜兴市、锡山区、新吴区)

渭南市(潼关县、白水县、华州区、临渭区、大荔县、蒲城县、华阴市、澄城县、合阳县、富平县、韩城市)

新余市(分宜县、渝水区)

攀枝花市(仁和区、米易县、西区、盐边县、东区)

保定市(定州市、易县、蠡县、涿州市、唐县、徐水区、清苑区、曲阳县、定兴县、雄县、安国市、顺平县、涞源县、安新县、高阳县、满城区、阜平县、涞水县、莲池区、博野县、望都县、竞秀区、容城县、高碑店市)

安康市(镇坪县、白河县、旬阳市、岚皋县、紫阳县、平利县、汉滨区、石泉县、宁陕县、汉阴县)

漳州市(龙海区、芗城区、东山县、云霄县、诏安县、华安县、平和县、长泰区、南靖县、龙文区、漳浦县)

宣城市(泾县、旌德县、宣州区、广德市、郎溪县、绩溪县、宁国市)

常州市(钟楼区、新北区、天宁区、武进区、溧阳市、金坛区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)

连云港市(灌云县、灌南县、海州区、连云区、东海县、赣榆区)

广西壮族自治区

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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