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新疆维吾尔自治区

锦州市(黑山县、凌河区、凌海市、义县、古塔区、太和区、北镇市)

保山市(施甸县、腾冲市、隆阳区、龙陵县、昌宁县)

崇左市(江州区、扶绥县、凭祥市、龙州县、大新县、天等县、宁明县)  宿州市(萧县、灵璧县、砀山县、泗县、埇桥区)

烟台市(蓬莱区、莱阳市、海阳市、莱山区、招远市、芝罘区、龙口市、牟平区、莱州市、福山区、栖霞市)

枣庄市(滕州市、峄城区、台儿庄区、薛城区、市中区、山亭区)

衡水市(枣强县、阜城县、安平县、深州市、冀州区、武邑县、饶阳县、桃城区、故城县、武强县、景县)

金华市(兰溪市、磐安县、婺城区、浦江县、永康市、武义县、义乌市、金东区、东阳市)  铜陵市(枞阳县、郊区、铜官区、义安区)

威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)

文山壮族苗族自治州(文山市、砚山县、马关县、西畴县、广南县、麻栗坡县、丘北县、富宁县)

杭州市(建德市、临平区、钱塘区、临安区、拱墅区、余杭区、上城区、滨江区、萧山区、桐庐县、淳安县、富阳区、西湖区)

日喀则市(萨嘎县、吉隆县、萨迦县、岗巴县、定结县、桑珠孜区、仲巴县、白朗县、南木林县、定日县、昂仁县、聂拉木县、康马县、拉孜县、仁布县、江孜县、亚东县、谢通门县)

湘潭市(雨湖区、韶山市、岳塘区、湘乡市、湘潭县)

澳门特别行政区

五指山市(临高县、澄迈县、屯昌县、东方市、昌江黎族自治县、定安县、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、琼海市、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、文昌市)

营口市(鲅鱼圈区、老边区、西市区、站前区、盖州市、大石桥市)

东营市(利津县、广饶县、东营区、河口区、垦利区)

舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)

萍乡市(芦溪县、上栗县、湘东区、莲花县、安源区)

淮南市(大通区、八公山区、田家庵区、凤台县、谢家集区、寿县、潘集区)

丽水市(松阳县、景宁畲族自治县、龙泉市、缙云县、云和县、遂昌县、青田县、庆元县、莲都区)

雅安市(石棉县、宝兴县、荥经县、雨城区、名山区、芦山县、汉源县、天全县)

吉安市(青原区、峡江县、井冈山市、新干县、永丰县、遂川县、吉安县、安福县、吉水县、泰和县、永新县、万安县、吉州区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

南通市(如皋市、崇川区、海门区、通州区、海安市、启东市、如东县)

达州市(通川区、万源市、开江县、宣汉县、大竹县、达川区、渠县)

宜宾市(珙县、屏山县、长宁县、兴文县、南溪区、叙州区、江安县、翠屏区、筠连县、高县)

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石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

徐州市(泉山区、铜山区、鼓楼区、邳州市、新沂市、睢宁县、云龙区、丰县、贾汪区、沛县)

广州市(海珠区、花都区、番禺区、从化区、南沙区、黄埔区、增城区、白云区、越秀区、天河区、荔湾区)

广安市(前锋区、武胜县、广安区、华蓥市、岳池县、邻水县)  阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)

抚州市(乐安县、东乡区、金溪县、南城县、资溪县、临川区、宜黄县、南丰县、黎川县、崇仁县、广昌县)

自贡市(荣县、富顺县、贡井区、沿滩区、自流井区、大安区)

张家界市(永定区、慈利县、武陵源区、桑植县)安庆市(岳西县、怀宁县、太湖县、宿松县、桐城市、迎江区、望江县、宜秀区、大观区、潜山市)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、建水县、开远市、个旧市、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、绿春县、屏边苗族自治县、泸西县、河口瑶族自治县、弥勒市、红河县)  内蒙古自治区

唐山市(丰南区、古冶区、迁安市、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、路南区、迁西县、遵化市、路北区、丰润区、开平区、滦州市、玉田县)

梅州市(梅县区、蕉岭县、梅江区、五华县、丰顺县、平远县、兴宁市、大埔县)

德阳市(绵竹市、罗江区、什邡市、旌阳区、广汉市、中江县)西藏自治区

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

黄冈市(武穴市、浠水县、麻城市、黄梅县、团风县、罗田县、红安县、蕲春县、英山县、黄州区)

安阳市(林州市、文峰区、安阳县、殷都区、滑县、汤阴县、北关区、内黄县、龙安区)

东莞市

佛山市(高明区、三水区、顺德区、禅城区、南海区)

吉林市(舒兰市、磐石市、丰满区、蛟河市、桦甸市、船营区、昌邑区、永吉县、龙潭区)

甘南藏族自治州(碌曲县、卓尼县、舟曲县、合作市、夏河县、迭部县、临潭县、玛曲县)

泰州市(高港区、姜堰区、泰兴市、海陵区、靖江市、兴化市)

宣城市(郎溪县、旌德县、宣州区、绩溪县、广德市、泾县、宁国市)

新乡市(凤泉区、延津县、获嘉县、卫辉市、长垣市、封丘县、新乡县、辉县市、卫滨区、牧野区、红旗区、原阳县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、若羌县、和静县、尉犁县、且末县、轮台县、和硕县、博湖县、焉耆回族自治县)

拉萨市(城关区、达孜区、曲水县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、当雄县、尼木县、林周县)

玉溪市(红塔区、澄江市、易门县、华宁县、峨山彝族自治县、通海县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、凤凰县、龙山县、保靖县、古丈县、永顺县、泸溪县、吉首市)

遂宁市(安居区、大英县、船山区、蓬溪县、射洪市)

海东市(化隆回族自治县、平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、乐都区)

4月18日，代糖行业“领跑者”金禾实业2024年年报及2025年第一季度业绩预告新鲜出炉。2024年，因核心产品价格下降导致公司业绩略有下滑。产品价格体系逐渐恢复正常后，金禾实业在2025年第一季度迎来了业绩的大幅增长。这一亮眼的成绩单不仅彰显了金禾实业的强大竞争力，也为其未来的发展奠定了坚实的基础。

产品涨价助力业绩大增

金禾实业是一家主要从事食品添加剂、日化香料、大宗化学品、中间体研发、生产和销售的公司，主要产品包括甜味剂、香精香料、大宗化学品、医药中间体、功能性化工品及中间体等。2024年，受核心产品三氯蔗糖和安赛蜜价格下降的影响，公司实现营业收入53.03亿元，同比减少0.15%;实现归属于上市公司股东的净利润5.57亿元，同比减少20.94%。

随着三氯蔗糖的市场价格回升，2025年第一季度，金禾实业的业绩迎来“开门红”。业绩预告显示，公司2025年第一季度预计实现归属于上市公司股东的净利润2.3亿元至2.5亿元，同比增长78.06%至93.54%。

对于业绩大增的原因，金禾实业表示，报告期内，公司食品添加剂产品市场供需格局趋于稳定，随着市场信心提升与价格体系修复，主要产品食品添加剂产品价格较上年同期有不同程度的上涨。同时，公司依托产业链优势持续推进生产技术与工艺优化，有效提升生产效率并压降成本，提升了公司产品毛利率水平。

对于未来产品价格走向及业绩预期，金禾实业相关工作人员告诉记者：“公司食品添加剂行业格局逐步趋于稳定，产品价格体系恢复正常，价格呈现较好的提升。未来行业内供需环境仍然保持稳定的话，业绩应该能够恢复正常水平。”

群益证券研究员分析称，2024年年中行业甜味剂价格触底，但厂商集中挺价，三氯蔗糖、甲、乙基麦芽酚涨价逐步落地。具体来看，2024年8月起，行业内多家企业进行多次挺价，三氯蔗糖价格从10万元/吨的低点涨至2024年年底24万元/吨，2025年第一季度其价格继续上涨至25万元/吨。甲基麦芽酚和乙基麦芽酚的价格自2024年4月的低点6万元/吨和5.7万元/吨分别上涨至年末10万元/吨和7.8万元/吨，2025年第一季度分别为10万元/吨和8万元/吨。公司另一核心产品安赛蜜的价格在2024年9月触底，目前价格自低点3.4万元/吨提升至3.8万元/吨，2025年第一季度安赛蜜均价为3.72万元/吨。目前来看，甜味剂价格仍在持续反弹，预计后续安赛蜜等其他产品的价格也复制三氯蔗糖等产品的涨价路径，实现公司利润的进一步修复。

用创新挖掘更多可能

目前，全球健康消费趋势的深化正持续重塑甜味剂行业格局，消费者对低糖理念的认同推动甜味剂需求进入新阶段。人工合成甜味剂凭借其稳定的物化特性与高性价比优势，在食品工业中保持基础性地位。在全球范围内，甜味剂市场规模持续增长。根据《全球甜味剂市场趋势与展望报告(2024-2029)》，预计未来几年天然甜味剂市场将保持15%以上的年增长率。《中国甜味剂市场深度分析报告(2024年版)》显示，中国作为全球最大的食品消费市场之一，对甜味剂的需求也在不断攀升，国内市场规模已突破百亿元大关。

面对全球甜味剂市场规模的持续增长，金禾实业也在通过不断挖掘自身潜能助力其进一步提升市场份额。上述工作人员向《大众证券报》记者表示：“一方面，公司继续巩固现有高倍甜味剂市场份额，同时开发新兴市场，2024年度公司稳固了东南亚市场布局，开拓了非洲市场，提升公司在这两个新兴市场的份额和渗透率;另一方面，公司通过推进合成生物学项目研发，进一步降低葡萄糖基甜菊糖苷的成本，同时利用该产品作为甜味香料的品类优势，开拓新的应用场景。公司正在利用合成生物学平台，积极开展天然高倍甜味剂产品的研发和成本的优化，提升公司在天然甜味剂市场的布局。”

此外，金禾实业在2024年也投入了大量资源进行研发，以推动技术创新与业务发展的深度融合。公司不仅拥有多个科技创新载体和高素质干部队伍，还构建了一体化研发平台，涵盖从前端研发到产品应用的全过程。公司通过持续的研发投入和工艺改进，在食品添加剂生产技术领域积累了丰富的经验，并开发出一系列具有国际领先水平的核心技术，如三氯蔗糖、安赛蜜等产品的生产技术，处于行业领先地位。

目前，公司正在积极探索AI技术在生产研发中的应用场景。对于相关研发的进展及预期效果，上述工作人员告诉记者：“目前，公司已与国内一重点高校达成合作方案，通过构建高通量活性筛选体系、借助蛋白质设计算法和AI模型等AI技术在合成生物学领域的应用;同时，结合公司生物合成柔性生产平台的工业化生产实践和快速验证，能够缩短新产品的开发和验证周期，加速技术成果的转化和应用。”

值得注意的是，2024年内，公司备受关注的定远二期项目取得了显著进展，年产8万吨电子级双氧水项目顺利完成建设，持续拓展氢氧化钠、氢氧化钾等湿电子系列化学品;年产1万吨新一代锂电池电解质前驱体项目已完成全部审批手续，项目建设按计划快速推进，为公司在新能源及泛半导体材料等领域的发展提供了坚实的原料保障。金禾实业表示，将持续在定远基地推进新能源材料及泛半导体材料的品类扩充及产能建设，打造“基础化工-高端材料-终端应用”的一体化产业生态，进一步丰富公司的产品结构，提升公司的综合实力。针对当下面临的机遇与挑战，金禾实业工作人员坦言：“面临主要的机遇是国产替代，挑战是客户开拓和品质认可周期相对会长一些。”

坚定地走可持续发展之路

对于行业内的“领跑者”来说，可持续发展始终是一个重要议题，亦是衡量其核心竞争力的关键指标。2024年，金禾实业紧紧围绕“绿色化学+合成生物学”双轮驱动战略，深化“美好生活”与“先进制造”两大产业布局，以“夯实基础、提质增效、创新突破”为核心，在产业链整合、生物合成平台建设、先进制造布局、市场拓展及知识产权保护等方面取得显著进展，为企业的可持续发展奠定了坚实基础。

同时，公司依托基础化工优势，正在加速向新能源、泛半导体等高端领域延伸。报告期内，公司针对泛半导体等领域“卡脖子”材料完成技术研发攻坚，顺利迈入中试放大和前期验证测试阶段，为下一步量产夯实基础，有望打破国外技术垄断。生物质能源板块，纤维素乙醇千吨级试验线已完成方案设计和论证，生物质收储规模预计突破百万吨，已与国内外产业巨头接洽合作事宜。未来公司将依托定远基地的产业链一体化优势，打造“生物质原料-绿色材料-新能源”全链条闭环，全力推进碳中和领域发展。

面向未来，不少机构表示公司业绩低点已过，并上调了盈利预测。群益证券预计公司2025年至2027年分别实现净利润8.65亿元、10.61亿元和11.92亿元。此外，华泰证券和群益证券均上调了公司目标价，分别上调至26.85元/股及28元/股。

而在发展的进程中，如何平衡好经济效益与社会效益，也是企业战略规划中需要考量的重要环节。金禾实业工作人员告诉记者：“通过绿色生产、产业链一体化、研发创新、员工关怀以及安全生产等多方面措施，平衡经济效益和社会效益，实现了可持续发展。公司注重环保投入，推动资源循环利用，加大研发创新，提升产品竞争力，同时积极履行社会责任，关注员工权益，保障安全生产，为社会创造价值。”

记者注意到，报告期内，金禾实业通过数智化安全管理，完善安全标准化体系，隐患整改率显著提升。另外，公司通过环保管理强化，开展“六查”活动，提升全员环保意识，确保合规运营。

金禾实业稳健的业绩表现和持续的技术突破，充分展现了公司在技术创新、产业链优化和市场拓展方面的强大实力。在可持续发展的道路上，金禾实业也会依旧保持强劲的韧性，以坚定的步伐迈向更高的阶梯，为业绩增长提供坚实基础，为投资者创造更大的价值，为社会做出更大的贡献。一鸣