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克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区、白碱滩区)

宜昌市(夷陵区、五峰土家族自治县、伍家岗区、兴山县、宜都市、西陵区、猇亭区、秭归县、当阳市、长阳土家族自治县、远安县、枝江市、点军区)

长治市(屯留区、壶关县、襄垣县、沁县、沁源县、黎城县、武乡县、长子县、潞城区、上党区、平顺县、潞州区)

嘉峪关市  昌都市(江达县、丁青县、类乌齐县、八宿县、芒康县、边坝县、察雅县、洛隆县、贡觉县、卡若区、左贡县)

泉州市(南安市、安溪县、鲤城区、德化县、丰泽区、洛江区、永春县、惠安县、泉港区、石狮市、晋江市、金门县)

宣城市(绩溪县、宁国市、广德市、郎溪县、泾县、旌德县、宣州区)

钦州市(灵山县、钦南区、钦北区、浦北县)

阳泉市(矿区、盂县、郊区、平定县、城区)  潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

雅安市(芦山县、名山区、荥经县、汉源县、天全县、宝兴县、石棉县、雨城区)

乐山市(五通桥区、犍为县、金口河区、沙湾区、夹江县、峨边彝族自治县、井研县、峨眉山市、市中区、马边彝族自治县、沐川县)

三沙市(西沙区、南沙区)

昆明市(安宁市、石林彝族自治县、宜良县、富民县、呈贡区、寻甸回族彝族自治县、西山区、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、嵩明县、东川区、盘龙区、五华区、官渡区)

西宁市(城北区、城中区、城东区、湟源县、大通回族土族自治县、湟中区、城西区)

金昌市(金川区、永昌县)

湛江市(廉江市、徐闻县、赤坎区、麻章区、雷州市、霞山区、遂溪县、吴川市、坡头区)

荆州市(公安县、石首市、洪湖市、荆州区、松滋市、江陵县、沙市区、监利市)

淮南市(寿县、八公山区、潘集区、大通区、凤台县、田家庵区、谢家集区)

连云港市(灌云县、东海县、连云区、海州区、赣榆区、灌南县)

甘孜藏族自治州(康定市、新龙县、白玉县、炉霍县、泸定县、乡城县、甘孜县、九龙县、巴塘县、得荣县、理塘县、色达县、稻城县、雅江县、德格县、丹巴县、道孚县、石渠县)

韶关市(始兴县、仁化县、翁源县、曲江区、浈江区、乐昌市、新丰县、南雄市、乳源瑶族自治县、武江区)

宝鸡市(眉县、岐山县、金台区、凤县、陈仓区、扶风县、渭滨区、麟游县、千阳县、陇县、凤翔区、太白县)

信阳市(浉河区、平桥区、罗山县、息县、商城县、固始县、光山县、潢川县、新县、淮滨县)

张家界市(慈利县、永定区、武陵源区、桑植县)

承德市(承德县、兴隆县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、双滦区、鹰手营子矿区、平泉市、围场满族蒙古族自治县、隆化县、滦平县、双桥区)

鹤壁市(鹤山区、淇滨区、山城区、淇县、浚县)

云浮市(新兴县、云安区、罗定市、云城区、郁南县)

崇左市(天等县、大新县、凭祥市、扶绥县、江州区、宁明县、龙州县)

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广州市(从化区、花都区、黄埔区、番禺区、白云区、天河区、南沙区、荔湾区、增城区、越秀区、海珠区)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、晴隆县、贞丰县、望谟县、兴义市、安龙县、普安县、兴仁市)

安康市(汉阴县、镇坪县、旬阳市、紫阳县、汉滨区、石泉县、白河县、宁陕县、岚皋县、平利县)

揭阳市(普宁市、揭东区、惠来县、榕城区、揭西县)  南阳市(镇平县、宛城区、方城县、南召县、唐河县、新野县、卧龙区、桐柏县、社旗县、淅川县、内乡县、西峡县、邓州市)

泰州市(高港区、靖江市、海陵区、兴化市、姜堰区、泰兴市)

南充市(西充县、蓬安县、嘉陵区、营山县、南部县、仪陇县、顺庆区、阆中市、高坪区)

嘉兴市(平湖市、海宁市、南湖区、海盐县、桐乡市、秀洲区、嘉善县)枣庄市(峄城区、市中区、滕州市、薛城区、台儿庄区、山亭区)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)  忻州市(河曲县、定襄县、静乐县、神池县、代县、偏关县、繁峙县、宁武县、保德县、忻府区、五寨县、五台县、岢岚县、原平市)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)

西安市(鄠邑区、临潼区、蓝田县、灞桥区、碑林区、新城区、莲湖区、周至县、高陵区、长安区、雁塔区、未央区、阎良区)

渭南市(华阴市、澄城县、大荔县、蒲城县、合阳县、潼关县、韩城市、临渭区、白水县、富平县、华州区)铜陵市(枞阳县、郊区、铜官区、义安区)

阜新市(新邱区、彰武县、细河区、阜新蒙古族自治县、海州区、太平区、清河门区)

咸宁市(嘉鱼县、赤壁市、咸安区、崇阳县、通山县、通城县)

本溪市(桓仁满族自治县、明山区、平山区、本溪满族自治县、溪湖区、南芬区)

永州市(双牌县、江永县、东安县、江华瑶族自治县、道县、零陵区、冷水滩区、新田县、祁阳市、蓝山县、宁远县)

海口市(美兰区、龙华区、琼山区、秀英区)

鄂尔多斯市(东胜区、乌审旗、鄂托克旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、准格尔旗、鄂托克前旗、康巴什区、杭锦旗)

鹤岗市(工农区、向阳区、南山区、萝北县、绥滨县、兴安区、东山区、兴山区)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

北海市(铁山港区、海城区、银海区、合浦县)

玉溪市(峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、华宁县、澄江市、易门县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、江川区)

济源市

汉中市(西乡县、略阳县、汉台区、镇巴县、城固县、勉县、南郑区、佛坪县、宁强县、留坝县、洋县)

内江市(隆昌市、市中区、东兴区、威远县、资中县)

孝感市(孝昌县、应城市、安陆市、汉川市、云梦县、孝南区、大悟县)

眉山市(丹棱县、彭山区、青神县、洪雅县、东坡区、仁寿县)

清远市(连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清新区、清城区、英德市、佛冈县、连州市)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。