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乐山市(井研县、马边彝族自治县、金口河区、市中区、沐川县、峨边彝族自治县、夹江县、峨眉山市、五通桥区、犍为县、沙湾区)

秦皇岛市(昌黎县、山海关区、海港区、卢龙县、青龙满族自治县、北戴河区、抚宁区)

湖州市(长兴县、吴兴区、安吉县、南浔区、德清县)

佛山市(禅城区、顺德区、三水区、高明区、南海区)  恩施土家族苗族自治州(建始县、巴东县、咸丰县、利川市、宣恩县、来凤县、恩施市、鹤峰县)

山南市(琼结县、加查县、贡嘎县、桑日县、浪卡子县、洛扎县、隆子县、错那市、乃东区、措美县、曲松县、扎囊县)

西安市(高陵区、碑林区、未央区、蓝田县、阎良区、周至县、雁塔区、莲湖区、新城区、灞桥区、临潼区、鄠邑区、长安区)

益阳市(桃江县、南县、沅江市、资阳区、安化县、赫山区)洛阳市(栾川县、伊川县、汝阳县、偃师区、新安县、洛宁县、瀍河回族区、宜阳县、西工区、嵩县、涧西区、洛龙区、老城区、孟津区)

丽水市(庆元县、遂昌县、云和县、青田县、景宁畲族自治县、莲都区、龙泉市、松阳县、缙云县)  乌鲁木齐市(头屯河区、乌鲁木齐县、新市区、沙依巴克区、天山区、水磨沟区、米东区、达坂城区)

邢台市(任泽区、柏乡县、新河县、清河县、内丘县、信都区、临城县、威县、平乡县、南和区、宁晋县、广宗县、临西县、沙河市、隆尧县、襄都区、巨鹿县、南宫市)

金华市(磐安县、兰溪市、婺城区、东阳市、永康市、武义县、浦江县、义乌市、金东区)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、布尔津县、吉木乃县、青河县、哈巴河县、富蕴县、福海县)

合肥市(肥西县、长丰县、巢湖市、庐阳区、包河区、蜀山区、肥东县、瑶海区、庐江县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

岳阳市(汨罗市、临湘市、湘阴县、岳阳楼区、云溪区、君山区、华容县、岳阳县、平江县)

大理白族自治州(鹤庆县、洱源县、云龙县、漾濞彝族自治县、宾川县、巍山彝族回族自治县、永平县、剑川县、南涧彝族自治县、祥云县、大理市、弥渡县)

吕梁市(柳林县、交城县、兴县、离石区、岚县、交口县、石楼县、孝义市、汾阳市、中阳县、文水县、临县、方山县)

韶关市(仁化县、曲江区、翁源县、南雄市、武江区、始兴县、新丰县、乳源瑶族自治县、浈江区、乐昌市)

舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)

六盘水市(六枝特区、水城区、盘州市、钟山区)

牡丹江市(海林市、穆棱市、西安区、林口县、绥芬河市、爱民区、东宁市、宁安市、东安区、阳明区)

沧州市(新华区、沧县、南皮县、献县、运河区、任丘市、青县、肃宁县、吴桥县、河间市、黄骅市、泊头市、东光县、盐山县、海兴县、孟村回族自治县)

常德市(桃源县、石门县、安乡县、澧县、鼎城区、临澧县、武陵区、津市市、汉寿县)

新余市(分宜县、渝水区)

荆州市(松滋市、洪湖市、沙市区、江陵县、公安县、监利市、石首市、荆州区)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

周口市(川汇区、项城市、淮阳区、商水县、西华县、扶沟县、太康县、沈丘县、郸城县、鹿邑县)

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雅安市(名山区、汉源县、荥经县、宝兴县、石棉县、雨城区、芦山县、天全县)

泉州市(金门县、德化县、安溪县、丰泽区、永春县、洛江区、泉港区、石狮市、南安市、鲤城区、晋江市、惠安县)

连云港市(连云区、灌南县、灌云县、赣榆区、东海县、海州区)

咸阳市(礼泉县、兴平市、三原县、乾县、彬州市、泾阳县、秦都区、长武县、永寿县、杨陵区、旬邑县、武功县、淳化县、渭城区)  芜湖市(弋江区、南陵县、鸠江区、湾沚区、繁昌区、无为市、镜湖区)

抚州市(临川区、金溪县、东乡区、资溪县、广昌县、南城县、乐安县、黎川县、崇仁县、宜黄县、南丰县)

烟台市(招远市、福山区、芝罘区、莱阳市、海阳市、蓬莱区、牟平区、莱山区、莱州市、栖霞市、龙口市)

咸宁市(赤壁市、通城县、崇阳县、通山县、咸安区、嘉鱼县)上海市(闵行区、崇明区、嘉定区、青浦区、金山区、长宁区、徐汇区、普陀区、浦东新区、杨浦区、虹口区、松江区、宝山区、黄浦区、静安区、奉贤区)

张家口市(下花园区、宣化区、崇礼区、康保县、怀安县、赤城县、桥西区、尚义县、怀来县、张北县、万全区、蔚县、沽源县、阳原县、桥东区、涿鹿县)  湘潭市(湘潭县、韶山市、岳塘区、雨湖区、湘乡市)

锡林郭勒盟(正镶白旗、太仆寺旗、正蓝旗、多伦县、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、锡林浩特市、阿巴嘎旗)

赤峰市(克什克腾旗、敖汉旗、林西县、元宝山区、巴林右旗、宁城县、喀喇沁旗、松山区、红山区、巴林左旗、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、德令哈市、茫崖市、都兰县、格尔木市、天峻县)西宁市(湟中区、城西区、城中区、湟源县、大通回族土族自治县、城东区、城北区)

楚雄彝族自治州(牟定县、永仁县、武定县、姚安县、南华县、元谋县、禄丰市、大姚县、双柏县、楚雄市)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、刚察县、门源回族自治县)

长春市(绿园区、南关区、公主岭市、双阳区、宽城区、农安县、德惠市、榆树市、朝阳区、二道区、九台区)

鸡西市(恒山区、鸡冠区、梨树区、密山市、麻山区、鸡东县、滴道区、城子河区、虎林市)

百色市(西林县、凌云县、德保县、右江区、乐业县、田东县、平果市、那坡县、田阳区、靖西市、田林县、隆林各族自治县)

亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)

南京市(高淳区、溧水区、雨花台区、建邺区、江宁区、浦口区、玄武区、六合区、栖霞区、秦淮区、鼓楼区)

石河子市(铁门关市、胡杨河市、双河市、昆玉市、可克达拉市、新星市、北屯市、五家渠市、阿拉尔市、图木舒克市、白杨市)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、若尔盖县、小金县、理县、红原县、金川县、九寨沟县、松潘县、黑水县、壤塘县、茂县、马尔康市、阿坝县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、河口瑶族自治县、泸西县、绿春县、个旧市、弥勒市、建水县、蒙自市、红河县、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、石屏县)

昭通市(水富市、威信县、巧家县、镇雄县、大关县、彝良县、绥江县、昭阳区、鲁甸县、永善县、盐津县)

九江市(浔阳区、瑞昌市、庐山市、共青城市、柴桑区、湖口县、濂溪区、德安县、都昌县、武宁县、修水县、彭泽县、永修县)

黄山市(黟县、徽州区、休宁县、祁门县、屯溪区、黄山区、歙县)

甘孜藏族自治州(理塘县、泸定县、白玉县、炉霍县、色达县、雅江县、道孚县、丹巴县、新龙县、九龙县、甘孜县、德格县、稻城县、石渠县、得荣县、巴塘县、康定市、乡城县)

林芝市(朗县、工布江达县、波密县、巴宜区、墨脱县、察隅县、米林市)

济南市(莱芜区、天桥区、历城区、槐荫区、平阴县、商河县、长清区、钢城区、济阳区、章丘区、市中区、历下区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。