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贵港市(港南区、港北区、桂平市、平南县、覃塘区)

丽水市(缙云县、遂昌县、景宁畲族自治县、松阳县、莲都区、云和县、庆元县、青田县、龙泉市)

吴忠市(盐池县、青铜峡市、红寺堡区、同心县、利通区)

延安市(延川县、黄龙县、宜川县、吴起县、甘泉县、洛川县、志丹县、黄陵县、子长市、安塞区、富县、宝塔区、延长县)  阿勒泰地区(阿勒泰市、富蕴县、青河县、福海县、布尔津县、吉木乃县、哈巴河县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

泉州市(安溪县、泉港区、丰泽区、晋江市、金门县、惠安县、永春县、石狮市、鲤城区、洛江区、德化县、南安市)

哈尔滨市(阿城区、香坊区、宾县、道外区、五常市、通河县、依兰县、方正县、延寿县、木兰县、松北区、道里区、呼兰区、双城区、尚志市、平房区、巴彦县、南岗区)

德阳市(罗江区、绵竹市、什邡市、广汉市、旌阳区、中江县)  江门市(江海区、开平市、新会区、蓬江区、恩平市、鹤山市、台山市)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

驻马店市(上蔡县、遂平县、新蔡县、平舆县、驿城区、汝南县、泌阳县、西平县、确山县、正阳县)

清远市(清城区、连州市、清新区、英德市、阳山县、连南瑶族自治县、佛冈县、连山壮族瑶族自治县)

鄂尔多斯市(达拉特旗、准格尔旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、康巴什区、乌审旗、杭锦旗、东胜区)

玉林市(福绵区、容县、北流市、玉州区、陆川县、博白县、兴业县)

柳州市(鱼峰区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、柳北区、柳城县、鹿寨县、融安县、柳江区、柳南区、城中区)

芜湖市(湾沚区、无为市、繁昌区、鸠江区、弋江区、镜湖区、南陵县)

淮南市(潘集区、谢家集区、寿县、八公山区、大通区、凤台县、田家庵区)

绥化市(肇东市、望奎县、明水县、青冈县、安达市、绥棱县、庆安县、兰西县、海伦市、北林区)

张掖市(高台县、民乐县、甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县、山丹县)

南阳市(新野县、唐河县、卧龙区、镇平县、淅川县、南召县、方城县、桐柏县、宛城区、内乡县、西峡县、社旗县、邓州市)

曲靖市(师宗县、马龙区、麒麟区、沾益区、富源县、会泽县、宣威市、陆良县、罗平县)

铜川市(宜君县、印台区、王益区、耀州区)

七台河市(勃利县、新兴区、茄子河区、桃山区)

黄冈市(红安县、麻城市、蕲春县、罗田县、黄梅县、团风县、英山县、武穴市、浠水县、黄州区)

肇庆市(高要区、怀集县、端州区、德庆县、封开县、鼎湖区、广宁县、四会市)

凉山彝族自治州(喜德县、盐源县、昭觉县、金阳县、美姑县、普格县、越西县、布拖县、甘洛县、德昌县、西昌市、冕宁县、会理市、雷波县、木里藏族自治县、会东县、宁南县)

襄阳市(枣阳市、宜城市、谷城县、樊城区、老河口市、襄城区、保康县、南漳县、襄州区)

张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)

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开封市(鼓楼区、龙亭区、兰考县、顺河回族区、通许县、杞县、尉氏县、禹王台区、祥符区)

葫芦岛市(兴城市、龙港区、连山区、绥中县、建昌县、南票区)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、凉城县、化德县、四子王旗、兴和县、商都县、察哈尔右翼中旗、丰镇市、察哈尔右翼前旗、卓资县、集宁区)

和田地区(墨玉县、和田县、和田市、洛浦县、民丰县、于田县、皮山县、策勒县)  娄底市(新化县、涟源市、冷水江市、娄星区、双峰县)

张家口市(怀安县、万全区、蔚县、康保县、涿鹿县、宣化区、尚义县、桥西区、阳原县、桥东区、沽源县、张北县、赤城县、崇礼区、怀来县、下花园区)

陇南市(西和县、礼县、文县、徽县、宕昌县、武都区、成县、两当县、康县)

晋城市(泽州县、沁水县、城区、高平市、阳城县、陵川县)眉山市(仁寿县、青神县、洪雅县、东坡区、丹棱县、彭山区)

白山市(临江市、长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、抚松县、靖宇县)  阳泉市(郊区、平定县、城区、矿区、盂县)

萍乡市(上栗县、莲花县、湘东区、安源区、芦溪县)

厦门市(翔安区、思明区、湖里区、同安区、海沧区、集美区)

海东市(平安区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、乐都区、民和回族土族自治县)雅安市(名山区、荥经县、石棉县、雨城区、汉源县、芦山县、天全县、宝兴县)

重庆市(大渡口区、江津区、涪陵区、綦江区、永川区、铜梁区、城口县、渝北区、巫溪县、武隆区、璧山区、沙坪坝区、巴南区、忠县、潼南区、秀山土家族苗族自治县、奉节县、万州区、石柱土家族自治县、南川区、渝中区、黔江区、南岸区、荣昌区、巫山县、开州区、垫江县、北碚区、江北区、九龙坡区、酉阳土家族苗族自治县、云阳县、大足区、彭水苗族土家族自治县、合川区、长寿区、丰都县、梁平区)

恩施土家族苗族自治州(建始县、宣恩县、来凤县、鹤峰县、巴东县、恩施市、利川市、咸丰县)

临沂市(河东区、平邑县、郯城县、临沭县、沂南县、费县、罗庄区、兰山区、沂水县、莒南县、蒙阴县、兰陵县)

黄石市(铁山区、大冶市、阳新县、西塞山区、黄石港区、下陆区)

普洱市(景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区)

昆明市(宜良县、官渡区、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、五华区、石林彝族自治县、呈贡区、西山区、寻甸回族彝族自治县、东川区、安宁市、富民县、晋宁区、盘龙区)

永州市(祁阳市、蓝山县、双牌县、江华瑶族自治县、道县、江永县、宁远县、零陵区、东安县、新田县、冷水滩区)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

舟山市(定海区、嵊泗县、普陀区、岱山县)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、韶山市、湘潭县、湘乡市)

延边朝鲜族自治州(延吉市、汪清县、龙井市、图们市、敦化市、安图县、和龙市、珲春市)

儋州市

上海市(松江区、普陀区、奉贤区、静安区、崇明区、嘉定区、徐汇区、闵行区、浦东新区、青浦区、长宁区、金山区、黄浦区、杨浦区、虹口区、宝山区)

南京市(六合区、雨花台区、浦口区、江宁区、溧水区、秦淮区、栖霞区、玄武区、建邺区、高淳区、鼓楼区)

佳木斯市(桦川县、前进区、桦南县、汤原县、富锦市、东风区、郊区、抚远市、同江市、向阳区)

邯郸市(武安市、广平县、邱县、魏县、成安县、馆陶县、磁县、丛台区、临漳县、鸡泽县、峰峰矿区、涉县、邯山区、永年区、曲周县、肥乡区、大名县、复兴区)

　　韩国检察机关一位发言人周四表示，检方已起诉前总统文在寅涉嫌受贿。

　　全州地方检察官办公室在一份声明中表示，文在寅“因收受2.17亿韩元（约合15万美元），帮助其女婿在一家航空公司工作而被控腐败”。

　　2025年4月23日，摩根大通资产及财富管理部首席执行官欧朵思发布致股东信，欧朵思称：“我们致力于利用最先进的技术，这不仅增强了竞争优势，也符合我们为客户提供卓越价值的宏大目标——从试点，到生产，再到盈利。我们正在银行业树立创新标杆，推动可持续增长与长期股东价值。”

　　以下是信件全文：

　　2024致股东信

　　资产及财富管理

　　展望未来，

　　我们会尽心竭力推动创新和持续增长，

　　继续满足您的所需，超越所望。

　　摩根大通拥有近两个世纪管理客户资产的辉煌历史，致力于履行受托责任。历经岁月变迁，我们始终为全球的客户提供深刻洞见与卓越业绩，这些客户包括政府、大型机构、中央银行、主权财富基金、企业领袖、创始人及个人。我们不懈追求稳健而持续的回报，争取巩固我们在行业增长中的领先地位。无论是在大通分行为初次储蓄的客户提供现金管理或退休规划方案，还是为大型州立养老计划制定战术性资产配置全盘管理策略，我们通过每次合作不断巩固业务根基，赢得客户信赖。

　　我有幸和杰米·戴蒙（JamieDimon）共事二十余年，这段经历让我深刻体会到，成功绝非偶然，也不可视为理所当然。可持续增长之道，在于不断创新、极致专注、全力以赴，同时还需秉持“堡垒思维”——常备不懈迎接严峻挑战，同时静待时机智取新局。我们正置身竞争激烈的环境，既要为客户甄选最佳机遇，也要为自身的未来增长开拓路径，同时致力于降本增效，追求运营卓越。

　　在资产及财富管理部，我与同仁努力不懈，持续优化客户投资组合，为未来做好准备。我们通过以下方式实现这一目标：创造领先同业的投资业绩，汇聚业内顶尖人才，践行我们宏大的投资方略。我们重点投资尖端技术与精英人才，努力消除低效，为股东创造丰厚的盈利增长。

　　客户持续注入新的资产，就是对我们最大的认可。4，860亿美元净新增资产的托付，使得过去两年间资金净流入合计达近1万亿美元，彰显了客户对我们策略的信心。这一非凡成就是我们业务实力与成效的有力证明。

　　凭借如此强劲势头，我们几乎所有财务指标均创新高，五大关键绩效指标更齐攀高峰。

　　主动管理客户资产

　　过去二十年间，当同行纷纷加大对被动策略的投资时，我们仍一直专注于打造业内领先的主动管理平台并持续投入。在当今市场环境中，掌握基本面洞察力至关重要，我们的职责是主动捕捉未在滞后的基准中所反映的机遇。我们灵活而精准地应对周期轮动，争取持续缔造全球顶尖的投资业绩。我们的卓越表现，不仅为投资者创造了丰硕回报，更进一步巩固了客户对我们作为长期合作伙伴的信任，并吸引更多客户选择我们。

　　我们对投资研究能力的重大投入，成为了我们在主动管理领域优于业界的关键：2024年，我们拥有490名专属研究分析师，覆盖多个资产类别，凸显了我们力求做出明智决策的承诺，并将研究融入公司文化与业务生态。仅过去一年，我们的研究团队覆盖约4，700家公司，开展了近1.1万次公司实地考察与交流。这些来自全球的实时实地洞察，结合摩根大通的前沿技术，让团队能够为客户驾驭复杂的全球市场。

　　通过深度利用人工智能（AI）、机器学习和专有数据科学等先进技术，我们全面提升业务能力，大幅优化风险管理能力、简化运营并提高整体效率。我们最近推出的GPT-Insights就体现了这一承诺，它为资产管理投资者简化研究流程。这款专有生成式AI工具整合多方数据源，编制全面的公司报告，以简明易懂的方式呈现内部与外部观点。自2024年12月推出以来，GPT-Insights将研究任务耗时缩短高达85%，引导投资者深入探索的方向。我们致力于利用最先进的技术，这不仅增强了竞争优势，也符合我们为客户提供卓越价值的宏大目标——从试点，到生产，再到盈利。我们正在银行业树立创新标杆，推动可持续增长与长期股东价值。

　　最后，近年来，我们投入了大量资源发展交易型开放式基金（ETF）平台。出色的主动管理表现与ETF专长的结合，使我们能够在快速扩展的主动型ETF领域占据领先地位。2024年，我们在全行业的主动管理和主动型ETF流入中双双位居前列。

　　精英汇萃的顾问团队

　　过去五年，我们战略性地扩展并改进全球顾问团队，旨在增强能力，以满足客户多样化和不断演变的需要。这包括聘请新顾问并完善综合培训计划，确保他们掌握最新知识与技能，保持站在行业前沿。2024年，我们的财富管理业务网络拥有超过9，500名顾问，增长率为6%——在行业普遍停滞的背景下，这一成绩尤为显著，展现了我们全球平台的规模以及全力提供顶尖与专业服务的承诺。我们致力于建立面向未来的顾问团队，覆盖财富管理、机构业务及零售领域，树立行业领先的竞争标准。

　　除了招聘与培训，我们还为顾问配备尖端AI工具，如ConnectCoach和SalesAssist，大幅提升生产效率，扩大专业范围。凭借超过80%的资产及财富管理部前台员工使用摩根大通大型语言模型（AI）套件，我们每天都在挖掘机会，减省枯燥重复的工作，让团队专注于更高价值的事务。这些举措对提供卓越服务与推动可持续增长至关重要。

　　为每位客户量身定制方案

　　我们对个性化建议的愿景，是让客户与顾问能够根据独特需求做出灵活选择。为了增强这方面的能力，我们完成了两项重要交易，分别在2020及2021年收购了55ip和OpenInvest。我们的技术团队利用收购的技术和平台，加上持续的专有开发工作，为每个投资组合团队配备最现代化和先进的工具和资源。这让他们能够灵活调整偏好与集中度，适应税务需求，打造符合客户特定目标的投资组合。我们坚信，受托管理者不应为客户投资组合强加选择或偏好。相反，我们让客户指明对其重要的标准，摩根大通团队则据此执行。

　　我们认为应该善用受托责任，对所投资的公司发挥影响，借助两个世纪凝聚的深厚底蕴，提升为股东创造的长期价值。我们的内部管理团队独立运作，无需依赖外部代理顾问为政策表决及提供建议。实际上，我们已采取行动大幅减少代理顾问公司对团队的影响，不再将他们的研究报告纳入我们管理团队及投资专家的治理决策体系。我们引以为豪的是，主要投资者均积极参与公司治理，并善用他们的专业知识及见解，为客户资产构筑坚实的监督保障。

　　另类投资

　　另类投资一直是我们客户投资组合享有的一大差异化优势，因为我们是全球重要的另类投资提供商与投资者之一。近年来，这一资产类别成为行业最大、增长最快的领域之一，主要得益于面向个人投资者的开放式结构。为此，我们战略性地将业务范围重组为两大支柱：资产及财富管理另类投资方案和资产管理私募市场。依托我们60多年的深厚积淀与丰富广博的投资经验，新架构旨在拓宽覆盖范围并实现显着增长。这些改进让我们能够扩大业务范围，充分发挥我们在该领域的深厚专业知识，从第三方策略到自主管理的基金，最终为客户提供全方位、定制化的创新投资方案。通过精准匹配不断变化的市场需求与自身资源及业务能力，我们能够从容驾驭复杂的金融环境，推动这一重要领域的可持续增长。

　　全球布局

　　作为一家拥有数百年历史的企业，我们深刻理解塑造行业的复杂经济与地缘政治格局。如今，资产及财富管理部在超过150个国家/地区服务客户，彰显了我们致力于服务全球广大客户的承诺。近年来，我们在雅典、杰克逊维尔、曼彻斯特、慕尼黑、盐湖城和斯科茨代尔开设新办事处。此外，我们还在奥斯汀、劳德代尔堡和法兰克福等主要办事处增加超过10%的顾问人数。在中国，我们在外资资产管理公司中拥有较大的中国股票研究分析师团队。这些投资为资产及财富管理业务未来几十年的发展奠定了坚实的基础。 

　　除了扩大我们的业务足迹外，我们还通过人才流动培育卓越文化，确保我们的团队不仅熟悉当地市场动态，也与我们具有凝聚力的全球文化保持一致。两者的结合，让我们能够保持灵活敏捷、反应迅速，准确把握新兴趋势，并为全球客户提供一致的体验。最后，在全球大多数资产及财富管理网点，我们都与消费者和社区银行以及商业和投资银行业务伙伴共处同一地点，大大增强了我们对客户和社区的影响。

　　策略成效卓著：为公司和股东带来强劲的净资产收益率

　　与业内对手相比，我们不仅业绩优异，对摩根大通的整体成功也很关键。我们之所以能够实现行业领先的净资产收益率，源于我们严谨地管理资产负债表上的每一分毫，为股东带来强劲的综合股本回报率。这些成果是在我们对业务保持大量投资下同时实现的，凸显了我们业务的强大实力，以及对战略投资的专注。

　　结语

　　我们致力于履行对客户的受托责任，这指导了我们的工作方向，引领着每一步的前行。近年的市况充满挑战和波动，我们都能成功引导客户和股东应对，同时也投资布局未来，为此，我深感自豪。

　　摩根大通的三大业务板块每日都在各自领域追求卓越，深知整体力量胜于个体之和。我和资产及财富管理运营委员会的同仁努力不懈，为客户尽量提升公司价值，提供投资建议、流动性管理、资本市场专长、信贷、支付、托管及全方位银行服务。客户与每个业务部门一样，都是集团的一份子，共同享有摩根大通庞大的资源和规模优势，这些条件让我们在竞争中脱颖而出。

　　我们衷心感谢客户和股东的信赖，并将继续致力于提供至臻服务。凭借摩根大通的优势，我们有信心能够提供卓越价值，保持行业领导地位。展望未来，我们会尽心竭力推动创新和持续增长，继续满足您的所需，超越所望。

　　2．注释内容请参见本年报第58页注释33。 

　　3．资料来源：公开文件、公司网站、晨星。 

　　4．注释内容请参见本年报第59页注释36。 

　　5．资料来源：公开文件；净资产收益率或类似指标基于报告数据（如有）。对于未报告净资产收益率或类似指标的同业，计算结果来源于报告的普通股东应占净收入以及报告的平均普通股东权益。

　　2024LettertoShareholders

　　Asset&WealthManagement

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　　Webelieveourfiduciaryvoiceshouldbeleveragedtoinfluencethecompaniesweinvestin，drawingonourtwocenturiesofcollectiveknowledgetoenhancelong-termshareholdervaluecreation．Ourin-housestewardshipteamsoperateindependently，withoutrelyingonexternalproxyadvisorstovoteforus．Infact，wehavetakenmajorstepstominimizetheinfluenceofproxyadvisoryfirmsonourteamsandnolongerincorporatetheirresearchintothegovernancedecisionsmadebyourstewardshipandinvestmentprofessionals．Wetakeprideintheactiveroleourfundamentalinvestorsplayinthegovernanceprocess，utilizingtheirexpertiseandinsightstoensurestrongoversightforclientportfolios． 

　　ALTERNATIVES

　　Alternativeshavealwaysbeenakeydifferentiatorinourclients’portfolios，asweareamongtheleadingprovidersandinvestorsglobally．Recently，thisassetclasshasemergedasoneoftheindustry’slargestandfastest-growingareas，primarilydrivenbytheopen-endedstructurenowavailabletoindividualinvestors．Inresponse，wehavestrategicallyrestructuredourcoverageintotwodistinctpillars：AWMAlternativeSolutionsandAMPrivateMarkets．Thisnewstructureisdesignedtobroadenourcoverageandenablemeaningfulgrowth，leveragingourrichhistoryofover60yearsandourextensiveexperienceacrossvariousinvestmenttypes．Withtheseenhancements，wearepoisedtoexpandourcoverageandunlockourdeepexpertiseinthisarea，ultimatelyprovidingourclientswithinnovativeandtailoredinvestmentsolutionsacrosstheboard–fromthird-partystrategiestofundsmanagedbyourownteams．Byaligningourresourcesandcapabilitieswiththeevolvingneedsofthemarket，wearewell-equippedtonavigatethecomplexitiesofthefinanciallandscapeanddrivesustainablegrowthinthisimportantarea．

　　GLOBALFOOTPRINT 

　　Asabusinesswithinafirmwithhundredsofyearsofhistory，wepossessadeepunderstandingofthecomplexeconomicandgeopoliticallandscapethatshapesourindustry．Today，AWMmaintainsclientcoverageinover150countries，underscoringourcommitmenttoservingadiverserangeofclientsglobally．Inrecentyears，wehaveinvestedinopeningnewofficesinAthens，Jacksonville，Manchester，Munich，SaltLakeCityandScottsdale．Additionally，wehaveincreasedournumberofadvisorsbymorethan10%inotherkeyoffices，includingAustin，FortLauderdaleandFrankfurt．InChina，wehaveoneofthelargestteamsofresearchanalystscoveringChinesestocksamongforeign-ownedassetmanagers．TheseinvestmentsbuildastrongfoundationforAWMfordecadestocome．

　　Inadditiontoexpandingourgeographicfootprint，wecultivateacultureofexcellencethroughtalentmobility，ensuringourteamsarenotonlyadeptinlocalmarketdynamicsbutalsoalignedwithourcohesiveglobalculture．Thiscombinationallowsustoremainagileandresponsive，positioningustocapitalizeonemergingtrendsandtodeliveraconsistentexperiencetoourclientsworldwide．Lastly，inmostofAWMlocationsaroundtheworld，weco-locatewithourConsumer&CommunityBankingandCommercial&InvestmentBankpartners，significantlyamplifyingourimpactonclientsandcommunities．

　　EVIDENCETHATTHISSTRATEGYISWORKING：STRONGROEFOROURFIRMANDSHAREHOLDERS

　　OurresultsarenotonlystrongcomparedwitheverymajorcompetitorbutarealsocrucialforthebroadersuccessofJPMorganChase．Ourabilitytodeliverindustry-leadingreturnonequity（ROE）stemsfromourdisciplinedapproachtomanagingeverydollaronourbalancesheet，contributingtoarobustblendedROEforourshareholders．Theseresults，achievedwhilemaintainingsignificantinvestmentinourbusiness，speaktothestrengthofourfranchiseandthefocusofourstrategicinvestmentagenda．

　　CONCLUSION 

　　Ourfiduciarycommitmenttoourclientsservesasournorthstar，guidingeveryaspectofourwork．Iamproudofhowwehavesuccessfullyguidedourclientsandshareholdersthroughthechallengesandvolatilityofrecentyears，allwhilemakingsignificantinvestmentsinthefuture．

　　AseachofthethreelinesofbusinessatJPMorganChasestriveseverydaytoexcelinourrespectiveareas，weareacutelyawarethatourcollectivestrengthsurpassesthesumofourindividualparts．TogetherwithmyOperatingCommitteepartnersinAWM，weworkrelentlesslytomaximizethefirm’svaluetoeveryclient，deliveringinvestmentadvice，liquiditymanagement，capitalmarketsexpertise，credit，payments，custodyandfull-servicebanking．Clientsbenefitfrombeing partofthebroaderJPMorganChaseecosystem，asdoeseachlineofbusiness，withaccesstounparalleledresourcesandscalethatsetusapartfromthecompetition． 

　　Wearedeeplygratefulforthetrustourclientsandshareholdersplaceinusandremaindedicatedtodeliveringexcellenceeveryday．ByleveragingthestrengthsofJPMorganChase，weareconfidentinourabilitytodeliverexceptionalvalueandmaintainourleadershippositionintheindustry．Aswelooktothefuture，wearecommittedtodrivinginnovationandconsistentgrowth，ensuringthatwecontinuetomeetandexceedyourexpectations．

　　1.Forfootnote，refertopage58footnote34inthisAnnualReport． 

　　2.Forfootnote，refertopage58footnote33inthisAnnualReport．  

　　3.Source：Publicfilings，companywebsite，Morningstar．  

　　4.Forfootnote，refertopage59footnote36inthisAnnualReport． 

　　5.Source：Publicfilings；returnonequity（ROE）orcomparablemetricisbasedonasreportedfigures，whereavailable．ForpeersthatdonotreportROEoracomparablemetric，calculationswerederivedfromreportednetincomeattributabletocommonshareholdersandthereportedaveragecommonshareholders’equity．