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三门峡市(渑池县、卢氏县、陕州区、湖滨区、灵宝市、义马市)

辽阳市(太子河区、宏伟区、文圣区、辽阳县、弓长岭区、灯塔市、白塔区)

苏州市(姑苏区、相城区、常熟市、张家港市、吴中区、吴江区、虎丘区、太仓市、昆山市)

自贡市(荣县、自流井区、大安区、富顺县、贡井区、沿滩区)  黄石市(西塞山区、黄石港区、铁山区、下陆区、大冶市、阳新县)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、绿春县、河口瑶族自治县、弥勒市、元阳县、泸西县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、个旧市、红河县、蒙自市、屏边苗族自治县)

白银市(景泰县、会宁县、靖远县、平川区、白银区)

贺州市(昭平县、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、八步区)大庆市(肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、肇州县、林甸县、红岗区、萨尔图区、大同区、让胡路区)

无锡市(新吴区、滨湖区、江阴市、梁溪区、宜兴市、惠山区、锡山区)  防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)

茂名市(信宜市、高州市、电白区、茂南区、化州市)

牡丹江市(东安区、爱民区、东宁市、西安区、宁安市、林口县、海林市、绥芬河市、穆棱市、阳明区)

淮安市(洪泽区、盱眙县、金湖县、淮阴区、涟水县、淮安区、清江浦区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

临汾市(大宁县、洪洞县、乡宁县、侯马市、永和县、隰县、安泽县、吉县、蒲县、曲沃县、汾西县、古县、襄汾县、尧都区、霍州市、翼城县、浮山县)

大理白族自治州(宾川县、漾濞彝族自治县、洱源县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、永平县、弥渡县、鹤庆县、祥云县、大理市、剑川县、云龙县)

宝鸡市(金台区、扶风县、凤县、岐山县、太白县、陈仓区、陇县、眉县、麟游县、凤翔区、渭滨区、千阳县)

山南市(桑日县、扎囊县、贡嘎县、浪卡子县、错那市、洛扎县、琼结县、加查县、乃东区、隆子县、曲松县、措美县)

黄山市(屯溪区、休宁县、歙县、徽州区、黄山区、黟县、祁门县)

阿克苏地区(拜城县、库车市、温宿县、阿克苏市、阿瓦提县、新和县、乌什县、柯坪县、沙雅县)

广元市(利州区、旺苍县、青川县、朝天区、剑阁县、苍溪县、昭化区)

怀化市(麻阳苗族自治县、鹤城区、会同县、中方县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、沅陵县、通道侗族自治县、辰溪县、新晃侗族自治县、溆浦县、洪江市)

昌吉回族自治州(呼图壁县、阜康市、奇台县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、昌吉市)

新疆维吾尔自治区

汕头市(金平区、潮阳区、澄海区、濠江区、南澳县、潮南区、龙湖区)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、凉州区、古浪县)

伊春市(大箐山县、嘉荫县、伊美区、丰林县、铁力市、乌翠区、金林区、友好区、南岔县、汤旺县)

渭南市(华阴市、富平县、白水县、韩城市、大荔县、潼关县、华州区、合阳县、临渭区、蒲城县、澄城县)

南阳市(淅川县、内乡县、卧龙区、新野县、南召县、西峡县、宛城区、方城县、邓州市、桐柏县、社旗县、镇平县、唐河县)

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中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)

盐城市(大丰区、射阳县、亭湖区、滨海县、盐都区、建湖县、响水县、东台市、阜宁县)

攀枝花市(西区、仁和区、东区、盐边县、米易县)  锦州市(北镇市、义县、太和区、凌海市、古塔区、黑山县、凌河区)

惠州市(惠阳区、惠东县、惠城区、博罗县、龙门县)

九江市(德安县、武宁县、瑞昌市、共青城市、永修县、修水县、彭泽县、浔阳区、都昌县、湖口县、濂溪区、柴桑区、庐山市)

天水市(秦安县、甘谷县、麦积区、武山县、张家川回族自治县、清水县、秦州区)广西壮族自治区

黄冈市(黄州区、团风县、蕲春县、浠水县、红安县、罗田县、麻城市、黄梅县、英山县、武穴市)  黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、麻江县、施秉县、雷山县、镇远县、天柱县、剑河县、榕江县、台江县、从江县、凯里市、丹寨县、黄平县、锦屏县、三穗县、黎平县)

淮南市(八公山区、田家庵区、潘集区、寿县、大通区、凤台县、谢家集区)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、焉耆回族自治县、若羌县、博湖县、轮台县、且末县、库尔勒市、和静县、尉犁县)

黑河市(逊克县、五大连池市、北安市、爱辉区、孙吴县、嫩江市)合肥市(包河区、庐江县、肥东县、庐阳区、瑶海区、蜀山区、巢湖市、长丰县、肥西县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、芒市、瑞丽市、梁河县)

郴州市(北湖区、永兴县、苏仙区、安仁县、桂阳县、资兴市、桂东县、嘉禾县、临武县、汝城县、宜章县)

绥化市(肇东市、北林区、明水县、望奎县、海伦市、绥棱县、安达市、兰西县、青冈县、庆安县)

聊城市(莘县、阳谷县、东阿县、东昌府区、冠县、临清市、茌平区、高唐县)

长沙市(芙蓉区、宁乡市、雨花区、开福区、岳麓区、浏阳市、天心区、望城区、长沙县)

安庆市(迎江区、宜秀区、怀宁县、岳西县、太湖县、桐城市、宿松县、望江县、大观区、潜山市)

抚顺市(新抚区、望花区、新宾满族自治县、清原满族自治县、抚顺县、东洲区、顺城区)

泰州市(靖江市、泰兴市、海陵区、兴化市、姜堰区、高港区)

温州市(平阳县、龙湾区、龙港市、瓯海区、文成县、泰顺县、苍南县、洞头区、瑞安市、乐清市、鹿城区、永嘉县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

信阳市(潢川县、新县、光山县、息县、罗山县、淮滨县、商城县、浉河区、固始县、平桥区)

揭阳市(惠来县、普宁市、揭西县、揭东区、榕城区)

张掖市(临泽县、山丹县、甘州区、高台县、肃南裕固族自治县、民乐县)

广安市(武胜县、广安区、前锋区、岳池县、邻水县、华蓥市)

柳州市(柳北区、城中区、融安县、鱼峰区、融水苗族自治县、鹿寨县、柳江区、三江侗族自治县、柳南区、柳城县)

临夏回族自治州(和政县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、康乐县、临夏市、广河县、永靖县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。