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果洛藏族自治州(班玛县、玛多县、玛沁县、甘德县、达日县、久治县)
滨州市(沾化区、滨城区、邹平市、无棣县、阳信县、博兴县、惠民县)
龙岩市(永定区、武平县、新罗区、漳平市、连城县、长汀县、上杭县)
鹤壁市(鹤山区、浚县、淇滨区、山城区、淇县)
泰安市(新泰市、东平县、泰山区、肥城市、宁阳县、岱岳区)
宁夏回族自治区
鹤岗市(兴山区、向阳区、萝北县、工农区、绥滨县、东山区、南山区、兴安区)
喀什地区(英吉沙县、伽师县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、叶城县、泽普县、巴楚县、莎车县、岳普湖县、喀什市、麦盖提县)
吉安市(吉州区、永丰县、遂川县、安福县、吉水县、青原区、吉安县、井冈山市、万安县、新干县、峡江县、泰和县、永新县)
梧州市(长洲区、岑溪市、藤县、苍梧县、万秀区、龙圩区、蒙山县)
荆门市(东宝区、京山市、沙洋县、钟祥市、掇刀区)
南通市(启东市、通州区、崇川区、海门区、海安市、如东县、如皋市)
郴州市(桂东县、汝城县、苏仙区、资兴市、永兴县、桂阳县、临武县、北湖区、安仁县、宜章县、嘉禾县)
怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)
林芝市(墨脱县、工布江达县、波密县、朗县、察隅县、米林市、巴宜区)
阿里地区(札达县、革吉县、措勤县、改则县、日土县、普兰县、噶尔县)
本溪市(明山区、平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、溪湖区、南芬区)
日喀则市(康马县、仲巴县、桑珠孜区、白朗县、亚东县、谢通门县、昂仁县、吉隆县、岗巴县、南木林县、聂拉木县、萨嘎县、萨迦县、仁布县、拉孜县、定结县、江孜县、定日县)
泰州市(泰兴市、高港区、靖江市、兴化市、姜堰区、海陵区)
商丘市(夏邑县、梁园区、民权县、永城市、睢县、宁陵县、柘城县、睢阳区、虞城县)
钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)
广州市(白云区、南沙区、海珠区、黄埔区、增城区、花都区、越秀区、荔湾区、天河区、从化区、番禺区)
江门市(新会区、台山市、江海区、蓬江区、开平市、恩平市、鹤山市)
日照市(五莲县、岚山区、莒县、东港区)
宣城市(泾县、旌德县、宁国市、郎溪县、广德市、绩溪县、宣州区)
鄂尔多斯市(康巴什区、准格尔旗、伊金霍洛旗、乌审旗、达拉特旗、鄂托克旗、杭锦旗、东胜区、鄂托克前旗)
陇南市(礼县、两当县、宕昌县、文县、西和县、成县、徽县、康县、武都区)
大同市(天镇县、云冈区、广灵县、新荣区、阳高县、左云县、平城区、云州区、浑源县、灵丘县)
梅州市(丰顺县、兴宁市、五华县、梅江区、梅县区、平远县、大埔县、蕉岭县)
信阳市(潢川县、平桥区、新县、淮滨县、息县、商城县、罗山县、光山县、固始县、浉河区)
巴中市(恩阳区、巴州区、南江县、平昌县、通江县)
盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)
承德市(鹰手营子矿区、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、平泉市、隆化县、丰宁满族自治县、双滦区、双桥区、滦平县、承德县)
萍乡市(湘东区、莲花县、上栗县、芦溪县、安源区)
晋中市(昔阳县、介休市、灵石县、祁县、寿阳县、榆次区、左权县、平遥县、太谷区、榆社县、和顺县)
迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)
铜川市(王益区、宜君县、印台区、耀州区)
聊城市(东昌府区、茌平区、东阿县、高唐县、莘县、冠县、阳谷县、临清市)
恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、利川市、咸丰县、恩施市、巴东县、来凤县、建始县、宣恩县)
衡阳市(衡山县、衡阳县、雁峰区、常宁市、祁东县、珠晖区、南岳区、耒阳市、蒸湘区、衡东县、石鼓区、衡南县)
海北藏族自治州(祁连县、海晏县、刚察县、门源回族自治县)
马鞍山市(雨山区、博望区、和县、含山县、当涂县、花山区)
烟台市(蓬莱区、栖霞市、福山区、莱山区、芝罘区、龙口市、海阳市、牟平区、招远市、莱州市、莱阳市)
辽阳市(文圣区、灯塔市、白塔区、太子河区、弓长岭区、辽阳县、宏伟区)
资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)
九江市(德安县、永修县、都昌县、修水县、彭泽县、共青城市、湖口县、瑞昌市、柴桑区、武宁县、庐山市、浔阳区、濂溪区)
文山壮族苗族自治州(广南县、富宁县、文山市、马关县、丘北县、西畴县、砚山县、麻栗坡县)
广元市(昭化区、苍溪县、利州区、剑阁县、青川县、旺苍县、朝天区)
亳州市(利辛县、涡阳县、蒙城县、谯城区)
自贡市(荣县、贡井区、自流井区、沿滩区、富顺县、大安区)
儋州市
绥化市(望奎县、兰西县、安达市、明水县、绥棱县、肇东市、北林区、海伦市、庆安县、青冈县)
佛山市(顺德区、南海区、三水区、高明区、禅城区)
南昌市(东湖区、青云谱区、新建区、红谷滩区、安义县、青山湖区、进贤县、南昌县、西湖区)
德州市(庆云县、夏津县、陵城区、禹城市、宁津县、平原县、德城区、临邑县、乐陵市、齐河县、武城县)
伊春市(金林区、铁力市、汤旺县、嘉荫县、乌翠区、友好区、南岔县、丰林县、伊美区、大箐山县)
苏州市(吴江区、吴中区、虎丘区、张家港市、昆山市、姑苏区、太仓市、相城区、常熟市)
阳泉市(郊区、矿区、盂县、城区、平定县)
鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)
驻马店市(遂平县、上蔡县、平舆县、泌阳县、确山县、正阳县、驿城区、新蔡县、西平县、汝南县)
株洲市(攸县、茶陵县、芦淞区、炎陵县、渌口区、石峰区、天元区、荷塘区、醴陵市)
呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、海拉尔区、根河市、陈巴尔虎旗、阿荣旗、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、牙克石市、扎兰屯市、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、满洲里市)
宜宾市(筠连县、长宁县、翠屏区、珙县、高县、兴文县、屏山县、南溪区、叙州区、江安县)
固原市(西吉县、彭阳县、泾源县、原州区、隆德县)
湛江市(霞山区、坡头区、徐闻县、吴川市、廉江市、麻章区、遂溪县、赤坎区、雷州市)
重庆市(长寿区、奉节县、璧山区、丰都县、开州区、渝北区、大渡口区、荣昌区、云阳县、梁平区、垫江县、大足区、秀山土家族苗族自治县、九龙坡区、涪陵区、铜梁区、沙坪坝区、綦江区、武隆区、南川区、江津区、黔江区、潼南区、巫溪县、万州区、北碚区、南岸区、彭水苗族土家族自治县、永川区、合川区、石柱土家族自治县、渝中区、巴南区、巫山县、酉阳土家族苗族自治县、忠县、江北区、城口县)
安庆市(怀宁县、宿松县、桐城市、潜山市、宜秀区、迎江区、岳西县、大观区、太湖县、望江县)
郑州市(巩义市、二七区、中原区、新密市、荥阳市、管城回族区、新郑市、上街区、金水区、惠济区、中牟县、登封市)
六安市(金寨县、舒城县、叶集区、霍邱县、金安区、裕安区、霍山县)
遂宁市(蓬溪县、大英县、船山区、射洪市、安居区)
金华市(东阳市、婺城区、浦江县、兰溪市、义乌市、武义县、磐安县、金东区、永康市)
西藏自治区
西宁市(大通回族土族自治县、城中区、湟中区、城西区、城北区、湟源县、城东区)
湘潭市(湘潭县、湘乡市、雨湖区、韶山市、岳塘区)
佳木斯市(郊区、前进区、桦南县、桦川县、抚远市、富锦市、向阳区、汤原县、东风区、同江市)
防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)
葫芦岛市(南票区、绥中县、建昌县、连山区、龙港区、兴城市)
云浮市(罗定市、云城区、新兴县、云安区、郁南县)
宿迁市(宿豫区、泗阳县、宿城区、泗洪县、沭阳县)
焦作市(马村区、山阳区、解放区、温县、孟州市、中站区、武陟县、修武县、博爱县、沁阳市)
大理白族自治州(祥云县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、永平县、鹤庆县、洱源县、宾川县、大理市、巍山彝族回族自治县、弥渡县、剑川县、云龙县)
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4月17日,睿远基金旗下基金发布2025年一季报,傅鹏博、饶刚、赵枫等知名基金经理持仓变化曝光。
傅鹏博表示,一季度布局了受益于国内人工智能、汽车电子快速发展的PCB个股;加大了恒生科技板块的个股配置;在医药板块,以“多品种多赛道”的策略,在原有个股基础上增加了部分公司,如医疗器械龙头公司。傅鹏博认为,未来,房地产调整周期结束以及私人部门资产负债表修复,工业企业利润增长或重拾向上趋势,资本市场或迎来从“科技牛”的局部行情到多点开花的局面。
赵枫则在一季度减仓了部分科技股和港股,加仓了一些顺周期及金融板块个股。赵枫认为,经过一季度的估值回升后,市场的股权风险溢价水平下降到相对合理的水平。如果宏观经济在今年能够稳定增长,相对其他资产类别回报,权益类资产的隐含长期回报的吸引力仍然较高。但是也有一批因为主题概念而股价大幅上涨的公司,其估值已经很难用基本面评估,出现了相当的估值泡沫。
此外,几位基金经理均在一季报中表达了对近期“对等关税”可能会产生的影响的看法,傅鹏博认为,今年,新一轮内需刺激政策的力度和广度值得期待。随着2024年报和2025年一季报披露,将寻找基本面触底反转,以及景气度向上的公司。
赵枫认为,伴随着外部环境的变化和投资者预期的波动,二季度市场表现也许会比较颠簸,但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间,中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑,对全年表现仍可保持乐观。
饶刚表示,外部冲击既是挑战,也是我国调整国内经济结构的重要机遇,消费作为经济增长主动力和压舱石的角色将逐步巩固和夯实。对比中美两国,当前我国在股市估值水平、地产周期位置、通胀约束、财政空间等多个维度上呈现出更强的韧性和更大的空间,政策取向的一致性也将帮助我国较好抵御外需的冲击。
傅鹏博:资本市场或迎来从“科技牛”的局部行情到多点开花的局面
作为睿远基金的明星产品,傅鹏博、朱璘共同管理的睿远成长价值,截至一季度末,基金规模为184.3亿元。
一季度,该基金保持高仓位运行,前十大重仓股中,新进重仓了胜宏科技、寒武纪-u,舜宇光学科技、新宙邦退出,此外,中国移动、巨星科技被大幅减持,腾讯控股、三诺生物略有增持。截至一季度末,该基金前十大重仓股为腾讯控股、宁德时代、中国移动、立讯精密、胜宏科技、广汇能源、寒武纪、巨星科技、迈为股份、三诺生物。
“我们布局了受益于国内人工智能、汽车电子快速发展的PCB个股,公司的高阶产品量产、制造良率不断提高,对组合的贡献较为突出。我们加大了恒生科技板块的个股配置,有稳健的品种,也有弹性大的品种,对组合净值有不小的正贡献。在医药板块,以多品种多赛道的策略,在原有个股基础上增加了部分公司,如医疗器械龙头公司,如将人工智能和传统医学结合提升治疗效果、提高患者触达的公司,如有特色的创新药公司。国产替代方面,如涉及芯片领域的个股,也加大了配置。组合中的光学和光电产学研一体化公司、智能驾驶配件类公司等依旧在列,依旧看好发展前景。传统能源和光伏能源个股在一季度表现不佳,对组合产生了较多的负贡献。”傅鹏博在一季报中如是表示了调仓思路。
一季报中,傅鹏博表达了对目前宏观经济和资本市场的看法。具体来看,宏观经济方面,从已公布的3月经济数据看,PMI平稳向上,暂时缓和了市场对中小企业经营、建筑业节后复工的担忧。2月CPI和PPI的同比表现低于市场一致预期,春节错月是主要影响因素,且工业活动处于淡季。政府工作报告将CPI涨幅设定在2%,隐含着通胀水平处于筑底缓慢回升阶段,有效需求恢复尚需财政和货币继续发力。从短期看,居民贷款意愿不高,储蓄意愿偏高,制约了下游需求的好转。未来,房地产调整周期结束以及私人部门资产负债表修复,工业企业利润增长或重拾向上趋势,资本市场或迎来从“科技牛”的局部行情到多点开花的局面。
从资本市场表现看,科技是一季度最明确的交易主线。宇树机器人亮相春晚,DeepSeek以高性能、低成本的大语言模型赋能人工智能,推动了技术的普惠化。民营企业家座谈会的重要讲话再次点燃了市场情绪,提升了风险偏好。此外,各地推出的生育补贴政策一度引发了消费股投资热情,虽然持续性远不如科技板块,但也为春季躁动行情添上一丝亮色。
展望二季度,A股市场已经迎来了美国贸易关税加征的风暴。4月第二个交易周,全球股市波动极大。政府对此有足够的应对预案、有足够的对冲工具化解出口锐减的压力。这次“危”会转化为“机”,推动一系列改革,如提振内需,以国内消费市场带动经济增长。去年四季度,国内消费补贴政策的推出,带动了消费板块表现。今年,新一轮内需刺激政策的力度和广度值得期待。随着2024年年报和2025年一季报披露,我们将寻找基本面触底反转,以及景气度向上的公司。我们将动态调整组合,应对市场短期波动,努力控制好净值的回撤。
赵枫:中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑,对全年表现仍可保持乐观
赵枫管理的睿远均衡价值三年,截至一季度末,该基金合计规模为120.55亿元。
一季度,赵枫略微减持了腾讯控股、中国移动、小米集团-w,加仓山西汾酒、中国太保等顺周期及金融板块个股。截至一季度末,睿远均衡价值三年前十大重仓股分别为腾讯控股、宁德时代、中国移动、小米集团-W、伟明环保、中国太保、山西汾酒、分众传媒、万华化学、三诺生物。
赵枫在睿远均衡价值三年一季报中表示,今年一季度中国权益类资产表现出现明显分化。A股宽基指数表现平平,但与AI、机器人和半导体相关的个股表现活跃,市场情绪明显好转。香港市场表现优秀,恒生指数一季度涨幅超过15%,恒生科技指数涨幅超过20%,美国市场中概股也出现明显上涨。一季度中国资产的上涨,既有偶然因素也有必然因素。DeepSeek在AI大模型领域的成就提振了投资者对中国科技实力的信心,进而推动相关的科技公司和互联网公司估值回升。而之前中国资产的估值过低,本次上涨也是对之前过度悲观预期的修正。
经过一季度的估值回升后,市场的股权风险溢价水平下降到相对合理的水平。如果宏观经济在今年能够稳定增长,相对其他资产类别回报,权益类资产的隐含长期回报的吸引力仍然较高。但是也有一批因为主题概念而股价大幅上涨的公司,其估值已经很难用基本面评估,出现了相当的估值泡沫。
宏观经济面上,目前也看到了经济启稳回升的趋势。房地产市场下跌势头已明显减缓,一线城市房价有所启稳,核心地段土地拍卖升温预示部分置换需求已经见底回升。地方债务、鼓励消费、民营企业经营环境等投资者关心的问题也都有相应的政策措施,在积极的财政政策支持下,宏观经济有望在年内出现积极的变化,从而使得股市进一步上涨具备基本面支持。
但市场总是风云莫测。近期美国推出“对等关税”震惊全球,全球经济出现衰退的概率大幅上升,全球股市均出现大幅下跌。从最终目标看,美国寻求制造业回归和实现一定程度的财政和赤字平衡是本届政府的重要目标,为实现此目标不惜牺牲短期经济稳定,未来一段时间金融市场将不得不面对由此带来的不确定性和波动。不过中国具备完整的产业基础和巨大的内需市场,经济已有相当的内循环基础,内需仍有较大的增长空间;即使对美出口出现明显下降,中国制造业竞争力也使得中国仍可以在非美国家继续获得市场份额,减少对美出口下降的冲击。伴随着外部环境的变化和投资者预期的波动,二季度市场表现也许会比较颠簸,但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间,我们认为中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑,对全年表现仍可保持乐观。
饶刚:当前我国股市在多个维度上呈现出更强的韧性和更大的空间
作为一只偏债混合型基金,睿远稳进配置两年持有混合一季度的权益投资占比约为30%,权益仓位方面,前十大重仓股分别为中国移动、腾讯控股、宁德时代、伟明环保、思源电气、小米集团-W、阿里巴巴-w、中国平安、三峰环境、中国太保。截至一季度末,该基金规模为54.30亿元。
睿远稳进配置两年持有基金经理饶刚、侯振新在一季报中分析了该基金的资产配置,其中,股票方面,相对均衡的配置思路依然延续,基于稳健基本面和较高估值性价比配置的港股互联网龙头受益于DeepSeek,在一季度为组合做出了显著的贡献;转债方面,继续持有低估值的债性转债品种为主,例如纯债收益率较高且估值保护较充分的金融类公司的转债、新能源类公司的转债等,并在金融类转债持续上涨的过程中适当兑现部分收益,整体上相较上个季度转债仓位略有下行。纯债方面,考虑到年初收益率曲线的绝对水平已经处于历史低点,从大类资产比价角度债券资产并不占优,因此整体上一季度本基金延续了中性的久期和杠杆,主要通过一二级利差策略、券种利差策略等方式小幅增厚了持有收益。
展望后市,“对等关税”的出台对于全球经济秩序形成了巨大冲击,并传导至全球金融市场的动荡。从短期来看,“对等关税”的生效并不是终点,由此展开的一系列谈判和博弈可能导致市场的波动远大于趋势,从而使得短期宏观预测的置信度偏低。此时更为理性的做法是脱离短期事件催化的边际定价,将视野回归长期。尽管短期内关税的加码不可避免地对我国出口造成负面影响,但外部冲击既是挑战,也是我国调整国内经济结构的重要机遇,消费作为经济增长主动力和压舱石的角色将逐步巩固和夯实。对比中美两国,当前我国在股市估值水平、地产周期位置、通胀约束、财政空间等多个维度上呈现出更强的韧性和更大的空间,政策取向的一致性也将帮助我国较好抵御外需的冲击。
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热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端 中国恒有源集团(08128)发布公告,于2025年4月17日,公司(作为卖方)通过场外交易向买方(龙云先生)出售总计2241.6万股股份。每股股份0.06港元的出售价较4月17日收市价每股0.0390港元溢价约53.85%。
公司以每股股份约0.04484港元的平均价格购入出售股份。出售价较平均购买价格溢价约33.81%。出事项售的所得款项总额将约为134.5万港元。出售事项的所得款项净额估计约为30.1万港元。公司拟将出售事项的所得款项净额用作集团的一般营运资金。
新闻结尾
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