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拉萨市(达孜区、林周县、尼木县、墨竹工卡县、曲水县、堆龙德庆区、城关区、当雄县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

茂名市(高州市、电白区、信宜市、茂南区、化州市)  荆州市(沙市区、松滋市、荆州区、公安县、洪湖市、江陵县、监利市、石首市)

宁波市(余姚市、江北区、奉化区、慈溪市、象山县、镇海区、宁海县、北仑区、海曙区、鄞州区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

漳州市(长泰区、南靖县、龙海区、东山县、云霄县、平和县、诏安县、华安县、漳浦县、芗城区、龙文区)南充市(嘉陵区、营山县、南部县、蓬安县、高坪区、阆中市、仪陇县、西充县、顺庆区)

庆阳市(合水县、华池县、环县、正宁县、镇原县、西峰区、宁县、庆城县)  广州市(白云区、花都区、南沙区、荔湾区、从化区、黄埔区、越秀区、天河区、增城区、海珠区、番禺区)

和田地区(策勒县、洛浦县、皮山县、于田县、墨玉县、和田县、民丰县、和田市)

西安市(长安区、雁塔区、周至县、新城区、灞桥区、临潼区、未央区、碑林区、莲湖区、阎良区、鄠邑区、蓝田县、高陵区)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、米东区、头屯河区、天山区、新市区、乌鲁木齐县、达坂城区、水磨沟区)

甘南藏族自治州(玛曲县、临潭县、碌曲县、卓尼县、合作市、夏河县、迭部县、舟曲县)

遵义市(道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、仁怀市、赤水市、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、桐梓县、习水县、凤冈县、正安县、播州区、红花岗区、余庆县)

阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)

苏州市(张家港市、吴中区、常熟市、姑苏区、太仓市、虎丘区、相城区、吴江区、昆山市)

云浮市(新兴县、罗定市、云安区、云城区、郁南县)

绥化市(望奎县、肇东市、青冈县、北林区、海伦市、绥棱县、庆安县、明水县、安达市、兰西县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

宿州市(萧县、灵璧县、泗县、埇桥区、砀山县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

梧州市(万秀区、长洲区、岑溪市、苍梧县、龙圩区、蒙山县、藤县)

潍坊市(寿光市、奎文区、昌乐县、寒亭区、高密市、昌邑市、临朐县、坊子区、安丘市、诸城市、青州市、潍城区)

吴忠市(红寺堡区、利通区、盐池县、同心县、青铜峡市)

酒泉市(玉门市、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、瓜州县、肃州区、肃北蒙古族自治县)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、泸溪县、凤凰县、吉首市、古丈县、保靖县、花垣县、永顺县)

泰安市(肥城市、东平县、宁阳县、泰山区、岱岳区、新泰市)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

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德阳市(罗江区、旌阳区、中江县、广汉市、什邡市、绵竹市)

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汕头市(龙湖区、金平区、濠江区、澄海区、潮阳区、潮南区、南澳县)  澳门特别行政区

林芝市(察隅县、朗县、米林市、工布江达县、巴宜区、墨脱县、波密县)

吕梁市(汾阳市、交口县、孝义市、中阳县、临县、交城县、方山县、柳林县、石楼县、兴县、文水县、岚县、离石区)

保定市(阜平县、安国市、涞源县、高碑店市、望都县、蠡县、清苑区、易县、容城县、高阳县、满城区、定州市、涿州市、徐水区、涞水县、莲池区、顺平县、曲阳县、定兴县、唐县、安新县、雄县、博野县、竞秀区)吉林市(磐石市、蛟河市、永吉县、船营区、昌邑区、龙潭区、桦甸市、丰满区、舒兰市)

天水市(张家川回族自治县、秦州区、秦安县、清水县、麦积区、武山县、甘谷县)  荆门市(沙洋县、钟祥市、京山市、掇刀区、东宝区)

成都市(邛崃市、双流区、温江区、新津区、青羊区、金牛区、彭州市、崇州市、武侯区、郫都区、青白江区、金堂县、成华区、都江堰市、蒲江县、新都区、大邑县、锦江区、简阳市、龙泉驿区)

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通辽市(科尔沁左翼中旗、开鲁县、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、库伦旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、奈曼旗)汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

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张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方