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白城市(大安市、镇赉县、通榆县、洮北区、洮南市)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

汕头市(龙湖区、南澳县、潮阳区、濠江区、潮南区、澄海区、金平区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)  绥化市(北林区、兰西县、肇东市、青冈县、安达市、绥棱县、望奎县、海伦市、明水县、庆安县)

三亚市(吉阳区、天涯区、崖州区、海棠区)

澳门特别行政区

淮安市(盱眙县、洪泽区、淮安区、淮阴区、清江浦区、金湖县、涟水县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、都兰县、德令哈市、天峻县、格尔木市、乌兰县)  黔东南苗族侗族自治州(黎平县、从江县、岑巩县、剑河县、台江县、锦屏县、天柱县、镇远县、凯里市、麻江县、榕江县、丹寨县、施秉县、雷山县、三穗县、黄平县)

铜仁市(江口县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、思南县、万山区、德江县、碧江区、石阡县)

南京市(玄武区、江宁区、建邺区、浦口区、雨花台区、秦淮区、栖霞区、高淳区、六合区、鼓楼区、溧水区)

淮北市(烈山区、相山区、杜集区、濉溪县)

丹东市(东港市、凤城市、元宝区、振安区、宽甸满族自治县、振兴区)

北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)

唐山市(曹妃甸区、丰润区、路北区、玉田县、乐亭县、滦州市、遵化市、开平区、古冶区、迁安市、迁西县、滦南县、丰南区、路南区)

阜阳市(临泉县、太和县、阜南县、界首市、颍泉区、颍东区、颍州区、颍上县)

宁夏回族自治区

鞍山市(铁西区、铁东区、台安县、海城市、岫岩满族自治县、立山区、千山区)

忻州市(五台县、岢岚县、神池县、保德县、繁峙县、宁武县、忻府区、偏关县、五寨县、代县、河曲县、原平市、定襄县、静乐县)

襄阳市(襄州区、樊城区、枣阳市、宜城市、谷城县、保康县、南漳县、襄城区、老河口市)

雅安市(石棉县、汉源县、宝兴县、雨城区、天全县、荥经县、芦山县、名山区)

内蒙古自治区

荆州市(石首市、监利市、沙市区、荆州区、江陵县、松滋市、洪湖市、公安县)

七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)

长春市(宽城区、农安县、公主岭市、九台区、二道区、朝阳区、德惠市、榆树市、双阳区、南关区、绿园区)

许昌市(建安区、鄢陵县、襄城县、长葛市、魏都区、禹州市)

通化市(柳河县、东昌区、通化县、集安市、梅河口市、二道江区、辉南县)

昌吉回族自治州(阜康市、木垒哈萨克自治县、昌吉市、呼图壁县、奇台县、玛纳斯县、吉木萨尔县)

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嘉峪关市

石河子市(胡杨河市、五家渠市、图木舒克市、北屯市、可克达拉市、昆玉市、新星市、铁门关市、阿拉尔市、双河市、白杨市)

梅州市(兴宁市、梅县区、平远县、五华县、大埔县、丰顺县、梅江区、蕉岭县)

濮阳市(台前县、南乐县、清丰县、濮阳县、华龙区、范县)  金昌市(永昌县、金川区)

丽水市(云和县、莲都区、缙云县、青田县、庆元县、遂昌县、龙泉市、松阳县、景宁畲族自治县)

香港特别行政区

温州市(瑞安市、泰顺县、永嘉县、龙湾区、平阳县、洞头区、龙港市、乐清市、苍南县、瓯海区、鹿城区、文成县)盐城市(射阳县、响水县、建湖县、盐都区、阜宁县、大丰区、东台市、滨海县、亭湖区)

贵港市(桂平市、平南县、港南区、覃塘区、港北区)  长治市(潞城区、沁县、武乡县、长子县、壶关县、平顺县、沁源县、屯留区、襄垣县、上党区、黎城县、潞州区)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、镇康县、沧源佤族自治县、云县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、永德县)

菏泽市(牡丹区、单县、郓城县、成武县、曹县、东明县、鄄城县、定陶区、巨野县)

盘锦市(盘山县、大洼区、双台子区、兴隆台区)克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、乌恰县、阿合奇县)

陇南市(康县、礼县、西和县、徽县、文县、成县、两当县、武都区、宕昌县)

广州市(从化区、海珠区、天河区、越秀区、番禺区、白云区、花都区、荔湾区、南沙区、黄埔区、增城区)

铁岭市(银州区、西丰县、清河区、开原市、铁岭县、调兵山市、昌图县)

西宁市(城中区、湟中区、城北区、城西区、湟源县、城东区、大通回族土族自治县)

辽阳市(弓长岭区、辽阳县、白塔区、宏伟区、文圣区、太子河区、灯塔市)

昭通市(水富市、镇雄县、绥江县、大关县、昭阳区、盐津县、永善县、巧家县、威信县、鲁甸县、彝良县)

甘南藏族自治州(碌曲县、临潭县、玛曲县、夏河县、合作市、迭部县、舟曲县、卓尼县)

商洛市(商南县、丹凤县、商州区、山阳县、洛南县、镇安县、柞水县)

曲靖市(麒麟区、师宗县、沾益区、马龙区、陆良县、罗平县、宣威市、富源县、会泽县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

肇庆市(怀集县、四会市、德庆县、端州区、高要区、鼎湖区、广宁县、封开县)

四平市(铁东区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市、铁西区)

南平市(武夷山市、松溪县、政和县、建瓯市、光泽县、浦城县、延平区、顺昌县、建阳区、邵武市)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

广元市(旺苍县、苍溪县、青川县、利州区、昭化区、剑阁县、朝天区)

阿克苏地区(拜城县、新和县、库车市、阿克苏市、柯坪县、沙雅县、温宿县、乌什县、阿瓦提县)

　　来源：证券之星

　　百年老字号九芝堂（000989.SZ，下称“ST九芝（维权）”）近期发布的2024年年报显示，公司实现营收和归母净利润分别为：23.71亿元和2.16亿元，较上年同期分别下降：19.91%和27.31%。这也是公司连续两年呈现业绩双降。

　　证券之星注意到，2024年，公司处方药板块贡献的收入较上年大幅下降14.76%，其中该板块旗下核心产品疏血通注射液自2021年起连续三年收入下滑。受2024年医保目录部分内容调整影响，这一核心产品医保报销范围再度缩窄，未来能否扭转收入下滑颓势充满不确定性。

　　主业收入承压下，ST九芝近年也在向创新药、干细胞等前沿领域布局，不过前述业务还处于临床研发阶段，转型远水难解业绩增长近渴。更严峻的是，原实控人李振国还需兑现三年（2025年至2027年）合计9亿元扣非净利润的对赌承诺，而公司已连续7年扣非归母净利润未突破3亿元，业绩承诺实现面临巨大挑战。

　　01． OTC毛利率全年锐减8.72%

　　2024年，ST九芝的营收结构呈现“两极分化”态势：核心业务承压明显，新兴业务虽增长强劲但体量尚小。公司年报显示，公司三大产品板块中，OTC与处方药作为传统支柱，2024年营收分别为11.34亿元和11.32亿元，同比下滑24.69%和14.76%，拖累整体业绩表现；相比之下，大健康产品板块实现收入2164.82万元，同比上涨35.86%。然而，由于该业务目前规模较小，占公司总营收比重不足1%，短期内仍难以弥补核心板块收入下滑带来的缺口。

　　对于整体业绩下滑的原因，ST九芝表示，受医保政策、市场需求变化和市场结构调整等综合因素影响，公司部分产品销售下降，导致公司营业收入下降，加之原材料采购价格上涨等原因导致营业成本上升，公司报告期内盈利有所下降。

　　证券之星了解到，2023年12月，国家医疗保障局发布《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》，提出指导医药采购机构聚焦“四同药品”（指通用名、厂牌、剂型、规格均相同的药品），对照全国现有挂网药品价格统计形成监测价，进行全面梳理排查，到2024年3月底前，基本消除“四同药品”省际间的不公平高价、歧视性高价。

　　在此政策背景下，ST九芝的OTC业务板块承压，面临全国价格体系重构的巨大挑战。例如该板块旗下的拳头产品之一六味地黄丸需与同仁堂、仲景等品牌在统一价格框架下竞争，可能会挤压终端利润空间。

　　分季度看，证券之星注意到，2024年第一季度，公司营收达10.79亿元，营收占比超四成，此后便呈现出连续下滑趋势，直至第四季度，营收仅为3.08亿元。归母净利润方面，第一季度是全年唯一突破亿元大关的季度，随后三个季度持续走低。到2024年第四季度，公司更是陷入亏损为负2410.22万元。值得注意的是，与上一年同期对比，公司每个季度的归母净利润均出现大幅下滑。而在毛利率方面，2024年，ST九芝整体毛利率为59.12%，较上年下滑1.43个百分点，其中OTC板块毛利率下滑幅度更为显著，同比下滑8.72个百分点，降至43.64%。

　　02． 核心产品三年收入缩水29%

　　作为ST九芝处方药板块的核心单品，疏血通注射液曾贡献超两成营收，但近年来业绩持续承压。数据显示，该产品收入从2021年的8.29亿元逐年下滑，至2023年已降至5.88亿元。公司在2023年年报问询回复中表示，销售遇冷主要源于两大因素：一是未能参与广东省药品招标采购，以及19省区市组成的湖北中成药省际联盟集中带量采购；二是医保支付政策持续收紧，产品适用人群被严格限定为二级及以上医疗机构中具备明确缺血性脑血管疾病急性发作证据的重症患者，限制了临床使用范围。

　　医保政策的变动进一步加剧了产品销售压力。证券之星注意到，尽管2023年国家医保目录解除了对疏血通注射液等部分中药注射剂的支付限制，但次年政策再度调整，2024年医保目录将其适用群体从缺血性心脑血管疾病，调整为仅涵盖急性脑梗塞患者。这一改变缩小了产品的医保覆盖范围，尽管公司强调影响可控，但产品未来市场份额是否会被进一步挤压，仍存在较大不确定性，市场表现有待时间验证。

　　两大核心业务板块营收齐跌，成为ST九芝业绩下滑的直接诱因。事实上，公司已陷入连续三年营收下滑、连续两年归母净利润双位数降幅的困局。2023年，原实控人李振国违规占用资金事件更是雪上加霜，会计师事务所对公司2023年度内部控制出具否定意见。这一负面审计结果直接导致公司股票于2024年4月26日被实施“其他风险警示”。同年11月，公司发布实控权变更公告，李振国以7.19元/股的价格将其持有的公司53500000股股份（占公司总股本的6.25%）转让给辰能创投，转让款合计为3.85亿元。

　　上述前述交易完成后，辰能创投持股比例达到24.04%，成为公司控股股东，公司实控人变更为黑龙江省国资委，而李振国持股比例减少至18.91%，退居第二大股东。

　　03． 新业务难解近渴

　　值得关注的是，在此次股权转让过程中，李振国作出了业绩承诺：上市公司在标的股份完成过户后的三个会计年度（即业绩承诺期）内，经审计的扣除非经常性损益后的净利润总和不得低于9亿元。若最终业绩未达承诺标准，李振国需在业绩承诺期结束后，就差额部分向交易方进行现金补偿。

　　今年1月5日，上述转让的股份正式完成过户登记手续，即业绩承诺期为2025年至2027年。然而该业绩承诺对ST九芝而言颇具有挑战性，公司平均每年实现的扣非净利润需达到3亿元，而公司已经连续8年扣非归母净利润未突破3亿元。

　　从2024年的节点看，ST九芝正面临着传统核心业务增长乏力与新兴业务培育漫长的双重困境。尤其在新兴业务方面，ST九芝此前进行了多款创新药研发，并切入干细胞治疗领域。年报显示，公司正在推动两款仿制药YB212、SQ213的上市，其中YB212已完成注册批次生产，但预计完成时间需要到2026年6月30日，SQ213则未有具体的上市时间线。

　　公司创新药研发领域主要聚焦于抗凝药物（YB209项目）、抗生素（YB211项目）及糖尿病药物（REMD-477）等方向。年报显示，YB209项目完成I期临床试验所有受试者的入组和出组等收尾工作；YB211项目则进入II期临床试验不久。REMD-477则正在中国1型糖尿病患者中开展临床试验，后续尚需申请开展Ⅲ期临床试验并经国家药品监督管理局审评、审批通过后方可生产上市。公司表示，新药各研发事项的推进时间较长，存在不确定性，短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。

　　同样，干细胞治疗项目虽具有一定前景，但公司在报告期内还在围绕干细胞治疗缺血性脑卒中、干细胞治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症等项目进行研发，距离商业化落地、实现盈利还有很长的路要走。若仅依赖传统业务，在医保政策持续收紧、核心产品医保适用范围缩窄以及市场竞争白热化态势下，实现上述业绩承诺，难度不容小觑。（本文首发证券之星，作者|吴凡）

　　每经记者陈鹏丽    

　　每经珠海4月22日电（记者陈鹏丽）今天（4月22日）下午，格力电器2025年第一次临时股东大会在珠海格力电子元器件有限公司召开。本次临时股东大会，主要审议格力电器董事会换届选举等相关议案。《每日经济新闻》记者现场参会获悉，董明珠以超过33亿股的同意票数、超100%的高赞成票率被选举为第十三届董事会非独立董事。