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洛阳市(偃师区、瀍河回族区、宜阳县、洛龙区、西工区、老城区、孟津区、洛宁县、汝阳县、伊川县、涧西区、嵩县、新安县、栾川县)

南充市(顺庆区、阆中市、仪陇县、嘉陵区、高坪区、蓬安县、营山县、西充县、南部县)

永州市(道县、新田县、江华瑶族自治县、双牌县、冷水滩区、江永县、东安县、祁阳市、蓝山县、零陵区、宁远县)

九江市(湖口县、修水县、德安县、庐山市、濂溪区、柴桑区、彭泽县、共青城市、都昌县、武宁县、永修县、浔阳区、瑞昌市)  成都市(彭州市、成华区、金堂县、新津区、新都区、邛崃市、武侯区、蒲江县、青羊区、温江区、双流区、金牛区、郫都区、都江堰市、崇州市、大邑县、青白江区、龙泉驿区、锦江区、简阳市)

大同市(新荣区、平城区、天镇县、云州区、浑源县、云冈区、阳高县、左云县、广灵县、灵丘县)

东营市(河口区、广饶县、利津县、垦利区、东营区)

黄山市(休宁县、歙县、祁门县、黄山区、黟县、徽州区、屯溪区)

宜宾市(屏山县、珙县、高县、叙州区、江安县、长宁县、兴文县、翠屏区、南溪区、筠连县)  哈尔滨市(道外区、宾县、五常市、道里区、南岗区、木兰县、双城区、依兰县、延寿县、松北区、呼兰区、香坊区、平房区、巴彦县、方正县、阿城区、尚志市、通河县)

惠州市(龙门县、惠城区、博罗县、惠东县、惠阳区)

包头市(青山区、东河区、白云鄂博矿区、固阳县、昆都仑区、石拐区、九原区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗)

乐山市(沙湾区、峨边彝族自治县、夹江县、峨眉山市、沐川县、金口河区、井研县、市中区、五通桥区、马边彝族自治县、犍为县)

临沧市(永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、镇康县、云县、临翔区、凤庆县)

呼和浩特市(托克托县、玉泉区、武川县、新城区、赛罕区、回民区、清水河县、土默特左旗、和林格尔县)

济宁市(泗水县、嘉祥县、微山县、梁山县、汶上县、任城区、邹城市、金乡县、鱼台县、曲阜市、兖州区)

荆州市(松滋市、荆州区、石首市、监利市、公安县、沙市区、江陵县、洪湖市)

滨州市(滨城区、邹平市、沾化区、惠民县、无棣县、阳信县、博兴县)

安庆市(大观区、怀宁县、望江县、桐城市、宜秀区、宿松县、太湖县、岳西县、迎江区、潜山市)

内蒙古自治区

庆阳市(西峰区、庆城县、华池县、合水县、宁县、环县、镇原县、正宁县)

温州市(龙港市、平阳县、鹿城区、永嘉县、苍南县、乐清市、文成县、洞头区、瓯海区、瑞安市、泰顺县、龙湾区)

防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)

遂宁市(射洪市、安居区、船山区、大英县、蓬溪县)

台州市(椒江区、三门县、临海市、黄岩区、天台县、路桥区、仙居县、温岭市、玉环市)

大理白族自治州(剑川县、弥渡县、云龙县、南涧彝族自治县、洱源县、鹤庆县、祥云县、永平县、大理市、漾濞彝族自治县、宾川县、巍山彝族回族自治县)

宿州市(泗县、砀山县、埇桥区、萧县、灵璧县)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、赫章县、黔西市、织金县、纳雍县、大方县、七星关区)

无锡市(江阴市、惠山区、锡山区、宜兴市、梁溪区、滨湖区、新吴区)

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海口市(美兰区、秀英区、龙华区、琼山区)

枣庄市(薛城区、市中区、峄城区、山亭区、滕州市、台儿庄区)

荆门市(钟祥市、沙洋县、掇刀区、京山市、东宝区)

益阳市(赫山区、沅江市、资阳区、桃江县、南县、安化县)  廊坊市(固安县、香河县、广阳区、永清县、大厂回族自治县、文安县、安次区、大城县、霸州市、三河市)

长春市(九台区、宽城区、德惠市、朝阳区、绿园区、公主岭市、二道区、南关区、双阳区、榆树市、农安县)

宁德市(周宁县、福鼎市、福安市、寿宁县、古田县、蕉城区、霞浦县、柘荣县、屏南县)

玉林市(福绵区、玉州区、兴业县、北流市、陆川县、博白县、容县)肇庆市(怀集县、封开县、广宁县、端州区、德庆县、四会市、鼎湖区、高要区)

湘潭市(湘乡市、湘潭县、韶山市、岳塘区、雨湖区)  嘉兴市(桐乡市、平湖市、海宁市、海盐县、南湖区、嘉善县、秀洲区)

果洛藏族自治州(甘德县、达日县、班玛县、玛多县、玛沁县、久治县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、布尔津县、福海县、富蕴县、青河县、吉木乃县、哈巴河县)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)安顺市(关岭布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县)

常德市(桃源县、安乡县、石门县、武陵区、澧县、汉寿县、临澧县、鼎城区、津市市)

昌吉回族自治州(呼图壁县、昌吉市、奇台县、阜康市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、和静县、库尔勒市、轮台县、且末县、博湖县、焉耆回族自治县、尉犁县、若羌县)

固原市(泾源县、彭阳县、隆德县、西吉县、原州区)

齐齐哈尔市(龙沙区、龙江县、拜泉县、依安县、克东县、讷河市、甘南县、昂昂溪区、富裕县、碾子山区、建华区、泰来县、克山县、铁锋区、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区)

黄冈市(麻城市、团风县、黄州区、蕲春县、英山县、黄梅县、红安县、浠水县、罗田县、武穴市)

六安市(霍邱县、霍山县、叶集区、金寨县、裕安区、金安区、舒城县)

三明市(永安市、明溪县、大田县、沙县区、尤溪县、泰宁县、清流县、三元区、将乐县、建宁县、宁化县)

铁岭市(开原市、昌图县、调兵山市、银州区、清河区、西丰县、铁岭县)

石家庄市(赞皇县、长安区、平山县、赵县、元氏县、鹿泉区、井陉县、桥西区、辛集市、藁城区、井陉矿区、正定县、栾城区、灵寿县、新乐市、深泽县、裕华区、高邑县、行唐县、晋州市、无极县、新华区)

鞍山市(立山区、千山区、岫岩满族自治县、海城市、铁东区、铁西区、台安县)

晋中市(介休市、太谷区、祁县、榆次区、灵石县、寿阳县、和顺县、左权县、昔阳县、榆社县、平遥县)

烟台市(莱阳市、莱山区、招远市、莱州市、栖霞市、福山区、海阳市、龙口市、牟平区、蓬莱区、芝罘区)

南平市(延平区、政和县、松溪县、建瓯市、邵武市、建阳区、光泽县、顺昌县、浦城县、武夷山市)

白银市(靖远县、白银区、会宁县、平川区、景泰县)

白山市(长白朝鲜族自治县、临江市、靖宇县、江源区、浑江区、抚松县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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