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伊春市(南岔县、友好区、大箐山县、嘉荫县、伊美区、乌翠区、丰林县、铁力市、金林区、汤旺县)
黄冈市(红安县、蕲春县、浠水县、团风县、黄州区、罗田县、英山县、麻城市、武穴市、黄梅县)
连云港市(海州区、灌南县、连云区、赣榆区、东海县、灌云县)
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马鞍山市(花山区、当涂县、雨山区、含山县、博望区、和县)
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鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)
开封市(祥符区、尉氏县、顺河回族区、鼓楼区、龙亭区、杞县、通许县、兰考县、禹王台区)
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十堰市(茅箭区、房县、竹溪县、郧西县、张湾区、竹山县、郧阳区、丹江口市)
云浮市(新兴县、云安区、郁南县、云城区、罗定市)
淮安市(清江浦区、淮阴区、金湖县、涟水县、盱眙县、洪泽区、淮安区)
儋州市
白山市(抚松县、长白朝鲜族自治县、江源区、临江市、靖宇县、浑江区)
银川市(金凤区、永宁县、灵武市、贺兰县、兴庆区、西夏区)
扬州市(广陵区、宝应县、仪征市、邗江区、江都区、高邮市)
呼和浩特市(托克托县、新城区、玉泉区、武川县、和林格尔县、土默特左旗、赛罕区、清水河县、回民区)
永州市(蓝山县、江华瑶族自治县、双牌县、道县、冷水滩区、祁阳市、零陵区、宁远县、江永县、新田县、东安县)
肇庆市(高要区、封开县、德庆县、四会市、鼎湖区、端州区、怀集县、广宁县)
成都市(都江堰市、温江区、大邑县、彭州市、双流区、青白江区、金堂县、邛崃市、锦江区、龙泉驿区、新都区、金牛区、简阳市、崇州市、郫都区、蒲江县、新津区、成华区、武侯区、青羊区)
南平市(松溪县、建阳区、浦城县、政和县、建瓯市、武夷山市、顺昌县、邵武市、光泽县、延平区)
文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、富宁县、西畴县、广南县、丘北县、文山市、砚山县、马关县)
崇左市(龙州县、江州区、扶绥县、凭祥市、宁明县、大新县、天等县)
营口市(老边区、盖州市、大石桥市、站前区、西市区、鲅鱼圈区)
宣城市(宁国市、绩溪县、郎溪县、旌德县、泾县、广德市、宣州区)
信阳市(固始县、光山县、浉河区、罗山县、新县、平桥区、潢川县、商城县、淮滨县、息县)
桂林市(兴安县、灌阳县、灵川县、全州县、永福县、平乐县、叠彩区、资源县、象山区、秀峰区、恭城瑶族自治县、临桂区、七星区、阳朔县、雁山区、荔浦市、龙胜各族自治县)
福州市(罗源县、仓山区、马尾区、永泰县、连江县、闽清县、福清市、鼓楼区、晋安区、平潭县、闽侯县、台江区、长乐区)
宁德市(屏南县、福鼎市、周宁县、福安市、柘荣县、古田县、霞浦县、寿宁县、蕉城区)
湘西土家族苗族自治州(龙山县、凤凰县、古丈县、花垣县、保靖县、吉首市、永顺县、泸溪县)
长春市(绿园区、榆树市、双阳区、德惠市、公主岭市、九台区、朝阳区、二道区、南关区、农安县、宽城区)
焦作市(修武县、山阳区、武陟县、孟州市、博爱县、沁阳市、解放区、马村区、温县、中站区)
重庆市(城口县、永川区、南岸区、梁平区、南川区、涪陵区、忠县、江北区、合川区、璧山区、沙坪坝区、黔江区、北碚区、綦江区、巫溪县、长寿区、渝北区、九龙坡区、大足区、潼南区、江津区、垫江县、酉阳土家族苗族自治县、大渡口区、铜梁区、巫山县、奉节县、云阳县、万州区、开州区、巴南区、荣昌区、武隆区、彭水苗族土家族自治县、石柱土家族自治县、秀山土家族苗族自治县、渝中区、丰都县)
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黔西南布依族苗族自治州(兴义市、望谟县、普安县、册亨县、安龙县、晴隆县、兴仁市、贞丰县)
三明市(泰宁县、明溪县、沙县区、清流县、三元区、建宁县、尤溪县、宁化县、将乐县、永安市、大田县)
黄山市(黟县、徽州区、歙县、屯溪区、黄山区、祁门县、休宁县)
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惠州市(惠阳区、惠城区、龙门县、惠东县、博罗县)
兰州市(永登县、城关区、安宁区、皋兰县、七里河区、榆中县、西固区、红古区)
本溪市(明山区、平山区、溪湖区、南芬区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)
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安康市(平利县、汉阴县、石泉县、旬阳市、白河县、镇坪县、紫阳县、汉滨区、岚皋县、宁陕县)
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周口市(扶沟县、鹿邑县、淮阳区、川汇区、沈丘县、西华县、郸城县、太康县、商水县、项城市)
泰州市(泰兴市、高港区、靖江市、姜堰区、海陵区、兴化市)
青岛市(崂山区、即墨区、李沧区、莱西市、城阳区、市南区、胶州市、平度市、市北区、黄岛区)
包头市(白云鄂博矿区、九原区、土默特右旗、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、东河区、固阳县、石拐区)
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吕梁市(中阳县、兴县、岚县、汾阳市、文水县、交城县、临县、石楼县、方山县、交口县、柳林县、离石区、孝义市)
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抚州市(东乡区、黎川县、资溪县、南城县、乐安县、崇仁县、宜黄县、金溪县、广昌县、南丰县、临川区)
烟台市(招远市、芝罘区、牟平区、莱州市、蓬莱区、龙口市、福山区、莱山区、莱阳市、海阳市、栖霞市)
四平市(铁东区、梨树县、双辽市、铁西区、伊通满族自治县)
滨州市(无棣县、沾化区、滨城区、惠民县、邹平市、阳信县、博兴县)
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金昌市(金川区、永昌县)
来源：环球老虎财经app
业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。
从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。
4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。
据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。
深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。
对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。
跨界光伏
“失利”
沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。
年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。
资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。
目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。
而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。
1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。
这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。
人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。
人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。
据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。
值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。
进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。
具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。
对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。
另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。
此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。
亏损业绩的
背后
回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。
据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。
回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。
高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。
内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。
纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。
不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。
而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。
值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。
据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。
企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。
譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。
有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。
此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。
2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。
转型光伏资本局
“玩崩”
在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。
据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。
2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。
按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。
不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。
最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。
根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。
张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。
而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。
但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。
新闻结尾
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