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五指山市(定安县、乐东黎族自治县、临高县、昌江黎族自治县、澄迈县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、万宁市、琼海市、琼中黎族苗族自治县、东方市、屯昌县、文昌市)

唐山市(遵化市、丰润区、古冶区、迁西县、迁安市、曹妃甸区、路北区、滦州市、路南区、丰南区、开平区、玉田县、滦南县、乐亭县)

运城市(稷山县、平陆县、垣曲县、万荣县、盐湖区、临猗县、新绛县、河津市、芮城县、闻喜县、永济市、夏县、绛县)

延安市(洛川县、富县、宜川县、延川县、延长县、黄龙县、宝塔区、吴起县、黄陵县、甘泉县、安塞区、志丹县、子长市)  三门峡市(灵宝市、陕州区、卢氏县、湖滨区、义马市、渑池县)

邢台市(南宫市、柏乡县、任泽区、临西县、威县、广宗县、襄都区、巨鹿县、南和区、沙河市、宁晋县、清河县、内丘县、新河县、临城县、隆尧县、信都区、平乡县)

玉溪市(红塔区、澄江市、江川区、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、峨山彝族自治县、通海县、新平彝族傣族自治县)

衡水市(冀州区、桃城区、阜城县、故城县、枣强县、安平县、武强县、饶阳县、景县、武邑县、深州市)

贵港市(港南区、覃塘区、平南县、桂平市、港北区)  吕梁市(中阳县、文水县、柳林县、临县、兴县、离石区、方山县、交城县、石楼县、交口县、汾阳市、孝义市、岚县)

邯郸市(峰峰矿区、邱县、丛台区、磁县、魏县、涉县、复兴区、广平县、肥乡区、大名县、邯山区、临漳县、成安县、曲周县、武安市、永年区、鸡泽县、馆陶县)

贺州市(八步区、富川瑶族自治县、昭平县、平桂区、钟山县)

大连市(甘井子区、旅顺口区、中山区、长海县、西岗区、普兰店区、金州区、瓦房店市、沙河口区、庄河市)

南昌市(红谷滩区、东湖区、安义县、南昌县、西湖区、进贤县、青云谱区、新建区、青山湖区)

嘉峪关市

西藏自治区

内江市(隆昌市、东兴区、威远县、市中区、资中县)

宜昌市(远安县、伍家岗区、兴山县、当阳市、秭归县、点军区、五峰土家族自治县、枝江市、夷陵区、长阳土家族自治县、宜都市、西陵区、猇亭区)

北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)

怀化市(洪江市、鹤城区、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、辰溪县、沅陵县、新晃侗族自治县、中方县、会同县、溆浦县、麻阳苗族自治县)

海南藏族自治州(共和县、贵德县、贵南县、兴海县、同德县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、巩留县、特克斯县、伊宁市、尼勒克县、伊宁县、昭苏县、奎屯市、新源县)

新余市(渝水区、分宜县)

三沙市(南沙区、西沙区)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

营口市(老边区、鲅鱼圈区、站前区、大石桥市、西市区、盖州市)

伊春市(南岔县、大箐山县、友好区、乌翠区、金林区、汤旺县、铁力市、丰林县、伊美区、嘉荫县)

长春市(农安县、二道区、南关区、绿园区、公主岭市、榆树市、九台区、双阳区、朝阳区、宽城区、德惠市)

遵义市(播州区、红花岗区、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、习水县、汇川区、桐梓县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、余庆县、正安县、仁怀市)

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肇庆市(怀集县、广宁县、高要区、德庆县、鼎湖区、端州区、封开县、四会市)

临夏回族自治州(东乡族自治县、广河县、永靖县、临夏市、康乐县、和政县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

湘潭市(韶山市、雨湖区、湘潭县、岳塘区、湘乡市)

潍坊市(昌邑市、安丘市、高密市、寿光市、寒亭区、临朐县、坊子区、青州市、潍城区、奎文区、诸城市、昌乐县)  遂宁市(船山区、安居区、射洪市、大英县、蓬溪县)

绥化市(望奎县、青冈县、安达市、北林区、绥棱县、明水县、海伦市、肇东市、兰西县、庆安县)

延边朝鲜族自治州(敦化市、汪清县、龙井市、珲春市、图们市、延吉市、安图县、和龙市)

梅州市(大埔县、五华县、梅县区、平远县、丰顺县、蕉岭县、梅江区、兴宁市)河源市(紫金县、源城区、连平县、和平县、东源县、龙川县)

吉安市(吉州区、吉安县、吉水县、安福县、井冈山市、新干县、青原区、遂川县、万安县、永新县、永丰县、峡江县、泰和县)  咸宁市(赤壁市、崇阳县、通城县、通山县、咸安区、嘉鱼县)

郑州市(中原区、新郑市、登封市、管城回族区、惠济区、二七区、荥阳市、巩义市、中牟县、新密市、金水区、上街区)

荆州市(监利市、石首市、江陵县、洪湖市、沙市区、荆州区、松滋市、公安县)

西宁市(城北区、城西区、湟中区、城中区、城东区、湟源县、大通回族土族自治县)柳州市(柳南区、城中区、柳江区、融水苗族自治县、柳城县、三江侗族自治县、融安县、鱼峰区、柳北区、鹿寨县)

鹤岗市(工农区、绥滨县、兴山区、南山区、萝北县、兴安区、向阳区、东山区)

揭阳市(揭西县、惠来县、榕城区、普宁市、揭东区)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、黎平县、锦屏县、施秉县、岑巩县、天柱县、麻江县、剑河县、凯里市、黄平县、丹寨县、从江县、榕江县、台江县、镇远县、三穗县)

宜宾市(长宁县、南溪区、屏山县、翠屏区、江安县、筠连县、叙州区、珙县、兴文县、高县)

深圳市(坪山区、龙岗区、罗湖区、宝安区、盐田区、光明区、福田区、龙华区、南山区)

平顶山市(舞钢市、汝州市、郏县、鲁山县、新华区、叶县、宝丰县、石龙区、卫东区、湛河区)

山南市(桑日县、错那市、扎囊县、贡嘎县、隆子县、加查县、浪卡子县、洛扎县、曲松县、乃东区、琼结县、措美县)

泰州市(靖江市、泰兴市、姜堰区、高港区、海陵区、兴化市)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

徐州市(新沂市、云龙区、丰县、邳州市、铜山区、鼓楼区、泉山区、贾汪区、沛县、睢宁县)

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甘南藏族自治州(夏河县、玛曲县、迭部县、碌曲县、临潭县、合作市、舟曲县、卓尼县)

崇左市(扶绥县、宁明县、凭祥市、龙州县、江州区、大新县、天等县)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、临河区、乌拉特中旗、磴口县、杭锦后旗、五原县、乌拉特后旗)

江门市(开平市、蓬江区、台山市、新会区、江海区、恩平市、鹤山市)

绵阳市(平武县、北川羌族自治县、盐亭县、三台县、江油市、游仙区、梓潼县、安州区、涪城区)

“2024年我们主要财务指标稳中有进，归母净利润超百亿，保持十五年来年度最好排名，一流投资银行建设之路走得更稳更实。”4月16日，在中国银河证券召开的2024年度业绩说明会上，中国银河证券董事长王晟提到。

2024年年报统计数据显示，中国银河证券以354.71亿元的总营收位列行业第四，以100.31亿元的归母净利润位列第五。

值得一提的是，中国银河证券财富管理、投行、资管等轻资本业务全面增长，对总营收的贡献占比进一步提升。与此同时，境内外一体化展业效能不断彰显，如主导了近年来泰国市场规模最大的IPO项目、设立跨境中国CTA基金等。谈及下一步，中国银河证券总裁薛军表示，将从“聚焦增强现代投行核心竞争能力”“聚焦发挥‘一个银河’整体合力”等五个方面抓好重点工作。

归母净利润迈入“百亿俱乐部”

2025年是中国银河证券成立25周年。在这个重要节点来临之前，中国银河证券无疑交了一份优秀的答卷。

2024年年报显示，截至报告期末，中国银河证券总资产为7374.71亿元，同比增加11.20%；净资产达到1355亿元，同比增加7.03%。2024年实现营收354.71亿元，同比增长5.43%，实现归母净利润100.31亿元，同比增加27.31%；加权平均净资产收益率（ROE）为8.30%，同比增加0.78个百分点。

时隔两年，中国银河证券归母净利润再次回到百亿元大关，其总资产规模也迈过7000亿元关口。

分条线看，中国银河证券多项业务板块实现正增长：财富管理业务同比增长15.73%；投资银行业务同比增长11.80%；国际业务同比增长8.29%；投资交易业务同比增长45.91%。

虽然投资交易业务同比增速最高，不过从各业务条线对总营收的贡献占比看，经纪、投行、资管等轻资本业务实现全面增长，进一步巩固了其行业地位。

数据显示，其他母子公司一体化业务营收占总营收的比重最高，为42.85%；其次是财富管理业务和投资交易业务，分别为29.59%和17.88%；再次是国际业务，所占比重为6.12%；投资银行业务和机构业务所占比重分别为1.35%和0.79%。并且，财富管理业务、投资银行业务、国际业务占总营收的比重均较2023年有所提升。中金公司也在研报中评述道：“投资业务提供增长支撑，轻资本业务亦全面改善。”

境内客户总数超过1730万户

作为以零售业务见长的券商，财富管理业务向来是中国银河证券的“压舱石”。2024年，A股市场先抑后扬，券商业绩整体回升。中国银河证券也抓住了这波流量，并持续巩固交易服务优势。截至2024年末，境内客户总数超过1730万户，托管证券总市值5.09万亿元；注册投资顾问4056人，较2023年末增长6.8%。在减费降佣的大背景下，2024年买卖证券业务净收入仍同比增长近10亿元，增幅达到18.81%。

据2024年年报，该公司充分发挥营业网点和注册投资顾问近距离专业陪伴优势，并借助金融科技赋能，创建并完善“客户双生命周期”分层服务体系，上线“客户数字化运营平台”，精确匹配服务资源和金融产品。

从数据来看，投入斩获不错的收益。2024年，金融产品销售规模超过800亿元。截至年末，金融产品保有规模为2111.17亿元，较2023年末增长7.8%，个人养老金累计开户超过10万户，“银河金熠”累计签约客户超过7400人，“金·耀”资产配置系列产品规模突破10亿元。

海外经纪业务方面，中国银河证券在东南亚核心区域也继续保持优势地位。据2024年年报，银河海外在马来西亚、新加坡、印度尼西亚和泰国的市场排名分别为第1、第3、第4和第6，在马来西亚和新加坡的经纪业务市场份额均超过10%。

投行加快补足短板，资管业务企稳增长

投行业务是中国银河证券的短板，但近年来该公司深入推进专业化改革，投行业务持续逆势增长，成效正在逐步显现。

在当前已披露2024年业绩的券商中，八成券商的投资银行业务手续费净收入“缩水”。中国银河证券则揽收6.06亿元，同比增幅为10.60%。

具体来看，在当下持续升温的并购重组市场中，中国银河证券2024年斩获并购重组财务顾问项目4单，交易金额为186.67亿元，行业排名第8。债券融资业务则依然稳居头部位置，2024年债券承销规模达到4833.43亿元，同比增长34.65%，行业排名第7。

海外投行业务也亮点颇多。子公司银河国际2024年完成23个港股IPO项目，承销债券278笔，参与发行158只离岸人民币债券。另一子公司银河海外完成45笔投行业务相关交易，股权和债券累计交易规模达7.22亿新元。

资管业务方面，手续费净收入为4.85亿元，同比增长6.82%。2024年末，资管子公司银河金汇营收和归母净利润也实现双增长，对母公司营收的贡献比从2023年的1.30%提升到1.44%。

海外市场的资管业务也在稳步前进。其中银河国际打造全品类境外资产管理产品矩阵，设立跨境中国CTA基金，为国际资本投资内地大宗商品和金融期货市场提供创新性便利渠道。银河海外则发力结构化产品，推出股票挂钩投资票据、信用挂钩票据及权证产品，覆盖东盟核心市场。

加速推动业务模式转型升级

近年来，中国银河证券依托通过银河国际和银河海外两大业务平台，持续推进全面协同机制建设，强化境内外一体化展业。不难看出，不论是财富管理、资管或者投行，境内外协同效能正体现得越来越明显。目前，国际业务对中国银河证券营收的贡献占比已从上年的5.96%提升到6.12%。

如前所述，轻资本业务对中国银河证券业绩的托举作用也日益明显。而这种托举并不是一日之功。2020年时，财富管理业务和信用业务“两足鼎立”，贡献了75%的营收。行至2024年，虽然自营业务所占比重抬升，但信用业务和经纪业务比重下滑，业务结构正在朝均衡方向努力。

需要指出的是，过去几年，重资本业务对券商业绩形成了重要支撑，但也因过于倚重导致业绩波动性较大，且行业“冷热不均”，分化明显。监管方面倡导证券公司走资本节约型、高质量发展的新路，并多次强调要聚焦主责主业，把功能性放在首要位置。从追求规模扩张到转向提升发展质效，财富管理、投行等轻资本业务的重要性进一步提升。

王晟在谈及“一流投行建设”时也曾提到，要坚持轻重资本并重，更加突出投行、资管、研究、财富管理等轻资本业务，推动业务模式转型升级和新增长点引入，提高业务抗周期属性，提升盈利能力和业绩增长的持续性和稳定性。

另一方面，在中资券商出海大潮中，做好轻资本业务也是其加快国际化布局的重要选择。中信证券非银研究曾指出，金融企业围绕重点出海行业在东盟地区发展，在投行、财管、资管等领域加速推进国际业务布局，完善客户服务具有必要性。而从业务布局来看，参考全球大型投行，轻资本业务往往是在港布局的切入点。

从中国银河证券一季报预告来看，依托轻资本业务发力以及业务模式转型升级，公司强劲增长势头显然在延续。公司预计一季度实现归母净利润27.73亿元至31.00亿元，同比增长70%至90%，且主要得益于财富管理、投资交易、投资银行等业务均实现较大幅度增长。而在目前已披露一季度业绩概况的25家券商中，仅有2家券商提到投行业务增长。

对此，中国银河证券管理层在业绩说明会上进一步回应称，这主要系境内投行业务方面，股权融资、债券融资业务均较去年同期增长，比如超研股份IPO项目；同时，境外投行业务方面，银河国际成功保荐汇舸环保登陆港交所。

中国银河证券管理层表示，投行业务将持续推进专业化改革，发挥自身禀赋优势，强化全面深度协同，全力拓宽境内外一体化展业，加大海外业务资源投入，动态研判市场走向，适时调整业务策略。