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太原市(迎泽区、小店区、清徐县、古交市、杏花岭区、娄烦县、尖草坪区、晋源区、阳曲县、万柏林区)

安阳市(内黄县、安阳县、文峰区、北关区、汤阴县、殷都区、滑县、龙安区、林州市)

金昌市(永昌县、金川区)

益阳市(桃江县、安化县、沅江市、赫山区、南县、资阳区)  昆明市(西山区、晋宁区、呈贡区、寻甸回族彝族自治县、官渡区、嵩明县、石林彝族自治县、东川区、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、盘龙区、富民县、安宁市、五华区)

平顶山市(郏县、叶县、宝丰县、石龙区、鲁山县、舞钢市、汝州市、湛河区、卫东区、新华区)

昌吉回族自治州(阜康市、昌吉市、吉木萨尔县、奇台县、玛纳斯县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县)

西安市(雁塔区、长安区、灞桥区、鄠邑区、临潼区、周至县、高陵区、新城区、阎良区、未央区、莲湖区、碑林区、蓝田县)

攀枝花市(盐边县、东区、仁和区、西区、米易县)  河池市(凤山县、巴马瑶族自治县、东兰县、宜州区、南丹县、天峨县、都安瑶族自治县、金城江区、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、大洼区、盘山县)

南平市(武夷山市、浦城县、光泽县、顺昌县、建阳区、政和县、延平区、建瓯市、松溪县、邵武市)

伊春市(乌翠区、嘉荫县、大箐山县、伊美区、友好区、铁力市、南岔县、汤旺县、金林区、丰林县)

宜春市(万载县、樟树市、靖安县、丰城市、铜鼓县、上高县、袁州区、奉新县、宜丰县、高安市)

宁波市(象山县、北仑区、镇海区、江北区、奉化区、鄞州区、余姚市、慈溪市、海曙区、宁海县)

临汾市(曲沃县、吉县、隰县、古县、乡宁县、浮山县、汾西县、洪洞县、翼城县、尧都区、大宁县、安泽县、蒲县、霍州市、侯马市、襄汾县、永和县)

邯郸市(广平县、涉县、曲周县、邯山区、鸡泽县、肥乡区、成安县、邱县、武安市、峰峰矿区、磁县、大名县、临漳县、丛台区、永年区、复兴区、馆陶县、魏县)

成都市(崇州市、温江区、成华区、金牛区、简阳市、大邑县、新都区、金堂县、武侯区、青羊区、锦江区、青白江区、龙泉驿区、都江堰市、双流区、蒲江县、郫都区、新津区、邛崃市、彭州市)

许昌市(建安区、襄城县、长葛市、鄢陵县、魏都区、禹州市)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、芒市、陇川县、梁河县)

商丘市(夏邑县、永城市、睢县、民权县、宁陵县、虞城县、睢阳区、梁园区、柘城县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、福海县、哈巴河县、吉木乃县、布尔津县、富蕴县、青河县)

日喀则市(岗巴县、亚东县、南木林县、白朗县、萨嘎县、定日县、谢通门县、江孜县、聂拉木县、昂仁县、拉孜县、康马县、仁布县、桑珠孜区、仲巴县、定结县、吉隆县、萨迦县)

大连市(沙河口区、普兰店区、长海县、金州区、西岗区、庄河市、旅顺口区、瓦房店市、甘井子区、中山区)

岳阳市(华容县、岳阳县、临湘市、岳阳楼区、湘阴县、汨罗市、云溪区、平江县、君山区)

上海市(青浦区、闵行区、黄浦区、杨浦区、徐汇区、奉贤区、长宁区、静安区、嘉定区、崇明区、浦东新区、金山区、虹口区、普陀区、松江区、宝山区)

北海市(海城区、银海区、铁山港区、合浦县)

包头市(白云鄂博矿区、青山区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、土默特右旗、石拐区、东河区、固阳县)

贺州市(昭平县、平桂区、富川瑶族自治县、钟山县、八步区)

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定西市(通渭县、岷县、安定区、临洮县、渭源县、漳县、陇西县)

威海市(荣成市、环翠区、文登区、乳山市)

海东市(化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、平安区、乐都区、民和回族土族自治县)

汕头市(濠江区、金平区、潮阳区、南澳县、潮南区、龙湖区、澄海区)  唐山市(遵化市、玉田县、滦南县、迁西县、路北区、滦州市、丰南区、乐亭县、丰润区、开平区、迁安市、古冶区、曹妃甸区、路南区)

哈尔滨市(道外区、平房区、木兰县、阿城区、延寿县、方正县、五常市、呼兰区、香坊区、尚志市、道里区、通河县、南岗区、宾县、松北区、双城区、巴彦县、依兰县)

绵阳市(盐亭县、游仙区、涪城区、安州区、三台县、江油市、北川羌族自治县、梓潼县、平武县)

沧州市(运河区、新华区、任丘市、献县、泊头市、青县、南皮县、沧县、东光县、吴桥县、海兴县、河间市、孟村回族自治县、肃宁县、盐山县、黄骅市)池州市(东至县、青阳县、贵池区、石台县)

信阳市(潢川县、淮滨县、光山县、浉河区、平桥区、罗山县、固始县、商城县、新县、息县)  迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、大理市、宾川县、弥渡县、洱源县、祥云县、剑川县、永平县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、云龙县、南涧彝族自治县)

阿克苏地区(拜城县、柯坪县、新和县、沙雅县、乌什县、阿克苏市、阿瓦提县、库车市、温宿县)

呼和浩特市(土默特左旗、玉泉区、新城区、回民区、赛罕区、武川县、和林格尔县、托克托县、清水河县)十堰市(郧西县、郧阳区、茅箭区、竹溪县、竹山县、张湾区、房县、丹江口市)

黔东南苗族侗族自治州(从江县、天柱县、麻江县、剑河县、丹寨县、岑巩县、榕江县、三穗县、凯里市、台江县、锦屏县、黄平县、施秉县、黎平县、镇远县、雷山县)

襄阳市(樊城区、襄城区、南漳县、枣阳市、保康县、襄州区、宜城市、谷城县、老河口市)

塔城地区(裕民县、乌苏市、塔城市、额敏县、托里县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、焉耆回族自治县、和硕县、轮台县、库尔勒市、博湖县、且末县、尉犁县、和静县)

南昌市(南昌县、青山湖区、青云谱区、安义县、西湖区、红谷滩区、新建区、进贤县、东湖区)

韶关市(仁化县、新丰县、乳源瑶族自治县、南雄市、武江区、乐昌市、曲江区、翁源县、始兴县、浈江区)

洛阳市(老城区、瀍河回族区、伊川县、新安县、宜阳县、涧西区、西工区、偃师区、洛宁县、嵩县、洛龙区、栾川县、汝阳县、孟津区)

舟山市(嵊泗县、岱山县、定海区、普陀区)

柳州市(鱼峰区、鹿寨县、三江侗族自治县、柳南区、城中区、融水苗族自治县、柳江区、柳城县、融安县、柳北区)

中山市

衢州市(柯城区、常山县、龙游县、衢江区、江山市、开化县)

漯河市(临颍县、舞阳县、源汇区、召陵区、郾城区)

铜川市(宜君县、耀州区、王益区、印台区)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

长治市(上党区、沁源县、平顺县、长子县、黎城县、潞城区、屯留区、武乡县、襄垣县、沁县、壶关县、潞州区)

延边朝鲜族自治州(安图县、龙井市、珲春市、敦化市、汪清县、延吉市、图们市、和龙市)

　　来源：华尔街见闻

　　通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”很美，但注定无法实现。

　　Citadel创始人、亿万富翁肯·格里芬（KenGriffin）近日尖锐批评特朗普政府的关税政策，断言其无法实现美国制造业就业回流的目标。

　　他认为，美国应聚焦于知识产权和内容创造等高价值优势领域，而非执着于无法挽回的工厂岗位。

　　这位共和党的巨额捐款人明确指出，通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”虽值得肯定，但注定无法实现。

　　关税难阻趋势：制造业岗位难回流

　　“这些工作不会回到美国了，”格里芬直言不讳。

　　他给出了两大理由：首先，美国当前的失业率已低至4%，“经济已经向前看了”，劳动力市场结构已发生根本性变化；其次，工厂自动化是不可逆转的趋势，无论有无关税，许多传统制造业岗位都在被机器取代。

　　格里芬认为，特朗普总统希望借此“重拾工人尊严”的初衷值得赞赏，但关税并非正确的途径。

　　比较优势：美国应聚焦高价值领域

　　格里芬主张，美国真正的竞争力在于创新和创造。“我们应该专注于创造知识产权和内容，”他强调，“这些工作的薪酬水平，远非生产拉链、家电或平板电视的工厂岗位可比。”

　　他提及近期在北京与一位中国高官的对话，对方也对此表示不解，质疑美国为何要推行旨在增加低薪工厂岗位的政策，使自己更像过去的中国，而不是巩固其作为世界创新领导者的地位——这恰恰是中国正在努力追赶和学习的方向。

　　贸易战代价：损害美国利益与全球关系

　　格里芬此前已将持续升级的贸易战形容为“荒谬”。

　　他警告，这种做法不仅损害了美国的全球品牌形象，也破坏了美国与世界其他国家的关系。他批评特朗普政府采取了一种短视的“交易导向思维”，这与美国的国家长远利益背道而驰。

　　同时，格里芬也反思了全球化带来的深层问题。

　　他坦承，美国在帮助那些在全球化浪潮中失业的群体方面做得并不到位，而正是这些感觉被经济抛弃的人群，构成了特朗普的重要支持基础。

　　他还警示，人工智能（AI）的兴起可能对白领工作岗位构成新的冲击，未来如何帮助这部分人群适应转型至关重要。

　　尽管存在这些挑战，格里芬依然认为，整体而言，美国从全球化中获益多于中国。然而，当前的贸易战正“割裂美国与世界的联系”。

　　他最后指出，特朗普政府近期暂停扩大关税范围的决定，提供了一个宝贵的“反思空间”。这让美政府有机会重新审视，如何在“为受全球化冲击者创造就业、维护尊严”与“巩固并重申美国在全球的关键角色”这两个目标之间，找到一条更明智、更可持续的路径。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　富凯财经作者|辛思路

　　4月24日晚间，天孚通信发布公告称，CPO相关新产品进展顺利。对此，有投资者表示，CPO技术将光模块和芯片封装一起，数据传输更快更高效，但封装工艺复杂，良率问题不好解决，这可是个考验天孚通信的技术难题。

　　不过，另一只CPO概念股仕佳光子却在上周受到了市场的追捧，以66.54%的周涨幅登顶本周A股榜首。

　　CPO即芯片封装优化，是一种新型封装技术，能够将多个光学元件（如激光器、调制器、分束器等）集成在同一个封装中。CPO技术被认为是实现高集成度、低功耗、低成本、小体积的最优封装方案之一，是业界公认的未来更高速率光通信的主流产品形态。

　　富凯财经注意到，天孚通信自去年11月8日股价创出历史高点以来，截至4月25日已经回调幅度已经超过了50%，但市值仍有389亿元，反观仕佳光子，虽然经历了本周的大涨，市值仅有119亿元。

　　业界纷纷抢滩

　　CPO市场前景潜力巨大，据行业数据显示，未来预计CPO的发货量将从2023年的5万件增加到2027年的450万件。

　　CPO在光通信、传感器、光电显示等领域具有广泛的应用前景。在光通信中，它可以用于高速数据传输和光纤网络设备；在传感器领域，它可以用于实现高灵敏度和快速响应的光学传感器；在光电显示领域，它可以用于提供更亮、更清晰的显示效果。 

　　为抓紧光电子产业领域快速发展机遇，仕佳光子参与投资设立了河南泓淇光电子产业基金合伙企业（有限合伙），出资比例为39.80%。今年1月，泓淇光电就收购福可喜玛股权有关事项向仕佳光子发出通知，泓淇光电以现金方式向致尚科技（301486.SZ）购买其子公司福可喜玛53%的股权。

　　仕佳光子在公告中称，随着AI数据中心带宽密度快速提升，光纤链接需求旺盛，带动公司MPO高密度光纤连接器快速增长。MT插芯作为MPO高密度光纤连接器的核心构造元素，实现了光纤跳线的高密度、高速度传输，为数据中心网络架构中的高速数据传输提供了有力支持，其需求呈现快速增长，通过泓淇光电间接投资福可喜玛，有利于保持MT插芯持续供货的稳定性。

　　天风证券表示，AI模型迭代和应用将拉动CPO市场快速增长。国际机构Yole预计，到2033年，CPO市场规模将达到26亿美元。

　　目前，CPO的需求主要集中在海外，博通已向客户交付了业界首款51.2TCPO以太网交换机Bailly；台积电推出的COUPE平台已实现CPO与先进半导体封装技术的集成；英伟达则在GTC大会上发布了3款CPO交换机。除天孚通信外，国内厂商如中际旭创、新易盛等也已在CPO技术领域有所布局。

　　业绩频传捷报

　　仕佳光子近日发布的2024年年报显示，实现营业收入10.75亿元，同比增长42.40%；实现归属于上市公司股东的净利润为6493.33万元，同比增长236.57%。

　　今年一季度，该公司实现营业收入4.36亿元，同比增长121%；实现归母净利润9319万元，同比增长1004%。产品毛利率达39.1%，同比提升15百分点。

　　仕佳光子表示，营收和净利润的大幅增长，主要得益于AI算力需求驱动下数通市场的快速发展。公司积极适应市场需求，持续投入研发与技术创新，使得光芯片及器件、室内光缆以及线缆高分子材料等业务订单量均较上年同期实现增长。从业务板块来看，光芯片及器件产品收入增长68.14%，室内光缆产品收入增长14.12%，线缆高分子材料产品收入增长25.14%。

　　年报信息显示，仕佳光子2024年研发投入超过亿元，在无源产品方面，应用于400G和800G光模块的CWDM/LANWDMAWG组件实现大批量出货，并开发出适用于1.6T光模块用的AWG芯片及组件等；在有源产品方面，开发出数据中心用1310nm100GEML激光器等。

　　天风证券指出，仕佳光子的400G和800G光模块AWG组件已广泛应用于全球主流光模块企业，800G/1.6T光模块的MT-FA产品部分处于客户验证和推广阶段，高密度光纤连接器跳线已通过全球主要布线厂商认证，成为其合格供应商并已实现批量出货，预计未来需求前景广阔。