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六盘水市(钟山区、六枝特区、盘州市、水城区)

淮南市(潘集区、田家庵区、八公山区、凤台县、谢家集区、大通区、寿县)

平顶山市(湛河区、汝州市、新华区、舞钢市、叶县、卫东区、郏县、石龙区、宝丰县、鲁山县)

福州市(台江区、闽侯县、晋安区、平潭县、闽清县、永泰县、马尾区、福清市、连江县、仓山区、长乐区、罗源县、鼓楼区)  泉州市(金门县、安溪县、晋江市、石狮市、洛江区、丰泽区、惠安县、南安市、德化县、永春县、鲤城区、泉港区)

枣庄市(市中区、峄城区、台儿庄区、薛城区、山亭区、滕州市)

鸡西市(城子河区、滴道区、虎林市、麻山区、梨树区、密山市、恒山区、鸡冠区、鸡东县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、祁连县、刚察县)博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)

漯河市(舞阳县、郾城区、临颍县、召陵区、源汇区)  鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

牡丹江市(东宁市、西安区、穆棱市、海林市、爱民区、宁安市、林口县、阳明区、绥芬河市、东安区)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、松潘县、黑水县、金川县、九寨沟县、若尔盖县、马尔康市、茂县、汶川县、小金县、红原县、阿坝县、理县)

上饶市(横峰县、铅山县、弋阳县、婺源县、信州区、余干县、万年县、德兴市、广丰区、鄱阳县、广信区、玉山县)

湛江市(廉江市、赤坎区、麻章区、坡头区、雷州市、遂溪县、徐闻县、吴川市、霞山区)

汕头市(潮南区、龙湖区、濠江区、金平区、南澳县、潮阳区、澄海区)

厦门市(湖里区、海沧区、思明区、翔安区、集美区、同安区)

晋城市(城区、高平市、陵川县、泽州县、阳城县、沁水县)

乌鲁木齐市(头屯河区、沙依巴克区、达坂城区、新市区、乌鲁木齐县、米东区、天山区、水磨沟区)

宁波市(奉化区、镇海区、余姚市、海曙区、宁海县、鄞州区、江北区、北仑区、象山县、慈溪市)

安庆市(大观区、岳西县、宿松县、潜山市、太湖县、桐城市、迎江区、怀宁县、望江县、宜秀区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、北戴河区、昌黎县、抚宁区、卢龙县、海港区、山海关区)

三沙市(西沙区、南沙区)

佛山市(南海区、顺德区、禅城区、三水区、高明区)

无锡市(江阴市、锡山区、滨湖区、宜兴市、惠山区、梁溪区、新吴区)

茂名市(高州市、信宜市、茂南区、电白区、化州市)

阜阳市(颍上县、颍东区、颍州区、太和县、颍泉区、界首市、阜南县、临泉县)

玉溪市(华宁县、红塔区、通海县、江川区、澄江市、易门县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

包头市(固阳县、石拐区、土默特右旗、九原区、白云鄂博矿区、青山区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区)

吴忠市(利通区、青铜峡市、盐池县、同心县、红寺堡区)

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运城市(永济市、夏县、闻喜县、绛县、盐湖区、垣曲县、稷山县、临猗县、芮城县、平陆县、新绛县、万荣县、河津市)

西宁市(城北区、湟源县、大通回族土族自治县、城西区、城中区、城东区、湟中区)

铜川市(印台区、耀州区、王益区、宜君县)

玉树藏族自治州(玉树市、杂多县、治多县、称多县、曲麻莱县、囊谦县)  苏州市(虎丘区、昆山市、吴中区、吴江区、相城区、太仓市、常熟市、张家港市、姑苏区)

梧州市(岑溪市、藤县、苍梧县、长洲区、蒙山县、万秀区、龙圩区)

天津市(东丽区、宝坻区、北辰区、河东区、津南区、宁河区、武清区、河西区、西青区、河北区、红桥区、南开区、滨海新区、静海区、和平区、蓟州区)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、泸溪县、永顺县、花垣县、吉首市、凤凰县、保靖县、古丈县)赣州市(寻乌县、大余县、崇义县、会昌县、安远县、宁都县、兴国县、龙南市、南康区、定南县、石城县、全南县、瑞金市、上犹县、章贡区、赣县区、于都县、信丰县)

钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)  保定市(博野县、蠡县、涞水县、涿州市、定兴县、满城区、阜平县、涞源县、徐水区、唐县、曲阳县、安新县、定州市、顺平县、雄县、高碑店市、莲池区、望都县、容城县、竞秀区、清苑区、易县、安国市、高阳县)

济宁市(曲阜市、泗水县、鱼台县、汶上县、金乡县、任城区、嘉祥县、兖州区、梁山县、微山县、邹城市)

邯郸市(邯山区、馆陶县、复兴区、武安市、成安县、丛台区、鸡泽县、永年区、肥乡区、曲周县、魏县、涉县、临漳县、邱县、磁县、广平县、大名县、峰峰矿区)

蚌埠市(五河县、龙子湖区、蚌山区、固镇县、禹会区、怀远县、淮上区)安康市(汉滨区、镇坪县、岚皋县、汉阴县、旬阳市、紫阳县、石泉县、宁陕县、白河县、平利县)

娄底市(双峰县、冷水江市、涟源市、娄星区、新化县)

那曲市(索县、比如县、申扎县、嘉黎县、聂荣县、双湖县、巴青县、班戈县、安多县、尼玛县、色尼区)

驻马店市(正阳县、汝南县、遂平县、确山县、上蔡县、驿城区、平舆县、新蔡县、西平县、泌阳县)

阿里地区(革吉县、日土县、措勤县、噶尔县、普兰县、改则县、札达县)

日照市(东港区、莒县、岚山区、五莲县)

辽源市(东丰县、东辽县、西安区、龙山区)

山南市(乃东区、洛扎县、措美县、曲松县、隆子县、扎囊县、浪卡子县、加查县、错那市、琼结县、桑日县、贡嘎县)

亳州市(蒙城县、利辛县、谯城区、涡阳县)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

湖州市(南浔区、德清县、长兴县、吴兴区、安吉县)

盐城市(盐都区、东台市、响水县、亭湖区、建湖县、滨海县、大丰区、阜宁县、射阳县)

赤峰市(巴林右旗、元宝山区、翁牛特旗、喀喇沁旗、林西县、敖汉旗、宁城县、松山区、红山区、巴林左旗、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗)

滁州市(南谯区、凤阳县、来安县、明光市、定远县、天长市、琅琊区、全椒县)

衡阳市(衡山县、珠晖区、衡东县、石鼓区、祁东县、耒阳市、衡阳县、衡南县、南岳区、蒸湘区、雁峰区、常宁市)

楚雄彝族自治州(武定县、大姚县、元谋县、禄丰市、南华县、双柏县、楚雄市、牟定县、永仁县、姚安县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、芒市、瑞丽市、梁河县、陇川县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。