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拉萨市(达孜区、尼木县、堆龙德庆区、林周县、城关区、墨竹工卡县、曲水县、当雄县)

三亚市(吉阳区、天涯区、海棠区、崖州区)

锡林郭勒盟(镶黄旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、多伦县、正镶白旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗)

滨州市(沾化区、滨城区、无棣县、惠民县、邹平市、阳信县、博兴县)  盐城市(响水县、建湖县、东台市、亭湖区、阜宁县、滨海县、射阳县、大丰区、盐都区)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)

延安市(宜川县、安塞区、洛川县、富县、宝塔区、子长市、黄龙县、甘泉县、延长县、延川县、志丹县、黄陵县、吴起县)

防城港市(上思县、防城区、港口区、东兴市)

漳州市(长泰区、龙海区、漳浦县、南靖县、平和县、华安县、芗城区、云霄县、龙文区、诏安县、东山县)  哈尔滨市(依兰县、延寿县、通河县、宾县、双城区、木兰县、尚志市、方正县、五常市、香坊区、道外区、平房区、阿城区、道里区、呼兰区、松北区、巴彦县、南岗区)

凉山彝族自治州(木里藏族自治县、会理市、越西县、喜德县、西昌市、盐源县、昭觉县、布拖县、德昌县、普格县、美姑县、甘洛县、宁南县、会东县、雷波县、金阳县、冕宁县)

包头市(昆都仑区、九原区、青山区、白云鄂博矿区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、固阳县、土默特右旗)

通化市(二道江区、辉南县、柳河县、东昌区、梅河口市、集安市、通化县)

开封市(尉氏县、通许县、杞县、龙亭区、祥符区、禹王台区、兰考县、鼓楼区、顺河回族区)

厦门市(湖里区、同安区、翔安区、思明区、集美区、海沧区)

贵阳市(乌当区、花溪区、息烽县、修文县、白云区、观山湖区、云岩区、清镇市、开阳县、南明区)

中山市

吉安市(井冈山市、万安县、新干县、安福县、吉水县、永新县、泰和县、吉州区、永丰县、峡江县、青原区、吉安县、遂川县)

秦皇岛市(抚宁区、卢龙县、昌黎县、海港区、青龙满族自治县、北戴河区、山海关区)

杭州市(桐庐县、淳安县、临安区、拱墅区、滨江区、萧山区、上城区、余杭区、建德市、富阳区、钱塘区、西湖区、临平区)

株洲市(天元区、石峰区、芦淞区、炎陵县、醴陵市、渌口区、茶陵县、攸县、荷塘区)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、永顺县、吉首市、凤凰县、泸溪县、保靖县、花垣县、古丈县)

新疆维吾尔自治区

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

抚顺市(东洲区、清原满族自治县、新抚区、顺城区、抚顺县、望花区、新宾满族自治县)

四平市(铁东区、铁西区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市)

酒泉市(肃州区、瓜州县、敦煌市、玉门市、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县)

三明市(永安市、沙县区、大田县、建宁县、泰宁县、明溪县、宁化县、三元区、将乐县、清流县、尤溪县)

鹤壁市(淇滨区、山城区、浚县、淇县、鹤山区)

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晋城市(阳城县、高平市、陵川县、沁水县、泽州县、城区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、德令哈市、格尔木市、都兰县、茫崖市、乌兰县)

郑州市(管城回族区、中原区、新密市、新郑市、上街区、巩义市、荥阳市、中牟县、金水区、惠济区、登封市、二七区)

承德市(丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、隆化县、承德县、双滦区、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、双桥区、兴隆县、滦平县、平泉市)  上饶市(余干县、德兴市、横峰县、鄱阳县、信州区、弋阳县、广信区、铅山县、玉山县、万年县、广丰区、婺源县)

定西市(岷县、陇西县、漳县、通渭县、渭源县、安定区、临洮县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特后旗、临河区、乌拉特中旗、五原县、磴口县、乌拉特前旗)

黄冈市(浠水县、罗田县、蕲春县、黄梅县、黄州区、武穴市、团风县、麻城市、红安县、英山县)泉州市(金门县、永春县、安溪县、丰泽区、鲤城区、泉港区、晋江市、石狮市、南安市、惠安县、洛江区、德化县)

东莞市  那曲市(比如县、色尼区、聂荣县、嘉黎县、双湖县、安多县、申扎县、班戈县、巴青县、尼玛县、索县)

阜阳市(阜南县、颍上县、界首市、颍泉区、颍东区、颍州区、临泉县、太和县)

临沂市(沂水县、沂南县、费县、莒南县、河东区、兰山区、郯城县、兰陵县、平邑县、罗庄区、临沭县、蒙阴县)

长治市(襄垣县、沁县、长子县、潞城区、平顺县、潞州区、武乡县、黎城县、沁源县、壶关县、屯留区、上党区)大理白族自治州(剑川县、鹤庆县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、大理市、宾川县、弥渡县、祥云县、云龙县、永平县、漾濞彝族自治县、洱源县)

果洛藏族自治州(甘德县、达日县、久治县、玛沁县、班玛县、玛多县)

鹤岗市(东山区、工农区、萝北县、绥滨县、向阳区、兴山区、兴安区、南山区)

平顶山市(卫东区、郏县、湛河区、叶县、新华区、石龙区、汝州市、舞钢市、宝丰县、鲁山县)

沧州市(青县、肃宁县、任丘市、海兴县、运河区、盐山县、沧县、河间市、新华区、南皮县、东光县、泊头市、黄骅市、吴桥县、献县、孟村回族自治县)

景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)

阿里地区(革吉县、改则县、噶尔县、札达县、日土县、普兰县、措勤县)

信阳市(浉河区、罗山县、潢川县、息县、淮滨县、固始县、光山县、商城县、平桥区、新县)

昭通市(盐津县、鲁甸县、镇雄县、威信县、绥江县、大关县、昭阳区、永善县、巧家县、水富市、彝良县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

苏州市(姑苏区、常熟市、张家港市、虎丘区、相城区、吴中区、太仓市、吴江区、昆山市)

忻州市(河曲县、保德县、神池县、偏关县、忻府区、五台县、静乐县、宁武县、代县、岢岚县、繁峙县、原平市、定襄县、五寨县)

铁岭市(清河区、昌图县、开原市、西丰县、调兵山市、铁岭县、银州区)

唐山市(路北区、开平区、丰润区、古冶区、玉田县、路南区、遵化市、迁安市、滦州市、曹妃甸区、丰南区、迁西县、滦南县、乐亭县)

汉中市(略阳县、勉县、城固县、西乡县、佛坪县、宁强县、镇巴县、汉台区、洋县、留坝县、南郑区)

黔南布依族苗族自治州(贵定县、罗甸县、长顺县、惠水县、都匀市、独山县、龙里县、福泉市、三都水族自治县、荔波县、平塘县、瓮安县)

无锡市(江阴市、惠山区、滨湖区、梁溪区、新吴区、锡山区、宜兴市)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）