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宿迁市(宿豫区、宿城区、泗阳县、沭阳县、泗洪县)

大同市(浑源县、灵丘县、天镇县、广灵县、阳高县、云冈区、平城区、云州区、新荣区、左云县)

襄阳市(老河口市、谷城县、保康县、南漳县、襄州区、宜城市、襄城区、枣阳市、樊城区)

防城港市(上思县、港口区、防城区、东兴市)  丽水市(青田县、龙泉市、莲都区、遂昌县、缙云县、松阳县、庆元县、景宁畲族自治县、云和县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、尼勒克县、伊宁市、巩留县、霍尔果斯市、伊宁县、奎屯市、新源县、昭苏县)

宜昌市(点军区、远安县、猇亭区、西陵区、长阳土家族自治县、宜都市、夷陵区、五峰土家族自治县、枝江市、兴山县、秭归县、当阳市、伍家岗区)

抚州市(南丰县、临川区、广昌县、资溪县、黎川县、乐安县、崇仁县、金溪县、南城县、宜黄县、东乡区)南昌市(南昌县、进贤县、东湖区、青云谱区、青山湖区、西湖区、红谷滩区、新建区、安义县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、梁河县、瑞丽市、芒市)  淄博市(张店区、桓台县、淄川区、临淄区、周村区、高青县、沂源县、博山区)

乐山市(五通桥区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、夹江县、沙湾区、金口河区、沐川县、峨眉山市、犍为县、井研县、市中区)

商洛市(山阳县、柞水县、丹凤县、商州区、商南县、洛南县、镇安县)

临汾市(隰县、蒲县、古县、安泽县、乡宁县、尧都区、大宁县、永和县、洪洞县、曲沃县、霍州市、襄汾县、汾西县、浮山县、侯马市、翼城县、吉县)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)

牡丹江市(林口县、阳明区、宁安市、绥芬河市、东宁市、西安区、穆棱市、东安区、海林市、爱民区)

淮安市(清江浦区、淮阴区、涟水县、洪泽区、金湖县、淮安区、盱眙县)

吕梁市(交口县、中阳县、石楼县、临县、离石区、兴县、孝义市、方山县、柳林县、汾阳市、岚县、文水县、交城县)

贵港市(桂平市、覃塘区、平南县、港南区、港北区)

广州市(天河区、黄埔区、花都区、从化区、白云区、海珠区、南沙区、番禺区、荔湾区、增城区、越秀区)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、黄平县、台江县、镇远县、黎平县、雷山县、榕江县、天柱县、三穗县、凯里市、丹寨县、剑河县、锦屏县、施秉县、从江县、麻江县)

阜阳市(太和县、颍州区、界首市、阜南县、颍上县、颍东区、临泉县、颍泉区)

沈阳市(苏家屯区、浑南区、于洪区、康平县、沈河区、和平区、沈北新区、大东区、辽中区、新民市、铁西区、法库县、皇姑区)

镇江市(丹阳市、丹徒区、扬中市、句容市、京口区、润州区)

甘南藏族自治州(玛曲县、临潭县、合作市、舟曲县、卓尼县、迭部县、碌曲县、夏河县)

塔城地区(托里县、额敏县、沙湾市、裕民县、乌苏市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、贞丰县、册亨县、普安县、望谟县、兴仁市、兴义市、晴隆县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、建平县、双塔区、朝阳县、北票市、凌源市)

衡阳市(衡阳县、衡东县、衡南县、石鼓区、耒阳市、衡山县、蒸湘区、雁峰区、南岳区、常宁市、珠晖区、祁东县)

荆门市(沙洋县、钟祥市、京山市、东宝区、掇刀区)

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许昌市(禹州市、鄢陵县、魏都区、建安区、长葛市、襄城县)

拉萨市(曲水县、墨竹工卡县、尼木县、林周县、堆龙德庆区、达孜区、城关区、当雄县)

宿州市(埇桥区、萧县、泗县、砀山县、灵璧县)

咸宁市(嘉鱼县、赤壁市、通城县、崇阳县、咸安区、通山县)  咸阳市(乾县、兴平市、杨陵区、秦都区、三原县、永寿县、泾阳县、渭城区、长武县、淳化县、彬州市、礼泉县、武功县、旬邑县)

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广西壮族自治区

本溪市(明山区、桓仁满族自治县、溪湖区、平山区、南芬区、本溪满族自治县)鸡西市(城子河区、鸡冠区、恒山区、滴道区、鸡东县、密山市、麻山区、虎林市、梨树区)

汕头市(澄海区、龙湖区、潮阳区、金平区、濠江区、潮南区、南澳县)  益阳市(安化县、赫山区、桃江县、沅江市、资阳区、南县)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、富民县、盘龙区、五华区、石林彝族自治县、宜良县、呈贡区、西山区、寻甸回族彝族自治县、东川区、安宁市、嵩明县、晋宁区、官渡区)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、剑川县、云龙县、宾川县、鹤庆县、洱源县、祥云县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、大理市、永平县、弥渡县)

定西市(岷县、通渭县、漳县、安定区、渭源县、临洮县、陇西县)葫芦岛市(南票区、龙港区、连山区、建昌县、绥中县、兴城市)

汕尾市(海丰县、陆丰市、陆河县、城区)

湖州市(安吉县、德清县、吴兴区、南浔区、长兴县)

六安市(金安区、舒城县、叶集区、金寨县、霍邱县、裕安区、霍山县)

黑河市(逊克县、五大连池市、孙吴县、北安市、嫩江市、爱辉区)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特中旗、五原县、杭锦后旗、临河区、乌拉特后旗、乌拉特前旗)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、个旧市、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、泸西县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、弥勒市、蒙自市、建水县、石屏县、元阳县)

七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

陇南市(徽县、两当县、西和县、康县、成县、礼县、武都区、宕昌县、文县)

梅州市(兴宁市、梅县区、梅江区、平远县、大埔县、丰顺县、蕉岭县、五华县)

怀化市(辰溪县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、沅陵县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、中方县、洪江市、会同县、麻阳苗族自治县、溆浦县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

佛山市(禅城区、三水区、南海区、顺德区、高明区)

临夏回族自治州(和政县、广河县、永靖县、临夏县、临夏市、康乐县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

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张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方