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黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县)

漳州市(长泰区、南靖县、龙文区、诏安县、龙海区、芗城区、漳浦县、华安县、东山县、云霄县、平和县)

新乡市(牧野区、卫辉市、凤泉区、延津县、获嘉县、新乡县、辉县市、封丘县、原阳县、卫滨区、长垣市、红旗区)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、鄂温克族自治旗、海拉尔区、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、满洲里市、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、陈巴尔虎旗、牙克石市、新巴尔虎右旗、根河市)  延边朝鲜族自治州(龙井市、和龙市、安图县、延吉市、汪清县、珲春市、图们市、敦化市)

文山壮族苗族自治州(马关县、西畴县、广南县、文山市、富宁县、麻栗坡县、丘北县、砚山县)

咸宁市(通山县、赤壁市、通城县、咸安区、崇阳县、嘉鱼县)

中山市

广安市(邻水县、岳池县、武胜县、华蓥市、前锋区、广安区)  肇庆市(怀集县、德庆县、鼎湖区、广宁县、封开县、端州区、高要区、四会市)

宁夏回族自治区

滨州市(惠民县、沾化区、邹平市、阳信县、滨城区、无棣县、博兴县)

三门峡市(义马市、灵宝市、陕州区、卢氏县、渑池县、湖滨区)

宜昌市(远安县、兴山县、夷陵区、五峰土家族自治县、伍家岗区、点军区、秭归县、猇亭区、当阳市、枝江市、长阳土家族自治县、西陵区、宜都市)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

梧州市(藤县、蒙山县、苍梧县、万秀区、龙圩区、岑溪市、长洲区)

株洲市(天元区、炎陵县、茶陵县、荷塘区、芦淞区、攸县、醴陵市、渌口区、石峰区)

临沧市(临翔区、云县、镇康县、沧源佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县)

贵阳市(开阳县、观山湖区、云岩区、清镇市、乌当区、南明区、修文县、息烽县、花溪区、白云区)

莆田市(城厢区、荔城区、涵江区、仙游县、秀屿区)

汕头市(濠江区、金平区、澄海区、南澳县、龙湖区、潮南区、潮阳区)

黄石市(下陆区、大冶市、黄石港区、铁山区、阳新县、西塞山区)

德阳市(广汉市、绵竹市、中江县、旌阳区、什邡市、罗江区)

抚顺市(新宾满族自治县、新抚区、东洲区、顺城区、望花区、抚顺县、清原满族自治县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

绥化市(兰西县、海伦市、肇东市、北林区、安达市、绥棱县、青冈县、庆安县、望奎县、明水县)

儋州市

荆门市(掇刀区、钟祥市、东宝区、沙洋县、京山市)

舟山市(定海区、岱山县、普陀区、嵊泗县)

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昌吉回族自治州(呼图壁县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、玛纳斯县、奇台县、吉木萨尔县、阜康市)

巴中市(南江县、巴州区、通江县、恩阳区、平昌县)

来宾市(武宣县、合山市、象州县、兴宾区、忻城县、金秀瑶族自治县)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)  六盘水市(钟山区、水城区、盘州市、六枝特区)

孝感市(云梦县、汉川市、应城市、安陆市、孝南区、孝昌县、大悟县)

巴彦淖尔市(临河区、磴口县、乌拉特后旗、五原县、杭锦后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗)

达州市(达川区、开江县、万源市、大竹县、宣汉县、渠县、通川区)阜阳市(颍州区、颍上县、太和县、界首市、颍泉区、阜南县、临泉县、颍东区)

马鞍山市(雨山区、含山县、和县、花山区、博望区、当涂县)  淮安市(涟水县、淮安区、洪泽区、清江浦区、金湖县、淮阴区、盱眙县)

商丘市(睢阳区、宁陵县、民权县、夏邑县、永城市、柘城县、梁园区、睢县、虞城县)

亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)

河源市(和平县、紫金县、龙川县、源城区、连平县、东源县)珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

自贡市(贡井区、荣县、自流井区、沿滩区、大安区、富顺县)

苏州市(张家港市、相城区、太仓市、昆山市、常熟市、吴江区、虎丘区、姑苏区、吴中区)

金昌市(金川区、永昌县)

朔州市(平鲁区、朔城区、右玉县、山阴县、怀仁市、应县)

韶关市(浈江区、翁源县、仁化县、南雄市、新丰县、武江区、始兴县、乳源瑶族自治县、曲江区、乐昌市)

平顶山市(宝丰县、汝州市、湛河区、新华区、郏县、石龙区、叶县、舞钢市、卫东区、鲁山县)

安阳市(林州市、殷都区、北关区、滑县、汤阴县、文峰区、龙安区、内黄县、安阳县)

赣州市(上犹县、章贡区、宁都县、会昌县、全南县、南康区、信丰县、龙南市、于都县、赣县区、定南县、石城县、兴国县、安远县、大余县、崇义县、瑞金市、寻乌县)

宿州市(泗县、萧县、灵璧县、砀山县、埇桥区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

淮北市(杜集区、烈山区、濉溪县、相山区)

吉林市(船营区、丰满区、龙潭区、蛟河市、昌邑区、舒兰市、桦甸市、磐石市、永吉县)

本溪市(本溪满族自治县、明山区、溪湖区、桓仁满族自治县、南芬区、平山区)

香港特别行政区

东莞市

伊春市(大箐山县、汤旺县、伊美区、金林区、铁力市、嘉荫县、乌翠区、南岔县、友好区、丰林县)

　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成