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海东市(化隆回族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、平安区)

内蒙古自治区

中山市

西宁市(城西区、城北区、城中区、湟源县、湟中区、大通回族土族自治县、城东区)  河源市(连平县、和平县、源城区、紫金县、龙川县、东源县)

楚雄彝族自治州(牟定县、永仁县、南华县、武定县、姚安县、楚雄市、元谋县、大姚县、双柏县、禄丰市)

南通市(如皋市、海门区、崇川区、如东县、启东市、海安市、通州区)

汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)  东营市(广饶县、垦利区、利津县、河口区、东营区)

铜仁市(江口县、松桃苗族自治县、德江县、思南县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、碧江区、石阡县、万山区、印江土家族苗族自治县)

定西市(临洮县、安定区、漳县、通渭县、渭源县、岷县、陇西县)

宿迁市(宿豫区、泗阳县、泗洪县、宿城区、沭阳县)

吉林市(船营区、磐石市、桦甸市、丰满区、蛟河市、昌邑区、龙潭区、舒兰市、永吉县)

揭阳市(惠来县、榕城区、揭东区、普宁市、揭西县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

肇庆市(封开县、广宁县、端州区、鼎湖区、高要区、怀集县、德庆县、四会市)

平顶山市(宝丰县、叶县、卫东区、石龙区、湛河区、舞钢市、汝州市、郏县、新华区、鲁山县)

防城港市(上思县、东兴市、港口区、防城区)

邯郸市(成安县、磁县、永年区、临漳县、涉县、复兴区、丛台区、肥乡区、大名县、曲周县、馆陶县、邱县、广平县、峰峰矿区、武安市、魏县、邯山区、鸡泽县)

成都市(崇州市、青白江区、双流区、锦江区、金牛区、邛崃市、青羊区、都江堰市、简阳市、成华区、武侯区、彭州市、新都区、龙泉驿区、蒲江县、郫都区、新津区、温江区、金堂县、大邑县)

廊坊市(三河市、文安县、霸州市、香河县、大厂回族自治县、大城县、安次区、广阳区、永清县、固安县)

辽源市(龙山区、东辽县、西安区、东丰县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

广州市(从化区、黄埔区、白云区、南沙区、荔湾区、海珠区、花都区、番禺区、天河区、越秀区、增城区)

信阳市(新县、息县、浉河区、光山县、淮滨县、固始县、平桥区、罗山县、潢川县、商城县)

营口市(站前区、盖州市、大石桥市、鲅鱼圈区、西市区、老边区)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、泸溪县、龙山县、永顺县、吉首市、古丈县、凤凰县、花垣县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

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杭州市(西湖区、滨江区、临安区、桐庐县、余杭区、上城区、富阳区、拱墅区、钱塘区、萧山区、淳安县、临平区、建德市)

铁岭市(铁岭县、西丰县、调兵山市、清河区、银州区、昌图县、开原市)

大庆市(大同区、萨尔图区、肇州县、肇源县、龙凤区、林甸县、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区)

赤峰市(翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、宁城县、巴林右旗、元宝山区、喀喇沁旗、红山区、克什克腾旗、林西县、巴林左旗、敖汉旗、松山区)  衢州市(龙游县、常山县、开化县、衢江区、江山市、柯城区)

喀什地区(喀什市、疏附县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、泽普县、麦盖提县、莎车县、疏勒县、叶城县、英吉沙县、巴楚县)

遵义市(绥阳县、播州区、红花岗区、汇川区、凤冈县、仁怀市、习水县、桐梓县、正安县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、湄潭县、余庆县)

阜阳市(界首市、太和县、颍泉区、临泉县、颍东区、颍上县、阜南县、颍州区)合肥市(包河区、肥东县、瑶海区、蜀山区、巢湖市、长丰县、肥西县、庐江县、庐阳区)

茂名市(电白区、茂南区、化州市、信宜市、高州市)  娄底市(涟源市、冷水江市、娄星区、新化县、双峰县)

宁夏回族自治区

忻州市(五寨县、河曲县、原平市、静乐县、忻府区、五台县、岢岚县、神池县、定襄县、偏关县、保德县、宁武县、代县、繁峙县)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、贵定县、福泉市、罗甸县、平塘县、惠水县、瓮安县、荔波县、龙里县、独山县、都匀市、三都水族自治县)南阳市(内乡县、邓州市、宛城区、社旗县、镇平县、淅川县、桐柏县、卧龙区、唐河县、新野县、方城县、西峡县、南召县)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、锦屏县、榕江县、凯里市、镇远县、麻江县、雷山县、施秉县、丹寨县、剑河县、台江县、黎平县、从江县、三穗县、黄平县、天柱县)

淮南市(潘集区、大通区、凤台县、谢家集区、田家庵区、寿县、八公山区)

泉州市(洛江区、石狮市、晋江市、金门县、泉港区、南安市、永春县、安溪县、德化县、鲤城区、惠安县、丰泽区)

安康市(汉阴县、旬阳市、平利县、紫阳县、镇坪县、石泉县、岚皋县、宁陕县、汉滨区、白河县)

漳州市(东山县、诏安县、芗城区、平和县、长泰区、漳浦县、龙文区、南靖县、云霄县、华安县、龙海区)

白银市(白银区、景泰县、平川区、靖远县、会宁县)

沈阳市(和平区、法库县、沈河区、浑南区、于洪区、皇姑区、铁西区、苏家屯区、新民市、沈北新区、康平县、辽中区、大东区)

滨州市(阳信县、惠民县、邹平市、滨城区、博兴县、无棣县、沾化区)

阿里地区(札达县、普兰县、革吉县、措勤县、噶尔县、日土县、改则县)

张家口市(涿鹿县、蔚县、万全区、康保县、桥东区、沽源县、怀安县、阳原县、桥西区、尚义县、下花园区、怀来县、宣化区、张北县、赤城县、崇礼区)

抚州市(崇仁县、临川区、南丰县、南城县、黎川县、广昌县、资溪县、宜黄县、东乡区、乐安县、金溪县)

大同市(广灵县、左云县、灵丘县、平城区、浑源县、云州区、云冈区、新荣区、天镇县、阳高县)

丽江市(古城区、永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县)

临夏回族自治州(临夏县、和政县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、永靖县、康乐县、东乡族自治县)

三沙市(南沙区、西沙区)

长治市(壶关县、黎城县、长子县、武乡县、上党区、沁源县、沁县、屯留区、潞城区、平顺县、潞州区、襄垣县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。