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北海市(银海区、海城区、合浦县、铁山港区)

商丘市(民权县、睢县、柘城县、虞城县、夏邑县、宁陵县、梁园区、永城市、睢阳区)

林芝市(巴宜区、察隅县、波密县、朗县、米林市、工布江达县、墨脱县)

东莞市  武汉市(汉南区、江夏区、东西湖区、蔡甸区、黄陂区、汉阳区、洪山区、江汉区、江岸区、新洲区、武昌区、硚口区、青山区)

驻马店市(平舆县、确山县、正阳县、泌阳县、驿城区、西平县、新蔡县、上蔡县、遂平县、汝南县)

厦门市(思明区、海沧区、集美区、湖里区、翔安区、同安区)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、凤凰县、保靖县、古丈县、泸溪县、永顺县、龙山县、花垣县)

运城市(新绛县、夏县、万荣县、平陆县、芮城县、垣曲县、临猗县、河津市、永济市、稷山县、盐湖区、绛县、闻喜县)  三亚市(海棠区、崖州区、天涯区、吉阳区)

萍乡市(上栗县、芦溪县、安源区、莲花县、湘东区)

玉林市(陆川县、福绵区、兴业县、容县、玉州区、北流市、博白县)

沧州市(吴桥县、河间市、新华区、海兴县、盐山县、南皮县、献县、东光县、青县、运河区、肃宁县、任丘市、黄骅市、泊头市、孟村回族自治县、沧县)

许昌市(长葛市、魏都区、襄城县、鄢陵县、建安区、禹州市)

玉溪市(华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、通海县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、江川区、红塔区、澄江市)

荆州市(江陵县、监利市、沙市区、荆州区、洪湖市、松滋市、公安县、石首市)

上海市(宝山区、崇明区、黄浦区、静安区、徐汇区、嘉定区、虹口区、青浦区、闵行区、杨浦区、长宁区、松江区、普陀区、浦东新区、奉贤区、金山区)

黄石市(铁山区、大冶市、下陆区、西塞山区、阳新县、黄石港区)

周口市(鹿邑县、淮阳区、太康县、川汇区、扶沟县、项城市、商水县、郸城县、西华县、沈丘县)

荆门市(沙洋县、京山市、钟祥市、东宝区、掇刀区)

哈尔滨市(巴彦县、五常市、呼兰区、道里区、平房区、松北区、方正县、南岗区、道外区、通河县、阿城区、尚志市、双城区、依兰县、木兰县、宾县、延寿县、香坊区)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

南宁市(上林县、隆安县、西乡塘区、邕宁区、武鸣区、横州市、江南区、良庆区、兴宁区、马山县、宾阳县、青秀区)

合肥市(肥东县、包河区、庐江县、长丰县、瑶海区、庐阳区、巢湖市、蜀山区、肥西县)

南阳市(西峡县、镇平县、卧龙区、淅川县、方城县、南召县、桐柏县、内乡县、邓州市、社旗县、新野县、宛城区、唐河县)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

平凉市(崆峒区、崇信县、庄浪县、泾川县、灵台县、华亭市、静宁县)

张家口市(怀安县、万全区、崇礼区、张北县、怀来县、下花园区、涿鹿县、宣化区、尚义县、桥西区、康保县、赤城县、沽源县、桥东区、蔚县、阳原县)

三沙市(西沙区、南沙区)

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盐城市(滨海县、亭湖区、响水县、大丰区、盐都区、射阳县、建湖县、东台市、阜宁县)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

眉山市(丹棱县、仁寿县、东坡区、青神县、彭山区、洪雅县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、呼图壁县、昌吉市、阜康市、吉木萨尔县、奇台县)  兴安盟(突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、扎赉特旗)

泰州市(海陵区、姜堰区、高港区、靖江市、兴化市、泰兴市)

长治市(沁县、武乡县、长子县、沁源县、潞州区、潞城区、上党区、壶关县、襄垣县、黎城县、屯留区、平顺县)

西藏自治区邢台市(威县、清河县、柏乡县、任泽区、内丘县、广宗县、新河县、宁晋县、平乡县、沙河市、信都区、南和区、临西县、南宫市、襄都区、临城县、巨鹿县、隆尧县)

咸阳市(三原县、武功县、杨陵区、乾县、秦都区、渭城区、长武县、淳化县、兴平市、礼泉县、旬邑县、永寿县、彬州市、泾阳县)  佛山市(高明区、三水区、顺德区、禅城区、南海区)

咸宁市(咸安区、通城县、通山县、嘉鱼县、赤壁市、崇阳县)

孝感市(大悟县、安陆市、应城市、孝南区、云梦县、汉川市、孝昌县)

漯河市(源汇区、舞阳县、临颍县、召陵区、郾城区)淮南市(寿县、谢家集区、八公山区、凤台县、潘集区、大通区、田家庵区)

宜春市(万载县、樟树市、奉新县、铜鼓县、靖安县、袁州区、上高县、丰城市、高安市、宜丰县)

泰安市(新泰市、东平县、肥城市、泰山区、宁阳县、岱岳区)

温州市(苍南县、洞头区、龙港市、平阳县、永嘉县、鹿城区、文成县、乐清市、瑞安市、瓯海区、龙湾区、泰顺县)

中山市

阿里地区(革吉县、噶尔县、日土县、普兰县、措勤县、札达县、改则县)

梅州市(兴宁市、蕉岭县、大埔县、丰顺县、平远县、五华县、梅江区、梅县区)

白城市(大安市、洮南市、通榆县、镇赉县、洮北区)

吕梁市(孝义市、离石区、文水县、汾阳市、石楼县、中阳县、岚县、柳林县、临县、方山县、交口县、兴县、交城县)

延安市(子长市、吴起县、黄龙县、洛川县、宝塔区、安塞区、富县、黄陵县、志丹县、宜川县、延长县、延川县、甘泉县)

曲靖市(宣威市、沾益区、富源县、麒麟区、会泽县、罗平县、马龙区、陆良县、师宗县)

绵阳市(安州区、梓潼县、游仙区、涪城区、北川羌族自治县、盐亭县、平武县、江油市、三台县)

澳门特别行政区

钦州市(灵山县、钦南区、钦北区、浦北县)

山南市(洛扎县、加查县、措美县、贡嘎县、桑日县、浪卡子县、错那市、曲松县、琼结县、隆子县、扎囊县、乃东区)

遂宁市(安居区、船山区、蓬溪县、大英县、射洪市)

邵阳市(洞口县、隆回县、双清区、大祥区、城步苗族自治县、武冈市、邵阳县、邵东市、新邵县、北塔区、新宁县、绥宁县)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。