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长春市(宽城区、公主岭市、农安县、九台区、双阳区、朝阳区、南关区、德惠市、二道区、榆树市、绿园区)

本溪市(本溪满族自治县、南芬区、溪湖区、桓仁满族自治县、平山区、明山区)

天水市(秦州区、张家川回族自治县、武山县、甘谷县、清水县、秦安县、麦积区)

曲靖市(富源县、沾益区、陆良县、麒麟区、马龙区、宣威市、师宗县、会泽县、罗平县)  玉溪市(峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、江川区、澄江市、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、红塔区、华宁县)

海东市(化隆回族自治县、平安区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、民和回族土族自治县)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、阿巴嘎旗、正镶白旗、镶黄旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、多伦县、二连浩特市、正蓝旗、西乌珠穆沁旗)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)  宜宾市(筠连县、翠屏区、江安县、南溪区、叙州区、屏山县、长宁县、珙县、兴文县、高县)

文山壮族苗族自治州(丘北县、马关县、富宁县、砚山县、西畴县、广南县、文山市、麻栗坡县)

平凉市(崆峒区、华亭市、泾川县、崇信县、庄浪县、静宁县、灵台县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

马鞍山市(雨山区、和县、花山区、博望区、含山县、当涂县)

池州市(东至县、石台县、青阳县、贵池区)

长沙市(宁乡市、长沙县、开福区、望城区、岳麓区、浏阳市、天心区、芙蓉区、雨花区)

淮安市(淮安区、洪泽区、盱眙县、淮阴区、金湖县、清江浦区、涟水县)

哈尔滨市(宾县、道外区、道里区、木兰县、依兰县、阿城区、平房区、方正县、南岗区、延寿县、香坊区、通河县、双城区、呼兰区、尚志市、松北区、五常市、巴彦县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、格尔木市、天峻县、德令哈市、乌兰县、茫崖市)

清远市(连州市、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、佛冈县、阳山县、英德市、清新区、清城区)

绥化市(北林区、青冈县、兰西县、海伦市、肇东市、明水县、望奎县、绥棱县、庆安县、安达市)

北京市(丰台区、通州区、石景山区、怀柔区、顺义区、朝阳区、房山区、密云区、西城区、东城区、延庆区、昌平区、门头沟区、平谷区、海淀区、大兴区)

宣城市(绩溪县、宣州区、泾县、广德市、宁国市、旌德县、郎溪县)

沧州市(南皮县、新华区、肃宁县、海兴县、黄骅市、泊头市、河间市、孟村回族自治县、盐山县、沧县、任丘市、吴桥县、东光县、青县、运河区、献县)

酒泉市(敦煌市、金塔县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、肃北蒙古族自治县、肃州区)

运城市(垣曲县、夏县、永济市、河津市、闻喜县、临猗县、稷山县、万荣县、盐湖区、绛县、新绛县、平陆县、芮城县)

信阳市(新县、浉河区、潢川县、淮滨县、罗山县、平桥区、固始县、息县、商城县、光山县)

塔城地区(托里县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、额敏县、塔城市、沙湾市)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、扶余市、长岭县)

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盐城市(响水县、亭湖区、滨海县、阜宁县、大丰区、东台市、射阳县、盐都区、建湖县)

荆州市(沙市区、荆州区、监利市、石首市、公安县、松滋市、江陵县、洪湖市)

唐山市(迁安市、滦州市、曹妃甸区、遵化市、玉田县、迁西县、乐亭县、古冶区、开平区、滦南县、丰润区、丰南区、路北区、路南区)

南京市(溧水区、秦淮区、高淳区、六合区、玄武区、建邺区、鼓楼区、雨花台区、江宁区、栖霞区、浦口区)  乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、龙沙区、克东县、建华区、讷河市、甘南县、克山县、铁锋区、龙江县、富裕县、富拉尔基区、依安县、碾子山区、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、泰来县)

成都市(龙泉驿区、成华区、金堂县、郫都区、武侯区、崇州市、新都区、青白江区、蒲江县、锦江区、金牛区、双流区、邛崃市、新津区、简阳市、大邑县、彭州市、都江堰市、温江区、青羊区)

和田地区(和田市、于田县、民丰县、皮山县、和田县、洛浦县、墨玉县、策勒县)海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)

九江市(柴桑区、都昌县、武宁县、修水县、德安县、浔阳区、瑞昌市、庐山市、彭泽县、濂溪区、共青城市、永修县、湖口县)  泰安市(泰山区、肥城市、东平县、宁阳县、新泰市、岱岳区)

揭阳市(普宁市、揭西县、榕城区、惠来县、揭东区)

亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)

晋城市(高平市、陵川县、城区、泽州县、阳城县、沁水县)太原市(古交市、清徐县、小店区、娄烦县、迎泽区、万柏林区、杏花岭区、晋源区、尖草坪区、阳曲县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)

湖州市(德清县、吴兴区、南浔区、长兴县、安吉县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、呼图壁县、昌吉市、奇台县、阜康市、玛纳斯县)

娄底市(娄星区、双峰县、新化县、涟源市、冷水江市)

绵阳市(北川羌族自治县、安州区、盐亭县、三台县、平武县、江油市、涪城区、游仙区、梓潼县)

漳州市(平和县、长泰区、漳浦县、龙海区、诏安县、华安县、南靖县、龙文区、云霄县、芗城区、东山县)

宁波市(镇海区、余姚市、鄞州区、江北区、宁海县、慈溪市、奉化区、象山县、海曙区、北仑区)

安顺市(普定县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、尉犁县、博湖县、且末县、库尔勒市、轮台县、焉耆回族自治县、和静县、若羌县)

淮北市(濉溪县、烈山区、杜集区、相山区)

南阳市(南召县、西峡县、内乡县、卧龙区、方城县、唐河县、社旗县、邓州市、镇平县、新野县、淅川县、桐柏县、宛城区)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

乌兰察布市(丰镇市、察哈尔右翼中旗、集宁区、四子王旗、兴和县、察哈尔右翼后旗、商都县、凉城县、察哈尔右翼前旗、卓资县、化德县)

云浮市(云城区、新兴县、云安区、郁南县、罗定市)

合肥市(肥西县、庐阳区、长丰县、包河区、蜀山区、庐江县、瑶海区、巢湖市、肥东县)

　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成