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滁州市(明光市、定远县、凤阳县、来安县、全椒县、天长市、琅琊区、南谯区)

茂名市(信宜市、化州市、茂南区、电白区、高州市)

亳州市(涡阳县、蒙城县、谯城区、利辛县)

辽阳市(弓长岭区、白塔区、文圣区、太子河区、宏伟区、灯塔市、辽阳县)  柳州市(鹿寨县、三江侗族自治县、鱼峰区、柳南区、柳城县、柳北区、融安县、城中区、柳江区、融水苗族自治县)

长治市(上党区、沁县、平顺县、武乡县、壶关县、沁源县、黎城县、屯留区、潞城区、潞州区、长子县、襄垣县)

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

百色市(乐业县、右江区、德保县、西林县、平果市、田东县、隆林各族自治县、靖西市、田阳区、田林县、凌云县、那坡县)阳江市(阳春市、阳西县、阳东区、江城区)

玉溪市(澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、江川区、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、易门县、红塔区、华宁县)  中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

漳州市(云霄县、龙文区、龙海区、南靖县、诏安县、平和县、芗城区、东山县、漳浦县、华安县、长泰区)

安康市(平利县、宁陕县、白河县、紫阳县、镇坪县、石泉县、岚皋县、汉滨区、汉阴县、旬阳市)

山南市(隆子县、加查县、琼结县、贡嘎县、桑日县、措美县、乃东区、洛扎县、浪卡子县、扎囊县、曲松县、错那市)

内蒙古自治区

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、若羌县、且末县、焉耆回族自治县、库尔勒市、和硕县、尉犁县、和静县、轮台县)

舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)

云浮市(罗定市、新兴县、郁南县、云城区、云安区)

宝鸡市(千阳县、扶风县、凤县、岐山县、金台区、陈仓区、太白县、凤翔区、渭滨区、麟游县、眉县、陇县)

南充市(高坪区、蓬安县、营山县、西充县、仪陇县、嘉陵区、顺庆区、南部县、阆中市)

衡阳市(祁东县、衡东县、石鼓区、珠晖区、常宁市、耒阳市、衡阳县、雁峰区、南岳区、蒸湘区、衡南县、衡山县)

张家口市(涿鹿县、康保县、崇礼区、桥东区、沽源县、赤城县、张北县、宣化区、怀来县、蔚县、怀安县、尚义县、桥西区、下花园区、万全区、阳原县)

广州市(增城区、越秀区、白云区、从化区、番禺区、黄埔区、花都区、天河区、荔湾区、南沙区、海珠区)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、鄂伦春自治旗、满洲里市、鄂温克族自治旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、根河市、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、牙克石市)

那曲市(巴青县、聂荣县、申扎县、尼玛县、双湖县、色尼区、安多县、班戈县、索县、嘉黎县、比如县)

攀枝花市(盐边县、米易县、仁和区、东区、西区)

牡丹江市(宁安市、海林市、西安区、绥芬河市、阳明区、爱民区、林口县、东宁市、东安区、穆棱市)

咸阳市(彬州市、泾阳县、秦都区、永寿县、淳化县、武功县、杨陵区、旬邑县、礼泉县、渭城区、兴平市、乾县、长武县、三原县)

商丘市(宁陵县、夏邑县、永城市、民权县、柘城县、睢阳区、梁园区、睢县、虞城县)

南阳市(方城县、邓州市、宛城区、卧龙区、淅川县、桐柏县、内乡县、社旗县、西峡县、唐河县、南召县、镇平县、新野县)

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普洱市(澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县)

四平市(梨树县、伊通满族自治县、铁东区、铁西区、双辽市)

淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)

白银市(白银区、景泰县、靖远县、会宁县、平川区)  马鞍山市(当涂县、博望区、花山区、和县、雨山区、含山县)

常德市(安乡县、津市市、桃源县、武陵区、临澧县、石门县、汉寿县、鼎城区、澧县)

菏泽市(东明县、鄄城县、巨野县、成武县、牡丹区、单县、定陶区、曹县、郓城县)

葫芦岛市(龙港区、南票区、绥中县、兴城市、建昌县、连山区)湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘乡市、韶山市、湘潭县)

本溪市(平山区、明山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、溪湖区、南芬区)  阜阳市(颍上县、临泉县、颍州区、阜南县、颍东区、界首市、太和县、颍泉区)

济宁市(任城区、鱼台县、微山县、梁山县、汶上县、嘉祥县、兖州区、泗水县、邹城市、金乡县、曲阜市)

兰州市(红古区、安宁区、永登县、七里河区、榆中县、皋兰县、城关区、西固区)

泸州市(叙永县、江阳区、纳溪区、泸县、古蔺县、合江县、龙马潭区)七台河市(新兴区、桃山区、勃利县、茄子河区)

盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)

昭通市(威信县、盐津县、镇雄县、永善县、大关县、巧家县、水富市、鲁甸县、绥江县、昭阳区、彝良县)

宁夏回族自治区

岳阳市(华容县、君山区、岳阳楼区、汨罗市、岳阳县、湘阴县、平江县、云溪区、临湘市)

五指山市(白沙黎族自治县、琼海市、定安县、文昌市、乐东黎族自治县、屯昌县、东方市、保亭黎族苗族自治县、万宁市、昌江黎族自治县、临高县、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、澄迈县)

崇左市(江州区、天等县、扶绥县、龙州县、宁明县、凭祥市、大新县)

辽源市(东辽县、西安区、龙山区、东丰县)

中山市

通辽市(库伦旗、科尔沁区、奈曼旗、扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)

湖州市(吴兴区、南浔区、安吉县、长兴县、德清县)

东莞市

西藏自治区

荆州市(公安县、松滋市、洪湖市、石首市、监利市、江陵县、沙市区、荆州区)

定西市(通渭县、漳县、临洮县、安定区、岷县、陇西县、渭源县)

驻马店市(上蔡县、泌阳县、汝南县、确山县、正阳县、驿城区、平舆县、新蔡县、西平县、遂平县)

　　4月24日盘后，和辉光电发布公告称，公司已于4月23日向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

　　招股书显示，此次公司全球发售所得款项净额将用于第6代AMOLED生产线的技术升级、新型AMOLED显示面板产品的研发、偿还部分有息银行借款及其他借款，以及用于营运资金等。

　　2021年登陆科创板

　　资料显示，和辉光电主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板、笔记本电脑等消费类终端电子产品。同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。

　　2021年5月，和辉光电登陆科创板。今年2月，公司发布公告称，为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。

　　客户方面，招股书显示，和辉光电AMOLED半导体显示面板已服务荣耀及传音等领先的消费电子品牌以及中国五大车企中的两家。此外，公司产品还被一家总部位于欧洲的世界领先的飞机制造商采纳和使用。

　　专利技术方面，截至2024年底，和辉光电在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1243项，其中发明专利883项。

　　和辉光电表示，经过多年的投入与积累，公司积累了大量与AMOLED显示技术相关的专利，这些专利涵盖了从材料、工艺到产品结构设计等多个方面，为企业的技术创新提供了坚实的专利保护，能够有效阻止竞争对手的模仿，确保技术上的领先地位。

　　“增收不增利”困境

　　从财务情况上看，和辉光电近年来陷入“增收不增利”困境。数据显示，2019年—2024年，公司营业收入整体维持增长态势，但归母净利润、扣非净利润均处于亏损状态。

　　公司近年来业绩情况来源：中证智能财讯

　　对于亏损原因，和辉光电表示，主要因为AMOLED半导体显示面板行业具有技术密集性和资本密集性的特点，行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发，同时生产运营的固定资产投入也较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期。在投产前期，由于固定成本分摊较大，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。

　　2024年，和辉光电实现营业总收入49.58亿元，同比增长63.19%；归母净利润亏损25.18亿元，上年同期为亏损32.44亿元，亏损有所收窄；扣非净利润亏损25.86亿元，上年同期为亏损33.32亿元。

　　和辉光电表示，如未来受宏观经济波动、贸易摩擦、消费电子市场前景不及预期等影响，导致公司主要产品的市场需求、产品价格改善缓慢，公司将面临经营业绩恢复缓慢且持续亏损的风险。

　　前五大客户收入占比约八成

　　值得注意的是，近年来，和辉光电的财务费用快速增长。公司财务费用从2019年的0.66亿元增至2024年的6.65亿元，其中利息费用从2019年的1.6亿元增至2024年的6.47亿元。

　　招股书显示，截至2025年2月28日，和辉光电有息银行借款及其他借款金额达163.63亿元，借款主要用于支持公司的业务运营及产品生产。这些借款的利率为每年不超过3.8%，借款到期日范围从2年到10年。

　　此外，和辉光电在招股书中提示了客户集中风险。2022年—2024年，公司来自前五大客户的收入分别为31.03亿元、23.88亿元及40.42亿元，分别占总收入的74%、78.6%及81.5%；其中，来自最大客户的收入分别为16.23亿元、10.95亿元及21.44亿元，分别占总收入的38.7%、36%及43.2%。

　　4月24日，和辉光电股价报2.1元/股，总市值超290亿元。

　　自2023年第三季度起，信泰人寿已连续六个季度未公开净利数据。因涉及股权争议，公司多次被监管处罚，其中七家原股东被列入重大违法违规名单。

　　至此，高管变动与职位空缺现象频现。继董监高经历“大换血”后，公司再次迎来一波人事大变动。

　　01

　　人事大变动

　　近日，据观潮财经独家获悉，信泰人寿内部上演了一场人事“大洗牌”，涉及多位高层管理人员，包括执行董事王君波、职工监事傅璟、副总经理李晨等等。此次变动共计9人卸任，7人职务变更。

　　这场人事“大洗牌”重点聚焦于部门负责人级别。

　　其中，财务总监王君波、负责党务组织部及人力资源部的傅璟、资产负债管理部的李晨、公司运营总监张旭虹、风险管理部的张静波、银保业务总监郑志明、经代业务总监高军、身兼个险业务总监与总经理的王晓明以及客户服务部的娄秋弟助理在内的九位核心人物被免职。

　　此外，还有7人职务发生变更。

　　例如，原审计稽核部总经理李国辉调任至风险管理部担任相同职务；田波从党办公室、董事会办公室及办公室副主任（总经理级）转岗为客户服务部副总经理；原客户服务部总经理常亮则显示“另有安排”。

　　同时，华强成为客户服务部保全管理处高级经理，董雪任职于客户服务部综合管理处高级经理，季焱出任客户服务部消费者权益保护处经理，而周炜则调至客户服务部电话中心担任高级经理。

　　这是继去年7月董监高团队“大换血”后的又一次人事动作。

　　彼时，董事会成员人数近三分之一进行更替。经过浙江监管局核准任职后，任命吴斌、王君波、楚静、苑莉、翁国民、郭金龙、刘贤斐为第四届董事会董事，原第三届董事会董事谭宁等人不再担任公司董事。

　　值得注意的是，新任董事中，吴斌和王君波来自大股东物产中大集团，楚静和苑莉分别来自存款保险基金管理公司和中国保险保障基金公司，翁国民、郭金龙和刘贤斐为独立董事。此外，吴斌目前还担任公司党委书记。依据过往惯例，吴斌有望接棒成为信泰人寿的新任董事长。

　　除了董事会，监事也进行了调整。由此前的刘志猛、梅威、刘越，调整为来自物产中大的傅璟以及来自杭州萧山环境集团有限公司的劳明荣。

　　02

　　净利多季“空白”

　　最新偿付能力报告显示，截至2024年末，公司实现保险业务收入529.94亿元，同比下降1.11%。回顾过去，从2016年—2023年，分别实现保险业务收入28.21亿元、118.1亿元、73.90亿元、209.57亿元、454.51亿元、489.9亿元、483.36亿元、535.9亿元。

　　值得注意的是，信泰人寿自2023年第三季度起，已连续六个季度未在偿付能力报告中披露净利润情况。从2016年—2022年，公司分别实现净利润-4.92亿元、-7.59亿元、0.32亿元、0.35亿元、0.75亿元、1.02亿元和2.26亿元。虽然这几年实现了扭亏为盈，但增长乏力。

　　此外，公司还曾因偿付能力问题遭受监管处罚。2013年第三季度、第四季度公司的偿付能力充足率分别为108.79%、-185.96%，连续两次穿破红线，一度被发监管函。而由于第四季度的偿付能力严重不足，原中国保监会不仅下发监管函，并责令公司暂停开展任何新业务。

　　如今，偿付能力情况依旧“告急”。截至2024年第四季度，信泰人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为144%、153%，两项指标满足监管红线最低要求。

　　由于2019年万能险销售达峰后，2024年相关产品集中满期，导致现金流大幅流出。最新偿付能力报告显示，截至2024年第四季度，公司分红账户、万能账户业务净现金流分别为-45.32亿元、75.83亿元。

　　根据2019年的年报，公司保户投资款新增缴费的前三大产品均为万能险，合计保费高达85.2亿元，这一数字远超2018年和2020年的24.2亿元和34.7亿元。这表明2019年公司在万能险销售上达到了巅峰。特别是信泰金富贵两全保险（万能型）和信泰稳得利两全保险（万能型），这两款产品的保险期间均为5年，今年正是它们的到期年。

　　由于过去过度依赖高现金价值的产品销售策略，信泰人寿如今面临着巨大的满期兑付压力。为应对挑战，公司需加速向长期保障型产品的转型，以实现更加均衡的发展模式。

　　03

　　浙江国资入主

　　过去，公司凭借激进的产品和投资策略，保费规模高速增长，但隐患逐一显现。

　　成立以来，多次因股权代持、股东资金来源不合法被监管处罚。去年6月，国家金融监督管理总局公开第六批共18名重大违法违规股东名单。公布股东的违法违规行为主要包括：入股资金来源不符合监管规定；违规代持银行保险机构股权；隐瞒关联关系、一致行动关系；存在涉黑涉恶等犯罪行为。其中，有七名股东均涉及信泰人寿。

　　另外，监管局还发布了四份涉及信泰人寿股权转让的披露以及一份对原董事长邹平笙的行政处罚。而对于原董事长邹平笙的处罚更是“字少事大”。具体显示，邹平笙因股权转让许可申请中提供虚假材料，而撤销邹平笙任职资格，并禁止其终身进入保险业。

　　早在2014年，信泰人寿原副董事长兼总裁郑秋根因涉嫌违规挪用保险资金被捕，原董事长马佳也因此被撤职。

　　经过多年的股权与人事纷争，2023年终于迎来了新机。四家浙江国资企业以总计94亿元的投资，合计持有信泰人寿51%的股份，注册资本从50亿元增加至102.04亿元。其中，物产中大持股33%，成为第一大股东，其作为浙江省属大型国企，业务涵盖供应链服务、金融服务等多元领域，与保险业的协同效应显著。此外，存款保险基金和保险保障基金各持股17%。

　　这场股权变革，既是一次“救赎”，也是一场考验。对信泰人寿而言，浙江国资的入主既是背书，更是倒逼改革的契机。