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大庆市(龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、萨尔图区、让胡路区、林甸县、红岗区、肇州县、肇源县)

苏州市(虎丘区、吴中区、张家港市、吴江区、常熟市、相城区、昆山市、太仓市、姑苏区)

拉萨市(堆龙德庆区、当雄县、达孜区、曲水县、城关区、尼木县、墨竹工卡县、林周县)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)  梅州市(梅江区、大埔县、五华县、蕉岭县、梅县区、丰顺县、兴宁市、平远县)

赤峰市(巴林右旗、宁城县、巴林左旗、元宝山区、喀喇沁旗、克什克腾旗、翁牛特旗、林西县、松山区、红山区、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗)

平顶山市(石龙区、湛河区、新华区、叶县、舞钢市、宝丰县、鲁山县、卫东区、汝州市、郏县)

许昌市(魏都区、长葛市、襄城县、建安区、鄢陵县、禹州市)

益阳市(安化县、沅江市、桃江县、南县、赫山区、资阳区)  辽阳市(太子河区、文圣区、弓长岭区、辽阳县、灯塔市、白塔区、宏伟区)

四平市(伊通满族自治县、双辽市、铁东区、梨树县、铁西区)

贺州市(昭平县、八步区、钟山县、富川瑶族自治县、平桂区)

宿迁市(宿城区、沭阳县、宿豫区、泗洪县、泗阳县)

娄底市(涟源市、冷水江市、娄星区、新化县、双峰县)

鄂尔多斯市(杭锦旗、乌审旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、准格尔旗、鄂托克旗、康巴什区、东胜区)

三沙市(西沙区、南沙区)

长治市(潞城区、平顺县、屯留区、长子县、沁源县、武乡县、上党区、黎城县、沁县、潞州区、襄垣县、壶关县)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)

赣州市(全南县、宁都县、瑞金市、上犹县、寻乌县、章贡区、大余县、兴国县、龙南市、崇义县、会昌县、赣县区、安远县、定南县、石城县、于都县、信丰县、南康区)

广元市(青川县、利州区、剑阁县、旺苍县、朝天区、昭化区、苍溪县)

黄山市(屯溪区、歙县、祁门县、徽州区、休宁县、黄山区、黟县)

昆明市(呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、五华区、宜良县、官渡区、石林彝族自治县、西山区、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、富民县、嵩明县、安宁市、东川区)

陇南市(宕昌县、徽县、礼县、两当县、武都区、成县、文县、西和县、康县)

七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)

乐山市(犍为县、市中区、峨边彝族自治县、五通桥区、沐川县、马边彝族自治县、沙湾区、峨眉山市、夹江县、井研县、金口河区)

咸阳市(乾县、礼泉县、三原县、武功县、秦都区、永寿县、长武县、彬州市、兴平市、旬邑县、泾阳县、渭城区、淳化县、杨陵区)

长沙市(天心区、岳麓区、望城区、雨花区、长沙县、宁乡市、浏阳市、芙蓉区、开福区)

安庆市(宿松县、望江县、宜秀区、怀宁县、迎江区、岳西县、桐城市、太湖县、大观区、潜山市)

西宁市(城中区、城东区、湟中区、湟源县、城北区、大通回族土族自治县、城西区)

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广西壮族自治区

东莞市

固原市(西吉县、泾源县、彭阳县、原州区、隆德县)

新疆维吾尔自治区  三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

张掖市(民乐县、高台县、甘州区、肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县)

晋城市(陵川县、城区、高平市、阳城县、沁水县、泽州县)十堰市(张湾区、竹山县、丹江口市、茅箭区、竹溪县、房县、郧西县、郧阳区)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)  新乡市(牧野区、获嘉县、原阳县、辉县市、新乡县、长垣市、卫辉市、红旗区、延津县、卫滨区、封丘县、凤泉区)

漳州市(漳浦县、诏安县、云霄县、龙海区、平和县、华安县、龙文区、芗城区、长泰区、南靖县、东山县)

酒泉市(玉门市、肃州区、肃北蒙古族自治县、敦煌市、瓜州县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、镶黄旗、苏尼特右旗、正镶白旗、正蓝旗、多伦县、太仆寺旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗)贵阳市(花溪区、开阳县、修文县、乌当区、南明区、云岩区、观山湖区、白云区、息烽县、清镇市)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、刚察县、门源回族自治县)

信阳市(浉河区、固始县、光山县、商城县、罗山县、息县、新县、潢川县、淮滨县、平桥区)

绍兴市(上虞区、柯桥区、诸暨市、嵊州市、新昌县、越城区)

阳江市(阳东区、阳西县、阳春市、江城区)

临汾市(浮山县、曲沃县、吉县、大宁县、襄汾县、永和县、霍州市、尧都区、隰县、乡宁县、侯马市、翼城县、蒲县、汾西县、古县、洪洞县、安泽县)

济宁市(梁山县、微山县、兖州区、泗水县、嘉祥县、金乡县、任城区、曲阜市、邹城市、汶上县、鱼台县)

太原市(娄烦县、小店区、晋源区、阳曲县、尖草坪区、清徐县、古交市、万柏林区、杏花岭区、迎泽区)

淮南市(大通区、凤台县、八公山区、潘集区、田家庵区、谢家集区、寿县)

通辽市(科尔沁左翼后旗、开鲁县、库伦旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、科尔沁区、霍林郭勒市、奈曼旗)

马鞍山市(博望区、花山区、当涂县、雨山区、和县、含山县)

乌鲁木齐市(新市区、达坂城区、沙依巴克区、头屯河区、水磨沟区、乌鲁木齐县、米东区、天山区)

阿里地区(札达县、措勤县、改则县、普兰县、噶尔县、日土县、革吉县)

深圳市(龙岗区、福田区、南山区、龙华区、罗湖区、光明区、坪山区、盐田区、宝安区)

朔州市(山阴县、平鲁区、朔城区、应县、怀仁市、右玉县)

阿勒泰地区(富蕴县、哈巴河县、青河县、福海县、吉木乃县、阿勒泰市、布尔津县)

池州市(石台县、青阳县、贵池区、东至县)

　　华尔街见闻

　　华尔街分析师普遍认为，GLP-1减肥药领域正在从注射剂型向便捷的口服形式转变，而礼来已经取得了早期领先优势。这场激烈的多年竞争已经有了明显的赢家，至少目前看来，礼来已被市场加冕为GLP-1药物领域的新王者。

　　礼来公司的口服减肥药Orforglipron在三期临床试验中表现出色，可以媲美甚至超越注射型GLP-1药物。

　　市场对礼来的突破性进展反应强烈。4月17日，礼来股价收涨超14%，盘中暴涨16%，创下自2023年8月以来的最大单日涨幅。

　　与此同时，长期占据GLP-1市场主导地位的诺和诺德股价则大幅收跌近8%。

　　根据礼来公布发布的新闻稿，其口服GLP-1药物orforglipron在3期临床试验中“展示了统计学上显著的疗效结果，且安全性与注射型GLP-1药物一致”。

　　数据显示，服用Orforglipron的参与者在40周后平均减轻了16磅，约占体重的7.9%，这一表现超过了礼来之前预计的4%至7%减重范围。

　　相比之下，诺和诺德的明星产品Ozempic在最高剂量下糖尿病患者仅减轻约6%的体重。

　　“这些数据代表了一款一上市就能成为重磅产品的最佳情况，”Jefferies分析师AkashTewari表示。

　　瑞穗证券医疗保健专家JaredHolz表示，礼来将在相当长一段时间内保持该类别中的卓越地位，因为基于这些数据，其领先于制药和生物技术领域竞争对手的优势正在扩大。

　　华尔街分析师普遍认为，GLP-1减肥药领域正在从注射剂型向便捷的口服形式转变，而礼来已经取得了早期领先优势。这场激烈的多年竞争已经有了明显的赢家，至少目前看来，礼来已被市场加冕为GLP-1药物领域的新王者。

　　礼来公司董事长兼CEODavidRicks在一份声明中写道：

　　除了便利性外，礼来还在积极准备大规模生产Orforglipron。该公司最近披露了价值近5.5亿美元的库存，“主要与Orforglipron相关”。这表明礼来正在建立产品库存，避免诺和诺德和自身注射型GLP-1药物曾面临的供应短缺问题。

　　LeerinkPartners分析师DavidRisinger表示：礼来将成为唯一一家拥有易于生产的口服GLP-1药物的公司，领先新竞争对手近三年。这一优势将使礼来能够在更长时间内保持更高定价能力。

　　登顶减肥药之王？

　　据华尔街见闻此前提及，在礼来公布这一振奋人心的消息的同一周，其竞争对手辉瑞宣布停止开发其口服减肥药Danuglipron，原因是临床试验中一名患者出现潜在与药物相关的肝损伤。报道称，辉瑞的退出进一步巩固了礼来在这一领域的领先地位。

　　与此同时，诺和诺德自去年6月以来持续遭遇一连串利空，包括减重药Wegovy和Ozempic需求不及预期、口服减重药monlunabant的中期试验结果令人失望，以及另一款在研注射药物CagriSema的数据表现不佳，导致其本月痛失欧股市值老大的位置。

　　GLP-1减肥药市场预计将从目前的280亿美元迅速增长至2030年的约950亿美元。根据高盛分析师的预测，Orforglipron的风险调整后峰值销售额（包括肥胖和糖尿病）将在2035年达到235亿美元，远高于市场共识的168亿美元。

　　为避免类似注射型GLP-1药物的供应短缺问题，礼来已经开始积极备货Orforglipron，最近披露的价值近5.5亿美元的库存“主要与Orforglipron相关”。有报道称，公司计划在5年内实现Orforglipron在美国的全部供应本地化生产。

　　根据临床试验数据库，礼来公司的主要肥胖症试验最早将于7月完成。该公司计划今年晚些时候寻求减重适应症的监管批准，明年初则将申请糖尿病适应症。如果一切顺利，分析师预计该药物最早可能在2026年上半年获得FDA批准上市。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

专题：2025年全国企业管理创新大会

　　2025年4月17日-18日，“2025年全国企业管理创新大会”在广东珠海举行，主题为“管理激发活力创新引领未来”。兖矿能源集团股份有限公司董事、董事会秘书黄霄龙出席并演讲。

　　黄霄龙介绍到，兖矿能源是由山东能源集团控股的上市公司，1998年在香港、纽约和上海三地同时上市。在澳大利亚的子公司分别在2012年和2018年实现了在悉尼和香港上市。2024年又完成了德国萨尔富（音译）公司的并购，成为中国唯一一家拥有六地上市平台的大型能源企业。

　　兖矿能源是以矿业、高端化工新材料、高端装备制造、智慧物流和新能源为主导产业的能源企业，资产和业务分布在山东、新疆及境外的澳大利亚、北美、欧洲等国家和地区。2024年度，公司实现商品煤产量1.42亿吨，高端化工品产量870万吨，实现营业收入1390亿元，净利润144亿元，2024年底，总资产3586亿元。

　　他还提到了兖矿能源在国际化发展的过程当中主要采用的资本运营的模式和方式。兖矿能源在资本市场利用效率及国际化投资收益率方面取得了比较好的成效，特别是有效运用了资本运营的多种创新模式，实现了快速、高效的国际化发展，每一次重大的资本运作，都实现了阶段性的跨越。在资本+资源的发展模式当中，成功地创新运用了多种资本运营的方式。

　　方式一是采用安排方案的方式，拓展海外基地的增量。方式二是换股替代，借壳上市，快速集聚竞争优势。方式三是实施配股并购，竞争合作，创造商界经典案例。方式四是创新模式，融资变现，首开表外融资先河。

　　黄霄龙表示，兖矿的国际化发展也并非是一路繁花，历经了酸甜苦辣，也有风雨坎坷。总结一下有几个方面的体会：

　　一是必须要以战略的高度确立资本运作在高质量跨越发展中的地位。

　　二是必须夯实基础，创建适合适宜的公司治理体系。

　　三是必须注重属地经营，融合管理，凝聚共谋发展合力。

　　四是必须完善管控，动态强化风险管理。

　　五是必须构建以提高上市公司质量为主线的价值管理机制。

　　他强调，“国际化发展分候争地，管理创新未有穷期，惟创新者进，惟创新者强，惟创新者胜。”