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黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县)

阿里地区(措勤县、噶尔县、改则县、日土县、札达县、革吉县、普兰县)

六盘水市(盘州市、水城区、钟山区、六枝特区)

大连市(长海县、西岗区、甘井子区、庄河市、沙河口区、金州区、瓦房店市、旅顺口区、普兰店区、中山区)  南平市(邵武市、政和县、建阳区、延平区、顺昌县、武夷山市、建瓯市、光泽县、浦城县、松溪县)

东莞市

聊城市(莘县、冠县、茌平区、高唐县、东阿县、临清市、阳谷县、东昌府区)

咸宁市(通山县、崇阳县、咸安区、赤壁市、嘉鱼县、通城县)萍乡市(莲花县、安源区、上栗县、湘东区、芦溪县)

肇庆市(怀集县、高要区、德庆县、广宁县、鼎湖区、端州区、四会市、封开县)  泰安市(岱岳区、肥城市、宁阳县、新泰市、泰山区、东平县)

吴忠市(青铜峡市、同心县、利通区、红寺堡区、盐池县)

沧州市(任丘市、青县、东光县、河间市、运河区、黄骅市、海兴县、孟村回族自治县、肃宁县、南皮县、献县、泊头市、吴桥县、沧县、盐山县、新华区)

邵阳市(城步苗族自治县、大祥区、新宁县、北塔区、绥宁县、隆回县、武冈市、新邵县、邵东市、双清区、洞口县、邵阳县)

辽源市(东丰县、龙山区、东辽县、西安区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

蚌埠市(怀远县、固镇县、蚌山区、五河县、禹会区、淮上区、龙子湖区)

渭南市(合阳县、华州区、富平县、华阴市、大荔县、蒲城县、潼关县、澄城县、临渭区、白水县、韩城市)

葫芦岛市(兴城市、绥中县、龙港区、建昌县、南票区、连山区)

北海市(银海区、合浦县、海城区、铁山港区)

天水市(麦积区、秦安县、武山县、张家川回族自治县、清水县、秦州区、甘谷县)

黑河市(逊克县、嫩江市、北安市、孙吴县、爱辉区、五大连池市)

昆明市(官渡区、晋宁区、西山区、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、宜良县、盘龙区、富民县、东川区、石林彝族自治县、五华区、安宁市、嵩明县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

重庆市(潼南区、垫江县、长寿区、江津区、永川区、璧山区、巴南区、秀山土家族苗族自治县、合川区、大足区、开州区、忠县、梁平区、云阳县、万州区、铜梁区、南岸区、綦江区、荣昌区、涪陵区、城口县、江北区、渝中区、渝北区、南川区、黔江区、巫山县、武隆区、丰都县、彭水苗族土家族自治县、石柱土家族自治县、奉节县、九龙坡区、沙坪坝区、巫溪县、大渡口区、北碚区、酉阳土家族苗族自治县)

桂林市(全州县、秀峰区、灵川县、资源县、叠彩区、雁山区、七星区、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、灌阳县、永福县、荔浦市、平乐县、兴安县、象山区、阳朔县、临桂区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、茫崖市、天峻县、格尔木市、都兰县、德令哈市)

吕梁市(汾阳市、离石区、中阳县、柳林县、文水县、石楼县、交口县、方山县、交城县、临县、岚县、兴县、孝义市)

临沂市(莒南县、沂南县、郯城县、兰陵县、罗庄区、沂水县、蒙阴县、兰山区、临沭县、平邑县、河东区、费县)

六安市(舒城县、金安区、霍邱县、裕安区、金寨县、霍山县、叶集区)

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三沙市(南沙区、西沙区)

晋城市(阳城县、城区、沁水县、高平市、泽州县、陵川县)

合肥市(肥西县、肥东县、庐阳区、瑶海区、包河区、长丰县、巢湖市、蜀山区、庐江县)

南阳市(邓州市、内乡县、卧龙区、镇平县、唐河县、宛城区、桐柏县、西峡县、新野县、方城县、淅川县、南召县、社旗县)  鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

忻州市(定襄县、宁武县、保德县、五寨县、忻府区、原平市、繁峙县、代县、岢岚县、偏关县、神池县、河曲县、静乐县、五台县)

孝感市(云梦县、应城市、孝昌县、安陆市、大悟县、汉川市、孝南区)

防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)成都市(双流区、武侯区、郫都区、成华区、青羊区、青白江区、金堂县、彭州市、金牛区、新都区、邛崃市、蒲江县、简阳市、大邑县、锦江区、温江区、新津区、崇州市、都江堰市、龙泉驿区)

包头市(土默特右旗、九原区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、固阳县、白云鄂博矿区、青山区、昆都仑区)  眉山市(仁寿县、彭山区、丹棱县、洪雅县、青神县、东坡区)

龙岩市(上杭县、长汀县、连城县、武平县、永定区、漳平市、新罗区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、瑞丽市、盈江县、芒市)

德州市(平原县、禹城市、德城区、齐河县、临邑县、夏津县、陵城区、武城县、乐陵市、庆云县、宁津县)唐山市(滦南县、乐亭县、迁西县、迁安市、遵化市、玉田县、路北区、开平区、路南区、古冶区、丰润区、丰南区、滦州市、曹妃甸区)

海东市(乐都区、平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县)

荆门市(掇刀区、京山市、东宝区、沙洋县、钟祥市)

阜新市(太平区、海州区、彰武县、清河门区、细河区、阜新蒙古族自治县、新邱区)

威海市(荣成市、环翠区、乳山市、文登区)

河源市(东源县、源城区、和平县、龙川县、紫金县、连平县)

呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、满洲里市、扎赉诺尔区、额尔古纳市、阿荣旗、根河市、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、海拉尔区、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗)

阿勒泰地区(青河县、福海县、吉木乃县、阿勒泰市、富蕴县、哈巴河县、布尔津县)

丽水市(龙泉市、景宁畲族自治县、松阳县、缙云县、莲都区、青田县、云和县、庆元县、遂昌县)

和田地区(墨玉县、洛浦县、策勒县、和田县、民丰县、和田市、于田县、皮山县)

郴州市(嘉禾县、北湖区、苏仙区、桂东县、汝城县、资兴市、临武县、桂阳县、安仁县、永兴县、宜章县)

长春市(九台区、公主岭市、朝阳区、榆树市、绿园区、德惠市、双阳区、二道区、南关区、农安县、宽城区)

阜阳市(临泉县、颍上县、太和县、颍泉区、阜南县、颍州区、界首市、颍东区)

营口市(盖州市、西市区、站前区、老边区、大石桥市、鲅鱼圈区)

徐州市(沛县、贾汪区、丰县、铜山区、鼓楼区、邳州市、泉山区、睢宁县、云龙区、新沂市)

通化市(柳河县、二道江区、集安市、东昌区、通化县、梅河口市、辉南县)

兰州市(红古区、七里河区、永登县、安宁区、西固区、榆中县、皋兰县、城关区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。