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三沙市(南沙区、西沙区)

天津市(河东区、东丽区、河西区、南开区、津南区、河北区、宝坻区、西青区、滨海新区、北辰区、宁河区、静海区、和平区、红桥区、武清区、蓟州区)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

陇南市(成县、宕昌县、武都区、徽县、两当县、康县、文县、礼县、西和县)  滁州市(凤阳县、天长市、明光市、全椒县、琅琊区、定远县、来安县、南谯区)

长春市(九台区、二道区、南关区、公主岭市、双阳区、农安县、德惠市、宽城区、榆树市、朝阳区、绿园区)

邯郸市(丛台区、鸡泽县、复兴区、临漳县、武安市、峰峰矿区、曲周县、广平县、魏县、馆陶县、永年区、成安县、涉县、大名县、邯山区、肥乡区、磁县、邱县)

山南市(浪卡子县、扎囊县、加查县、琼结县、隆子县、措美县、桑日县、错那市、贡嘎县、曲松县、洛扎县、乃东区)大庆市(肇源县、龙凤区、肇州县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、让胡路区、林甸县、红岗区)

防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)  百色市(田林县、那坡县、西林县、德保县、右江区、凌云县、乐业县、田阳区、平果市、靖西市、隆林各族自治县、田东县)

泰州市(靖江市、泰兴市、兴化市、海陵区、姜堰区、高港区)

南通市(如皋市、如东县、通州区、海安市、崇川区、启东市、海门区)

平顶山市(湛河区、鲁山县、宝丰县、舞钢市、新华区、石龙区、卫东区、汝州市、郏县、叶县)

青岛市(即墨区、李沧区、莱西市、市北区、市南区、黄岛区、崂山区、胶州市、平度市、城阳区)

宜宾市(筠连县、珙县、南溪区、长宁县、江安县、兴文县、屏山县、翠屏区、高县、叙州区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

临夏回族自治州(广河县、康乐县、临夏市、永靖县、临夏县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县)

济南市(济阳区、莱芜区、槐荫区、钢城区、历城区、天桥区、商河县、长清区、平阴县、市中区、章丘区、历下区)

镇江市(丹阳市、润州区、京口区、丹徒区、扬中市、句容市)

烟台市(蓬莱区、莱山区、福山区、招远市、牟平区、龙口市、芝罘区、栖霞市、莱阳市、莱州市、海阳市)

随州市(随县、曾都区、广水市)

揭阳市(揭东区、普宁市、惠来县、榕城区、揭西县)

南京市(江宁区、栖霞区、秦淮区、玄武区、溧水区、建邺区、雨花台区、高淳区、浦口区、六合区、鼓楼区)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、临河区、乌拉特中旗、磴口县、杭锦后旗、五原县、乌拉特前旗)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

大同市(平城区、浑源县、灵丘县、阳高县、左云县、广灵县、天镇县、云州区、新荣区、云冈区)

武威市(古浪县、凉州区、民勤县、天祝藏族自治县)

台州市(仙居县、椒江区、临海市、玉环市、天台县、路桥区、黄岩区、温岭市、三门县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、安龙县、兴义市、贞丰县、晴隆县、兴仁市、望谟县、册亨县)

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抚州市(临川区、东乡区、南丰县、黎川县、金溪县、乐安县、南城县、宜黄县、广昌县、资溪县、崇仁县)

杭州市(拱墅区、临安区、富阳区、滨江区、淳安县、萧山区、余杭区、临平区、建德市、桐庐县、西湖区、上城区、钱塘区)

阜新市(彰武县、新邱区、阜新蒙古族自治县、海州区、细河区、清河门区、太平区)

衡阳市(衡山县、衡阳县、常宁市、珠晖区、衡东县、蒸湘区、祁东县、石鼓区、南岳区、耒阳市、衡南县、雁峰区)  珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

绍兴市(嵊州市、柯桥区、诸暨市、越城区、上虞区、新昌县)

伊春市(大箐山县、铁力市、汤旺县、乌翠区、友好区、伊美区、南岔县、嘉荫县、金林区、丰林县)

淮南市(寿县、田家庵区、谢家集区、凤台县、八公山区、潘集区、大通区)咸阳市(武功县、秦都区、旬邑县、渭城区、兴平市、礼泉县、杨陵区、长武县、彬州市、三原县、淳化县、泾阳县、乾县、永寿县)

齐齐哈尔市(龙江县、泰来县、富拉尔基区、甘南县、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、龙沙区、昂昂溪区、依安县、建华区、讷河市、富裕县、拜泉县、克东县、碾子山区、克山县)  永州市(双牌县、宁远县、新田县、道县、零陵区、蓝山县、江永县、江华瑶族自治县、祁阳市、东安县、冷水滩区)

甘南藏族自治州(合作市、碌曲县、舟曲县、迭部县、卓尼县、夏河县、临潭县、玛曲县)

海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)

广安市(邻水县、前锋区、岳池县、华蓥市、武胜县、广安区)汕尾市(陆丰市、海丰县、陆河县、城区)

开封市(尉氏县、鼓楼区、祥符区、兰考县、通许县、禹王台区、顺河回族区、杞县、龙亭区)

自贡市(大安区、自流井区、沿滩区、贡井区、富顺县、荣县)

荆州市(公安县、监利市、沙市区、洪湖市、石首市、荆州区、松滋市、江陵县)

鞍山市(立山区、岫岩满族自治县、铁东区、海城市、千山区、台安县、铁西区)

金昌市(永昌县、金川区)

海东市(民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区、平安区、互助土族自治县)

固原市(西吉县、隆德县、泾源县、原州区、彭阳县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、肃州区、金塔县、敦煌市、玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县)

承德市(围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、承德县、滦平县、兴隆县、平泉市、双桥区、丰宁满族自治县、双滦区、宽城满族自治县、隆化县)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

渭南市(大荔县、合阳县、临渭区、韩城市、潼关县、华阴市、富平县、白水县、蒲城县、华州区、澄城县)

牡丹江市(东宁市、东安区、阳明区、宁安市、爱民区、穆棱市、绥芬河市、西安区、林口县、海林市)

遵义市(赤水市、习水县、绥阳县、仁怀市、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、余庆县、红花岗区、正安县、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、播州区)

和田地区(于田县、策勒县、皮山县、洛浦县、和田市、民丰县、和田县、墨玉县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

　　4月22日，由华泰证券资管担任基金管理人和资产支持证券管理人，华泰苏州恒泰租赁住房REIT即将正式发售。根据公告，剔除无效报价后网下投资者管理的配售对象拟认购份额数量总和为网下初始发售份额数量的222.64倍，创下历史新高。

　　今年以来，在资产荒背景下，以高分红、稳健著称的公募REITs备受追捧。上周，中证REITs全收益指数创近两年以来的新高。分析观点认为，鉴于一季度经济数据受到社零增长加速、财政前置发力、外贸抢出口支撑，REITs一季报中部分项目业绩有望得到支撑，超预期项目或有交易机会。

　　新发REITs遭抢购

　　根据公告，华泰苏州恒泰租赁住房REIT本次发售，在剔除1个配售对象的无效报价后，107家网下投资者管理的435个配售对象全部符合网下投资者条件，报价区间为2.723元-2.774元/份，拟认购数量总和为233.77亿份，为初始网下发售份额数量的222.64倍，折合有效认购确认比例约0.45%。

　　这一超额认购倍数创下了历史纪录。在此之前，3月17日发售的汇添富上海地产租赁住房REIT是前任纪录保持者，剔除无效报价后网下询价阶段超额认购180.74倍，最终配售比例约0.57%。

　　可以作为参考的是，该产品后来还因公众投资者认购太多而不得不提前结束募集，最终公众投资者的有效认购确认比例仅为0.20%，相当于认购一万元最终只能获配20元。可以想见，此次华泰苏州恒泰租赁住房REIT的公众认购或许会更加火爆。

　　华泰苏州恒泰租赁住房REIT是江苏首单租赁住房REITs项目，底层资产为苏州工业园区最大的“人才优租房”社区，预计融资规模为13.67亿元。募集资金拟用于苏州市租赁住房市场建设发展，与恒泰集团未来租住板块规划建设相契合，进一步支持实体经济发展。

　　该项目底层资产菁英公寓位于苏州独墅湖科教创新区核心地带，标的总产证面积约27.56万平方米，至今累计为约3.4万优质人才提供住房保障，具备显著的人才虹吸效应，经营情况表现良好——剔除修缮户型和预留单元后的2024年度加权平均出租率达到95.99%；项目净现金流收益率达到4.75%。

　　此外，该项目原始权益人控股股东恒泰集团，未来五年计划新增租赁住房建设投资约70亿元，将进一步形成规模可观的租赁住房资产。目前已实现扩募优质储备项目共12个，合计建筑面积达117.34万平方米，将为华泰苏州恒泰租赁住房REIT未来发行上市后的后续扩募带来充足的可行性。

　　资产荒催热公募REITs

　　今年以来，公募REITs市场水涨船高。截至4月21日，中证REITs全收益指数为1070.97，相比于去年12月9日的区间低点925.46，大幅增长了约16%。4月17日更是一度上探至1079.42，创下2023年5月以来的新高。

　　同时，数据显示，上周REITs市场交易规模成交量达6.4亿份，同比增长149.03%；成交额达28.5亿元，同比增长185.57%；区间换手率3.49%，同比增长66.99%。其中，消费、能源、保障房REITs领涨。

　　量价齐升之下，公募REITs投资价值不断凸显。国信证券研究所指出，截至4月18日，近一年中证REITs指数回报率为9.2%，波动率为6.9%，回报率高于中证转债指数、沪深300指数和中证全债指数，波动率低于沪深300指数和中证转债指数。公募REITs年化现金分派率均值为5.7%，显著高于当前主流固收资产的静态收益率。

　　在开源证券房地产建筑首席分析师齐东看来，在债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会。

　　进一步细化来看，华泰证券信用研究团队表示，根据2024年公募REITs年报和最新评估报告，各板块估值和经营业绩表现分化，其中保租房和消费REITs受益于基本面稳健，估值多数提升。而产业园和仓储物流的估值下降，与下调租金、出租率和长期增长预期有关；特许经营权资产估值下降与剩余年限缩短有关；高速通行费收入预测也面临下调。

　　市场扩容加速度

　　4月21日，南方顺丰物流REIT在深交所举行上市仪式。基金份额10亿份，发售价格3.290元/份，募集资金总额32.90亿元。底层资产为深圳、武汉和合肥项目，建筑面积分别约为7.42万平方米、19.32万平方米、21.81万平方米，2024年前三季度营业收入分别约为5826万元、5947万元、6336万元。

　　这是今年挂牌上市的第6只公募REIT，年内发行规模达到了100亿元。截至目前，若算上仍在发行阶段的华泰苏州恒泰租赁住房REIT，全市场共有66只公募REITs，发行规模合计1730亿元。相比于2021年底刚起步时的11只、364亿元，扩容速度相当可观。

　　“伴随万亿级别REITs市场蓝图不断展开，REITs市场的常态化发行明显加快，租赁住房类REITs板块集聚效应和示范效应逐步显现。REITs市场的不断蓬勃发展，将有助于国家”防风险、去杠杆、稳投资、补短板“进程，同时有益于完善储蓄转化投资机制、降低实体经济杠杆、推动金融供给侧改革、促进资本市场的高质量建设，为金融机构做好‘五篇大文章’，持续服务实体经济与民生发展打造范本。”华泰证券资管向券商中国记者表示。

　　从管理人来看，目前华夏基金和中金基金旗下分别在管14只和8只REITs，这不仅得益于自身实力，同样也与其背后股东中信证券、中金公司强大的投行业务能力有关。紧随其后的是国泰君安资管和华泰证券资管，分别在管4只产品。

　　事实上，受公募牌照限制等因素影响，目前仅有上述两家，以及浙商证券资管共3家券商资管成功发行过公募REITs产品。华泰证券资管称，公司近年来在公募REITs领域多维度发力，前期已完成推动3单公募REITs项目上市，项目底层涵盖高速公路、仓储物流、产业园等不同类型资产，并持续不断完善项目获取、提升运营水平。

　　财通资管也在接受券商中国记者采访时表示，在公募REITs常态化发行机遇期，公司投行业务条线将REITs作为重点工作来抓，稳步推进。今年1月，财通资管作为管理人成功发行了公司首单类REITs项目“常熟经开工业坊1期资产支持专项计划（长江经济带）”，显示其投融联动综合实力进一步提升。

　　（文章来源：券商中国）