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梅州市(兴宁市、大埔县、丰顺县、梅江区、蕉岭县、五华县、平远县、梅县区)

衢州市(衢江区、开化县、常山县、龙游县、江山市、柯城区)

芜湖市(繁昌区、无为市、湾沚区、镜湖区、南陵县、鸠江区、弋江区)

鸡西市(滴道区、密山市、城子河区、恒山区、鸡东县、梨树区、虎林市、麻山区、鸡冠区)  玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、易门县、通海县、江川区、华宁县、红塔区、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

南阳市(社旗县、新野县、卧龙区、镇平县、西峡县、内乡县、方城县、桐柏县、邓州市、南召县、宛城区、淅川县、唐河县)

甘孜藏族自治州(康定市、得荣县、石渠县、色达县、丹巴县、巴塘县、甘孜县、德格县、稻城县、泸定县、炉霍县、理塘县、道孚县、九龙县、白玉县、新龙县、雅江县、乡城县)

盐城市(阜宁县、亭湖区、大丰区、建湖县、盐都区、射阳县、滨海县、东台市、响水县)酒泉市(肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃北蒙古族自治县、瓜州县、敦煌市、玉门市)

济南市(钢城区、长清区、平阴县、市中区、历城区、槐荫区、章丘区、商河县、天桥区、济阳区、莱芜区、历下区)  宿州市(萧县、埇桥区、灵璧县、泗县、砀山县)

德州市(禹城市、乐陵市、宁津县、临邑县、武城县、德城区、庆云县、齐河县、夏津县、平原县、陵城区)

绵阳市(安州区、北川羌族自治县、梓潼县、游仙区、平武县、盐亭县、涪城区、江油市、三台县)

遂宁市(船山区、蓬溪县、射洪市、大英县、安居区)

郑州市(新郑市、新密市、管城回族区、荥阳市、中原区、登封市、惠济区、二七区、中牟县、上街区、巩义市、金水区)

伊春市(大箐山县、乌翠区、伊美区、金林区、汤旺县、铁力市、友好区、嘉荫县、南岔县、丰林县)

宁夏回族自治区

梧州市(万秀区、蒙山县、岑溪市、龙圩区、藤县、长洲区、苍梧县)

塔城地区(沙湾市、额敏县、托里县、乌苏市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县)

周口市(太康县、沈丘县、郸城县、扶沟县、淮阳区、鹿邑县、西华县、项城市、川汇区、商水县)

大庆市(肇州县、红岗区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、龙凤区、萨尔图区、让胡路区、林甸县)

台州市(黄岩区、三门县、温岭市、路桥区、仙居县、椒江区、临海市、玉环市、天台县)

双鸭山市(友谊县、集贤县、四方台区、尖山区、饶河县、岭东区、宝清县、宝山区)

运城市(临猗县、新绛县、夏县、平陆县、稷山县、绛县、芮城县、万荣县、闻喜县、永济市、盐湖区、河津市、垣曲县)

牡丹江市(爱民区、宁安市、绥芬河市、东宁市、东安区、海林市、穆棱市、林口县、阳明区、西安区)

镇江市(句容市、丹徒区、丹阳市、扬中市、京口区、润州区)

常德市(安乡县、鼎城区、桃源县、武陵区、石门县、临澧县、汉寿县、津市市、澧县)

西藏自治区

泉州市(丰泽区、永春县、金门县、洛江区、鲤城区、石狮市、德化县、南安市、惠安县、泉港区、安溪县、晋江市)

汉中市(城固县、略阳县、佛坪县、宁强县、镇巴县、汉台区、勉县、洋县、留坝县、西乡县、南郑区)

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辽阳市(太子河区、辽阳县、宏伟区、文圣区、弓长岭区、白塔区、灯塔市)

韶关市(浈江区、武江区、乳源瑶族自治县、新丰县、南雄市、曲江区、始兴县、仁化县、乐昌市、翁源县)

泰州市(海陵区、靖江市、泰兴市、兴化市、姜堰区、高港区)

云浮市(云城区、罗定市、云安区、郁南县、新兴县)  呼伦贝尔市(扎兰屯市、牙克石市、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、满洲里市、海拉尔区、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、阿荣旗、新巴尔虎右旗)

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贵港市(桂平市、港南区、港北区、覃塘区、平南县)

黑河市(逊克县、嫩江市、北安市、孙吴县、五大连池市、爱辉区)晋城市(阳城县、沁水县、泽州县、陵川县、城区、高平市)

淄博市(临淄区、高青县、张店区、周村区、淄川区、沂源县、博山区、桓台县)  丽水市(龙泉市、景宁畲族自治县、云和县、松阳县、莲都区、遂昌县、缙云县、庆元县、青田县)

香港特别行政区

荆州市(洪湖市、石首市、沙市区、荆州区、公安县、监利市、江陵县、松滋市)

北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)淮北市(相山区、烈山区、濉溪县、杜集区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

莆田市(荔城区、秀屿区、仙游县、城厢区、涵江区)

新疆维吾尔自治区

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

山南市(洛扎县、错那市、浪卡子县、乃东区、曲松县、贡嘎县、加查县、扎囊县、琼结县、桑日县、措美县、隆子县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、天峻县、德令哈市、格尔木市、乌兰县、茫崖市)

嘉兴市(海宁市、秀洲区、海盐县、桐乡市、平湖市、嘉善县、南湖区)

凉山彝族自治州(昭觉县、木里藏族自治县、会理市、会东县、盐源县、雷波县、德昌县、喜德县、布拖县、普格县、金阳县、美姑县、冕宁县、越西县、西昌市、甘洛县、宁南县)

新乡市(卫滨区、获嘉县、新乡县、红旗区、长垣市、辉县市、原阳县、牧野区、延津县、凤泉区、卫辉市、封丘县)

宣城市(泾县、绩溪县、旌德县、宁国市、广德市、宣州区、郎溪县)

北京市(西城区、朝阳区、大兴区、石景山区、延庆区、通州区、密云区、门头沟区、平谷区、房山区、东城区、顺义区、丰台区、海淀区、昌平区、怀柔区)

玉林市(陆川县、玉州区、北流市、福绵区、博白县、容县、兴业县)

锦州市(凌河区、凌海市、黑山县、北镇市、古塔区、太和区、义县)

长春市(农安县、德惠市、公主岭市、九台区、双阳区、绿园区、榆树市、南关区、朝阳区、二道区、宽城区)

阜阳市(颍州区、颍泉区、颍上县、颍东区、阜南县、界首市、临泉县、太和县)

鞍山市(立山区、岫岩满族自治县、台安县、铁西区、海城市、铁东区、千山区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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