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新疆维吾尔自治区

滨州市(惠民县、滨城区、沾化区、邹平市、无棣县、博兴县、阳信县)

怀化市(中方县、辰溪县、通道侗族自治县、洪江市、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、沅陵县、新晃侗族自治县、会同县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区)

永州市(双牌县、蓝山县、冷水滩区、新田县、道县、江永县、祁阳市、江华瑶族自治县、宁远县、零陵区、东安县)  黄冈市(罗田县、蕲春县、麻城市、英山县、团风县、黄梅县、红安县、浠水县、黄州区、武穴市)

焦作市(马村区、中站区、修武县、沁阳市、孟州市、武陟县、温县、博爱县、山阳区、解放区)

东营市(河口区、垦利区、利津县、广饶县、东营区)

崇左市(江州区、宁明县、扶绥县、大新县、龙州县、天等县、凭祥市)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、尼勒克县、伊宁县、新源县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、霍尔果斯市、奎屯市、霍城县、巩留县)  营口市(大石桥市、站前区、老边区、盖州市、鲅鱼圈区、西市区)

景德镇市(昌江区、珠山区、乐平市、浮梁县)

晋中市(和顺县、榆社县、昔阳县、灵石县、左权县、寿阳县、祁县、平遥县、太谷区、介休市、榆次区)

揭阳市(惠来县、揭西县、榕城区、普宁市、揭东区)

赤峰市(巴林左旗、克什克腾旗、巴林右旗、元宝山区、喀喇沁旗、松山区、林西县、宁城县、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、红山区、敖汉旗)

玉林市(兴业县、容县、玉州区、陆川县、福绵区、博白县、北流市)

徐州市(贾汪区、邳州市、新沂市、泉山区、云龙区、铜山区、鼓楼区、丰县、沛县、睢宁县)

福州市(闽清县、罗源县、台江区、长乐区、永泰县、仓山区、马尾区、连江县、鼓楼区、福清市、平潭县、晋安区、闽侯县)

铁岭市(银州区、昌图县、开原市、清河区、西丰县、调兵山市、铁岭县)

邵阳市(新邵县、双清区、隆回县、绥宁县、北塔区、大祥区、洞口县、邵东市、邵阳县、武冈市、城步苗族自治县、新宁县)

苏州市(常熟市、虎丘区、吴江区、太仓市、姑苏区、相城区、昆山市、张家港市、吴中区)

四平市(双辽市、伊通满族自治县、铁西区、铁东区、梨树县)

和田地区(洛浦县、皮山县、和田县、策勒县、和田市、于田县、墨玉县、民丰县)

定西市(通渭县、陇西县、岷县、临洮县、渭源县、漳县、安定区)

绵阳市(北川羌族自治县、三台县、安州区、游仙区、梓潼县、平武县、江油市、盐亭县、涪城区)

宿州市(萧县、灵璧县、泗县、埇桥区、砀山县)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、茂县、若尔盖县、阿坝县、马尔康市、松潘县、九寨沟县、黑水县、金川县、汶川县、壤塘县、理县、红原县)

开封市(通许县、顺河回族区、龙亭区、尉氏县、兰考县、杞县、鼓楼区、禹王台区、祥符区)

泰安市(新泰市、岱岳区、肥城市、宁阳县、东平县、泰山区)

抚州市(金溪县、东乡区、广昌县、黎川县、南丰县、崇仁县、资溪县、乐安县、临川区、宜黄县、南城县)

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保定市(涿州市、望都县、安国市、涞水县、高碑店市、阜平县、雄县、莲池区、安新县、定州市、曲阳县、竞秀区、易县、蠡县、满城区、容城县、唐县、徐水区、高阳县、定兴县、清苑区、博野县、顺平县、涞源县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

襄阳市(保康县、宜城市、枣阳市、谷城县、老河口市、襄城区、樊城区、南漳县、襄州区)

商丘市(虞城县、睢县、民权县、夏邑县、柘城县、梁园区、永城市、宁陵县、睢阳区)  哈尔滨市(尚志市、松北区、方正县、呼兰区、道外区、宾县、道里区、木兰县、通河县、双城区、香坊区、延寿县、五常市、平房区、依兰县、阿城区、巴彦县、南岗区)

蚌埠市(禹会区、蚌山区、淮上区、怀远县、五河县、龙子湖区、固镇县)

通化市(二道江区、集安市、东昌区、梅河口市、辉南县、柳河县、通化县)

保山市(昌宁县、施甸县、腾冲市、龙陵县、隆阳区)信阳市(潢川县、浉河区、平桥区、光山县、罗山县、息县、固始县、商城县、淮滨县、新县)

南京市(秦淮区、雨花台区、建邺区、江宁区、浦口区、栖霞区、六合区、玄武区、溧水区、高淳区、鼓楼区)  沧州市(南皮县、河间市、泊头市、黄骅市、运河区、任丘市、献县、孟村回族自治县、沧县、肃宁县、盐山县、青县、吴桥县、海兴县、新华区、东光县)

宜昌市(五峰土家族自治县、枝江市、点军区、夷陵区、猇亭区、秭归县、西陵区、当阳市、长阳土家族自治县、宜都市、远安县、兴山县、伍家岗区)

延边朝鲜族自治州(和龙市、敦化市、珲春市、图们市、汪清县、龙井市、延吉市、安图县)

郑州市(上街区、荥阳市、新郑市、巩义市、中牟县、登封市、新密市、管城回族区、金水区、惠济区、二七区、中原区)平顶山市(汝州市、郏县、舞钢市、湛河区、宝丰县、新华区、叶县、石龙区、鲁山县、卫东区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

无锡市(新吴区、惠山区、滨湖区、宜兴市、梁溪区、江阴市、锡山区)

铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)

滁州市(定远县、南谯区、琅琊区、来安县、凤阳县、天长市、全椒县、明光市)

呼和浩特市(土默特左旗、回民区、清水河县、玉泉区、和林格尔县、托克托县、新城区、武川县、赛罕区)

肇庆市(封开县、高要区、广宁县、鼎湖区、德庆县、怀集县、端州区、四会市)

昆明市(五华区、安宁市、东川区、晋宁区、石林彝族自治县、宜良县、寻甸回族彝族自治县、西山区、盘龙区、富民县、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、嵩明县)

吉安市(井冈山市、新干县、峡江县、遂川县、吉安县、泰和县、安福县、永新县、万安县、吉水县、吉州区、永丰县、青原区)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

常德市(桃源县、武陵区、安乡县、临澧县、汉寿县、澧县、鼎城区、石门县、津市市)

昭通市(大关县、巧家县、彝良县、昭阳区、永善县、镇雄县、盐津县、水富市、绥江县、威信县、鲁甸县)

双鸭山市(尖山区、集贤县、友谊县、四方台区、宝清县、饶河县、宝山区、岭东区)

日喀则市(昂仁县、桑珠孜区、萨嘎县、亚东县、吉隆县、南木林县、仲巴县、定日县、白朗县、谢通门县、岗巴县、聂拉木县、萨迦县、定结县、仁布县、拉孜县、江孜县、康马县)

银川市(永宁县、灵武市、贺兰县、兴庆区、金凤区、西夏区)

金华市(浦江县、婺城区、磐安县、义乌市、兰溪市、东阳市、武义县、永康市、金东区)

业绩怎么就不涨

博士眼镜，这个2024年曾经在资本市场吃到特大红利的公司，如今迎来见真章的时刻！

2024年，乘着AI眼镜的东风，博士眼镜在5个月的时间里，股价涨超400%，在资本市场上赚足了眼球。

不过，根据其最新发布的业绩来看，博士眼镜，或许远远谈不上是AI眼镜领域的天之骄子。随着利润的下滑，目前股价跌至40元/股左右。

矩阵强大，业绩拉胯

根据博士眼镜公告，2024年除了营收同比稍微增长了一些之外，净利润、扣费净利润、公司经营活动现金流都同比出现不同程度的下滑。

2024年，公司营收12.03亿元，同比增长2.29%；归母净利润1.04亿元，同比下降19.08%；扣非净利润8847.6万元，同比下降24.03%；经营活动产生的现金流量净额为2.76亿元，同比下降1.93%。

博士眼镜主营业务涉足眼镜零售领域，采用连锁经营的模式，为消费者提供时尚化、个性化的眼镜产品和专业的视觉健康解决方案，业务范围还是很广泛的。

而且针对不同场景，博士眼镜构建起的矩阵还是很强大的，共塑造出六大特色鲜明的眼镜零售品牌。包括“Presidentoptical”定位于“高端定制”、“博士眼镜”定位于“专业视光”、“砼（石人工）”定位于“全国加盟”、“Boojing”定位于“新消费零售”、“zèle”定位于“时尚快消”、“ZORRO”定位于“复古文化主题”。

并且，公司通过线上线下一体化方式销售光学眼镜（镜架、镜片）、智能眼镜、成镜系列产品（太阳镜、老花镜等）、隐形眼镜系列产品（软/硬性隐形眼镜、护理液）、眼健康周边产品。

行业本身也存在一定的成长性。据Euromonitor，2024年我国眼镜零售市场规模约978.61亿元，预计到2029年有望扩张至1,162.87亿元。

细分功能镜来看，在其布局的近视镜、老花镜方面，人群受众也比较广泛。2023年我国儿童青少年总体近视率为52.7%。2024年我国60岁及以上人口已达到3.1亿人，占全国总人口的比例为22%。

而且，2024年10月，公司开创性地推出了“全能花镜”配镜方案。全年公司功能性镜片的销量已占总体镜片销量的35.32%，同比增长33.87%。

在追潮流方面，博士眼镜也是不遗余力。其宣称与全球许多知名眼镜生产制造商如开云集团、依视路、LVMH等建立了长期战略合作关系。人工智能持续升温之下，去年8月，公司与雷鸟创新签订了合作协议，共同研发智能眼镜产品。

不管从业务广度和深度上来看，博士眼镜的布局都十分有力。但是，业绩证明一切，博士眼镜当前的赚钱能力没有那么强。

毛利率持续走低

一直以来，眼镜生意都被视为暴力行业。博士眼镜本身业绩有过一段很好的时光。

2019年以前，博士眼镜毛利率长期处于70%之上。根据2023年财报显示，公司营收首次突破10亿元，归母净利润超过1亿元。

不过，最近几年，博士眼镜的毛利率就没有那么可观了。2020年开始，其毛利率一路下滑，目前在61%左右。导致这一结果的根本原因，归功于其销售费用的高企。2024年，公司销售费用高达5亿，同比增长5.18%。

经营模式上，根据其上半年披露的数据，博士眼镜共有530家门店‌，其中直营门店501家，并且其店铺多数位居一线城市的核心地段，租金和人力成本可以想象有多高。

各业务板块中，光学眼镜业务占比最高。这类眼镜最大的特点就是具有耐用属性。消费者不可能1、2个月就换一次眼镜，因此更新眼镜的周期最起码要按年来算。

2024年半年报，博士眼镜存货2.10亿元，占营业收入的比重达34.9%。

高管套现，AI眼镜是花把式

年报披露当日，博士眼镜还顺带公布了一则高管离职消息。副总经理BINGXIA因个人原因申请辞去副总经理职务。

2024年随着公司股价迎来爆发式增长，2024年11月-12月，博士眼镜实控人一致行动人刘开跃、董事刘之明、董事兼副总经理郑庆秋及何庆柏、员工持股平台江南道开始减持，合计共减持268.9万股，按彼时股价来看，套现约1.2亿。

2025年2月17日，博士眼镜实控人ALEXANDERLIU等再次宣布计划减持472万股，如果按50元的价格来算，或套现2.36亿。

研发费用上，2020年-2022年博士眼镜的研发费用为0元。2023年，研发费用仅466.94万元，占总营收的0.4%。2024年研发费用反降至307.98万。

在所谓的AI眼镜领域，博士眼镜从2022年就开始布局智能眼镜赛道。首先其与华为达成合作，成为其智能眼镜产品在线下眼镜零售渠道的独家合作商。此后博士眼镜不断扩大合作版图，先后与Rokid、魅族、李未可等多家智能硬件厂商建立合作关系。

博士眼镜目前已经和星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可、Rokid等品牌开展合作，致力于智能眼镜的“最后一公里”的验配服务，为智能眼镜的消费群体提供视力矫正综合解决方案。

这样看来，博士眼镜更像是他们的智能眼镜的配镜服务商，而非提供什么独门的技术。

更何况，AI眼镜目前来看，实用性不强，也不太炫！

从各品牌宣传的功能来看，AI眼镜主打的是拍照、拍视频、会议纪要等。使用场景更适合开会的时候帮你偷懒，自媒体博主日常秀一下而已。想象力上，也没有VR眼镜那么酷，只是目前技术上实现不了。

总之，博士眼镜还在等风来！

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