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中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

钦州市(钦南区、灵山县、浦北县、钦北区)

镇江市(扬中市、润州区、京口区、丹徒区、丹阳市、句容市)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、精河县、温泉县)  嘉峪关市

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

巴彦淖尔市(临河区、五原县、杭锦后旗、乌拉特后旗、磴口县、乌拉特前旗、乌拉特中旗)

西藏自治区大庆市(龙凤区、肇源县、肇州县、大同区、红岗区、林甸县、萨尔图区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县)

衡水市(景县、枣强县、故城县、武强县、安平县、冀州区、武邑县、阜城县、深州市、饶阳县、桃城区)  锦州市(古塔区、北镇市、义县、黑山县、太和区、凌河区、凌海市)

秦皇岛市(海港区、山海关区、青龙满族自治县、卢龙县、昌黎县、抚宁区、北戴河区)

和田地区(墨玉县、于田县、和田县、皮山县、洛浦县、策勒县、和田市、民丰县)

定西市(通渭县、岷县、临洮县、漳县、渭源县、陇西县、安定区)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、中方县、洪江市、鹤城区、芷江侗族自治县、沅陵县、新晃侗族自治县、辰溪县、溆浦县)

昭通市(镇雄县、绥江县、水富市、永善县、彝良县、昭阳区、鲁甸县、巧家县、威信县、盐津县、大关县)

葫芦岛市(龙港区、兴城市、绥中县、建昌县、连山区、南票区)

白城市(大安市、通榆县、洮南市、镇赉县、洮北区)

蚌埠市(龙子湖区、蚌山区、禹会区、固镇县、怀远县、淮上区、五河县)

梧州市(万秀区、龙圩区、岑溪市、藤县、长洲区、苍梧县、蒙山县)

宿迁市(宿城区、沭阳县、泗洪县、泗阳县、宿豫区)

广西壮族自治区

楚雄彝族自治州(元谋县、姚安县、禄丰市、永仁县、楚雄市、大姚县、南华县、武定县、双柏县、牟定县)

铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)

绥化市(青冈县、兰西县、望奎县、安达市、肇东市、明水县、庆安县、北林区、绥棱县、海伦市)

福州市(福清市、永泰县、罗源县、连江县、长乐区、仓山区、晋安区、闽侯县、马尾区、台江区、闽清县、鼓楼区、平潭县)

榆林市(绥德县、横山区、吴堡县、靖边县、佳县、子洲县、米脂县、神木市、府谷县、清涧县、榆阳区、定边县)

云浮市(罗定市、云安区、新兴县、郁南县、云城区)

开封市(祥符区、杞县、鼓楼区、顺河回族区、龙亭区、尉氏县、兰考县、通许县、禹王台区)

济宁市(嘉祥县、泗水县、鱼台县、曲阜市、金乡县、任城区、汶上县、邹城市、兖州区、梁山县、微山县)

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甘孜藏族自治州(乡城县、得荣县、甘孜县、炉霍县、白玉县、理塘县、道孚县、康定市、德格县、雅江县、丹巴县、石渠县、新龙县、巴塘县、泸定县、九龙县、色达县、稻城县)

梅州市(兴宁市、蕉岭县、平远县、梅江区、梅县区、大埔县、丰顺县、五华县)

德阳市(绵竹市、什邡市、罗江区、旌阳区、广汉市、中江县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、芒市、陇川县、梁河县、瑞丽市)  安顺市(镇宁布依族苗族自治县、平坝区、西秀区、普定县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、库伦旗、开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗)

永州市(冷水滩区、蓝山县、新田县、东安县、江永县、宁远县、零陵区、双牌县、道县、江华瑶族自治县、祁阳市)

佳木斯市(抚远市、前进区、郊区、汤原县、向阳区、东风区、桦南县、同江市、富锦市、桦川县)阳江市(阳东区、阳西县、阳春市、江城区)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)  平凉市(泾川县、崆峒区、华亭市、静宁县、庄浪县、崇信县、灵台县)

商洛市(柞水县、丹凤县、商南县、洛南县、商州区、山阳县、镇安县)

乐山市(犍为县、峨眉山市、峨边彝族自治县、五通桥区、井研县、沐川县、马边彝族自治县、市中区、沙湾区、金口河区、夹江县)

铁岭市(开原市、铁岭县、调兵山市、西丰县、清河区、银州区、昌图县)自贡市(自流井区、大安区、荣县、贡井区、富顺县、沿滩区)

庆阳市(镇原县、正宁县、合水县、庆城县、西峰区、宁县、华池县、环县)

玉林市(陆川县、博白县、容县、福绵区、北流市、玉州区、兴业县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、达拉特旗、杭锦旗、鄂托克旗、康巴什区、乌审旗、鄂托克前旗、东胜区、伊金霍洛旗)

营口市(盖州市、大石桥市、站前区、西市区、鲅鱼圈区、老边区)

济源市

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区、独山子区)

银川市(金凤区、灵武市、兴庆区、永宁县、贺兰县、西夏区)

晋城市(高平市、泽州县、陵川县、城区、阳城县、沁水县)

孝感市(应城市、大悟县、云梦县、孝昌县、安陆市、汉川市、孝南区)

绵阳市(涪城区、三台县、北川羌族自治县、江油市、盐亭县、梓潼县、平武县、安州区、游仙区)

石家庄市(辛集市、新乐市、灵寿县、长安区、鹿泉区、行唐县、栾城区、高邑县、晋州市、赞皇县、正定县、藁城区、元氏县、井陉县、井陉矿区、深泽县、新华区、桥西区、裕华区、平山县、赵县、无极县)

新乡市(获嘉县、辉县市、卫辉市、原阳县、延津县、新乡县、牧野区、凤泉区、卫滨区、长垣市、红旗区、封丘县)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、麻江县、三穗县、丹寨县、镇远县、榕江县、岑巩县、黄平县、雷山县、施秉县、剑河县、天柱县、凯里市、从江县、黎平县、台江县)

儋州市

广州市(白云区、海珠区、越秀区、天河区、荔湾区、南沙区、黄埔区、花都区、增城区、从化区、番禺区)

淮安市(淮阴区、金湖县、洪泽区、淮安区、清江浦区、盱眙县、涟水县)

　　来源：柒财经

　　又到了上市公司接受外界“放大镜”般审视、回应各方关切的“大考”时刻。

　　过去一年，内外部环境愈发复杂多变，各行各业均负重前行，尤其是银行业，受宏观经济深度调整，国内信贷需求偏弱，LPR重新定价等因素影响，挑战前所未有。

　　管中窥豹，把目光投射到邮储银行，尽管其背靠邮政集团，拥有“自营+代理”差异化运作模式，但也真切体会到来自周期底部的“痛感”，并具象在财报中。

　　01

　　成长渐式微

　　邮储银行2007年成立，是国有六大行中最年轻的“后浪”，今年正好十八岁。

　　可即便是这般蕴含勃勃生机的青春年华，在遭遇波动性加大、不确定性升级等成长阻力时，也不可避免地展露出“跑不动”、“喘得慌”的疲态。

　　财报显示，2024年，邮储银行资产总额17.08万亿元，较上年末攀升8.64%；营收约3488亿元，同比增长1.83%。

　　回拨时间轴，2021年到2023年，邮储银行的营收速度从11.38%降到5.08%，再降到2.25%，步步滑坡，动能衰减之相清晰可见。

　　划分业务条线，2024年，其“扛大旗”的板块——利息净收入2861.23亿元，同比仅微增1.83%，占营收比重约82%。

　　深入肌理，净息差持续探底的普遍困境，导致行业净利息收入维持涨势难上加难。根据国家金融监管总局的最新数据，2024年，商业银行净息差为1.52%，同比减少16个基点。

　　同期，邮储银行净息差为1.87%，同比减少14个基点，虽然降幅低于行业平均水平，但囿于其净利息收入占比过大，冲击仍不可小觑。

　　非息收入这块，邮储银行的表现也一般：3.21%的涨幅，626.52亿元的体量，均低于市场预期。

　　作为对比，天眼查数据显示，2024年，工商银行、农业银行、交通银行、建设银行、中国银行的非息收入分别为1843.98亿元、1298.63亿元、899.94亿元、1602.7亿元、1811.56亿元，同比增速分别为-1.9%、5.51%、-3.74%、5.09%、15.87%。

　　最近几年，降息压力空前，包括邮储银行在内，域内成员纷纷发力非息收入，期望通过代销保险、信托、理财等财富产品，提供投顾咨询、信用担保等服务，以及从事债券、基金和股权等权益投资，找到新引擎，撬动新增量。

　　邮储银行也积极往这个方向转型，但整体而言，进展不及同业。2024年，工商银行、农业银行、交通银行、建设银行、中国银行中，除了农业银行（18.28%），其他五家的的非息收入占比都突破20%，最高的交通银行已达到34.63%，而邮储银行却将将18%。

　　换句话说，告别过往高歌猛进，大开大合的高增时代，步入现今缓步慢行，含蓄内敛的“微利”阶段，邮储银行无论是心态转换，还是行动落实，都还要加把劲。

　　02

　　甜蜜的“负担”

　　值得注意的是，与同行竞友增收更增利的情况不同，邮储银行本期归母净利润864.8亿元，仅比2023年上升0.24%，几乎“原地踏步”，也创下近12年的新低。

　　由此及彼，邮储银行2024年净资产收益率（ROE）继续下滑，为9.84%，跌至近五年最低段位。

　　相较之下，2024年，工商银行、农业银行、交通银行、建设银行、中国银行的归母净利润同比增速分别为0.51%、4.72%、0.93%、0.88%、2.56%。

　　不难看出，在盈利方面，邮储银行“垫底”了。

　　探究原因，主要有以下几点：

　　其一，依托邮政集团遍及祖国大江南北的营业场所，邮储银行享有业内独一无二的“自营+代理”运作模式，也是其发展壮大、行稳致远的“压舱石”。

　　得益于此，邮储银行能将营业网点快速拓展到近4万个，妥妥的赛道魁首。同时，轻松下沉业务到各地的乡镇村落，大幅强化客群覆盖面和吸储揽存实力。

　　但甜蜜总有“负担”。硬币的背面，羊毛出在羊身上，邮储银行又需要向邮政集团支付不菲的储蓄代理费，这在一定程度上扯了自身净利润的“后腿”。

　　财报显示，2024年，邮储银行全年代理费综合费率1.15%，同比下降9个基点；储蓄代理费及其他1178.14亿元，同比增长2.51%，涨速较上年回落9.89个百分点。

　　尽管代理费综合费率有所收敛，但实打实的支出却在膨胀，少赚便成为邮储银行既定的“宿命”。

　　其二，存款定期化趋势加剧。

　　2024年，邮储银行来自个人和公司的定期存款合计约11.24万亿元，占比接近73%，比2023年扩大1.76个百分点。

　　众所周知，定期存款的付息率更高。这意味着，邮储银行获得了更持久、更充足的生长养分，但付出的代价也更大。

　　报告期内，邮储银行利息支出2221.20亿元，同比上扬2.58%，跑超整体营收增幅0.75个百分点。

　　此外，2024年，邮储银行计提信用减值损失284.23亿元，同比增长8.62%，比2023年多出22.56亿元。

　　由于净利润=净利息收入+非利息收入-业务及管理费-信用减值损失-所得税，邮储银行信用减值损失的走高，直接后果便是压低净利润。

　　03

　　不良“双升”藏隐忧

　　接着看邮储银行的资产质量状况。

　　截至2024年末，邮储银行不良贷款余额803.19亿元，较上年末增加128.59亿元，同比激增19.06%；不良贷款率0.9%，同比2023年的0.83%增加0.07个百分点。

　　横向比较，邮储银行的该项指标常年位于1%以下，展现了长线的稳健性，但聚焦本期，其却是国有六大行中，唯一一家不良贷款“双升”的选手。

　　具体到个人贷款，截至2024年末，邮储银行个人信贷的不良率为1.28%，同比扩大了0.16个百分点。

　　其中，个人小额贷款的不良率为2.21%，同比陡升0.48个百分点，是报告期内增幅最猛的细分项目，也显著拉高邮储银行的整体不良率。

　　华创证券分析认为，零售贷款往往风险暴露较快，处置出清也较快，随着经济逐渐复苏，居民收入预期改善，零售贷款不良率有望保持在可控范围内。邮储银行历来资产质量包袱轻、风控较为严格，预计未来资产质量仍将保持稳定。

　　从类别来看，邮储银行的关注类贷款余额843.28亿元，较上年末增加293.76亿元；关注类贷款占比0.95%，较上年末提升0.27个百分点；关注和不良贷款占比1.85%，较上年末提升0.34个百分点。

　　通常来讲，不良贷款与关注类贷款的变化是正相关的。换句话说，关注类贷款是最有可能转化为不良贷款的，邮储银行存在不良贷款进一步扩大的潜在危机。

　　特别要指出的是，邮储银行的正常类贷款迁徙率已连续三年徘徊在上行通道，截至2022年末、2023年末、2024年末，分别为0.89%、0.95%、1.1%。

　　这或许说明，邮储银行的正常类贷款中，有更多的款项出现了违约或降级的风险，但整体上升幅度较小。

　　实际上，上文提及邮储银行信用减值损失走高，也或多或少反映出该行资产质量承压的状态。

　　资金安全方面，截至2024年末，邮储银行的拨备覆盖率286.15%，位列国有六大行第二，风险递补能力较强。

　　不过，本期邮储银行的拨备覆盖率较2023年年末减少61个基点，降幅在国有六大行拔得头筹，说明其通过调节拨备来支撑利润增速的强度要高于同业。

　　综上，在长成十八岁的大小伙子后，邮储银行站到了人生的“十字路上”：更大体量，更多考验；是起点，也是拐点。

　　面向未来，邮储银行能否如董事长郑国雨年在报致辞中寄语的那般：“十八岁的邮储，前景可期、大有可为”，仍有待观察。