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特朗普关税政策带来的动荡导致长期美债收益率上周急剧上升,导致大规模的基差交易崩盘。4月第一周,AlphadyneInternationalFund录得2.4%的跌幅,截至上周五,该基金当月亏损进一步扩大至10%,年内跌约8%。
根据彭博社报道,4月第一周,AlphadyneInternationalFund录得2.4%的跌幅,截至上周五,该基金当月亏损进一步扩大至10%,年内跌约8%。据介绍,该基金专注于宏观和固定收益相对价值交易,资产管理规模约为100亿美元。
这种规模的损失对于一个专注于相对价值策略的基金来说极为罕见,因其策略理论上应该是市场中性的,但对美债基差交易的高杠杆押注使得即使是细微的市场波动也能造成巨大影响。
据报道,Tudor交易员AlexanderPhillips在4月截至上周初已损失约1.4亿美元,抹去了2024年4月前的所有收益。与此同时,EislerCapital投资组合经理BarryPiafsky及其团队在持续的市场抛售中损失数百万美元后被迫停止交易。
由于关税政策引发衰退担忧,对日本央行货币政策正常化的路径构成挑战,日本5年期/30年期收益率曲线继续走陡,一度接近历史记录水平,日元利率交易员同样遭受广泛损失。