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天水市(秦安县、张家川回族自治县、甘谷县、清水县、武山县、秦州区、麦积区)

嘉峪关市

文山壮族苗族自治州(砚山县、富宁县、文山市、广南县、西畴县、马关县、丘北县、麻栗坡县)

钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)  江门市(新会区、恩平市、江海区、鹤山市、开平市、台山市、蓬江区)

聊城市(阳谷县、冠县、高唐县、莘县、东昌府区、东阿县、临清市、茌平区)

银川市(永宁县、贺兰县、金凤区、西夏区、兴庆区、灵武市)

固原市(原州区、隆德县、彭阳县、泾源县、西吉县)

拉萨市(堆龙德庆区、墨竹工卡县、城关区、当雄县、林周县、尼木县、曲水县、达孜区)  乌鲁木齐市(米东区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、达坂城区、水磨沟区、天山区、头屯河区、新市区)

玉林市(玉州区、容县、福绵区、博白县、北流市、陆川县、兴业县)

海东市(民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、平安区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县)

宁夏回族自治区

厦门市(翔安区、集美区、湖里区、思明区、同安区、海沧区)

潍坊市(安丘市、坊子区、青州市、诸城市、寒亭区、寿光市、临朐县、奎文区、昌乐县、潍城区、高密市、昌邑市)

盐城市(响水县、盐都区、大丰区、阜宁县、东台市、建湖县、滨海县、射阳县、亭湖区)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、和硕县、和静县、库尔勒市、博湖县、尉犁县、且末县、若羌县、轮台县)

枣庄市(山亭区、市中区、台儿庄区、薛城区、峄城区、滕州市)

阜阳市(颍东区、界首市、颍泉区、颍上县、临泉县、颍州区、太和县、阜南县)

平顶山市(舞钢市、卫东区、石龙区、鲁山县、叶县、汝州市、湛河区、宝丰县、新华区、郏县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、平坝区、关岭布依族苗族自治县)

宣城市(绩溪县、旌德县、宁国市、郎溪县、泾县、宣州区、广德市)

攀枝花市(米易县、仁和区、盐边县、西区、东区)

郴州市(桂东县、桂阳县、宜章县、永兴县、汝城县、安仁县、嘉禾县、北湖区、临武县、资兴市、苏仙区)

阜新市(海州区、太平区、细河区、清河门区、新邱区、阜新蒙古族自治县、彰武县)

锦州市(黑山县、义县、凌河区、古塔区、北镇市、凌海市、太和区)

中山市

马鞍山市(博望区、和县、雨山区、花山区、含山县、当涂县)

宿迁市(宿城区、宿豫区、泗洪县、沭阳县、泗阳县)

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衡阳市(祁东县、珠晖区、衡东县、常宁市、衡阳县、南岳区、耒阳市、衡南县、蒸湘区、石鼓区、雁峰区、衡山县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

沈阳市(大东区、康平县、沈河区、浑南区、沈北新区、苏家屯区、皇姑区、铁西区、于洪区、新民市、法库县、和平区、辽中区)  柳州市(鹿寨县、柳城县、鱼峰区、三江侗族自治县、柳北区、柳南区、融安县、融水苗族自治县、城中区、柳江区)

开封市(鼓楼区、龙亭区、尉氏县、祥符区、兰考县、杞县、顺河回族区、通许县、禹王台区)

扬州市(仪征市、广陵区、宝应县、邗江区、高邮市、江都区)

衢州市(常山县、衢江区、江山市、龙游县、开化县、柯城区)黄冈市(黄梅县、英山县、罗田县、团风县、麻城市、蕲春县、武穴市、红安县、浠水县、黄州区)

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、满洲里市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、根河市、新巴尔虎右旗、海拉尔区、牙克石市、扎兰屯市)  石河子市(图木舒克市、新星市、白杨市、阿拉尔市、五家渠市、北屯市、双河市、胡杨河市、铁门关市、可克达拉市、昆玉市)

兰州市(皋兰县、城关区、红古区、永登县、七里河区、榆中县、西固区、安宁区)

十堰市(竹山县、茅箭区、竹溪县、丹江口市、郧西县、郧阳区、房县、张湾区)

长治市(屯留区、襄垣县、长子县、沁源县、沁县、平顺县、潞城区、武乡县、黎城县、潞州区、壶关县、上党区)宁德市(柘荣县、蕉城区、屏南县、周宁县、福安市、霞浦县、古田县、寿宁县、福鼎市)

成都市(成华区、新都区、蒲江县、彭州市、简阳市、崇州市、大邑县、双流区、金堂县、武侯区、都江堰市、金牛区、青白江区、邛崃市、龙泉驿区、温江区、锦江区、青羊区、郫都区、新津区)

衡水市(安平县、枣强县、武邑县、故城县、冀州区、深州市、景县、阜城县、饶阳县、桃城区、武强县)

晋中市(灵石县、左权县、榆次区、祁县、和顺县、榆社县、寿阳县、太谷区、介休市、平遥县、昔阳县)

临夏回族自治州(康乐县、永靖县、东乡族自治县、临夏市、临夏县、广河县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

临汾市(隰县、安泽县、大宁县、侯马市、洪洞县、吉县、蒲县、乡宁县、襄汾县、汾西县、翼城县、尧都区、霍州市、古县、浮山县、永和县、曲沃县)

孝感市(应城市、孝昌县、云梦县、大悟县、孝南区、安陆市、汉川市)

运城市(平陆县、夏县、河津市、万荣县、临猗县、稷山县、新绛县、绛县、永济市、垣曲县、盐湖区、芮城县、闻喜县)

上海市(青浦区、闵行区、嘉定区、静安区、松江区、金山区、长宁区、虹口区、奉贤区、杨浦区、普陀区、崇明区、徐汇区、黄浦区、宝山区、浦东新区)

荆州市(洪湖市、公安县、荆州区、监利市、松滋市、石首市、沙市区、江陵县)

三明市(将乐县、永安市、清流县、宁化县、泰宁县、建宁县、明溪县、尤溪县、沙县区、三元区、大田县)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

贵港市(覃塘区、港北区、港南区、平南县、桂平市)

金昌市(金川区、永昌县)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、大洼区、盘山县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

石家庄市(新华区、赵县、高邑县、桥西区、井陉县、平山县、裕华区、长安区、井陉矿区、鹿泉区、栾城区、无极县、元氏县、藁城区、行唐县、晋州市、新乐市、正定县、深泽县、赞皇县、灵寿县、辛集市)

　　来源：中国房地产报

　　“

　　价格合适就择机退出。

　　中房报记者曾冬梅丨广州报道

　　这是2025年碧桂园控股有限公司（以下简称“碧桂园”，02007.HK）披露的首笔大宗交易。

　　4月25日，碧桂园宣布已出售所持蓝箭航天的11.063%股份，作价13.05亿元，拟用于保交楼等项目建设开支。蓝箭航天是一家民营商业火箭研发、制造和发射服务企业，碧桂园创投自2019年开始投资该公司，成为其最大外部机构股东。作为碧桂园旗下的创新投资业务板块，碧桂园创投投资了超90家企业，此前已通过转让长鑫科技股权套现20亿元。

　　据了解，碧桂园今年还有约20万套的保交付任务，其董事会主席杨惠妍曾表示要努力寻找机会，推动资产的有效盘活，为保交房工作提供资金支持。

　　4月27日，碧桂园创投相关负责人对中国房地产报记者表示，该公司持有的股权资产均为财务性投资，未来将持续跟踪资本市场动态并根据集团要求，在合适价格的基础上择机退出。

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　　投资5年多赚了3.7亿元

　　蓝箭航天成立于2015年，主要从事液氧甲烷运载火箭的研发及生产，是全国首家取得全部准入资质、唯一基于自研液体发动机成功实现入轨的民营运载火箭企业。

　　2019年12月，碧桂园创投以5亿元独家领投蓝箭航天C轮融资，创下当时中国商业航天领域单笔最高融资纪录。此后，碧桂园创投又参与了该公司的数轮增资。如2020年9月联合红杉、经纬等头部机构领投蓝箭航天C+轮12亿元融资。

　　碧桂园创投曾表示，蓝箭航天是该公司投资的第一家硬科技标的，投资逻辑是基于其赛道具备市场需求爆发潜力（低轨卫星组网需求）、技术壁垒高（液氧甲烷发动机研发难度）、战略价值大（国家航天产业自主化）。2023年7月，蓝箭航天朱雀二号遥二火箭成功入轨，成为全球首个实现液氧甲烷推进剂入轨的运载火箭。作为股权占比最高的机构投资方，碧桂园创投的Logo得以亮相火箭箭体。

　　公告显示，在签订股份转让协议前，碧桂园共持有蓝箭航天约11.063%股股份。2024年，蓝箭航天录得除税前净亏损约10亿元，资产净值约39亿元。从转让价格来看，碧桂园的这笔投资回报还是比较可观的，该公司预期可录得税前利润3.7亿元。

　　碧桂园创投的投资领域涵盖科技、消费、产业链、健康等，覆盖早期VC及中后期PE等阶段进行投资，成立仅3年就投资了超过90家企业，包括10个IPO，26家独角兽。该公司所投企业有不少是各自领域内的知名品牌，如字节跳动、紫光展锐、贝壳、菜鸟、欣旺达、追觅、遇见小面、茶里等。其中，遇见小面刚于4月15日向港交所递交了《招股书》。

　　碧桂园陷入流动性危机后，碧桂园创投开始陆续处置这些投资。2024年12月，该公司退出了2021年投资的芯片制造商长鑫科技，以20亿元的价格出清1.56%的股本权益，获利0.59亿元。

　　无论是长鑫科技还是蓝箭航天的出售，碧桂园都是一样的口径，直言公司正积极化解阶段性流动压力，变现股权价值对公司有利，出售所得款项将主要用于保交楼等项目建设开支。

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　　2026年进入正常经营状态

　　除了创投板块，近两年碧桂园也处置了不少地产相关资产以补充流动性。如，以12.9亿元出售广州亚运城项目26.67%股权，转让珠海万达商管1.79%股权，变现30.68亿元。

　　根据碧桂园披露的数据，2022年至2024年，该公司累计处置资产回笼了超过600亿元现金。

　　当然，仅仅是资产处置填补不了资金的缺口。业绩报告显示，2024年，碧桂园实现总收入2528亿元，同比减少37%，归属母公司净利润亏损328亿元，同比收窄81.6%。截至2024年底，该公司的总借贷约为2535亿元，其中约2268亿元为流动负债，1882亿元发生违约或交叉违约，而其现金及现金等价物仅63.6亿元。

　　偿债压力的缓解主要还是依赖债务重组。根据4月7日的市场消息，碧桂园8只境内债券调整兑付方案的议案已获债权人通过，本金额124.17亿元。

　　4月11日，碧桂园在公告中透露，持有29.9%现有债券债务本金的专案小组成员已签署重组支持协议，计划在2025年12月31日前完成境外债重组。据了解，本次重组涉及整体未偿还本金总额约140.74亿美元，碧桂园认为重组将使其目前的加权平均融资成本大幅减少，从5.8%减少至每年1%、2%或2.5%，建议重组所包括的新工具的平均到期年限超过6.5年，为公司提供了稳定和恢复业务运作以及有序处置非核心资产的基础。

　　在碧桂园的2025年度工作会议中，杨惠妍明确了该公司今年的重点工作，即上半年以保交房为主，下半年保交房和保主体并重，“为2026年进入正常经营状态做好准备”。

　　对于碧桂园而言，2025年是关键的一年，20万套保交付任务以及境内外债务重组这两道关若能顺利迈过，明年就有望轻装上阵。销售端的配合也很重要，在1月份的内部会议中，碧桂园的管理层表示2024年12月的销售业绩环比录得一定幅度上涨，只有通过持续的销售增长，公司才能有足够的资金支持保交房项目的顺利推进。今年第一季度，碧桂园的销售额虽然实现了连续2个月的环比上涨，但同比降幅不小，未来如何提振销售仍是一大考验。

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　　来源：环球老虎财经app

　　作为行业标杆，盒马用其出色的表现证明了“新零售”依然有无限的潜力和可能性。

　　零售行业的“战火”愈演愈烈。

　　过去一年间，一边是东方甄选直播间的爆火，山姆、胖东来受到消费者追捧，零售业“四面开花”，另一边是传统商场“退潮”，大润发、银泰、永辉超市相继易主。由此，坚守传统零售阵地还是拥抱新兴零售业态，聚焦线上还是发展线下，关注品质还是提升服务，众多“选择题”摆在了相关从业者的面前。

　　曾被视为新零售“标杆”的盒马也开始主动求变。

　　2024年3月，盒马原首席财务官严筱磊“临危受命”出任盒马CEO。严筱磊上任后，盒马也在短短一年时间内实现了扭亏为盈。

　　盒马

　　“断舍离”

　　《颠覆性创新》作者威廉·泰勒曾总结：决定品牌地位的，不只有经营利润和规模，更重要的是在行业变革中所处的地位——“最优秀的品牌往往是每一轮变革的驱动者，而不是跟随者。”

　　零售行业是我国最古老、最多变，也是竞争最激烈的行业之一。回顾此前零售业发展，传统线下大卖场、新零售、电商，各种零售业态此消彼长，你方唱罢我方登场，但都保持着微妙的平衡。

　　不过，过去一年间，偏居一隅的胖东来通过互联网走红，各地传统商超市场空间受到挤占，出现业绩下滑甚至相继易主，“改变”似乎迫在眉睫。

　　在这种情况下，该学习山姆的仓储会员店模式，还是进行胖东来式“调改”，亦或者复制东方甄选的带货模式将重心转移至直播带货？

　　盒马给出了其他的改革路径。

　　实际上，过去十年间，盒马也曾探索过多种业态，其中有的是盒马的创新业态，也有“跟风”复刻的业态。

　　自2015年成立以来，盒马一直被视为新零售的“标杆”，公司的一举一动都受到颇多关注。

　　盒马CEO严筱磊在2024年底的内部信中披露了公司未来的战略，即聚焦在盒马鲜生和盒马NB两大核心业态。

　　根据盒马的设想，盒马鲜生负责快速复制成熟模式，盒马NB则深耕社区化服务，打磨最优模型，形成互补优势。

　　改革的效果是立竿见影的，盒马在连续9个月整体盈利的基础上实现了双位数增长，首次实现全年盈利（2024年4月至2025年3月）。

　　同时，盒马鲜生以“平均五天一家新店”的速度，在全国范围内开出72家门店。截至蛇年春节之前，盒马全国门店已经突破430家，覆盖全国50多个城市。2025财年盒马还提出了“百店计划”，计划新开近100家门店，进驻几十个新城市。

　　让“长板”

　　更长

　　实际上，山姆的仓储会员店模式并不稀奇，2021年以来，各大零售商如家乐福、麦德龙等都在尝试布局付费制会员店，然而到了2025年，在零售商场正面竞争中，仍旧没有任何品牌能够撼动山姆的地位。

　　胖东来同样已经成立二十余年，且一直未走出河南，但如今却走红于网络。胖东来“调改”甚至被认为是一众传统商超起死回生的救命稻草。电商直播同样不是新鲜事，但如东方甄选、与辉同行却能在短时间内积累大量粉丝，此后虽有类似直播间不断涌现，但始终不能撼动其地位。

　　总结原因，就是他们都有自己的“长板”，且竞争对手难以复刻。例如，山姆极强的供应链能力，胖东来的自营商品及优质服务，东方甄选独树一帜的知识型直播间风格等等。

　　如今的盒马聚焦战略，正是试图让自身的“长板”更长。

　　具体来看，帝王蟹波龙等大海鲜、盒马村里的特色农产品、把各种地域美食做成零售商品卖全国，通过小红书等社交平台发现，商品力——是盒马的最大特色。

　　两大业态灵活组合形成的销售网络，则进一步成为盒马加速“攻城略地”的便捷通路，助力公司开拓新兴市场。

　　盒马鲜生作为主力业态，瞄准了低线城市及县域市场，先后进驻了东营、泰州、桐乡、株洲、中山、东莞等地，且收获了不错的反馈。

　　从行业来看，根据MSC咨询的报告，2024年，下沉市场的消费规模已超过17万亿元，占全国消费总规模的近60%。同时，线下市场依然是下沉零售的“主力军”，实体零售占比达到74%。

　　今年1月，首家盒马镇级门店（江苏盛泽镇）在除夕当天，单日卖出500多只帝王蟹，也证明了盒马鲜生在三、四线城市也有较大的市场空间。

　　盒马NB作为社区超市，则主打的是自有供应链和自有品牌的商品，强调了高性价比，专攻价格敏感的消费者。不过其当前任务是打磨最优模型，待时机成熟后，或许盒马也会将其像盒马鲜生一样大范围铺设门店。

　　新零售的

　　高分答卷

　　2017年，阿里研究院曾发布《阿里研究院新零售研究报告》，将新零售定义为：以消费者体验为中心的数据驱动的泛零售形态。

　　过去十几年间，大部分企业都将中心放在了流量、数字化上，而忽略了，新零售与旧零售，本质都是零售，“以消费者体验为中心”才是前提条件，而商品、价格和服务正是消费者最为关注的。

　　以此为指引，盒马能在一年内实现扭亏为盈的原因，也可窥见一二。过去十年间，盒马在商品研发、供应链创新以及价格上持续发力，回归用户价值。

　　在保持原有优势商品的同时，盒马在不断推出创新性自营产品，例如盒马养生水系列。

　　与此同时，盒马已经摸索出了一条适合自己的供应链路径，其特点之一就是“农业直采”，四川的樱桃、贵州的抹茶都被盒马千方百计送上全国各地消费者的餐桌。

　　此外，盒马进一步扩大线上服务范围。旗下的“盒马云超”正式升级为“云享会”。升级之后的“云享会”不仅保留了盒马云超的全国配送、次日达的优势，同时叠加了盒马X会员的用户福利，提供了更多优质商品。

　　零售业的竞争从来不是零和游戏，竞争对手的失败不代表自身的成功，脱离零售本质的盲目的恶性竞争只会带来企业与消费者的“双输”。

　　盒马的全年盈利答卷，正是对新零售本质的回归与超越，零售的终极战场，不在模式之争。遵循消费者主权的底层逻辑，以提升商品力和服务水平为指引，这才勾勒出了盒马清晰的发展路径。

　　各项数据向好的情况下，严筱磊也为盒马立下了新目标。“三年内GMV（商品交易总额）突破千亿大关”。

　　站在以千亿GMV为目标的起跑线上，盒马仍面临不小的竞争压力，不过，在已经验证的战略方向的指引下，公司的盈利之路也必然越走越顺畅。

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