朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！

400电话：123456（点击咨询）

朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！各观看免费《今日汇总》

朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！各区点热线观看免费《今日发布》

朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！电话

7天观看免费人工电话为您、朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！电话区域：

三明市(沙县区、明溪县、大田县、清流县、将乐县、泰宁县、尤溪县、建宁县、三元区、宁化县、永安市)

汕头市(潮南区、濠江区、南澳县、龙湖区、金平区、澄海区、潮阳区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

信阳市(罗山县、息县、浉河区、平桥区、固始县、潢川县、光山县、新县、淮滨县、商城县)  衢州市(衢江区、开化县、江山市、龙游县、常山县、柯城区)

池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)

通辽市(科尔沁区、霍林郭勒市、奈曼旗、库伦旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、开鲁县)

揭阳市(揭东区、惠来县、揭西县、榕城区、普宁市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)  盘锦市(兴隆台区、双台子区、大洼区、盘山县)

汉中市(宁强县、镇巴县、城固县、西乡县、洋县、勉县、略阳县、南郑区、佛坪县、汉台区、留坝县)

通化市(辉南县、柳河县、二道江区、集安市、梅河口市、通化县、东昌区)

贺州市(昭平县、钟山县、八步区、平桂区、富川瑶族自治县)

宣城市(绩溪县、宁国市、宣州区、泾县、郎溪县、旌德县、广德市)

延边朝鲜族自治州(汪清县、和龙市、延吉市、图们市、敦化市、珲春市、安图县、龙井市)

苏州市(相城区、吴中区、昆山市、太仓市、常熟市、虎丘区、张家港市、姑苏区、吴江区)

新余市(渝水区、分宜县)

茂名市(信宜市、化州市、高州市、电白区、茂南区)

三门峡市(湖滨区、义马市、渑池县、灵宝市、陕州区、卢氏县)

桂林市(灌阳县、象山区、全州县、七星区、恭城瑶族自治县、秀峰区、龙胜各族自治县、兴安县、资源县、雁山区、平乐县、永福县、灵川县、荔浦市、阳朔县、临桂区、叠彩区)

保山市(腾冲市、龙陵县、昌宁县、施甸县、隆阳区)

大同市(阳高县、浑源县、云冈区、天镇县、广灵县、灵丘县、云州区、平城区、新荣区、左云县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

肇庆市(封开县、高要区、怀集县、鼎湖区、四会市、广宁县、德庆县、端州区)

临沂市(费县、罗庄区、莒南县、兰陵县、临沭县、兰山区、沂水县、蒙阴县、沂南县、平邑县、河东区、郯城县)

南通市(通州区、如皋市、崇川区、海安市、如东县、启东市、海门区)

牡丹江市(海林市、穆棱市、绥芬河市、爱民区、宁安市、阳明区、东宁市、林口县、西安区、东安区)

南阳市(邓州市、镇平县、宛城区、新野县、内乡县、卧龙区、淅川县、南召县、西峡县、方城县、社旗县、桐柏县、唐河县)

鄂尔多斯市(康巴什区、鄂托克前旗、准格尔旗、东胜区、达拉特旗、乌审旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、鄂托克旗)

400电话：123456（点击咨询）

朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！电话

7天观看免费人工电话为您、朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！中心2025已更新(今日/推荐)

朝俞答错一道题的一支笔PLAY，畅享无限精彩，深夜追剧不再孤单！电话区域：

开封市(通许县、龙亭区、顺河回族区、禹王台区、杞县、祥符区、鼓楼区、兰考县、尉氏县)

张家口市(蔚县、崇礼区、尚义县、怀来县、怀安县、下花园区、张北县、桥东区、康保县、万全区、阳原县、涿鹿县、赤城县、宣化区、桥西区、沽源县)

德州市(武城县、禹城市、陵城区、平原县、宁津县、临邑县、齐河县、夏津县、乐陵市、庆云县、德城区)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、吉木萨尔县、呼图壁县、阜康市、昌吉市、木垒哈萨克自治县、奇台县)  宜昌市(远安县、猇亭区、点军区、西陵区、伍家岗区、夷陵区、长阳土家族自治县、枝江市、当阳市、兴山县、宜都市、秭归县、五峰土家族自治县)

龙岩市(永定区、武平县、上杭县、连城县、长汀县、漳平市、新罗区)

嘉峪关市

楚雄彝族自治州(双柏县、禄丰市、楚雄市、大姚县、元谋县、永仁县、牟定县、姚安县、南华县、武定县)果洛藏族自治州(班玛县、达日县、玛沁县、甘德县、玛多县、久治县)

杭州市(拱墅区、钱塘区、桐庐县、临平区、淳安县、西湖区、富阳区、滨江区、建德市、临安区、余杭区、萧山区、上城区)  邵阳市(北塔区、隆回县、双清区、新宁县、新邵县、洞口县、武冈市、邵阳县、邵东市、绥宁县、大祥区、城步苗族自治县)

南昌市(东湖区、南昌县、新建区、安义县、青山湖区、进贤县、红谷滩区、青云谱区、西湖区)

白银市(景泰县、靖远县、会宁县、平川区、白银区)

徐州市(丰县、泉山区、沛县、新沂市、鼓楼区、云龙区、睢宁县、铜山区、贾汪区、邳州市)石家庄市(辛集市、栾城区、新乐市、无极县、赵县、长安区、新华区、井陉县、正定县、晋州市、桥西区、高邑县、藁城区、井陉矿区、元氏县、赞皇县、平山县、灵寿县、深泽县、裕华区、行唐县、鹿泉区)

抚顺市(清原满族自治县、顺城区、望花区、新宾满族自治县、抚顺县、新抚区、东洲区)

昭通市(大关县、绥江县、盐津县、昭阳区、水富市、鲁甸县、永善县、巧家县、镇雄县、威信县、彝良县)

巴中市(通江县、平昌县、恩阳区、巴州区、南江县)

益阳市(资阳区、桃江县、南县、赫山区、沅江市、安化县)

遂宁市(大英县、蓬溪县、安居区、船山区、射洪市)

台州市(三门县、仙居县、路桥区、椒江区、临海市、黄岩区、天台县、玉环市、温岭市)

呼和浩特市(土默特左旗、清水河县、回民区、托克托县、赛罕区、玉泉区、和林格尔县、武川县、新城区)

黄冈市(蕲春县、黄州区、浠水县、英山县、红安县、武穴市、黄梅县、罗田县、团风县、麻城市)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

绥化市(明水县、青冈县、兰西县、绥棱县、肇东市、北林区、庆安县、海伦市、望奎县、安达市)

嘉兴市(海盐县、海宁市、桐乡市、南湖区、嘉善县、秀洲区、平湖市)

保定市(安新县、曲阳县、定兴县、定州市、涞源县、竞秀区、容城县、高阳县、清苑区、满城区、安国市、唐县、博野县、望都县、蠡县、高碑店市、顺平县、莲池区、易县、涿州市、阜平县、雄县、涞水县、徐水区)

阳泉市(矿区、盂县、郊区、城区、平定县)

宝鸡市(扶风县、眉县、麟游县、岐山县、太白县、陇县、金台区、千阳县、陈仓区、渭滨区、凤县、凤翔区)

衡阳市(衡南县、衡阳县、南岳区、衡山县、耒阳市、珠晖区、蒸湘区、祁东县、石鼓区、常宁市、雁峰区、衡东县)

美联储理事阿德里安娜·库格勒周二表示，关税可能会给物价带来上行压力，并产生比此前预期更大的经济影响。库格勒重申，她支持维持借贷成本稳定，直到通胀风险减弱，同时经济活动和就业保持稳定。

库格勒周二在明尼阿波利斯明尼苏达大学一场活动上表示：“经济正面临高度不确定性，通胀面临上行风险，而就业面临下行风险。”

她表示：“本月，我们了解到关税上调幅度远超此前预期。因此，关税的经济影响和相关的不确定性也可能比预期的要大。”

本月早些时候，美国总统唐纳德·特朗普宣布对贸易伙伴征收全面关税，同时对中国征收超过100%的关税。尽管关税仍存在相当大的不确定性，但经济学家普遍预计，关税将拖累美国经济增长并推高通胀。

库格勒表示，她不认为最近的市场动荡是公众对美联储失去信心的迹象。

库格勒表示：“不确定性不是来自我们。”

库格勒的讲话重点关注货币政策传导。她强调了美联储政策对经济产生作用所需的时间，并补充说，这种滞后是官员们必须积极主动地了解不同冲击影响的关键。

库格勒表示：“对货币政策制定者来说，重要的是广泛地研究所有可用的信息，包括基于市场的指标、调查和轶事报告，以便尽早了解经济状况，因为正如我所讨论的，政策产生影响需要时间。”

　　4月20日，长春高新披露2024年年报，公司2024年营收同比下滑7.55%，净利润暴跌43.01%；2025年一季度，公司业绩颓势延续，净利润跌幅扩大至44.95%。这家曾被称为“东北药茅”的医药巨头，在生长激素业务受集采重创、带状疱疹疫苗增长乏力的双重打击下，正经历上市28年来的至暗时刻。

　　营收、利润双双大幅下降一季度仍未见企稳信号

　　长春高新2024年财报显示，公司全年营收134.66亿元，同比下降7.55%；归母净利润25.83亿元，同比暴跌43.01%。结合往期业绩表现看，这是自2004年以来首次年度营收负增长，净利润则倒退至2019年水平。更严峻的是，2025年一季度营收继续下降5.66%，净利润跌幅扩大至44.95%。

　　将业绩拆分至各个子公司来看，长春高新旗下主要有金赛药业、百克生物、华康药业、高新地产等子公司。具体而言，四家公司分别从事基因工程生物药品、人用疫苗、中成药和化药的研发生产和销售以及房地产的开发销售。其中，金赛药业、百克生物为核心子公司，为长春高新贡献了主要的营收及利润。

　　2024年，金赛药业实现收入106.71亿元，较上年同期降低3.73%；实现归属于母公司所有者的净利润26.78亿元，较上年同期降低40.67%。百克生物实现收入12.29亿元，较上年同期降低32.64%；实现归属于母公司所有者的净利润2.32亿元，较上年同期降低53.67%。

　　业绩披露次日，长春高新股价盘中逼近跌停，收盘跌幅5.27%，市值蒸发近20亿元。与2021年历史高点相比，股价跌幅超80%，市值蒸发逾千亿。曾被捧为“医药茅台”的明星股，如今已跌破2017年水平。

　　短效水针集采影响显现长效水针竞争加剧

　　从上述数据不难看出，长春高新业绩下滑的主要原因在于贡献主要收入来源的核心子公司金赛药业利润出现较大降幅。结合往期业绩来看，2018年-2023年间，金赛药业营收复合增速达到28.2%，高于长春高新整体收入增速，2023年，金赛药业的净利润占长春高新净利润的99.60%，是长春高新的业绩“主力军”。

　　金赛药业核心产品为生长激素类产品，包括注射用重组人生长激素（粉针剂）、重组人生长激素注射液（水针剂）、聚乙二醇重组人生长激素注射液（长效水针剂）等。2023年金赛药业收入占长春高新总营收的比例约90%。

　　一直以来，金赛药业都被视为长春高新的“现金奶牛”。根据Wind医药库样本医院数据统计，2023年金赛药业生长激素行业市占率达到84.2%，市场地位领先。然而，随着竞品研发进展的推进以及受集采影响，生长激素生意正变得越来越难做。

　　2022年起，短效粉针产品陆续被纳入多省集采，长春高新业绩增速显著放缓，但仍能维持正增长，或由于短效水针产品作为市场主流产品，彼时尚未纳入集采。

　　资料显示，三类生长激素产品中，短效粉针2022年集采后价格具备显著优势，但长期使用可能影响疗效和安全，使用前需溶解，可能产生抗体，引起局部或全身性过敏反应。长效水针具备最佳的疗效和便利性，但年治疗费用最高，在15万元以上。而短效水针凭借着性价比优势，在国内生长激素市场中占据主导地位，2022年市场份额超60%。

　　从竞争格局看，在粉针剂市场，金赛药业以超50%的市场份额稳居第一，安科生物和联合赛尔紧随其后；而在水针剂市场，金赛药业市场份额更是高达99%，安科生物及诺和诺德合计占比不足1%。

　　2023年11月17日浙江省第四批集采中，金赛药业短效水针中标，2024年将首年执行集采，这也或是导致公司2024年业绩大幅下滑的主要成因。短效水针被纳入集采之后，长春高新仍具备想象空间的生长激素产品仅剩下了长效水针生长激素产品金赛增。

　　过去很长一段时间，金赛增是国内唯一一款长效生长激素产品，凭借更好的患者依从性以及更高的售价，依然可以讲出渗透率+高单价的商业化故事。然而，这一垄断地位也随着同类竞品的出现而面临极大挑战。目前，特宝生物、维昇药业、诺和诺德的长效水针已进入上市申请阶段，预计未来一两年内将集中获批。

　　带状疱疹疫苗高开低走 

　　除了生长激素之外，百克生物的带状疱疹疫苗曾被视为长春高新第二增长曲线。2023年，百克生物国产首款带状疱疹疫苗“感维”放量迅猛，公司当期实现营收18.25亿元，同比增长70.30%；归母净利润5.01亿元，同比增长175.98%。

　　然而，公司业绩高光时刻并未能持续。2024年，百克生物实现营收12.29亿元，同比下降32.64%；归属于上市公司股东的净利润2.32亿元，同比下降53.67%。2025年一季度，公司实现营收1.62亿元，同比下降39.96%；归属于上市公司股东的净利润106.4万元，同比下降98.24%。

　　百克生物业绩大幅下滑主要由于带状疱疹疫苗销售收入下降所致。2024年，公司水痘疫苗和鼻喷流感疫苗的营收均有所增长，而带状疱疹疫苗营收2.51亿元，同比下降71.54%；销售量同比减少69.8%，同时库存增加79.97%。