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株洲市(醴陵市、攸县、芦淞区、荷塘区、渌口区、天元区、茶陵县、石峰区、炎陵县)
淮南市(凤台县、潘集区、寿县、大通区、谢家集区、田家庵区、八公山区)
延安市(洛川县、黄陵县、延川县、黄龙县、富县、延长县、甘泉县、宜川县、子长市、志丹县、吴起县、安塞区、宝塔区)
宜宾市(江安县、叙州区、翠屏区、高县、屏山县、南溪区、筠连县、兴文县、珙县、长宁县)
眉山市(彭山区、青神县、洪雅县、丹棱县、仁寿县、东坡区)
嘉峪关市
南京市(六合区、玄武区、高淳区、秦淮区、浦口区、栖霞区、建邺区、鼓楼区、雨花台区、江宁区、溧水区)
大连市(庄河市、中山区、沙河口区、瓦房店市、甘井子区、普兰店区、旅顺口区、金州区、西岗区、长海县)
林芝市(巴宜区、工布江达县、察隅县、波密县、朗县、米林市、墨脱县)
果洛藏族自治州(达日县、班玛县、玛多县、玛沁县、甘德县、久治县)
兴安盟(乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)
咸宁市(嘉鱼县、崇阳县、通山县、赤壁市、咸安区、通城县)
阿里地区(普兰县、改则县、噶尔县、措勤县、札达县、革吉县、日土县)
百色市(德保县、西林县、乐业县、那坡县、田东县、田阳区、靖西市、隆林各族自治县、平果市、田林县、右江区、凌云县)
北京市(朝阳区、大兴区、通州区、顺义区、密云区、延庆区、东城区、平谷区、丰台区、房山区、怀柔区、西城区、门头沟区、昌平区、石景山区、海淀区)
信阳市(商城县、固始县、淮滨县、平桥区、浉河区、光山县、新县、潢川县、罗山县、息县)
石河子市(铁门关市、可克达拉市、阿拉尔市、图木舒克市、新星市、昆玉市、五家渠市、胡杨河市、北屯市、白杨市、双河市)
宿州市(泗县、灵璧县、萧县、砀山县、埇桥区)
娄底市(双峰县、娄星区、新化县、涟源市、冷水江市)
吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)
鹤岗市(兴山区、绥滨县、向阳区、工农区、南山区、兴安区、萝北县、东山区)
平凉市(崆峒区、华亭市、泾川县、崇信县、静宁县、庄浪县、灵台县)
安庆市(迎江区、桐城市、岳西县、怀宁县、太湖县、望江县、宿松县、大观区、宜秀区、潜山市)
扬州市(江都区、广陵区、高邮市、邗江区、宝应县、仪征市)
铁岭市(调兵山市、清河区、开原市、西丰县、昌图县、银州区、铁岭县)
广西壮族自治区
烟台市(海阳市、芝罘区、莱阳市、莱州市、牟平区、莱山区、招远市、龙口市、福山区、蓬莱区、栖霞市)
银川市(兴庆区、永宁县、贺兰县、金凤区、西夏区、灵武市)
怀化市(辰溪县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、芷江侗族自治县、沅陵县、麻阳苗族自治县、鹤城区、中方县、会同县、溆浦县)
张掖市(临泽县、甘州区、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、高台县)
中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)
咸阳市(兴平市、旬邑县、淳化县、渭城区、杨陵区、乾县、长武县、彬州市、礼泉县、泾阳县、武功县、永寿县、秦都区、三原县)
永州市(蓝山县、零陵区、东安县、新田县、道县、冷水滩区、江永县、江华瑶族自治县、祁阳市、双牌县、宁远县)
吕梁市(方山县、离石区、临县、汾阳市、石楼县、中阳县、孝义市、岚县、交口县、交城县、文水县、兴县、柳林县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)
张家口市(怀来县、赤城县、阳原县、张北县、万全区、下花园区、桥西区、沽源县、怀安县、康保县、崇礼区、宣化区、涿鹿县、桥东区、尚义县、蔚县)
鞍山市(铁东区、海城市、台安县、岫岩满族自治县、立山区、铁西区、千山区)
阜阳市(颍泉区、临泉县、阜南县、颍上县、颍东区、太和县、界首市、颍州区)
安顺市(西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、镇宁布依族苗族自治县)
长沙市(芙蓉区、浏阳市、雨花区、岳麓区、宁乡市、开福区、望城区、长沙县、天心区)
河源市(和平县、东源县、龙川县、连平县、紫金县、源城区)
保山市(龙陵县、施甸县、昌宁县、腾冲市、隆阳区)
西安市(鄠邑区、长安区、阎良区、临潼区、莲湖区、未央区、灞桥区、新城区、周至县、蓝田县、雁塔区、高陵区、碑林区)
阳泉市(矿区、城区、盂县、平定县、郊区)
仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)
克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区、白碱滩区)
铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)
黑河市(爱辉区、五大连池市、北安市、孙吴县、嫩江市、逊克县)
珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)
金昌市(永昌县、金川区)
郑州市(新郑市、新密市、上街区、荥阳市、二七区、中牟县、管城回族区、惠济区、金水区、登封市、中原区、巩义市)
喀什地区(英吉沙县、岳普湖县、疏勒县、伽师县、泽普县、叶城县、莎车县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、巴楚县、喀什市)
乌兰察布市(兴和县、化德县、集宁区、商都县、四子王旗、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、卓资县、凉城县、察哈尔右翼后旗、丰镇市)
六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)
乐山市(金口河区、五通桥区、市中区、沐川县、井研县、峨眉山市、马边彝族自治县、沙湾区、夹江县、犍为县、峨边彝族自治县)
安阳市(汤阴县、北关区、龙安区、殷都区、安阳县、文峰区、林州市、滑县、内黄县)
淮北市(相山区、濉溪县、杜集区、烈山区)
揭阳市(揭东区、揭西县、榕城区、普宁市、惠来县)
德州市(宁津县、平原县、禹城市、武城县、临邑县、德城区、齐河县、陵城区、庆云县、夏津县、乐陵市)
徐州市(沛县、鼓楼区、邳州市、贾汪区、泉山区、铜山区、云龙区、新沂市、睢宁县、丰县)
中山市
辽阳市(太子河区、白塔区、灯塔市、弓长岭区、宏伟区、文圣区、辽阳县)
肇庆市(广宁县、怀集县、封开县、端州区、德庆县、四会市、鼎湖区、高要区)
抚顺市(望花区、顺城区、东洲区、抚顺县、新宾满族自治县、新抚区、清原满族自治县)
丹东市(振兴区、元宝区、宽甸满族自治县、凤城市、振安区、东港市)
酒泉市(瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃州区、敦煌市、肃北蒙古族自治县、玉门市)
南昌市(红谷滩区、安义县、南昌县、东湖区、新建区、青云谱区、西湖区、进贤县、青山湖区)
济源市
西宁市(城西区、湟中区、湟源县、城中区、城北区、大通回族土族自治县、城东区)
乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、达坂城区、头屯河区、水磨沟区、米东区、沙依巴克区、新市区、天山区)
潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)
阿勒泰地区(吉木乃县、富蕴县、青河县、福海县、哈巴河县、阿勒泰市、布尔津县)
新乡市(红旗区、延津县、新乡县、牧野区、卫滨区、原阳县、卫辉市、获嘉县、长垣市、封丘县、辉县市、凤泉区)
阿克苏地区(沙雅县、温宿县、阿瓦提县、新和县、阿克苏市、柯坪县、拜城县、乌什县、库车市)
达州市(万源市、通川区、渠县、宣汉县、开江县、大竹县、达川区)
西藏自治区
亳州市(利辛县、蒙城县、涡阳县、谯城区)
双鸭山市(集贤县、四方台区、宝山区、尖山区、友谊县、宝清县、岭东区、饶河县)
惠州市(惠阳区、博罗县、惠城区、惠东县、龙门县)
黔东南苗族侗族自治州(雷山县、从江县、黎平县、施秉县、凯里市、台江县、榕江县、黄平县、镇远县、麻江县、天柱县、三穗县、岑巩县、锦屏县、剑河县、丹寨县)
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锦州市(北镇市、黑山县、义县、古塔区、太和区、凌河区、凌海市)
茂名市(化州市、高州市、茂南区、信宜市、电白区)
牡丹江市(林口县、爱民区、东安区、宁安市、西安区、海林市、穆棱市、绥芬河市、阳明区、东宁市)
桂林市(七星区、全州县、资源县、雁山区、灵川县、恭城瑶族自治县、兴安县、灌阳县、临桂区、永福县、象山区、荔浦市、叠彩区、秀峰区、平乐县、阳朔县、龙胜各族自治县)
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泰安市(肥城市、宁阳县、岱岳区、新泰市、泰山区、东平县)
数周以来,美元和美国政府债券一直是“卖出美国”交易的核心。然而,目前这一交易暂时停歇,投资者周三纷纷重新买入长期美国国债,推动美元兑其他主要货币走高。
在特朗普释放了贸易紧张局势缓解的信号,以及推翻近期对美联储主席鲍威尔的尖锐批评之后,投资者暂停了“卖出美国”的交易。不过,考虑到贸易战已经对美国经济、消费者和企业信心,以及可能对未来的通胀造成的损害,目前这种反弹行情能持续多久仍存疑问。
周三,长期美国国债上涨,30年期国债收益率在盘中早些时候一度下跌多达15.5个基点,并且一度接近创下八个多月以来的最大单日跌幅。与此同时,衡量美元兑六种主要货币汇率的洲际交易所(ICE)美元指数在触及三年多来的最低水平后上涨近1%。尽管如此,美元指数在2025年全年仍跌逾8%。美国三大主要股指均收涨。
尽管周三美国各类资产普遍呈现积极反应,但一些市场参与者仍在设想经济可能缓慢爬行,或者美元在未来几年可能继续下行的情景。标普全球(S&PGlobal)发布的数据显示,贸易争端正在加剧通胀,拖累美国经济,并打压企业信心。
AgileInvestmentManagement的合伙人兼高级投资组合经理彼得・阿齐纳罗(PeterAzzinaro)表示:“我们认为,从长期来看,在未来的商业周期,也就是未来三到五年内,美元将会贬值。未来的趋势将是减少对美国的投资,转向欧洲和亚洲。这是一个可能持续多年,甚至数十年的过程,而它才刚刚开始。”
他指出,美国国债是一个令人担忧的问题,即联邦政府为支付长期未偿开支而借入的资金。截至周三,这一数字约为36.2万亿美元。与此同时,政府的支出比2025财年的收入多出近1.31万亿美元,导致国家财政赤字,这也让许多投资者感到不安。
阿齐纳罗在电话中表示:“几十年来,美元一直是避险资产,但由于我们的债务水平,投资者开始对此产生质疑。特朗普放大了美国债务问题。不过,我们的债务水平并非他的过错。”
美国财政部长贝森特周三也对美元发表了看法。在华盛顿特区举行的国际金融协会(InstituteofInternationalFinance)活动上,他表示,强势美元意味着“要有强有力的政策到位”,并且“我们需要回到长期可持续的预算赤字状态”。
据报道,就在贝森特发表上述言论的前一天,他在一次私人投资者峰会上表示,美中贸易争端将有所缓和,这与特朗普的软化表态相呼应。后者还否认意图解雇特朗普。
蒙特利尔银行资本市场(BMOCapitalMarkets)的策略师伊恩・林根(IanLyngen)和韦尔・哈特曼(VailHartman)则表示,他们不愿将特朗普最近的转变解读为“一个转折点,意味着白宫未来的政策将减少波动”。不过,他们也表示,从隔夜开始的美国国债的“稳定买盘”仍有进一步的空间,“因为投资者至少在一定程度上感到宽慰,即鲍威尔将继续掌舵联邦公开市场委员会(FOMC)直至2026年5月”。
并非只有蒙特利尔银行的策略师持有这种对美国债券市场趋于稳定的看法。AgileInvestmentManagement的阿齐纳罗表示,由于美国债券市场具有深度流动性,其避险吸引力并未减弱,这应该会使基准10年期国债收益率在今年保持在4%至4.5%的区间内。周三,10年期国债收益率小幅降至4.385%。与此同时,30年期国债收益率下跌4.7个基点,收于4.831%。
纽约FHN金融公司(FHNFinancial)的首席经济学家克里斯・洛(ChrisLow)认为,特朗普目前成功地将自己置于避免因未来经济疲软而受到指责的位置。
洛在周三的一份报告中写道,如果六个月后通胀率下降且失业率较低,“特朗普会因克服了自己的直觉,放弃提前一年罢免鲍威尔的想法而邀功”。“另一方面,如果经济陷入衰退,失业率高企,且由于美联储长期维持紧缩政策导致通胀率跌破2%,总统可以指责美联储在其‘过于迟缓’的主席领导下过于谨慎。”
新闻结尾
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