寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？

400电话：123456（点击咨询）

寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？各观看免费《今日汇总》

寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？各区点热线观看免费《今日发布》

寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？电话

7天观看免费人工电话为您、寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？电话区域：

丽江市(永胜县、玉龙纳西族自治县、华坪县、宁蒗彝族自治县、古城区)

鹤岗市(兴安区、向阳区、兴山区、南山区、东山区、绥滨县、工农区、萝北县)

泰安市(新泰市、岱岳区、肥城市、泰山区、宁阳县、东平县)

荆门市(京山市、钟祥市、掇刀区、东宝区、沙洋县)  海口市(美兰区、龙华区、琼山区、秀英区)

德州市(夏津县、德城区、齐河县、平原县、陵城区、武城县、临邑县、宁津县、乐陵市、禹城市、庆云县)

遂宁市(船山区、大英县、安居区、射洪市、蓬溪县)

镇江市(京口区、句容市、丹阳市、丹徒区、扬中市、润州区)

海南藏族自治州(兴海县、贵德县、贵南县、同德县、共和县)  崇左市(扶绥县、大新县、天等县、龙州县、宁明县、凭祥市、江州区)

昌都市(八宿县、卡若区、洛隆县、江达县、类乌齐县、丁青县、左贡县、贡觉县、芒康县、察雅县、边坝县)

益阳市(资阳区、桃江县、安化县、南县、赫山区、沅江市)

常德市(鼎城区、石门县、津市市、澧县、临澧县、武陵区、桃源县、安乡县、汉寿县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市、乾安县、宁江区)

安阳市(北关区、文峰区、滑县、内黄县、殷都区、安阳县、龙安区、林州市、汤阴县)

江门市(鹤山市、开平市、蓬江区、江海区、新会区、恩平市、台山市)

百色市(隆林各族自治县、田东县、那坡县、田林县、田阳区、右江区、平果市、靖西市、西林县、德保县、凌云县、乐业县)

蚌埠市(龙子湖区、五河县、禹会区、淮上区、蚌山区、固镇县、怀远县)

五指山市(万宁市、临高县、琼海市、定安县、东方市、澄迈县、文昌市、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县)

温州市(鹿城区、龙港市、平阳县、瓯海区、乐清市、泰顺县、文成县、瑞安市、苍南县、洞头区、永嘉县、龙湾区)

广元市(青川县、旺苍县、朝天区、利州区、昭化区、剑阁县、苍溪县)

白城市(洮北区、大安市、通榆县、洮南市、镇赉县)

菏泽市(单县、鄄城县、郓城县、牡丹区、巨野县、成武县、东明县、定陶区、曹县)

淄博市(淄川区、张店区、桓台县、周村区、博山区、临淄区、高青县、沂源县)

重庆市(沙坪坝区、綦江区、云阳县、忠县、璧山区、潼南区、石柱土家族自治县、奉节县、黔江区、巴南区、巫溪县、长寿区、铜梁区、江津区、南岸区、江北区、渝北区、涪陵区、彭水苗族土家族自治县、荣昌区、酉阳土家族苗族自治县、城口县、丰都县、九龙坡区、巫山县、秀山土家族苗族自治县、永川区、大足区、南川区、合川区、渝中区、万州区、武隆区、梁平区、垫江县、大渡口区、开州区、北碚区)

衢州市(开化县、龙游县、柯城区、江山市、衢江区、常山县)

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

楚雄彝族自治州(牟定县、永仁县、大姚县、南华县、楚雄市、元谋县、禄丰市、双柏县、武定县、姚安县)

淮北市(杜集区、烈山区、濉溪县、相山区)

400电话：123456（点击咨询）

寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？各观看免费《今日汇总》《今日发布》

寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？电话

7天观看免费人工电话为您、寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？中心2025已更新(今日/推荐)

寻秦记小说在线阅读-为何它能引发观众的热烈追捧？电话区域：

安康市(汉阴县、岚皋县、白河县、汉滨区、宁陕县、旬阳市、石泉县、紫阳县、镇坪县、平利县)

邯郸市(永年区、魏县、肥乡区、成安县、大名县、武安市、磁县、曲周县、峰峰矿区、馆陶县、临漳县、涉县、复兴区、广平县、邱县、鸡泽县、丛台区、邯山区)

大理白族自治州(大理市、永平县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、剑川县、南涧彝族自治县、宾川县、祥云县、洱源县、云龙县、巍山彝族回族自治县、弥渡县)

儋州市  延边朝鲜族自治州(安图县、图们市、龙井市、珲春市、敦化市、汪清县、延吉市、和龙市)

林芝市(墨脱县、巴宜区、察隅县、工布江达县、波密县、米林市、朗县)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、保靖县、龙山县、吉首市、凤凰县、花垣县、永顺县、泸溪县)

新余市(分宜县、渝水区)承德市(兴隆县、隆化县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、双滦区、丰宁满族自治县、滦平县、双桥区、承德县、平泉市、围场满族蒙古族自治县)

六盘水市(钟山区、水城区、六枝特区、盘州市)  黄冈市(罗田县、黄梅县、红安县、蕲春县、麻城市、武穴市、团风县、浠水县、英山县、黄州区)

宁德市(福安市、福鼎市、寿宁县、古田县、柘荣县、屏南县、周宁县、蕉城区、霞浦县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

云浮市(新兴县、罗定市、云安区、郁南县、云城区)葫芦岛市(龙港区、兴城市、绥中县、建昌县、南票区、连山区)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)

临沧市(沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、云县、镇康县、凤庆县)

洛阳市(老城区、西工区、涧西区、嵩县、瀍河回族区、栾川县、偃师区、洛龙区、新安县、孟津区、洛宁县、宜阳县、伊川县、汝阳县)

泉州市(泉港区、南安市、惠安县、洛江区、安溪县、鲤城区、晋江市、丰泽区、德化县、金门县、石狮市、永春县)

襄阳市(襄城区、保康县、樊城区、南漳县、老河口市、枣阳市、谷城县、襄州区、宜城市)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

贺州市(富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、钟山县、八步区)

石家庄市(晋州市、藁城区、元氏县、桥西区、无极县、裕华区、平山县、灵寿县、井陉矿区、赵县、鹿泉区、长安区、新华区、井陉县、深泽县、栾城区、高邑县、赞皇县、行唐县、辛集市、新乐市、正定县)

济南市(济阳区、莱芜区、历城区、天桥区、长清区、槐荫区、钢城区、平阴县、商河县、章丘区、市中区、历下区)

吕梁市(石楼县、汾阳市、离石区、岚县、中阳县、临县、交口县、交城县、兴县、孝义市、柳林县、文水县、方山县)

开封市(通许县、龙亭区、兰考县、鼓楼区、杞县、禹王台区、尉氏县、顺河回族区、祥符区)

阿克苏地区(阿克苏市、乌什县、拜城县、库车市、阿瓦提县、新和县、温宿县、沙雅县、柯坪县)

张掖市(临泽县、民乐县、高台县、山丹县、肃南裕固族自治县、甘州区)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

周口市(项城市、沈丘县、商水县、扶沟县、太康县、淮阳区、西华县、鹿邑县、郸城县、川汇区)

　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：浪头饮食/郝显

　　2024年有友食品实现营收 11.82亿元，同比增长22.37%，实现归母净利润1.57亿元，同比增长35.44%。一举扭转了2022年以来营业收入连续下滑的趋势，管理层甚至抛出2025年度营业收入增长不低于的20%预期。

　　有友食品业绩下滑从2021年开始，期间净利润连续下滑了三年，营业收入则连续下滑两年。去年增长主因是进入了山姆等会员制商超渠道，公司是否迎来拐点呢？

　　有友食品迎来拐点？

　　有友食品是一家休闲食品公司，主要产品为泡椒凤爪为主，此外还有猪皮晶、豆干、花生、竹笋等休闲食品。2024年公司最大的变量的是：山姆。

　　去年下半年，有友食品与山姆、costco等合作进入会员制商超渠道。有友食品为山姆推出了新品脱骨鸭掌，该单品上线后获得快速放量，成为山姆的爆品。

　　反映在财报上，2024年“其他泡卤风味肉制品”大增840.69%规模从1621万元增至1.52亿元，成为贡献营收增量的主要因素。

　　根据东吴证券研报信息，除山姆之外，有友食品还与盒马合作推出乌鸡爪定制产品，针对costco推出素食记忆（含山椒笋尖、莲藕、海带）、泡凤爪（山椒味和酸菜味）等产品。

　　会员制商超渠道的爆发，给了管理层抛出2025年度营业收入增长不低于20%目标的底气，也开始重塑市场关于有友食品增长逻辑的看法。

　　有友食品的营收下滑从2022年开始，净利润则从2021年已经开始下滑。而核心大单品泡椒凤爪销量2019年就开始下滑，2024年销量仍低于2020年。

　　有友食品面临的问题与其他休闲食品企业类似，品牌老化，渠道失守。过于依赖大单品泡椒凤爪，在泡椒凤爪遇到增长瓶颈时，没有能力顺应消费趋势进行产品创新。

　　从渠道端来看，有友食品产品终端渠道为连锁超市、大卖场、食杂店、杂货店或者餐饮渠道，以小型经销商为主，单个经销商销售金额并不大。从2016年以来，有友食品经销商数量一直维持在600-800家之间，2022年一度减少至589家。

　　在传统渠道萎缩的同时，公司未能抓住多元化渠道崛起的风口，导致陷入增长停滞。与此同时，竞争对手纷纷进入卤味食品赛道，进一步加剧了竞争。

　　2024年与山姆的合作，意味着有友食品在新渠道上开始破局。除了会员制商超，有友食品还在零食量贩渠道及线上电商渠道展开了布局。目前来看，新渠道发展势头良好，如果能够保持持续增长，有望带领有友食品重回增长轨道。

　　新品放量增长背后的隐忧

　　值得注意的是，新品放量增长背后仍有隐忧。

　　有友食品传统业务毛利率较高，2024年泡凤爪及皮晶类产品毛利率分别达到32%及39%，但是新品鸡翅类及其他泡卤产品毛利率仅为18%及17%，随着新品收入占比的提升，可能会拉低公司整体毛利率。

　　毛利率较低有两方面的原因，一是去年鸡副产品价格上涨，导致成本上涨；另一个原因可能与新渠道有关，差异化定价策略及薄利多销的运营模式使其毛利率低于传统渠道，从年报来看，2024年公司加大了广告宣传及促销活动费用。

　　此外，去年有友食品还出现了应收账款及应付账款激增的问题。其中应收账款从379.48万元增长到7461.45万元，导致应收账款周转天数大幅增加，应付票据及应付账款则从2214.54万元增至1.35亿元。

　　在去年11月底的投资者活动中，管理层回应表示，应收账款的增加，主要系公司直营渠道客户销售规模扩大所致。这意味着直营渠道客户相比传统经销商拥有更长的账期，应付票据及应付账款激增则说明公司拉长了供应商的账期。

　　值得一提的是，有友食品进入山姆会员店也并非一劳永逸，山姆的选品较为严格，每年会对商品进行淘汰，这对公司的持续创新能力以及对消费趋势的把握能力提出挑战。

　　再来看传统业务，2024年传统核心产品泡凤爪类营业收入增长8.63%，销量则增长14.22%，吨价下滑约5%。2024年泡凤爪类销量仅相当于2020年的71%。

　　2022年以来，有友食品对产品进行过几次提价，但是从下滑的销量看，提价很难说获得了成功。

　　由于销量下滑，公司产量也停滞不前。2021年总产量为3.29万吨，与2018年持平，2024年为2.63万吨，以2018年的产能估算，产能利用率约为71%。

　　2019年有友食品IPO时募资6.26亿元，主要投入了两个项目，有友食品产业园项目和营销网络建设及品牌推广项目。其中有友食品产业园项目为扩产能项目，完全达产后将新增泡卤类休闲食品产能3.08万吨。

　　从财报来看，2021年有友食品进入转固期，固定资产从2.8亿元左右最高增至3.95亿元，近两年的“固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧“金额达到2700万元左右。

　　有友食品能否靠新品和新渠道实现突破，还有待观察。