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楚雄彝族自治州(牟定县、武定县、楚雄市、元谋县、双柏县、南华县、大姚县、姚安县、永仁县、禄丰市)

三明市(三元区、明溪县、沙县区、清流县、尤溪县、建宁县、宁化县、永安市、大田县、将乐县、泰宁县)

滨州市(惠民县、无棣县、滨城区、博兴县、沾化区、邹平市、阳信县)

沈阳市(辽中区、康平县、沈北新区、浑南区、沈河区、大东区、皇姑区、和平区、新民市、于洪区、法库县、苏家屯区、铁西区)  日照市(岚山区、东港区、五莲县、莒县)

三沙市(西沙区、南沙区)

东营市(利津县、东营区、河口区、垦利区、广饶县)

通辽市(库伦旗、科尔沁区、奈曼旗、扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市)

新乡市(获嘉县、卫辉市、原阳县、凤泉区、红旗区、封丘县、辉县市、新乡县、长垣市、延津县、牧野区、卫滨区)  泉州市(惠安县、鲤城区、永春县、丰泽区、金门县、晋江市、石狮市、德化县、泉港区、洛江区、安溪县、南安市)

邯郸市(武安市、丛台区、峰峰矿区、馆陶县、广平县、魏县、磁县、成安县、鸡泽县、永年区、涉县、邱县、复兴区、临漳县、大名县、曲周县、肥乡区、邯山区)

铜仁市(碧江区、德江县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、江口县、万山区、松桃苗族自治县、思南县、石阡县)

白山市(浑江区、江源区、临江市、靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县)

清远市(清城区、连州市、英德市、阳山县、清新区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县)

玉溪市(易门县、华宁县、澄江市、江川区、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、通海县、红塔区)

滁州市(南谯区、来安县、明光市、全椒县、定远县、天长市、琅琊区、凤阳县)

阿克苏地区(柯坪县、拜城县、阿克苏市、库车市、温宿县、阿瓦提县、沙雅县、新和县、乌什县)

咸宁市(嘉鱼县、通山县、咸安区、赤壁市、崇阳县、通城县)

自贡市(富顺县、荣县、大安区、沿滩区、自流井区、贡井区)

四平市(铁西区、铁东区、伊通满族自治县、梨树县、双辽市)

韶关市(翁源县、新丰县、武江区、仁化县、乳源瑶族自治县、始兴县、南雄市、浈江区、乐昌市、曲江区)

六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)

襄阳市(老河口市、樊城区、襄州区、枣阳市、南漳县、宜城市、谷城县、襄城区、保康县)

济源市

漳州市(云霄县、长泰区、龙文区、漳浦县、华安县、芗城区、南靖县、平和县、龙海区、诏安县、东山县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、若羌县、博湖县、和静县、尉犁县、轮台县、和硕县、焉耆回族自治县、且末县)

张家口市(怀安县、张北县、尚义县、阳原县、蔚县、涿鹿县、桥东区、崇礼区、赤城县、康保县、万全区、宣化区、沽源县、下花园区、桥西区、怀来县)

鹤壁市(浚县、山城区、淇县、淇滨区、鹤山区)

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绍兴市(越城区、柯桥区、上虞区、新昌县、嵊州市、诸暨市)

曲靖市(麒麟区、宣威市、富源县、师宗县、沾益区、陆良县、马龙区、罗平县、会泽县)

丽水市(莲都区、缙云县、云和县、龙泉市、青田县、遂昌县、景宁畲族自治县、庆元县、松阳县)

营口市(鲅鱼圈区、西市区、站前区、老边区、大石桥市、盖州市)  武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)

宁德市(蕉城区、柘荣县、古田县、福鼎市、周宁县、寿宁县、霞浦县、屏南县、福安市)

松原市(宁江区、扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县)

宿州市(泗县、灵璧县、萧县、砀山县、埇桥区)盘锦市(盘山县、大洼区、兴隆台区、双台子区)

兰州市(西固区、安宁区、城关区、皋兰县、七里河区、永登县、红古区、榆中县)  朔州市(朔城区、怀仁市、平鲁区、右玉县、山阴县、应县)

秦皇岛市(山海关区、卢龙县、青龙满族自治县、海港区、北戴河区、昌黎县、抚宁区)

新余市(分宜县、渝水区)

西安市(周至县、未央区、长安区、高陵区、新城区、鄠邑区、莲湖区、雁塔区、阎良区、临潼区、灞桥区、蓝田县、碑林区)百色市(凌云县、田东县、田林县、田阳区、德保县、那坡县、乐业县、西林县、平果市、靖西市、右江区、隆林各族自治县)

宁波市(慈溪市、奉化区、海曙区、象山县、宁海县、江北区、鄞州区、镇海区、北仑区、余姚市)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、兴和县、察哈尔右翼后旗、商都县、四子王旗、卓资县、集宁区、化德县、凉城县、丰镇市、察哈尔右翼中旗)

庆阳市(正宁县、庆城县、宁县、环县、镇原县、西峰区、华池县、合水县)

嘉兴市(海盐县、桐乡市、平湖市、南湖区、秀洲区、海宁市、嘉善县)

锦州市(黑山县、古塔区、太和区、凌河区、北镇市、凌海市、义县)

亳州市(利辛县、涡阳县、谯城区、蒙城县)

天水市(张家川回族自治县、清水县、秦安县、麦积区、秦州区、武山县、甘谷县)

宜昌市(枝江市、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、西陵区、夷陵区、宜都市、当阳市、秭归县、伍家岗区、远安县、猇亭区、点军区、兴山县)

西藏自治区

抚顺市(望花区、东洲区、抚顺县、新抚区、顺城区、新宾满族自治县、清原满族自治县)

大同市(广灵县、灵丘县、云州区、云冈区、浑源县、平城区、新荣区、左云县、天镇县、阳高县)

景德镇市(乐平市、珠山区、浮梁县、昌江区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)

郑州市(荥阳市、新郑市、金水区、惠济区、二七区、上街区、中牟县、巩义市、登封市、中原区、新密市、管城回族区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、梁河县、芒市、瑞丽市)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。