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环保维修理念，践行绿色生活：我们坚持环保维修理念，在维修过程中尽量减少对环境的影响，鼓励客户选择维修而非更换新家电，共同践行绿色生活。
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儋州市
恩施土家族苗族自治州(咸丰县、巴东县、来凤县、宣恩县、恩施市、建始县、鹤峰县、利川市)
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茂名市(化州市、高州市、茂南区、电白区、信宜市)
百色市(乐业县、田林县、靖西市、田阳区、西林县、那坡县、隆林各族自治县、德保县、右江区、田东县、凌云县、平果市)
新乡市(原阳县、卫辉市、凤泉区、长垣市、红旗区、新乡县、卫滨区、辉县市、获嘉县、封丘县、延津县、牧野区)
绍兴市(嵊州市、越城区、柯桥区、诸暨市、新昌县、上虞区)
保山市(昌宁县、龙陵县、腾冲市、隆阳区、施甸县)
安庆市(宿松县、望江县、太湖县、岳西县、迎江区、潜山市、大观区、宜秀区、怀宁县、桐城市)
日喀则市(仲巴县、南木林县、昂仁县、聂拉木县、萨迦县、拉孜县、桑珠孜区、江孜县、白朗县、康马县、仁布县、岗巴县、吉隆县、谢通门县、定结县、定日县、萨嘎县、亚东县)
阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)
葫芦岛市(连山区、建昌县、南票区、兴城市、绥中县、龙港区)
扬州市(邗江区、仪征市、高邮市、江都区、广陵区、宝应县)
长治市(潞州区、上党区、武乡县、潞城区、襄垣县、沁县、长子县、壶关县、黎城县、沁源县、平顺县、屯留区)
鸡西市(麻山区、密山市、恒山区、鸡东县、滴道区、梨树区、鸡冠区、城子河区、虎林市)
咸阳市(彬州市、淳化县、长武县、三原县、礼泉县、武功县、兴平市、乾县、秦都区、杨陵区、旬邑县、泾阳县、渭城区、永寿县)
淮安市(清江浦区、淮阴区、淮安区、金湖县、洪泽区、盱眙县、涟水县)
伊春市(乌翠区、嘉荫县、南岔县、友好区、铁力市、伊美区、大箐山县、金林区、丰林县、汤旺县)
白山市(浑江区、长白朝鲜族自治县、江源区、靖宇县、临江市、抚松县)
内蒙古自治区
梧州市(藤县、万秀区、龙圩区、蒙山县、长洲区、岑溪市、苍梧县)
驻马店市(泌阳县、上蔡县、正阳县、西平县、汝南县、新蔡县、平舆县、驿城区、确山县、遂平县)
湖州市(长兴县、安吉县、德清县、南浔区、吴兴区)
巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、临河区、磴口县、乌拉特后旗、杭锦后旗、乌拉特前旗)
南京市(玄武区、江宁区、浦口区、鼓楼区、秦淮区、溧水区、栖霞区、高淳区、六合区、雨花台区、建邺区)
张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区、山丹县、民乐县、高台县)
中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)
乌兰察布市(丰镇市、兴和县、集宁区、化德县、卓资县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、商都县、察哈尔右翼前旗、凉城县、四子王旗)
海东市(循化撒拉族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县)
海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)
阳泉市(盂县、郊区、矿区、平定县、城区)
博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)
忻州市(保德县、原平市、忻府区、宁武县、繁峙县、河曲县、定襄县、岢岚县、五寨县、代县、五台县、偏关县、神池县、静乐县)
佛山市(禅城区、南海区、高明区、三水区、顺德区)
开封市(尉氏县、禹王台区、杞县、顺河回族区、鼓楼区、祥符区、兰考县、龙亭区、通许县)
许昌市(长葛市、魏都区、鄢陵县、襄城县、建安区、禹州市)
惠州市(龙门县、博罗县、惠城区、惠东县、惠阳区)
中山市
红河哈尼族彝族自治州(红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、河口瑶族自治县、元阳县、屏边苗族自治县、开远市、泸西县、石屏县、建水县、绿春县、个旧市、弥勒市)
洛阳市(洛宁县、涧西区、偃师区、嵩县、瀍河回族区、新安县、西工区、洛龙区、汝阳县、孟津区、宜阳县、栾川县、老城区、伊川县)
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潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)
蚌埠市(固镇县、禹会区、怀远县、淮上区、蚌山区、五河县、龙子湖区)
淄博市(桓台县、张店区、高青县、淄川区、周村区、临淄区、沂源县、博山区)
焦作市(中站区、马村区、山阳区、博爱县、沁阳市、孟州市、温县、修武县、武陟县、解放区)
阿里地区(措勤县、噶尔县、札达县、日土县、改则县、革吉县、普兰县)
武汉市(青山区、洪山区、江汉区、硚口区、黄陂区、蔡甸区、汉阳区、汉南区、武昌区、江夏区、江岸区、东西湖区、新洲区)
福州市(闽清县、马尾区、永泰县、罗源县、闽侯县、晋安区、鼓楼区、平潭县、台江区、长乐区、福清市、仓山区、连江县)
九江市(瑞昌市、湖口县、武宁县、彭泽县、都昌县、修水县、浔阳区、德安县、永修县、庐山市、濂溪区、柴桑区、共青城市)
阜新市(细河区、太平区、阜新蒙古族自治县、海州区、新邱区、清河门区、彰武县)
大同市(灵丘县、云州区、广灵县、云冈区、左云县、新荣区、天镇县、浑源县、阳高县、平城区)
和田地区(和田县、策勒县、皮山县、民丰县、洛浦县、和田市、于田县、墨玉县)
甘南藏族自治州(卓尼县、碌曲县、玛曲县、合作市、夏河县、临潭县、舟曲县、迭部县)
珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)
绵阳市(盐亭县、江油市、三台县、梓潼县、平武县、安州区、游仙区、北川羌族自治县、涪城区)
常德市(石门县、鼎城区、武陵区、津市市、澧县、汉寿县、安乡县、临澧县、桃源县)
铁岭市(清河区、铁岭县、银州区、西丰县、调兵山市、昌图县、开原市)
桂林市(龙胜各族自治县、资源县、恭城瑶族自治县、灌阳县、叠彩区、兴安县、七星区、秀峰区、雁山区、象山区、阳朔县、灵川县、荔浦市、临桂区、永福县、平乐县、全州县)
衡阳市(衡山县、耒阳市、祁东县、常宁市、衡东县、珠晖区、蒸湘区、南岳区、衡南县、衡阳县、石鼓区、雁峰区)
大庆市(肇州县、肇源县、红岗区、大同区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、林甸县、让胡路区)
石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)
邵阳市(洞口县、绥宁县、北塔区、大祥区、新邵县、新宁县、武冈市、邵阳县、隆回县、双清区、邵东市、城步苗族自治县)
廊坊市(霸州市、安次区、永清县、广阳区、固安县、文安县、三河市、大城县、大厂回族自治县、香河县)
迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)
四平市(梨树县、铁东区、伊通满族自治县、铁西区、双辽市)
临夏回族自治州(东乡族自治县、临夏县、临夏市、康乐县、和政县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县)
楚雄彝族自治州(永仁县、双柏县、姚安县、楚雄市、大姚县、牟定县、南华县、武定县、元谋县、禄丰市)
攀枝花市(米易县、盐边县、东区、西区、仁和区)
德阳市(广汉市、什邡市、罗江区、绵竹市、旌阳区、中江县)
南平市(顺昌县、光泽县、松溪县、建瓯市、延平区、邵武市、建阳区、浦城县、政和县、武夷山市)
河池市(凤山县、南丹县、东兰县、罗城仫佬族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、金城江区、宜州区、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县)
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来源：BT财经
谁也没想到接下万达酒管烂摊子的，是同程。
万达2024年甩卖了26座万达广场，还有北京万达总部以及全部海外资产，王健林又把万达酒店管理摆上了货架。这次接盘侠是同程旅行，据其公告，本次收购万达酒店管理（香港）有限公司100%股权耗资24.97亿元。以王健林的持股65%计算，这次交易，王健林将获利约15亿元。
而王思聪也学起了王健林的甩卖，位于上海黄金地段的凯德茂名公馆正被其低价甩卖，购买价格是6500万，外加2300多万装修，王思聪从挂牌价1亿元再到8300万，依然未能出手。就连只开了1000公里的劳斯莱斯幻影也被其低价甩卖，理由是“家里车库放不下了”。
相比王思聪在上海的豪宅还没有接盘侠，王健林的万达酒店管理公司谁来接盘引发关注。资本市场对同程旅行的这次收购仍存疑虑，收购公告发布后的两个交易日，同程旅行股价连跌，分别下跌6.07%和2.63%，截至4月23日收盘，同程旅行股价为20.350港元，总市值为474.2亿港元。
王健林甩卖的资产价格确实诱人，不过此前万达的接盘者都命途多舛，同程旅行能否打破“魔咒”？
万达的接盘侠们
万达的“接盘侠”不少，其中以富力和融创最为典型。
2017年富力接盘万达酒店，期间还曝出王健林在办公室摔杯子的传闻，当时富力原本和王健林谈好的299亿元接手万达77家酒店，这是这些酒店的成本价，但富力老板李思廉坐地压价，在签约前一刻反悔，逼迫王健林降价至199亿。
富力少花了100亿的喜悦并未维持太久，随着相关政策及市场的变化，富力酒店业务逐渐走向下坡路，加上公共卫生事件的影响，原本看似稳赚不赔的买卖反而拖累了富力。在地产下行，“三道红线”，让富力超过3300亿元的债务为后来的爆雷埋下伏笔。
财报显示，富力地产已经连续四年亏损，2021年至今累计亏损达701亿元，其营收也由收购万达酒店那一年的592.8亿元降至177亿元，不足原先的三分之一。2017年，富力净利润211.9亿元，2024年则净亏损177.1亿元，形成了巨大的反差。
受业绩不断下滑和持续亏损影响，富力股价持续走低，股价由2018年高点的18.82港元暴跌至如今的1港元左右。曾经逼近千亿市值的富力，如今市值不足40亿港元。自身已经深陷债务危机中的富力，在2021年又一次做了万达的接盘侠，斥资10.8亿元收购了北京万达嘉华、武汉万达瑞华、福州万达威斯汀等7家酒店。
万达另外一个“接盘侠”融创现在日子同样不好过，当年融创以438.44亿元收购万达旗下西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目91%的股权。两项交易总金额637.5亿元，是万达最大的接盘侠。但其股价由高点的46.21港元跌至如今的1.6港元，总市值蒸发了97%，曾经接近5000亿港元市值的融创一度是国内排名前三的房企，如今总市值不足180亿港元。近四年，融创和富力一样都是连续亏损，期间累计亏损金额高达996亿元，此前的利润被反噬一空。
近期万达广场的“接盘侠”新华保险，因其独特的金融属性看似影响不大，却也一样能看出细微变化，2021年新华保险营收2224亿元，而2024年其营收则跌至1326亿元，营收减少了近千亿，值得一提的是新华保险的资产负债率高达94.31%，创下历史新高，上一年的资产负债率为92.51%，前年为91.93%，资产负债率连续3年增加。
万达“接盘侠”的前车之鉴就在眼前，同程旅行还敢大手笔接盘，到底为什么？
24.9亿值不值？
万达酒店管理拥有9个品牌酒店，具体如下表。9大品牌除了万达悦华之外，均是高端酒店，其中，万达文华酒店和万达嘉华酒店上榜2024年度国内高端酒店品牌ABN指数榜单Top100，位居第7和第8位。公开资料显示，截至2024年底，万达酒店管理公司在国内200多个城市拥有在营酒店共计204家，客房总量超过40200间，另有376家酒店已签约待开业。
总体规模庞大，且扩张迅速，最主要这些酒店的经营指标相对健康。财报数据显示，2024年，万达酒店的平均房价为456元，酒店行业评估客房收益能力的核心指标RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实际营业收入）为246元，其中，全服务酒店的平均房价为507元，平均RevPAR为261元。
作为对比，文旅部数据显示，2024年全国星级酒店的平均房价为373元，平均RevPAR为187元，无论是平均房价还是核心指标RevPAR都高出全国平均值不少，整体运营指标优于大盘表现。
在国内，高端酒店几乎是万豪、希尔顿等洋品牌的天下，万达是少数能够和洋品牌掰掰手腕的民族品牌，这一点也为万达酒店加分。根据万达酒店发展2024年业绩公告，万达酒店2024年全年收入为8.9亿港元，其中酒店管理服务收入约为5.7亿港元，同比增长3.9%。分部业务的经调整税前利润约为4000万港元。
现金流是旅游行业的生命线，现金流对同程旅行同样宝贵，同程旅行能斥资24.9亿收购轻资产的酒店管理公司，到底值不值？
从行业来看参照，港股上市的华住集团的市值约为2023年度经调EBITDA的10.5倍，美股上市的亚朵集团市值约为EBITDA的19.8倍，A股上市的锦江酒店和首旅酒店的该倍数为9.2倍和7倍。同程旅行收购万达酒店管理的24.9亿元，约是万达酒店2023年度经调整EBITDA的9.5倍，高于锦江酒店和首旅酒店，但这两家酒店都不太具备万达酒店的高端属性，高过他们也属正常，但低于华住集团和亚朵集团的10.5倍和19.8倍，同时财报显示，截至2024年底，万达酒店的会员平台万悦会员的规模约为1700万，付费会员数刚刚超过50万。如此看来，同程其实算是捡到了便宜。
投资人史保刚表示同程旅行收购万达酒店的战略价值或大于财务价值，“核心城市高端酒店在商务旅行的支撑下保持了相对较强的韧性，成为酒店投资的重点领域。同程旅行在住宿产业的布局将补齐高端酒店这块“拼图”，战略意义更大，这对他们未来的旅游服务增加了不少筹码。”
同程旅行的亮眼业绩
近年，旅游业强势复苏，成为提振经济的一大利器。中国旅游研究院武汉分院发布的《2024中国旅游业发展报告》显示，2023年中国国内旅游总人数达48.91亿人次，较2022年增长93.30%；中国国内旅游收入达4.91万亿元人民币，同比增长140.17%。文化和旅游部数据显示，2024年，国内出游人次56.15亿，比上年同期增加7.24亿，同比增长14.8%。其中，城镇居民国内出游人次43.70亿，同比增长16.3%；农村居民国内出游人次12.45亿，同比增长9.9%。可见国内旅游业的火爆。
旅游业的火爆，带火了旅游行业的头部企业同程旅行。不久前同程旅行发布了2024年财报。2024年同程旅行营收173.4亿元，同比增长45.77%。这是2023年营收增长80.67%后又一次实现了高速增长。全年净利润19.74亿元，创下历史新高，同比27.04%的增幅也高于市场预期。
同程旅行的盈利能力也面临挑战，主要体现在净利率下滑上。2024年同程旅行的净利率为11.47%，低于上一年的13.16%，相比净利率下滑的1.69个百分点，毛利率下滑的幅度更大，2023年同程旅行毛利率高达73.45%，2024年则是64.09%，下滑了9.36个百分点。创下了连续两年内毛利率波动最大记录，这一毛利率甚至不如口罩事件三年的71.40%、74.93%和72.56%。
除了行业价格战导致竞争加剧之外，同程旅行的销售费用和管理费用大幅增长，影响到自身的净利率。财报显示，2024年同程旅行的销售成本由2023年的31.56亿元激增至62.27亿元，几乎翻倍。销售及营销开支由上一年的44.73亿元增长至56.21亿元，同比增长26%。行政开支也由2023年的7.112亿元增至12.06亿元，同比激增70%。
毛利率下滑是刚性成本上涨与收入增长承压共同导致。若同程旅行无法有效优化成本结构并突破流量依赖，其盈利能力或将承压。
收购万达虽然看似捡到了漏，但也可能是一场豪赌，如何打破“万达接盘侠”魔咒，如何提升净利率，或是同程旅行需要面对的难题。
热点栏目
自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端 快手-W（01024）发布公告，于2025年4月22日-4月24日，因根据首次公开发售前雇员持股计划行使期权发行合计26.1万股。
于2025年4月24日注销1371.84万股已回购股份。
热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端 一脉阳光（02522）发布公告，于2025年4月25日，公司与配售代理订立配售协议，配售代理已有条件及个别同意作为公司配售代理按尽力基准促使不少于六名承配人（彼等及彼等的最终实益拥有人将为独立第三方）购买975万股配售股份，配售价为每股配售股份20.00港元。
假设于本公告日期至完成日期期间已发行股份数目并无变动，配售事项下的975万股配售股份相当于经配发及发行配售股份扩大后已发行H股数目的约3.76%及已发行股份数目的约2.66%。每股配售股份的配售价为20.00港元，较2025年4月24日（即最后交易日）于联交所所报每股H股收市价23.50港元折让约14.89%。
假设所有配售股份均获悉数配售且待完成后，预计配售事项所得款项总额及所得款项净额（经扣除配售事项佣金及配售事项的其他相关成本及开支后）将分别约为1.95亿港元及1.82亿港元。
配售事项所得款项净额约50%用于业务投资及并购，透过自主投资建设、产业投资孵化、收购及并购等多项措施持续扩大集团影像中心业务的覆盖范围；配售事项所得款项净额约25%用于海外业务拓展及布局，进一步扩大在海外市场的业务开拓；配售事项所得款项净额约15%用于数据及研发，深入挖掘医学影像数据的价值，构建人工智能与智慧化生态圈；及配售事项所得款项净额约10%用于补充一般营运资金。
新闻结尾
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